एनसीएफ का शुद्ध नकदी प्रवाह क्या है? मुक्त नकदी प्रवाह

अनुदेश

उद्यम में शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना करने की विधि का उपयोग उसके वित्तीय विभागों द्वारा धन की प्राप्ति और व्यय को नियंत्रित करने, संगठन के वित्तीय संतुलन के विश्लेषण के लिए किया जाता है। ऐसा करने की अनुशंसा न केवल अनिवार्य रिपोर्टिंग संकलित करते समय की जाती है, बल्कि प्रत्येक विशिष्ट अवधि के बाद भी की जाती है, उदाहरण के लिए, एक चौथाई।

प्रत्यक्ष दृष्टिकोण में प्रत्येक रिपोर्ट आइटम का परिवर्तन शामिल है और पूरी तरह से नकदी प्रवाह को दर्शाता है। अप्रत्यक्ष दृष्टिकोण एक प्रोद्भवन आधार पर गणना की गई शुद्ध लाभ की राशि पर आधारित है। इसके बाद इसे नकद आधार पर शुद्ध आय में समायोजित किया जाता है, व्यय (जैसे मूल्यह्रास) जोड़कर और गैर-प्रवाह आय घटाकर।

कंपनी की मुख्य (परिचालन) गतिविधियों के नकदी प्रवाह के विश्लेषण के तहत, व्यवसाय संचालन (कच्चे माल और उपकरण का अधिग्रहण, तैयार माल की बिक्री, कर्मचारियों को वेतन का भुगतान, ब्याज पर) के कार्यान्वयन के उद्देश्य से धन की आवाजाही को समझें। ऋण, कर)। यह प्रवाह उद्यम की वित्तीय स्थिरता को निर्धारित करने का प्रारंभिक बिंदु है।

कंपनी की निवेश गतिविधि का उद्देश्य अचल संपत्तियों, प्रतिभूतियों, उधार आदि में निवेश करना है। निवेश के नकदी प्रवाह का विश्लेषण कंपनी के अस्थायी रूप से मुक्त धन का सबसे तर्कसंगत उपयोग करने में मदद करता है।
कंपनी की वित्तीय गतिविधि में दो अन्य गतिविधियों का प्रावधान शामिल है, अर्थात् ऋण प्राप्त करना, कंपनी के अपने शेयरों की बिक्री से आय। इस मामले में व्यय लाभांश के भुगतान और ऋणों के पुनर्भुगतान का प्रतिनिधित्व करते हैं।

टिप 3: नकदी प्रवाह क्या हैं और उन्हें कैसे वर्गीकृत किया जाता है

किसी संगठन की प्रतिस्पर्धात्मकता वास्तव में इस बात पर निर्भर करती है कि वह नकदी प्रवाह की दिशा को कैसे नियंत्रित करता है। उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करते समय, यह संकेतक बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। विभिन्न प्रकार के नकदी प्रवाह हैं।

कैश फ्लो क्या है?

अंग्रेजी से अनुवादित, यह आर्थिक शब्द "नकदी प्रवाह" जैसा है। वास्तव में, नकदी प्रवाह एक निश्चित अवधि में कंपनी के वित्तीय संसाधनों की आवाजाही की प्रक्रिया है। यह एक निश्चित अवधि के लिए भुगतान और धन की प्राप्तियों के बीच के अंतर को संदर्भित करता है। यह संकेतक अत्यंत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह यह पहचानने में मदद करता है कि लाभ कमाते समय धन की आवाजाही को कैसे ध्यान में नहीं रखा जाता है। हम कर भुगतान, ऋण भुगतान आदि के बारे में बात कर रहे हैं।

मुख्य प्रकार के नकदी प्रवाह

नकदी प्रवाह के कई वर्गीकरण हैं। प्रवाह की व्यावसायिक प्रक्रियाओं की सर्विसिंग के पैमाने के आधार पर, उन्हें संरचनात्मक इकाइयों (जिम्मेदारी केंद्रों) और विशिष्ट संचालन (संसाधन नियंत्रण की प्राथमिक वस्तु) द्वारा पूरे उद्यम में वितरित किया जाता है।

इसके अलावा, नकदी प्रवाह आर्थिक गतिविधि के प्रकार से भिन्न होता है। वे भुगतान से संबंधित हो सकते हैं (परिचालन गतिविधियां), ऋण के लिए और अतिरिक्त धन जुटाने (वित्तपोषण गतिविधियां), या निवेश (निवेश गतिविधियों) से भुगतान का प्रतिनिधित्व करते हैं।

अंतिम परिणाम के आधार पर, नकदी प्रवाह नकारात्मक और सकारात्मक होते हैं। यह वित्त की आमद है। पर्याप्तता के स्तर के अनुसार, इस सूचक को अधिकता और घाटे में विभाजित किया गया है। समय के साथ मूल्यांकन की पद्धति के अनुसार, नकदी प्रवाह को भविष्य और वर्तमान में वर्गीकृत किया जाता है।

अक्सर उद्यमों में वे शुद्ध या सकल नकदी प्रवाह के बारे में बात करते हैं। शुद्ध प्रवाह प्राप्तियों और व्यय के बीच का अंतर है। सकल नकदी प्रवाह एक निश्चित अवधि के लिए सभी नकारात्मक और सकारात्मक नकदी प्रवाह है।
ऐसा संकेतक परिचालन गतिविधियों से जुड़ा हो सकता है या एकल व्यावसायिक लेनदेन का परिणाम हो सकता है। पहले मामले में, हम एक नियमित नकदी प्रवाह के बारे में बात कर रहे हैं, और दूसरे में, एक असतत।

अलग-अलग समय अंतराल के दौरान नकदी प्रवाह का गठन किया जा सकता है। इन अंतरालों की स्थिरता के आधार पर, उन्हें नियमित अंतराल (वार्षिकी) के साथ नियमित और असमान समय अंतराल के साथ नियमित (एक विशेष भुगतान अनुसूची के साथ पट्टे पर भुगतान) में विभाजित किया जाता है। उपरोक्त वर्गीकरण आपको विभिन्न उद्यमों के नकदी प्रवाह का अधिक गहराई से अध्ययन और विश्लेषण करने की अनुमति देता है।

बहुत से लोग मानते हैं कि किसी कंपनी के प्रदर्शन का माप उसकी लाभप्रदता है। हालाँकि, व्यय और आय के कई आइटम जो बैलेंस शीट पर दर्ज किए जाते हैं, वे वास्तविक धन से बंधे नहीं होते हैं। हम संपत्ति के मूल्यह्रास और विनिमय दर पुनर्मूल्यांकन के बारे में बात कर रहे हैं। साथ ही, लाभ का एक हिस्सा पूंजीगत व्यय और चालू गतिविधियों में जाता है। आपके द्वारा की जाने वाली धनराशि की वास्तविक समझ आपको निःशुल्क नकदी प्रवाह प्रदान करती है।

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

एक व्यवसाय के दौरान कई प्रकार के नकदी प्रवाह होते हैं। एनसीएफ संकेतक () में कुल (सकल) राशि तय की जाती है, जो कंपनी के निवेश, वित्तीय और परिचालन गतिविधियों से सभी सकारात्मक और नकारात्मक वित्तीय लेनदेन के योग के आधार पर बनाई जाती है। हालांकि, एक और संकेतक बहुत अधिक अभिव्यंजक है।

फ्री कैश फ्लो (FCF - ) वह राशि है जो सभी करों के साथ-साथ पूंजी निवेश में कटौती के बाद भी मालिकों और निवेशकों के निपटान में रहती है। वास्तव में, यह नकद है जो कंपनी के शेयरधारक मूल्य को बढ़ाता है और इसके परिसंपत्ति आधार का विस्तार करता है। यदि FCF के पास एक अच्छा सकारात्मक संकेतक है, तो कंपनी नए उत्पादों का विकास और उत्पादन कर सकती है, बढ़े हुए लाभांश का भुगतान कर सकती है, संपत्ति हासिल कर सकती है, और इसलिए अपने शेयरधारकों के लिए अधिक आकर्षक बन सकती है।

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

किसी भी उद्यम की गतिविधियों में, दो मुख्य प्रकार के मुक्त नकदी प्रवाह होते हैं:

एंटरप्राइज फ्री फ्लो (FCFF) पूंजीगत व्यय और करों की कटौती के बाद का पैसा है, लेकिन ब्याज की गणना से पहले। इसका उपयोग उद्यम के वास्तविक मूल्य को समझने के लिए किया जाता है और यह उधारदाताओं और निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है।
इक्विटी पर फ्री फ्लो (FCFE) वह फंड है जो ऋण, करों और परिचालन खर्चों पर ब्याज में कटौती के बाद बचा है। संकेतक मालिकों और शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनी के शेयरधारक मूल्य का आकलन करता है।

कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश;
अचल पूंजी में शुद्ध निवेश;
करों के बाद उद्यम की परिचालन गतिविधियों से धन।

पहले दो पदों को बैलेंस शीट से लिया जाता है।

एक संकेतक की खोज के लिए मुक्त प्रवाह उद्यमसबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला सूत्र है:

जिसमें:

कर - आयकर की राशि;
डीए संपत्ति (अमूर्त और मूर्त) की मूल्यह्रास दर है;
EBIT - सभी करों से पहले लाभ;
WCR - पूंजीगत व्यय की राशि, CAPEX शब्द का भी उपयोग किया जा सकता है;
CNWC - कार्यशील शुद्ध पूंजी की गतिशीलता (नई संपत्ति की खरीद के लिए खर्च)। इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है: (Zi + ZDi - ZKi) - (Zo + ZDo - ZKo),जहां - स्टॉक, - प्राप्य, - देय खाते। वर्तमान अवधि के लिए इन संकेतकों के योग से (सूचकांक मैं) पिछले समय अंतराल के लिए समान मानों का योग घटाया जाता है (सूचकांकहे).

अन्य भुगतान विकल्प भी हैं। उदाहरण के लिए, 2001 में निम्नलिखित पद्धति प्रस्तावित की गई थी:

जिसमें:

सीएफओ एक कंपनी की परिचालन गतिविधियों से धन की राशि के लिए खड़ा है;
कर - आयकर (ब्याज दर);
ब्याज महंगा - ब्याज लागत;
सीएफआई - निवेश गतिविधियों से धन।

वांछित संकेतक के मूल्य की गणना करने के लिए कुछ सबसे सरल सूत्र का उपयोग करते हैं:

FCFF=NCF-CAPEX , कहाँ पे

एनसीएफ - शुद्ध नकदी प्रवाह;
CAPEX - पूंजीगत व्यय।

FCFF प्रवाह कंपनी की संपत्ति (संचालन और उत्पादन) द्वारा बनाया जाता है और निवेशकों को निर्देशित किया जाता है, इसलिए इसका मूल्य भुगतान की कुल राशि के बराबर है, यह नियम विपरीत में भी काम करता है। इस नियम को नकदी प्रवाह की पहचान कहा जाता है और इसे ग्राफिक रूप से इस प्रकार लिखा जाता है: एफसीएफएफ =एफसीएफई (मालिकों को वित्त) +FCFD (लेनदारों को वित्त)

अनुक्रमणिका आपकी पूंजी पर मुक्त प्रवाह(FCFE) सभी कर देनदारियों के निपटान और उद्यम की परिचालन गतिविधियों में अनिवार्य निवेश के बाद शेयरधारकों और मालिकों के निपटान में शेष राशि को इंगित करता है। यहां सबसे महत्वपूर्ण मानदंड हैं:

एनआई (शुद्ध आय) - कंपनी का शुद्ध लाभ, इसका मूल्य लेखा रिपोर्ट से लिया जाता है;
डीए (घटाव, मूल्यह्रास और परिशोधन) - मूल्यह्रास, कमी और मूल्यह्रास, लेखा संकेतक;
WCR (CAPEX) वर्तमान गतिविधियों (पूंजीगत व्यय) की लागत है, उन्हें निवेश गतिविधि रिपोर्ट में पाया जा सकता है।

आखिरकार, सामान्य सूत्र इस तरह दिखता है:

ऊपर बताए गए संक्षिप्ताक्षरों के अलावा, कुछ और यहां लागू होते हैं:

निवेश - कंपनी द्वारा अल्पकालिक परिसंपत्तियों में किए गए निवेश की मात्रा, स्रोत बैलेंस शीट है;
शुद्ध उधार पहले से चुकाए गए और नए प्राप्त ऋणों के बीच का डेल्टा है, स्रोत वित्तीय विवरण है।

हालांकि, कुछ "व्यय" आइटम (उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास) वास्तविक खर्च की ओर नहीं ले जाते हैं, इसलिए इस सूचक की गणना के लिए थोड़ी अलग प्रणाली अक्सर उपयोग की जाती है। यहां, उत्पादन संचालन से नकदी प्रवाह के मूल्य का उपयोग किया जाता है, जो पहले से ही कार्यशील पूंजी में परिवर्तन, शुद्ध लाभ को ध्यान में रखता है, संकेतक को मूल्यह्रास और अन्य गैर-नकद लेनदेन के लिए भी समायोजित किया जाता है:

एफसीएफई = सीएफएफओ- डब्ल्यूसीआर + शुद्ध उधारी

वास्तव में, मुक्त नकदी प्रवाह के माने जाने वाले प्रकारों के बीच मुख्य अंतर यह है कि FCFE की गणना ऋणों की प्राप्ति (भुगतान) के बाद की जाती है, और FCFF - इससे पहले।

अरबपति वारेन बफेट इस सूचक का आकलन करने के लिए सबसे रूढ़िवादी तरीके का उपयोग करते हैं, जिसे वे मालिक की कमाई कहते हैं। अपनी गणना में, सामान्य संकेतकों के अलावा, वह उस औसत वार्षिक राशि को भी ध्यान में रखता है जिसे लंबी अवधि में प्रतिस्पर्धी बाजार की स्थिति और उत्पादन की मात्रा बनाए रखने के लिए अचल संपत्तियों में निवेश किया जाना चाहिए।

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

आदर्श रूप से, एक सामान्य आर्थिक स्थिति में एक स्थिर परिचालन उद्यम के पास एक वर्ष या अन्य रिपोर्टिंग अवधि के अंत में एक सकारात्मक एफसीएफ होना चाहिए। मामलों की यह स्थिति कंपनी को अपने सभी दायित्वों को समय पर चुकाने के साथ-साथ विस्तार (नए उत्पादों का उत्पादन, उपकरणों का आधुनिकीकरण, बिक्री बाजारों में विविधता लाने, नई सुविधाएं खोलने) में सक्षम बनाती है।

दूसरे शब्दों में, मालिक कंपनी के पूंजीकरण को कम करने और बाजार की स्थिति को खोने के जोखिम के बिना, संचलन से FCF की राशि वापस ले सकता है।

यदि FCF शून्य से ऊपर है, तो इसका अर्थ निम्न है:

शेयरधारकों को लाभांश का समय पर भुगतान;
कंपनी की प्रतिभूतियों के मूल्य में वृद्धि;
शेयरों का एक अतिरिक्त निर्गमन करने का अवसर;
उद्यम के मालिक और प्रबंधन प्रभावी प्रबंधक हैं।

यदि मुफ्त नकदी प्रवाह नकारात्मक है, तो यह कंपनी की स्थिति के लिए दो संभावित विकल्पों का संकेत दे सकता है:

उद्यम लाभहीन है;
उद्यम का प्रबंधन इसके विकास में भारी निवेश करता है, जो उच्च स्तर की लाभप्रदता के कारण लंबी अवधि में प्रतिफल दे सकता है।

कंपनी की वास्तविक स्थिति को समझने के लिए, वर्तमान स्थिति के अलावा, इसके विकास की रणनीति का भी अध्ययन करना आवश्यक है। कंपनी के मूल्य को बढ़ाने के लिए, आपको विकास लीवर का उपयोग करने की आवश्यकता है, जिसमें शामिल हैं:

कराधान का अनुकूलन;
पूंजी निवेश की दिशा में संशोधन;
ईबीआईटी बढ़ाने के लिए राजस्व में वृद्धि और लागत कम करना;
उनकी दक्षता में वृद्धि करके परिसंपत्तियों को स्वीकार्य न्यूनतम तक लाना।

निवेशक अक्सर कई सांख्यिकीय और गतिशील गुणांकों की गणना करने के लिए फ्री कैश फ्लो इंडिकेटर का उपयोग करते हैं जो आईआरआर (रिटर्न की आंतरिक दर), डीपीपी (रियायती लौटाने की अवधि), एआरआर (एक निवेश परियोजना की लाभप्रदता) सहित एक उद्यम के प्रदर्शन और लाभप्रदता का मूल्यांकन करते हैं। ), एनवी (वर्तमान लागत)।

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

एक व्यवसाय के दौरान कई प्रकार के नकदी प्रवाह होते हैं। धन की कुल (सकल) राशि NCF संकेतक (शुद्ध नकदी प्रवाह) में तय होती है, जो कंपनी के निवेश, वित्तीय और परिचालन गतिविधियों से सभी सकारात्मक और नकारात्मक वित्तीय लेनदेन के योग के आधार पर बनाई जाती है। हालांकि, एक और संकेतक बहुत अधिक अभिव्यंजक है।

फ्री कैश फ्लो (FCF - फ्री कैश फ्लो) वह राशि है जो सभी करों के साथ-साथ पूंजी निवेश में कटौती के बाद भी मालिकों और निवेशकों के निपटान में रहती है। वास्तव में, यह नकद है जो कंपनी के शेयरधारक मूल्य को बढ़ाता है और इसके परिसंपत्ति आधार का विस्तार करता है। यदि FCF के पास एक अच्छा सकारात्मक संकेतक है, तो कंपनी नए उत्पादों का विकास और उत्पादन कर सकती है, बढ़े हुए लाभांश का भुगतान कर सकती है, संपत्ति हासिल कर सकती है, और इसलिए अपने शेयरधारकों के लिए अधिक आकर्षक बन सकती है।

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

एंटरप्राइज फ्री फ्लो (FCFF) पूंजीगत व्यय और करों की कटौती के बाद का पैसा है, लेकिन ब्याज की गणना से पहले। इसका उपयोग उद्यम के वास्तविक मूल्य को समझने के लिए किया जाता है और यह उधारदाताओं और निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है।
इक्विटी पर फ्री फ्लो (FCFE) वह फंड है जो ऋण, करों और परिचालन खर्चों पर ब्याज में कटौती के बाद बचा है। संकेतक मालिकों और शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनी के शेयरधारक मूल्य का आकलन करता है।

कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश;
अचल पूंजी में शुद्ध निवेश;
करों के बाद उद्यम की परिचालन गतिविधियों से धन।

पहले दो पदों को बैलेंस शीट से लिया जाता है।

जिसमें:

कर - आयकर की राशि;
डीए संपत्ति (अमूर्त और मूर्त) की मूल्यह्रास दर है;
EBIT - सभी करों से पहले लाभ;
WCR - पूंजीगत व्यय की राशि, CAPEX शब्द का भी उपयोग किया जा सकता है;
CNWC - कार्यशील शुद्ध पूंजी की गतिशीलता (नई संपत्ति की खरीद के लिए खर्च)। इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है: (Zi + ZDi - ZKi) - (Zo + ZDo - ZKo),जहां - स्टॉक, - प्राप्य, - देय खाते। वर्तमान अवधि के लिए इन संकेतकों के योग से (सूचकांक मैं) पिछले समय अंतराल के लिए समान मानों का योग घटाया जाता है (सूचकांकहे).

जिसमें:

सीएफओ एक कंपनी की परिचालन गतिविधियों से धन की राशि के लिए खड़ा है;
कर - आयकर (ब्याज दर);
ब्याज महंगा - ब्याज लागत;
सीएफआई - निवेश गतिविधियों से धन।

FCFF=NCF-CAPEX , कहाँ पे

एनसीएफ - शुद्ध नकदी प्रवाह;
CAPEX - पूंजीगत व्यय।

एनआई (शुद्ध आय) - कंपनी का शुद्ध लाभ, इसका मूल्य लेखा रिपोर्ट से लिया जाता है;
डीए (घटाव, मूल्यह्रास और परिशोधन) - मूल्यह्रास, कमी और मूल्यह्रास, लेखा संकेतक;
WCR (CAPEX) वर्तमान गतिविधियों (पूंजीगत व्यय) की लागत है, उन्हें निवेश गतिविधि रिपोर्ट में पाया जा सकता है।

आखिरकार, सामान्य सूत्र इस तरह दिखता है:

ऊपर बताए गए संक्षिप्ताक्षरों के अलावा, कुछ और यहां लागू होते हैं:

निवेश - कंपनी द्वारा अल्पकालिक परिसंपत्तियों में किए गए निवेश की मात्रा, स्रोत बैलेंस शीट है;
शुद्ध उधार पहले से चुकाए गए और नए प्राप्त ऋणों के बीच का डेल्टा है, स्रोत वित्तीय विवरण है।

एफसीएफई = सीएफएफओ- डब्ल्यूसीआर + शुद्ध उधारी

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

दूसरे शब्दों में, मालिक कंपनी के पूंजीकरण को कम करने और बाजार की स्थिति को खोने के जोखिम के बिना, संचलन से FCF की राशि वापस ले सकता है।

यदि FCF शून्य से ऊपर है, तो इसका अर्थ निम्न है:

शेयरधारकों को लाभांश का समय पर भुगतान;
कंपनी की प्रतिभूतियों के मूल्य में वृद्धि;
शेयरों का एक अतिरिक्त निर्गमन करने का अवसर;
उद्यम के मालिक और प्रबंधन प्रभावी प्रबंधक हैं।

उद्यम लाभहीन है;
उद्यम का प्रबंधन इसके विकास में भारी निवेश करता है, जो उच्च स्तर की लाभप्रदता के कारण लंबी अवधि में प्रतिफल दे सकता है।

कराधान का अनुकूलन;
पूंजी निवेश की दिशा में संशोधन;
ईबीआईटी बढ़ाने के लिए राजस्व में वृद्धि और लागत कम करना;
उनकी दक्षता में वृद्धि करके परिसंपत्तियों को स्वीकार्य न्यूनतम तक लाना।

शुद्ध नकदी प्रवाह (शुद्ध नकदी प्रवाह, एनसीएफ)— सकारात्मक नकदी प्रवाह (नकद अंतर्वाह) और ऋणात्मक नकदी प्रवाह (नकद बहिर्वाह) के बीच का अंतर है जो विचाराधीन अवधि में इसके व्यक्तिगत अंतराल के संदर्भ में है।

नेट कैश फ्लो फॉर्मूला (एनसीएफ)

एन सीएफ = सीएफ + - सीएफ -, कहाँ पे

सीएफ़+- सकारात्मक नकदी प्रवाह

सीएफ़-नकारात्मक नकदी प्रवाह है।

आम तौर पर, नकदी प्रवाह के भीतर भुगतान को रिपोर्टिंग अवधि या निवेश परियोजना के चरणों के अनुरूप समय अवधि के अनुसार समूहीकृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, महीनों, तिमाहियों, वर्षों से। इस मामले में, शुद्ध नकदी प्रवाह सूत्र निम्नानुसार लिखा जा सकता है:

एनसीएफ = एनसीएफ 1 + एनसीएफ 2 +…+ एनसीएफ एन

NCF = (CF 1+ - CF 1-)+ (CF 2+ - CF 2-)+…+ (CF N+ - CF N-)

एक्सेल स्प्रेडशीट को देखें

शैली = "केंद्र">

नकदी प्रवाह छूट

यदि नकदी प्रवाह भुगतान लंबी अवधि में किया जाता है एसई कई महीनों या वर्षों के आदेश के अंतराल, समय के साथ पैसे के मूल्य में परिवर्तन को ध्यान में रखना आवश्यक है। अर्थात्, तथ्य यह है कि इस समय हमारे पास जो धन है वह b . है के बारे मेंभविष्य में हमें जितनी राशि प्राप्त होगी, उससे अधिक वास्तविक मूल्य। भविष्य के भुगतानों के मूल्य को वर्तमान मूल्य पर लाने की क्रिया को रोकड़ प्रवाह छूट कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, नियोजित निवेश की आर्थिक दक्षता का मूल्यांकन करते समय, एक निवेश परियोजना से जुड़े शुद्ध नकदी प्रवाह को छूट दी जाती है, आमतौर पर इस मूल्य को शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी, शुद्ध वर्तमान मूल्य) कहा जाता है।

एक्सेल स्प्रेडशीट को देखें
"निवेश परियोजनाओं की गणना"
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, पेबैक अवधि
स्थिरता विश्लेषण, परियोजना तुलना

बहुत से लोग मानते हैं कि किसी कंपनी के प्रदर्शन का माप उसकी लाभप्रदता है। हालाँकि, व्यय और आय के कई आइटम जो बैलेंस शीट पर दर्ज किए जाते हैं, वे वास्तविक धन से बंधे नहीं होते हैं।

हम संपत्ति के मूल्यह्रास और विनिमय दर पुनर्मूल्यांकन के बारे में बात कर रहे हैं। साथ ही, लाभ का एक हिस्सा पूंजीगत व्यय और चालू गतिविधियों में जाता है। आपके द्वारा की जाने वाली धनराशि की वास्तविक समझ आपको निःशुल्क नकदी प्रवाह प्रदान करती है।

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

एंटरप्राइज फ्री फ्लो (FCFF) पूंजीगत व्यय और करों की कटौती के बाद का पैसा है, लेकिन ब्याज की गणना से पहले। इसका उपयोग उद्यम के वास्तविक मूल्य को समझने के लिए किया जाता है और यह उधारदाताओं और निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है।
इक्विटी पर फ्री फ्लो (FCFE) वह फंड है जो ऋण, करों और परिचालन खर्चों पर ब्याज में कटौती के बाद बचा है। संकेतक मालिकों और शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनी के शेयरधारक मूल्य का आकलन करता है।

कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश;
अचल पूंजी में शुद्ध निवेश;
करों के बाद उद्यम की परिचालन गतिविधियों से धन।

पहले दो पदों को बैलेंस शीट से लिया जाता है।

जिसमें:

कर - आयकर की राशि;
डीए संपत्ति (अमूर्त और मूर्त) की मूल्यह्रास दर है;
EBIT - सभी करों से पहले लाभ;
WCR - पूंजीगत व्यय की राशि, CAPEX शब्द का भी उपयोग किया जा सकता है;
CNWC - कार्यशील शुद्ध पूंजी की गतिशीलता (नई संपत्ति की खरीद के लिए खर्च)। इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है: (Zi + ZDi - ZKi) - (Zo + ZDo - ZKo),जहां - स्टॉक, - प्राप्य, - देय खाते। वर्तमान अवधि के लिए इन संकेतकों के योग से (सूचकांक मैं) पिछले समय अंतराल के लिए समान मानों का योग घटाया जाता है (सूचकांकहे).

जिसमें:

सीएफओ एक कंपनी की परिचालन गतिविधियों से धन की राशि के लिए खड़ा है;
कर - आयकर (ब्याज दर);
ब्याज महंगा - ब्याज लागत;
सीएफआई - निवेश गतिविधियों से धन।

FCFF=NCF-CAPEX , कहाँ पे

एनसीएफ - शुद्ध नकदी प्रवाह;
CAPEX - पूंजीगत व्यय।

एनआई (शुद्ध आय) - कंपनी का शुद्ध लाभ, इसका मूल्य लेखा रिपोर्ट से लिया जाता है;
डीए (घटाव, मूल्यह्रास और परिशोधन) - मूल्यह्रास, कमी और मूल्यह्रास, लेखा संकेतक;
WCR (CAPEX) वर्तमान गतिविधियों (पूंजीगत व्यय) की लागत है, उन्हें निवेश गतिविधि रिपोर्ट में पाया जा सकता है।

आखिरकार, सामान्य सूत्र इस तरह दिखता है:

ऊपर बताए गए संक्षिप्ताक्षरों के अलावा, कुछ और यहां लागू होते हैं:

निवेश - कंपनी द्वारा अल्पकालिक परिसंपत्तियों में किए गए निवेश की मात्रा, स्रोत बैलेंस शीट है;
शुद्ध उधार पहले से चुकाए गए और नए प्राप्त ऋणों के बीच का डेल्टा है, स्रोत वित्तीय विवरण है।

हालांकि, कुछ "व्यय" आइटम (उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास) वास्तविक खर्च की ओर नहीं ले जाते हैं, इसलिए इस सूचक की गणना के लिए थोड़ी अलग प्रणाली अक्सर उपयोग की जाती है।

यहां, उत्पादन संचालन से नकदी प्रवाह के मूल्य का उपयोग किया जाता है, जो पहले से ही कार्यशील पूंजी में परिवर्तन, शुद्ध लाभ को ध्यान में रखता है, संकेतक को मूल्यह्रास और अन्य गैर-नकद लेनदेन के लिए भी समायोजित किया जाता है:

एफसीएफई = सीएफएफओ- डब्ल्यूसीआर + शुद्ध उधारी

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

दूसरे शब्दों में, मालिक कंपनी के पूंजीकरण को कम करने और बाजार की स्थिति को खोने के जोखिम के बिना, संचलन से FCF की राशि वापस ले सकता है।

यदि FCF शून्य से ऊपर है, तो इसका अर्थ निम्न है:

शेयरधारकों को लाभांश का समय पर भुगतान;
कंपनी की प्रतिभूतियों के मूल्य में वृद्धि;
शेयरों का एक अतिरिक्त निर्गमन करने का अवसर;
उद्यम के मालिक और प्रबंधन प्रभावी प्रबंधक हैं।

उद्यम लाभहीन है;
उद्यम का प्रबंधन इसके विकास में भारी निवेश करता है, जो उच्च स्तर की लाभप्रदता के कारण लंबी अवधि में प्रतिफल दे सकता है।

कराधान का अनुकूलन;
पूंजी निवेश की दिशा में संशोधन;
ईबीआईटी बढ़ाने के लिए राजस्व में वृद्धि और लागत कम करना;
उनकी दक्षता में वृद्धि करके परिसंपत्तियों को स्वीकार्य न्यूनतम तक लाना।

इस तथ्य के कारण कि वे उद्यम के निपटान में बने रहते हैं

अचल उत्पादन संपत्तियों का सरल पुनरुत्पादन।

नियम। यदि एनपीवी> 0 - कार्यान्वयन से जुड़ी परियोजना

नए उपकरण और प्रौद्योगिकी, जो है

लाभदायक है।

अगर एनपीवी< 0 -проект является невыгодным.

यदि एनपीवी = 0 - परियोजना न तो लाभदायक है -

नोम, न ही लाभहीन। इसके बारे में निर्णय

कार्यान्वयन निवेशक द्वारा स्वीकार किए जाते हैं।

जितना बड़ा एनपीवी, उतना बड़ा वित्तीय स्टॉक

ताकत में एक परियोजना है, और इसके परिणामस्वरूप, कम जोखिम जुड़ा हुआ है

नए उपकरणों और प्रौद्योगिकी की शुरूआत के साथ नया।

एनपीवी और आईडी के मानदंड आपस में घनिष्ठ रूप से जुड़े हुए हैं, क्योंकि

वे उसी गणना आधार के आधार पर निर्धारित होते हैं।

उपज सूचकांक अभिव्यक्ति से निर्धारित होता है

नियम। यदि एनडी> 1 - परियोजना प्रभावी है।

अगर एनडी< 1 -проект неэффективен.

यदि एनडी = 1 - परियोजना को लागू करने का निर्णय है

निमात निवेशक।

वापसी की आंतरिक दर (IRR)। आंतरिक मानदंड के तहत

पैदावार छूट दर (ई) के ऐसे मूल्य को समझते हैं,

जिस पर परियोजना का एनपीवी शून्य है, अर्थात।

जीएनआई (आईआरआर) \u003d ई, जिस पर एनपीवी \u003d

यह मानदंड (संकेतक) अधिकतम स्वीकार्य दिखाता है

लागतों का समयबद्ध सापेक्ष स्तर जो संबद्ध किया जा सकता है

नई तकनीक शुरू करने की परियोजना का हवाला दिया।

उदाहरण के लिए, यदि परियोजना पूरी तरह से ऋण द्वारा वित्तपोषित है

वाणिज्यिक बैंक, तो जीएनआई का मूल्य ऊपरी ग्राफ दिखाता है

बैंक ब्याज दरों का नित्सु स्वीकार्य स्तर, से अधिक

जिसके परिवर्तन से परियोजना लाभहीन हो जाती है।

व्यवहार में, नई तकनीक की शुरूआत से संबंधित परियोजनाएं,

एक स्रोत से नहीं, बल्कि कई से वित्त पोषित, इसलिए

आईआरआर की तुलना पूंजी की लागत (सीसी) से की जानी चाहिए।

यदि आईआरआर (आईआरआर) > सीसी, तो परियोजना को स्वीकार किया जाना चाहिए;

जीएनआई (आईआरआर)< СС, то проект следует отвергнуть;

आईआरआर (आईआरआर) = सीसी, तो परियोजना न तो लाभदायक है और न ही लाभहीन।

ऋण वापसी की अवधि।

प्रोजेक्ट की पेबैक अवधि कहलाती है

एक समय है जिसके लिए उत्पादन गतिविधियों से प्राप्तियां

कंपनी की संपत्ति निवेश लागत को कवर करेगी। ऋण वापसी की अवधि

पुलों को आमतौर पर वर्षों या महीनों में मापा जाता है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि पेबैक अवधि इनमें से एक है

आर्थिक के हमारे सरल और व्यापक तरीके

विश्व अभ्यास में निवेश के लिए तर्क।

उच्च मुद्रास्फीति की स्थितियों में, सामाजिक अस्थिरता और

राज्य, यानी बढ़े हुए निवेश जोखिम की स्थिति में,

आर्थिक मानदंड के रूप में पेबैक अवधि की भूमिका और महत्व

निवेश का औचित्य काफी बढ़ रहा है।

लेकिन किसी भी स्थिति में, लौटाने की अवधि जितनी कम होगी,

यह या वह निवेश परियोजना अधिक आकर्षक है।

पेबैक अवधि की गणना के लिए सामान्य सूत्र है:

पेबैक अवधि निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है

और अन्य, सरल पद्धतिगत दृष्टिकोण, जो आंशिक रूप से हैं

अगले पैराग्राफ में माना जाता है।

सरलीकृत तरीके

निवेश का आर्थिक औचित्य

नए उपकरणों और प्रौद्योगिकी में

नए उपकरणों में निवेश के लिए आर्थिक औचित्य और

मौजूदा उद्यमों में प्रौद्योगिकी, यदि कड़ाई से पालन किया जाता है

एक थकाऊ और लंबी प्रक्रिया।

इसलिए, व्यवहार में, अक्सर उपयोग करने की आवश्यकता होती है

सरलीकृत विधियों का उपयोग जो एक ओर अनुमति देता है,

हमें, गणना की प्रणाली को सरल बनाने के लिए, और दूसरी ओर, जल्दी से प्राप्त करने के लिए

प्रबंधकीय अपनाने के लिए आवश्यक उद्देश्य परिणाम

आकाश निर्णय।

यानी हम पूरी ईमानदारी से आंदोलन की गिनती नहीं करने की बात कर रहे हैं

बिलिंग अवधि के लिए नी नकदी प्रवाह (यह सबसे अधिक श्रम प्रधान है

प्रक्रिया) किसी भी निवेश के कार्यान्वयन से जुड़ी

परियोजना, और मौद्रिक की गणना के अंतिम परिणामों का उपयोग करें

एक निश्चित नमूना समय पर प्रवाह करें।

प्रत्येक के लिए नकदी प्रवाह की गणना का अंतिम परिणाम

बिलिंग अवधि का घरेलू चरण शुद्ध लाभ (Pch() plus . है

मूल्यह्रास कटौती (ए;)।

मूल्य (Pch; + A () शुद्ध निर्धारित करने का आधार है

रियायती आय, उपज सूचकांक और लौटाने की अवधि

एसटीआई, यानी आर्थिक औचित्य के लिए आवश्यक संकेतक

निया पूंजी निवेश नई तकनीक की शुरूआत के लिए निर्देशित

उद्यम में निकी और प्रौद्योगिकी।

इस मामले में, आर्थिक औचित्य संकेतकों की गणना

के अनुसार पूंजी निवेश काफी सटीक रूप से किया जा सकता है

निम्नलिखित सूत्र।

जहां Pch निवेश के कारण उद्यम में प्राप्त वार्षिक शुद्ध लाभ है

गणना के टी-वें चरण में नए उपकरणों और प्रौद्योगिकी का रेनियम;

ए (-वार्षिक मूल्यह्रास, नए की शुरूआत से गणना की गई

गणना के टी-वें चरण में उद्यम में हाउलिंग उपकरण और प्रौद्योगिकी;

ई-छूट दर;

के - नई तकनीक की शुरूआत के लिए आवश्यक पूंजी निवेश और

तकनीकी।

बचत के प्रस्तावित सरलीकृत तरीकों को लागू करने के लिए

निवेश के लिए निर्देशित पूंजी निवेश की चेसकी पुष्टि

नए उपकरण और प्रौद्योगिकी को रेनिंग करते हुए, वार्षिक की गणना करना आवश्यक है

शुद्ध लाभ का Vyu मूल्य और मूल्यह्रास का मूल्य

कटौती

कार्यान्वयन से वार्षिक शुद्ध लाभ का निर्धारण

नए उपकरण और प्रौद्योगिकी किसी विशेष कठिनाई का कारण नहीं बनते हैं यदि

यह भी पढ़ें:

फ्री कैश फ्लो क्या है | मुक्त नकदी प्रवाह

मुक्त नकदी प्रवाह — अंग्रेज़ी मुक्त नकदी प्रवाहवित्तीय प्रदर्शन संकेतक की गणना परिचालन नकदी प्रवाह और पूंजीगत व्यय के बीच अंतर के रूप में की जाती है। फ्री कैश फ्लो (FCF) वह नकदी है जो अपने परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने और / या विस्तार करने के लिए आवश्यक व्यय करने के बाद किसी कंपनी के निपटान में रहती है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक कंपनी को उन अवसरों को जब्त करने की अनुमति देता है जो शेयरधारक मूल्य में वृद्धि करते हैं। पर्याप्त नकदी के बिना, नए उत्पादों को विकसित करना, नई संपत्ति हासिल करना, लाभांश का भुगतान करना और कर्ज कम करना मुश्किल है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

कहाँ पे कर दर- आयकर दर;

ईबीआईटी- ब्याज और करों से पहले की कमाई;

डीए- मूर्त और अमूर्त संपत्ति का मूल्यह्रास (मूल्यह्रास और परिशोधन);

सीएनडब्ल्यूसी- शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन (शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन);

कैपेक्स- पूंजीगत व्यय (पूंजीगत व्यय)।

इसकी गणना परिचालन नकदी प्रवाह से पूंजीगत व्यय को घटाकर भी की जा सकती है।

कुछ निवेशकों का मानना है कि कंपनी के शेयर की कीमत मुख्य रूप से कमाई से प्रेरित होती है, जो अक्सर वास्तविक नकदी की अनदेखी करती है जो इसे उत्पन्न करती है। हालांकि, राजस्व के आंकड़ों को "चाल" के हिसाब से विकृत किया जा सकता है और मुफ्त नकदी प्रवाह डेटा को गलत साबित करना अधिक कठिन है। इसलिए, कुछ निवेशक सही मानते हैं कि मुफ्त नकदी प्रवाह कंपनी की नकदी (और इस प्रकार लाभ) उत्पन्न करने की क्षमता की एक स्पष्ट तस्वीर देता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह अपने आप में एक बुरा संकेतक नहीं है। यदि इसका मूल्य ऋणात्मक है, उदाहरण के लिए, इसका अर्थ यह हो सकता है कि कंपनी बड़े निवेश कर रही है। यदि ये निवेश उच्च रिटर्न लाते हैं, तो ऐसी रणनीति में लंबे समय में भुगतान करने की क्षमता होती है।

उद्यम के माध्यम से जाने वाले नकदी प्रवाह के सार और संरचना को समझे बिना एक निवेश परियोजना का गुणात्मक विश्लेषण असंभव है। समय पर आवश्यक समायोजन करने के लिए कंपनी के वित्त की वर्तमान स्थिति और इसके आगे के विकास की संभावनाओं को समझना महत्वपूर्ण है। कंपनी की स्थिति के मुख्य संकेतकों में से एक शुद्ध नकदी प्रवाह है।

शुद्ध नकदी प्रवाह का क्या अर्थ है और यह कैसे बनता है

शुद्ध नकदी प्रवाह एक निश्चित अवधि में आने वाले और बाहर जाने वाले प्रवाह (सकारात्मक और नकारात्मक) के बीच का अंतर है।

अंग्रेजी में, यह शब्द NCF (नेट कैश फ्लो) जैसा लगता है। यह संकेतक कंपनी की वित्तीय भलाई के साथ-साथ इसके मूल्य और निवेश के आकर्षण को बढ़ाने की संभावनाओं की विशेषता है।

एनसीएफ संकेतक के अनुसार, एक निवेशक इस परियोजना में वित्तीय निवेश की संभावित प्रभावशीलता का मूल्यांकन कर सकता है:

यदि एनसीएफ शून्य से ऊपर है, तो परियोजना को आकर्षक माना जा सकता है;
यदि एनसीएफ शून्य से कम या इसके बराबर है, तो उद्यम के पास मूल्य बढ़ाने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं है, इसलिए यह एक जोखिम भरा निवेश है।

शुद्ध नकदी प्रवाह जितना अधिक होगा, कंपनी उतनी ही आकर्षक होगी।

आधुनिक उद्यमों में, तीन मुख्य प्रकार की गतिविधियों के अनुसार वित्तीय प्रवाह बनते हैं:

ऑपरेटिंग रूम (उत्पादन, मुख्य)। ये प्राप्त और उपयोग किए गए धन हैं, जिन पर मुख्य गतिविधि सीधे निर्भर करती है (व्यापार, उत्पादन, सेवाएं)। इनकमिंग फंड सेवाओं, कार्यों, वस्तुओं या मूर्त संपत्तियों की बिक्री, ग्राहकों से अग्रिम, प्राप्तियों का भुगतान करने के लिए धन है। उपभोज्य - सेवाओं और वस्तुओं (कच्चे माल, उपकरण, सामग्री) के लिए ठेकेदारों और आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान, बजट में कटौती और कर्मचारियों को वेतन।
निवेश। यह पहले किए गए निवेशों के साथ-साथ लंबी अवधि की संपत्ति की बिक्री या खरीद से जुड़े धन की आवाजाही है। यहां मुख्य प्रवाह अमूर्त संपत्ति और अचल संपत्तियों की बिक्री से आता है, और खर्च उनके अधिग्रहण (भवन, वाहन, मशीन टूल्स, कॉपीराइट, लाइसेंस) और पूंजी निवेश से आता है।
वित्तीय। इसमें परिचालन सुनिश्चित करने के साथ-साथ निवेश गतिविधियों को सुनिश्चित करने के लिए धन का द्रव्यमान बढ़ाना शामिल है। अंतर्वाह - दीर्घकालिक या अल्पकालिक ऋणों और ऋणों से, प्रतिभूतियों को जारी करने, लक्षित वित्तपोषण से। व्यय - ऋणों के पुनर्भुगतान, ब्याज और लाभांश के भुगतान से।

कंपनी के निवेश, उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह का कुल संकेतक इसका कुल नकदी प्रवाह है।

प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना कैसे की जाती है

अंतरराष्ट्रीय लेखांकन मानकों और स्थापित अभ्यास के अनुसार, नकदी प्रवाह की रिपोर्टिंग में प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग किया जाता है। उनके बीच का अंतर कंपनी की आय और व्यय के बारे में प्रारंभिक जानकारी की पूर्णता में निहित है। एनपीवी की गणना गतिविधि के प्रकार से की जाती है।

प्रत्यक्ष विधि द्वारा परिचालन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना कंपनी के खातों में धन की आवाजाही पर आधारित है। इस मामले में, शेष खातों, विश्लेषणात्मक लेखांकन, आदेश पत्रिकाओं और सामान्य लेजर का डेटा लिया जाता है। यह विधि कंपनी की सॉल्वेंसी और तरलता का आकलन करने के लिए, कंपनी के खर्चों और आय के अनुपात को जल्दी से नियंत्रित करने में मदद करती है। वित्तीय विवरण संकलित करते समय, गणना का आधार बिक्री से प्राप्त आय है।

प्रत्यक्ष विधि आपको निम्नलिखित विकल्प देती है:

धन की आमद के स्रोतों और उनके बहिर्वाह की दिशाओं का विश्लेषण करने के लिए;
गतिविधि के प्रकार द्वारा वित्त के संचलन की संरचना का निर्धारण;
एक विशिष्ट अवधि के लिए राजस्व और बिक्री के बीच संबंध स्थापित करें।

प्रत्यक्ष विधि द्वारा परिचालन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना करने का सूत्र इस तरह दिखता है: एफडीपी = वीआर + एवी + पीआरपी - जेड - से - एनपी - पीआरवी, कहाँ पे:

VR सेवाओं, कार्यों या बेची गई वस्तुओं से होने वाली आय है;
एवी - ग्राहकों और खरीदारों से अग्रिम;
पीआरपी - अन्य रसीदें;
जेड - मुख्य गतिविधि के दौरान होने वाली लागत;
ओटी - कर्मचारियों का वेतन;
एनपी - बजट में हस्तांतरित कर;
पीआरवी - अन्य भुगतान।

इस मॉडल के सभी लाभों के साथ, इसमें एक गंभीर खामी है: यह धन की कुल राशि में लाभ और उतार-चढ़ाव के बीच संबंध नहीं दिखाता है। यह इस तथ्य के कारण है कि लाभ की गणना करते समय, मूल्यह्रास, जुर्माना, कर, पूंजीगत व्यय, अग्रिम और ऋण और ऋण भुगतान जैसे मापदंडों को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

आप निम्नलिखित संकेतक संकेतकों के आधार पर वर्तमान गतिविधियों के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना का एक सरल उदाहरण दे सकते हैं:

बेची गई वस्तुओं, प्रदान की गई सेवाओं और प्रदर्शन किए गए कार्यों के लिए राजस्व - 75,000 डेन। इकाइयां;
ग्राहक से प्राप्त अग्रिम भुगतान - 500;
बैंक से लिया गया ऋण - 12,000;
प्राप्त लाभांश - 400;
आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों द्वारा वितरित सेवाओं, कार्यों और सामानों के लिए खर्च - 50,000;
कर्मचारियों का वेतन - 10,000;
कोषागार में स्थानांतरित कर - 7000;
अन्य भुगतान (ऋण पर ब्याज) - 400.

एनडीपी = वीआर (75000) + एवी (500) + पीआरपी (12000 + 400) - जेड (50000) - ओटी (10000) - एनपी (7000) - पीआरवी (400);

एनपीवी \u003d 87900 (कुल प्राप्तियां) - 67400 (कुल भुगतान);

एनआरपी = 20500।

अप्रत्यक्ष विधि, शुद्ध लाभ और नकदी प्रवाह द्वारा गणना

अप्रत्यक्ष विधि द्वारा शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना करना उद्यम या संभावित निवेशक के प्रबंधन के लिए बहुत अधिक विश्लेषणात्मक जानकारी प्रदान करता है, क्योंकि यह शुद्ध आय और शुद्ध नकदी प्रवाह के बीच संबंध को प्रदर्शित करता है। इस मामले में, नकदी प्रवाह या तो शुद्ध आय से अधिक हो सकता है या इससे कम हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कंपनी ने अपने पैसे से महंगे मशीन टूल्स खरीदे हैं, तो इस तरह के अधिग्रहण से लाभ की तुलना में नकदी प्रवाह कम हो जाएगा। शेयरों या ऋण के अतिरिक्त निर्गमन के मामले में विपरीत स्थिति देखी जाएगी।

शुद्ध आय और नकदी प्रवाह राशियों के बीच का अंतर इस प्रकार है:

लाभ एक निश्चित अवधि (महीने, तिमाही, वर्ष) के लिए कंपनी की आय की विशेषता है, हालांकि, यह संकेतक किसी निश्चित अवधि के लिए धन की वास्तविक प्राप्ति के साथ मेल नहीं खा सकता है;
वित्त की गति में भुगतान (ऋण की चुकौती) और रसीदें (सब्सिडी, निवेश, ऋण) शामिल हैं, जिन्हें मुनाफे की गणना करते समय ध्यान में नहीं रखा जाता है;
लागतों के लिए अलग शुल्क (भविष्य की समय अवधि की लागत, मूल्यह्रास) को लागत के रूप में दर्ज किया जाता है, लेकिन इससे पैसे का वास्तविक बहिर्वाह नहीं होता है;
लाभ की उपस्थिति उद्यम से मुफ्त धन की उपलब्धता की गारंटी नहीं देती है, उदाहरण के लिए, उत्पादन की मात्रा में वृद्धि के साथ।

इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि लाभ एक निश्चित अवधि की समाप्ति तिथि के अनुसार गणना की गई एक निश्चित राशि है, और नकदी प्रवाह धन के निरंतर (वास्तविक समय) आंदोलन को इंगित करता है। अप्रत्यक्ष विधि कंपनी की आर्थिक गतिविधि के प्रकार द्वारा की जाती है और उत्पादन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह में समायोजन के माध्यम से प्रतिधारित आय को परिवर्तित करना संभव बनाता है। इसके मुख्य लाभ:

कंपनी की व्यक्तिगत गतिविधियों के बीच अन्योन्याश्रयता का प्रदर्शन;
संपत्ति और लाभ में परिवर्तन के बीच संबंध;
निवेश और परिचालन गतिविधियों के लिए एक वित्तीय प्रवाह का गठन और इसे प्रभावित करने वाले सभी कारकों की गतिशीलता का विश्लेषण।

एनडीपी = सीएचपी + एओएस + एएनए + ΔZD + ZTMC + ΔZK + VF + VA + ΔPA + BPD + BPR + RF, कहाँ पे:

पीई - शुद्ध लाभ (अविभाजित);
एओएस - अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की राशि;
एएनए - अमूर्त संपत्ति के मूल्यह्रास की राशि;
ZD - प्राप्य में कमी (वृद्धि);
ZТМЦ - भौतिक संपत्ति के स्टॉक के स्तर में कमी (वृद्धि);
- देय खातों में कमी (वृद्धि);
VF - वित्तीय निवेश में कमी (वृद्धि);
VA - जारी किए गए अग्रिम;
PA - प्राप्त अग्रिम;
BPD - आस्थगित आय;
बीपीआर - भविष्य के खर्च;
- भविष्य के भुगतान के लिए भंडार में कमी (वृद्धि)।

एक उदाहरण के रूप में, अप्रत्यक्ष विधि द्वारा निम्नलिखित अनुमानित गणना दी जा सकती है।

प्रारंभिक आंकड़े:

शुद्ध लाभ - 6000 डेन। इकाइयां;
अचल संपत्तियों का मूल्यह्रास - (+) 900;
अमूर्त संपत्ति (परिशोधन) - 0;
प्राप्य खाते - (-) 200;
सूची - (-) 300;
देय खाते - (+) 700;
वित्तीय निवेश - (-) 300;
जारी किए गए अग्रिम - (-) 100;
प्राप्त अग्रिम - (+) 400;
भविष्य की आय - (+) 700;
भविष्य के खर्च - (-) 500;
आरक्षित निधि - (-) 200।

तदनुसार, यदि हम उपलब्ध डेटा को सूत्र में प्रतिस्थापित करते हैं, तो हमें निम्नलिखित परिणाम मिलते हैं:

NRP = NP (6000) + AOS (900) + ANA (0) + ΔZD (-200) + ZTMC (-300) + ΔZK (700) + ΔVF (-300) + ΔVA (-100) + PA (400) + BPD (700) + BPR (-500) + RF (-200);

एनआरपी = 7100।

यह देखते हुए कि अधिकांश प्रारंभिक डेटा किसी विशेष संकेतक के विकास या गिरावट के स्तर की विशेषता रखते हैं, आपको सावधान रहने की आवश्यकता है कि संकेतों (+) और (-) के उपयोग को भ्रमित न करें, जिससे अंतिम परिणाम का विरूपण हो सकता है। और कंपनी की वित्तीय भलाई के बारे में गलत निष्कर्ष। गणना की सुविधा के लिए, एक तालिका तैयार करना सुविधाजनक है जहां सभी संकेतक अधिक दृश्य हैं।

अप्रत्यक्ष विधि में कई क्रमिक समायोजन शामिल हैं:

पहला कदम यह सुनिश्चित करना है कि आपकी कार्यशील पूंजी वित्तीय परिणाम से मेल खाती है। साथ ही, वित्तीय परिणाम से लंबी अवधि की संपत्ति के मूल्यह्रास और निपटान को हटा दिया जाता है।
आमतौर पर, मूल्यह्रास उत्पादन की लागत पर लगाया जाता है। नतीजतन, लाभ कम हो जाता है, लेकिन धन की वास्तविक राशि नहीं होती है, इसलिए, उपलब्ध वित्तीय संसाधनों को सही ढंग से निर्धारित करने के लिए, अर्जित मूल्यह्रास की राशि को लाभ की मात्रा में जोड़ा जाता है। अचल संपत्तियां अपने अवशिष्ट मूल्य की राशि में नुकसान दिखाती हैं, हालांकि, यह धन की उपलब्धता को प्रभावित नहीं करता है, क्योंकि वास्तविक व्यय संपत्ति के अधिग्रहण के समय पहले था। इसलिए, निपटान की राशि को भी कुल में जोड़ा जाता है।
दूसरा चरण कार्यशील पूंजी की अलग-अलग मदों के लिए समायोजन है। उसी समय, सभी सक्रिय खातों के लिए, ऋण कारोबार का आकार सूत्र का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है: OK = OD + Sn - Sk, जहां OK ऋण कारोबार है, OD डेबिट टर्नओवर है, Sn शेष राशि है समीक्षाधीन अवधि की शुरुआत, Sk अवधि के अंत में शेष राशि है। यदि एक तिमाही के अंत में शेष राशि शुरुआत की तुलना में अधिक है, तो उनके संकेतकों के बीच अंतर की मात्रा से लाभ कम हो जाता है। निष्क्रिय खातों के साथ भी ऐसा ही होता है, केवल वहीं, इसी तरह के मामले में, लाभ संकेतक बढ़ता है। सभी प्रकार की गतिविधियों के सभी खातों के लिए ऐसी गणनाओं का उपयोग, उनकी जटिलता के बावजूद, प्रबंधक को कंपनी की सॉल्वेंसी और अतिरिक्त निवेश को आकर्षित करने की संभावना की स्पष्ट तस्वीर देता है।

शुद्ध नकदी प्रवाह न केवल व्यावसायिक योजनाएँ तैयार करते समय निर्धारित किया जाता है, बल्कि प्रत्येक रिपोर्टिंग अवधि (तिमाही, वर्ष) के अंत में बैलेंस शीट पर रिपोर्टिंग के लिए भी निर्धारित किया जाता है। इस सूचक को चुनने के लिए कौन से तरीके उद्यम के प्रमुख या संभावित निवेशक पर निर्भर करते हैं, लेकिन व्यवहार में अप्रत्यक्ष विधि का अधिक बार उपयोग किया जाता है।

पूरा करना। त्वचा और बालों की देखभाल। मैनीक्योर

टिप 3: नकदी प्रवाह क्या हैं और उन्हें कैसे वर्गीकृत किया जाता है

कैश फ्लो क्या है?

मुख्य प्रकार के नकदी प्रवाह

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

नेट कैश फ्लो फॉर्मूला (एनसीएफ)

नकदी प्रवाह छूट

अन्य वित्तीय संकेतकों के बीच मुक्त नकदी प्रवाह का स्थान

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे की जाती है

एफसीएफ को व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है

फ्री कैश फ्लो क्या है | मुक्त नकदी प्रवाह

शुद्ध नकदी प्रवाह का क्या अर्थ है और यह कैसे बनता है

प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना कैसे की जाती है

अप्रत्यक्ष विधि, शुद्ध लाभ और नकदी प्रवाह द्वारा गणना

संबंधित आलेख