Existe una amplia variedad de materiales en Internet y en la literatura sobre cómo operar en bolsa para principiantes. Pero hay que reconocer que esto es sólo una pequeña parte de lo que se necesita para una inversión y una estrategia comercial verdaderamente rentables en el mercado.
Además, también existe un nivel relativamente alto de ignorancia entre la mayoría de la población de Rusia, así como de todo el mundo, sobre qué es el mercado de valores, por qué es necesario y cómo se puede utilizar para aumentar el capital personal. .
En cualquier caso, ejemplos de éxito personal de los principales inversores y comerciantes del mundo (Livermore, W. Buffett, J. Soros y R.T. Kiyosaki, etc.) y sus resultados de operaciones reales en bolsa, gestión de fortunas multimillonarias de los fondos de inversión personales sirven de ejemplo para una minoría pensante que cree que se puede hacer que el mercado de valores (como parte del sistema de capital global) funcione por sí solo.
Para ganar dinero en el mercado de valores, es necesario comprender claramente la estructura y organización del mercado, las funciones principales de la bolsa y cómo gestionar los instrumentos financieros de inversión que se negocian en ella.
En primer lugar, debemos considerar las funciones que desempeña el mercado de valores (y la bolsa de valores como instrumento en sí) en el sistema general de distribución de los flujos de capital (en este caso, poco importa si se trata de un mercado de capitales global o una plataforma comercial regional separada):
- Provisión de liquidez(en efectivo o en forma de valores) del mercado de capitales para apoyar las actividades de inversión de empresas y particulares
- Distribución de capital entre las áreas de negocio más efectivas
- Garantizar una competencia plena y libre mediante el acceso igualitario de todos los participantes al mercado
- Nivelar el desequilibrio de la información relativas a las actividades tanto de empresas individuales como de sectores enteros de la economía. Eliminación de la propiedad monopólica de la información.
En este caso, todas estas funciones se concentran en la bolsa como plataforma de negociación directa, además tiene la responsabilidad principal de la correcta ejecución de las transacciones comerciales y las liquidaciones mutuas entre el comprador y el vendedor.
La principal diferencia entre una bolsa de valores que organiza el comercio, por ejemplo, y una subasta, es que en las transacciones de cambio participa un número ilimitado de compradores y vendedores, formando un precio de equilibrio para los activos que se negocian (el equilibrio de la oferta y la demanda). Mientras que en las subastas, por regla general, participan un vendedor y varios compradores, donde la prioridad de dictar el precio, por supuesto, sigue siendo del primero.
¿Qué activos financieros se negocian en las bolsas de valores?
En la mayoría de los casos, en las bolsas se negocia un conjunto específico de instrumentos financieros.
Por ejemplo, el sistema de negociación de la bolsa de valores MICEX ofrece la siguiente lista de posiciones comerciales:
- Sección de moneda– las principales monedas del mundo USD EUR CHF CNY JPY y muchas otras (alrededor de 70 pares de divisas en total)
- Sección de Valores Corporativos– acciones de empresas rusas y acciones de fondos mutuos negociadas en la bolsa de valores.
- Sección de títulos de deuda no gubernamentales– bonos del sector empresarial de la economía
- Sección de Valores Gubernamentales– OFZ, bonos de regiones y municipios.
- Mercado de derivados- representado por una gran lista de instrumentos derivados: futuros sobre divisas, petróleo, metales preciosos, metales industriales, acciones y futuros sobre índices.
Además de esto, cabe decir que no todos los activos, acciones o bonos pueden admitirse a negociación. Existe un procedimiento especial (muy estricto y minucioso) para la admisión de valores: la cotización.
Por ejemplo, no se pueden negociar acciones o bonos de empresas que no divulguen plenamente sus actividades, distorsionen sus informes o simplemente se encuentren en un estado cercano a la quiebra.
Entre otras cosas, la bolsa, como organización directamente responsable de realizar las transacciones, tiene la obligación de informar oportuna y completamente a todos los participantes sobre el progreso y los resultados de las transacciones, el modo y el cronograma. Por ejemplo, puede seguir los resultados del comercio del dólar directamente en el sitio web de la bolsa o suscribirse a un boletín especial.
Cómo se negocia en la bolsa de valores
La organización de la negociación en bolsa en un sentido general tiene un algoritmo y un procedimiento operativo bastante simples.
Si tomamos como ejemplo los sistemas comerciales de la bolsa de valores MICEX, se ve así:
- Estas órdenes enviadas (pueden verse online en el monitor de la plataforma de negociación) permanecen abiertas hasta que se encuentre un comprador (vendedor) para el activo correspondiente al precio deseado. Tan pronto como los precios del comprador y del vendedor coinciden, el sistema de comercio corrige la transacción de forma automática e instantánea.
- Participantes comerciales (corredores especialmente acreditados para negociar en la bolsa de valores, sus comerciantes, inversores privados e institucionales), vendedores y compradores, a través de terminales comerciales electrónicos especiales (este puede ser un programa especial que se puede instalar en cualquier computadora e incluso en un teléfono inteligente) presentar sus órdenes de compra o venta de acciones u otros instrumentos de negociación.
- Una vez que la transacción se registra en el sistema de negociación, la bolsa realiza la liquidación (compensación) entre las partes de la transacción, es decir, La bolsa actúa en este caso como intermediario y árbitro.
- Al finalizar todos los procedimientos de compensación, el comprador recibe un activo (por ejemplo, una acción) en su cuenta de depósito y el vendedor recibe dinero.
Cabe mencionar aquí el papel del corredor. El hecho es que un particular, por ejemplo, no tiene acceso directo al intercambio en sí. Aunque en principio esto es posible.
Pero, en primer lugar, es muy caro (la posición de un corredor en la bolsa de valores puede costar cientos de miles de dólares al año) y, en segundo lugar, es necesario tener un certificado de participante profesional (ningún aficionado, por supuesto, permitirá que un aficionado intercambiar). Por lo tanto, para negociar en el mercado, es necesario celebrar un acuerdo con un intermediario (broker) y a través de él se puede obtener acceso directo al sistema de negociación de la bolsa (por la correspondiente comisión de corretaje).
Conceptos básicos de la negociación en bolsa. Estrategias comerciales en la bolsa de valores
La base de cualquier negocio y su éxito es un objetivo claramente definido y acciones correctamente priorizadas para lograrlo. Todo esto es completamente aplicable tanto al trading como a la inversión en el mercado de valores.
Para ello existen técnicas y estrategias especiales para la negociación en el mercado de valores. En aras de la brevedad, se pueden representar mediante tres tipos principales de estrategias según los objetivos.
- La estrategia de inversión - o "comprar y mantener" - es la más adecuada para aquellos que realmente quieren conseguir una riqueza significativa y heredarla. Su base es la compra sistemática de los activos más fiables y líquidos: acciones de empresas líderes. En este caso, el tiempo funciona para el inversor y su capital siempre crecerá independientemente de las crisis y otros problemas sin la participación directa del inversor. En sentido pleno, se trata de obra del dinero para su propietario, y no al revés.
- Estrategia a mediano plazo: implica la venta y/o compra periódica (no más de una vez cada año o dos) de activos en su cartera. Requiere cierta paciencia y observación por parte del inversor.
- Estrategia especulativa. La forma más común de operar, especialmente entre principiantes. Esto incluye el trading intradía y el “scalping” con un gran número de transacciones y un seguimiento constante del mercado. Requiere concentración, ciertas habilidades de análisis técnico, resistencia al estrés y disciplina estricta. Es extremadamente difícil combinar este estilo de trabajo en el mercado con otras actividades, lo que sólo es posible con una buena autoorganización.
Riesgo de negociar en bolsa
Hablando del mercado de valores, conviene recordar que la negociación en bolsas de valores de diversos productos o países, como cualquier actividad empresarial, está plagada de riesgos. Pueden ser diferentes: moneda, relacionados con las actividades de la empresa (cuyas acciones se compraron), crisis económicas y políticas, etc. Existe una gran cantidad de técnicas y formas de gestionar estos riesgos, asegurarlos o, por el contrario, evitarlos.
Pero en cualquier caso, conviene recordar que, a pesar de todos los riesgos asociados al trabajo con valores, las ganancias y los ingresos del inversor dependen en gran medida de él mismo. En última instancia, el éxito depende de qué tan correctamente se fijó el objetivo y qué instrumentos financieros se eligieron para ello.
Todo esto debe construirse sobre una base sólida de conocimiento, paciencia, observación y sentido común.
El 26 de noviembre de 2011 entró en vigor la Ley Federal de la Federación de Rusia de 21 de noviembre de 2011 N 325-FZ “Sobre Licitaciones Organizadas” (en adelante, la “Ley de Licitaciones Organizadas”), así como la Ley Federal de la Federación de Rusia. Federación de 21 de noviembre de 2011 No. 327-FZ “Sobre enmiendas a ciertos actos legislativos de la Federación de Rusia en relación con la adopción de la Ley federal “sobre licitaciones organizadas” (en adelante, la “Ley de enmiendas”).
La Ley de Comercio Organizado y la Ley de Reformas entran en vigor el 1 de enero de 2012, con excepción de las normas para las que se establece un plazo diferente de entrada en vigor (a partir de la fecha de su publicación oficial, o a partir del 1 de enero de 2013, o desde el 1 de enero de 2014).
La Ley de Comercio Organizado, entre otras cosas: a) establece principios uniformes para organizar el comercio cambiario de valores, divisas, metales y piedras preciosas y productos básicos, así como el comercio cambiario para la celebración de contratos que sean instrumentos financieros derivados; (b) establece requisitos unificados para los organizadores comerciales; (c) determina la base de la regulación estatal de las actividades relacionadas con la realización del comercio organizado y el control de su implementación.
La Ley de Enmiendas modifica la Ley Federal de la Federación de Rusia de 22 de abril de 1996 No. 39-FZ "Sobre el Mercado de Valores" (en adelante, la "Ley sobre el Mercado de Valores") (incluidas las normas sobre actividades de intermediación ), Ley Federal de la Federación de Rusia del 10 de diciembre de 2003 N 173-FZ "Sobre regulación y control de divisas" (sobre la transferencia de poderes para regular y controlar las actividades de cambio de divisas 1 del Banco de Rusia al Fondo Financiero Federal Servicio de Mercados de Rusia) y otras leyes.
Esta revisión examina los siguientes cambios introducidos por la Ley Reformatoria y la Ley de Comercio Organizado en relación con la regulación de las actividades de licitación:
1) dos tipos de organizador comercial: sistema de intercambio y comercio;
2) requisitos unificados para los intercambios;
3) ampliar la lista de participantes en el comercio organizado;
4) cambiar las reglas para la admisión de valores a negociación organizada;
5) un nuevo procedimiento para la entrada en vigor de cambios a las reglas del intercambio;
6) el derecho del Servicio Federal de Mercados Financieros a suspender la negociación;
7) fortalecimiento de la responsabilidad administrativa por violación de la legislación sobre subastas organizadas.
1. Dos tipos de organizador comercial: sistema de intercambio y comercio
De acuerdo con la ley sobre comercio organizado, los organizadores comerciales se dividen en dos tipos: bolsa y sistema comercial. En consecuencia, se están introduciendo dos tipos de licencias: una licencia de intercambio y una licencia de sistema comercial. Según la legislación vigente (sin tener en cuenta las modificaciones introducidas por la Ley de Comercio Organizado), las actividades de organización del comercio las llevan a cabo varias bolsas según el tipo de mercado (por ejemplo, bolsas de valores, casas de cambio de divisas, bolsas de productos básicos). sobre la base de diversas licencias (licencias de bolsa, licencias para organizar transacciones de compra y venta de moneda extranjera a cambio de rublos y realizar liquidaciones de transacciones concluidas sobre ellas, una licencia para organizar operaciones de cambio).
El sistema de cambio y comercio tiene derecho a realizar intercambios organizados de mercancías, metales preciosos y piedras preciosas, así como divisas.
Sin embargo, la lista de actividades permitidas que el sistema de negociación tiene derecho a realizar difiere de la lista establecida para el intercambio:
1) a diferencia de una bolsa, el sistema de negociación no tiene derecho a cotizar valores (Parte 7, artículo 12 de la Ley de Comercio Organizado);
2) la bolsa no tiene derecho a combinar sus actividades con las de corretaje, intermediación y depósito, así como con las actividades de gestión de valores, pero el sistema de negociación tiene derecho; sin embargo, el sistema de negociación, al combinar sus actividades con las de compensación, no tiene derecho a combinar dichas actividades con las actividades de corretaje, intermediario y depositario en el mercado de valores, actividades de gestión de valores (Parte 5 del artículo 9, Parte 5 del artículo 12 de la Ley de Comercio Organizado);
3) a diferencia de una bolsa, el sistema de negociación tiene derecho a realizar transacciones organizadas, en las que se celebran contratos que son instrumentos financieros derivados sólo si así lo prevén expresamente los actos jurídicos reglamentarios del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia (Parte 4 del artículo 12 de la Ley de Comercio Organizado).
2. Requisitos unificados para los intercambios
La Ley de Comercio Organizado establece requisitos unificados para la bolsa, independientemente del tipo de activos para los cuales la bolsa realiza operaciones organizadas. Sin embargo, estos requisitos difieren de los requisitos actuales que deben cumplir una bolsa de valores, una bolsa de comercio, una bolsa de divisas, una bolsa de metales preciosos y piedras preciosas. En particular, esto se refiere a los requisitos para la forma organizativa y jurídica de la bolsa, la cantidad mínima de fondos propios de la bolsa, los requisitos de licencia, así como los requisitos para la estructura del capital social.
2.1. Cambiar la forma organizativa y jurídica del intercambio.
La Ley de Comercio Organizado establece la forma de sociedad anónima como única forma organizativa y jurídica de la bolsa (parte 2 del artículo 9 de la Ley de Comercio Organizado).
Además, antes de que entrara en vigor la Ley de Comercio Organizado, se podía crear una bolsa de valores en forma tanto de sociedad anónima como de sociedad sin fines de lucro (cláusula 2 del artículo 11 de la Ley del Mercado de Valores), una mercancía cambio, cambio de divisas y cambio de metales preciosos y piedras preciosas, en cualquier forma organizativa y jurídica (artículo 11 de la Ley de la Federación de Rusia del 20 de febrero de 1992 N 2382-1 "Sobre los intercambios de productos básicos y el comercio de divisas" (en adelante denominada "Ley de Bolsas de Productos Básicos"), Cláusula 11 Parte 1 del Art. 1 de la Ley Federal de la Federación de Rusia del 10 de diciembre de 2003 N 173-FZ "Sobre Regulación y Control de Divisas").
2.2. Establecimiento de normas obligatorias para el intercambio
De acuerdo con la Ley de Comercio Organizado (artículo 8), la bolsa debe cumplir con las siguientes normas obligatorias 2:
La cantidad mínima de fondos propios de la bolsa (al menos 100 millones de rublos);
- norma para la adecuación de los fondos propios de la bolsa;
- índice de liquidez.
El valor y la metodología para determinar los estándares de suficiencia de los fondos propios y los estándares de liquidez de la bolsa los determina el Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia.
2.3. Obtener una licencia de intercambio unificada
La Ley de Comercio Organizado introduce una licencia cambiaria unificada, sobre cuya base se permite la organización del comercio de valores, instrumentos financieros derivados, divisas y productos básicos negociados en bolsa. Esta licencia reemplaza licencias como una licencia para organizar operaciones de cambio, una licencia de bolsa de valores, una licencia para organizar transacciones para la compra y venta de moneda extranjera por rublos y realizar liquidaciones de transacciones concluidas sobre ellas.
Al mismo tiempo, de conformidad con la Ley de Comercio Organizado (Parte 1 del Artículo 29), las organizaciones que, al 1 de enero de 2013, tuvieran licencias para organizar la negociación en el mercado de valores, incluidas licencias de bolsas de valores, así como licencias de cambio de productos básicos y divisas, deberán obtener las licencias previstas por la Ley. sobre licencia de comercio organizado o cesar en el ejercicio de sus actividades hasta el 1 de enero de 2014.
2.4. Eliminación de restricciones de capital social
De conformidad con la Ley de Comercio Organizado (Parte 1, Artículo 7), se excluyen las restricciones existentes sobre la proporción de acciones que pueden pertenecer a un accionista y sus afiliados. Así, de acuerdo con la vigente Ley del Mercado de Valores, un accionista de la bolsa de valores y sus afiliados no pueden poseer el 20 por ciento o más de las acciones de cada categoría (tipo) (cláusula 3 del artículo 11). Según la actual Ley de Bolsas de Productos Básicos, la participación de cada fundador o miembro de la bolsa en su capital autorizado no puede exceder el 10 por ciento (cláusula 3 del artículo 11).
Con la entrada en vigor de la Ley de Comercio Organizado se cancelan estas restricciones a la estructura del capital social y la obligación del accionista que tiene derecho a disponer directa o indirectamente del 5 por ciento o más de los votos atribuibles a las acciones con derecho a voto. se introduce la bolsa, notificar a la bolsa y al Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia sobre este hecho (artículo 7 de la Ley de Comercio Organizado) 3.
3. Ampliar la lista de participantes en el comercio organizado.
La Ley de Comercio Organizado establece que, además de los corredores, intermediarios, administradores y el Banco Central de la Federación de Rusia (según lo previsto por la legislación vigente), las sociedades gestoras de fondos de inversión, fondos mutuos de inversión y fondos de pensiones no estatales pueden también podrá participar en la negociación organizada de valores y contraparte central 4.
4. Cambios en las reglas de admisión de valores a negociación organizada
La Ley de Comercio Organizado modifica las reglas de admisión de valores a la negociación organizada.
De acuerdo con la vigente Ley del Mercado de Valores (sin tener en cuenta las modificaciones introducidas por la Ley de Modificación), la admisión de valores se puede realizar tanto con procedimiento de cotización como sin él. A partir del 1 de enero de 2012, de conformidad con la Ley del Mercado de Valores (teniendo en cuenta las modificaciones introducidas por la Ley de Modificación), los valores sólo serán admitidos a negociación organizada mediante su cotización.
Además, la Ley de Enmiendas otorga a los organizadores comerciales el derecho de rechazar la admisión de valores a la negociación organizada o de poner fin a la admisión de valores a la negociación organizada sin dar motivos. Actualmente, la bolsa de valores tiene derecho a rechazar la admisión a negociación de valores sólo si los valores o su emisor no cumplen con los requisitos establecidos por los actos legales reglamentarios del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia y la bolsa de valores 5 .
5. Nuevo procedimiento para la entrada en vigor de cambios a las reglas del intercambio
La Ley de Licitaciones Organizadas establece el procedimiento para la entrada en vigor de las modificaciones que se realicen a las reglas de las licitaciones organizadas.
Actualmente, este procedimiento se proporciona solo para las reglas del organizador de la negociación en el mercado de valores (los cambios y adiciones a ellas entran en vigor no antes de 3 días después de que el organizador de la negociación en el mercado de valores divulgue información sobre estos documentos en la forma prescrito por los actos legales reglamentarios FFMS de Rusia).
De acuerdo con la Ley de Licitaciones Organizadas, los cambios a las reglas de las licitaciones organizadas entran en vigencia de la siguiente manera 6:
Además, se han establecido reglas especiales para la entrada en vigor de cambios relacionados con la exclusión de las disposiciones de un acuerdo de arbitraje de las reglas del comercio organizado o un cambio en el tribunal de arbitraje; dichos cambios entran en vigor no antes de los 3 meses. después del día en que el intercambio divulga información al respecto (Parte 10 del Art. 4, parte 3, artículo 24).
6. El derecho del Servicio Federal de Mercados Financieros a suspender la negociación
La Ley de Comercio Organizado otorga al Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia el derecho de suspender por hasta seis meses o poner fin al comercio organizado en los casos previstos en esta Ley (artículo 25). En particular, en los casos en que el organizador comercial no haya cumplido la orden del órgano ejecutivo federal en el campo de los mercados financieros, si se revelan violaciones por parte del organizador comercial de los derechos e intereses legítimos de los inversores, o si las acciones llevadas a cabo por el organizador comercial suponen una amenaza para los derechos e intereses legítimos de los inversores.
7. Fortalecimiento de la responsabilidad administrativa por violación de la legislación sobre subastas organizadas
La ley de enmiendas reforzó la responsabilidad administrativa por la violación de la legislación sobre subastas organizadas (Parte 2 del artículo 13).
Por lo tanto, de acuerdo con el Código de Infracciones Administrativas vigente (excluidas las modificaciones realizadas por la Ley de Enmiendas), el monto de las multas administrativas para las personas jurídicas varía de 20 mil a 50 mil rublos, para los funcionarios, de 3 mil a 5 mil rublos.
A partir del 1 de enero de 2013, de acuerdo con el Código de Infracciones Administrativas (teniendo en cuenta las modificaciones realizadas por la Ley de Enmiendas), el monto de las multas administrativas para las personas jurídicas aumentará y oscilará entre 300 mil y 1 millón de rublos, por funcionarios: de 10 mil a 50 mil rublos Los funcionarios también estarán sujetos a responsabilidad en forma de inhabilitación por un período de 1 a 2 años.
Las multas administrativas más elevadas (para funcionarios, de 30 mil a 50 mil, y para personas jurídicas, de 700 mil a 1 millón de rublos) se establecerán por las siguientes infracciones administrativas:
Violación por parte del organizador comercial del procedimiento de divulgación de información establecido por la legislación sobre comercio organizado;
- obstrucción por parte del organizador comercial de realizar inspecciones por parte del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia o de evadir dichas inspecciones;
- violación de las restricciones establecidas sobre la combinación de actividades de comercio organizado con otros tipos de actividades;
- incumplimiento por parte del organizador comercial de la obligación de ejercer control sobre los participantes en el comercio organizado, los bienes, los valores y sus emisores admitidos en el comercio organizado, así como sobre las transacciones realizadas en el comercio organizado.
La revisión fue preparada por los abogados de Liniya Prava.
Nuestros especialistas estarán encantados de considerar otras cuestiones de su interés como parte de nuestra revisión semanal de la legislación.
Dirija sus preguntas y sugerencias para mejorar nuestro trabajo al socio de Line of Law, Yuri Tuktarov ( [correo electrónico protegido]).
Puede encontrar información más detallada sobre los servicios en el sitio web www.lp.ru.
1 Hay que tener en cuenta que con la entrada en vigor de la Ley de Comercio Organizado y la Ley de Reformas, el concepto de “cambio de moneda” dejará de serse aplican, y las actividades relacionadas con la organización del comercio de divisas se llevarán a cabo mediante bolsas sobre la base de una licencia de cambio única (ver más abajoesta reseña).
2 Estos requisitos también se aplican al sistema de comercio.
3 Estos requisitos también se aplican al sistema de comercio.
4 El concepto y las funciones de una contraparte central se definen en la Ley Federal de la Federación de Rusia del 7 de febrero de 2011 N 7-FZ “Sobre compensación yactividades de compensación”, que entra en vigor el 1 de enero de 2012.
5 Véase la cláusula 1.13 del Reglamento sobre actividades para organizar el comercio en el mercado de valores, aprobado por Orden del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia de fecha 28 de diciembre de 2010 N 10- 78/pz-n.
6 Estas reglas no se aplican a los cambios cuya introducción es obligatoria debido a los requisitos de las leyes federales y adoptadas de conformidad conde conformidad con los actos legales regulatorios, así como en virtud de las regulaciones del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia.
El Sistema de Comercio Ruso (RTS) es una gran estructura de intercambio en la que se negocian valores, accesible tanto para inversores privados como para grandes empresas y fondos de inversión.
RTS se creó en 1995 tras la fusión de varias plataformas comerciales regionales en un mercado de valores organizado. Inicialmente, RTS se creó como una alternativa de venta libre. Los postores llegaron a un acuerdo por teléfono y luego presentaron sus ofertas en el sistema electrónico.
Ahora la RTS es una bolsa de valores en toda regla, donde se negocian cientos de valores diferentes. Desde el sistema de comercio, RTS se ha convertido en un grupo que no solo organiza el comercio, sino que también proporciona una amplia gama de servicios adicionales (compensación, depósito, liquidación).
Estructura del grupo RTS
- Bolsa de Valores OJSC "Sistema de Comercio Ruso" (controla las actividades de todas las demás estructuras);
- NPO CJSC "Cámara de compensación RTS";
- Centro de compensación CJSC RTS;
- Compañía de compensación de depósitos CJSC;
- OJSC "Intercambio de San Petersburgo";
- LLC "Centro Técnico RTS".
Además, el grupo RTS incluye varias organizaciones de cambio de divisas ubicadas en Kazajstán, Ucrania e Inglaterra.
Actividades de RTS
Actualmente, la RTS opera varias plataformas de negociación, tanto negociadas en bolsa como extrabursátiles, así como un mercado de derivados. Veamos cada uno de ellos en detalle.
Bolsa de Valores
Hay 4 plataformas dentro del mercado de valores RTS: RTS Classic, RTS Standard, RTS Start y el mercado T+0.
Mercado de valores clásico
El mercado RTS Classic es la plataforma organizada más antigua para la negociación de valores en Rusia (ha estado en funcionamiento desde la fundación de la bolsa en 1995).
Características del mercado FORTS.
- costos relativamente bajos para las transacciones de compra/venta de activos;
- sin costos indirectos adicionales (tarifas de servicio de pago y tarifas de depósito);
- grandes oportunidades para utilizar diversas estrategias comerciales;
- la posibilidad de un seguro contra las fluctuaciones de precios de determinados activos (tipo de cambio del dólar);
- depósito parcial de fondos (margen inicial);
- realizar transacciones con ingresos garantizados (por ejemplo, vendemos futuros y compramos acciones).
Entre las principales oportunidades de mercado que están al alcance de todos, cabe destacar las transacciones especulativas con valores a futuro, así como la cobertura (seguro) de riesgos existentes.
Echemos un vistazo más de cerca a cómo se implementan estas estrategias para los futuros de acciones.
Especulación
Los futuros sobre acciones son una excelente herramienta para obtener ganancias: puedes jugar con la subida o bajada de los precios de las acciones para obtener ganancias.
Por ejemplo, si espera que en el futuro las acciones de una determinada empresa aumenten de precio, entonces deberá comprar futuros sobre acciones de esta empresa. Si, por el contrario, espera que las acciones bajen de precio, entonces celebra un contrato de venta de futuros.
La ventaja de realizar transacciones en el mercado de futuros es también que al concluir una transacción sobre un contrato de futuros, el inversor aporta sólo una pequeña fracción del valor del activo (garantía de alrededor del 10-20%).
En consecuencia, el inversor ahorra en costes de transacción.
Por ejemplo, si desea comprar futuros sobre acciones de la empresa Alpha, el coste total del contrato es de 100.000 rublos.
Sin embargo, no tendrá que pagar el monto total de la transacción, sino solo el monto de la garantía, que es de 15,000 rublos (esto es lo que el corredor cancelará de su cuenta). Es decir, después de haber gastado solo 15.000 rublos, en realidad compró un contrato por 100.000 rublos.
Cobertura
En este caso, las acciones del inversor tienen como objetivo reducir los posibles riesgos asociados a una caída del precio de sus acciones. Para minimizar posibles pérdidas en el mercado de valores, el inversor celebra un contrato de futuros para vender.
Como resultado, las posibles pérdidas en el mercado de valores se compensan con los beneficios obtenidos en el mercado FORTS.
Por ejemplo, tiene acciones de la misma empresa "Alpha", que ahora cuestan 100 rublos por acción. Tiene miedo de que en un mes estas acciones bajen de precio, para asegurarse contra posibles pérdidas, celebra un contrato de futuros para vender valores al precio actual.
Luego, si en un mes el precio de las acciones realmente cae, compensará las pérdidas vendiendo las acciones al precio de 100 rublos, que se indicó al celebrar el contrato de futuros.
Sin embargo, hay una cosa: si el precio sube, por el contrario, perderá la oportunidad de obtener ganancias. Es decir, la cobertura es una especie de seguro, una herramienta que tiene como único objetivo prevenir posibles pérdidas, pero no obtener beneficios.
Actividades de venta libre de RTS
Las actividades extrabursátiles de RTS incluyen la organización del trabajo de dos sistemas indicativos de cotización de valores: RTS-Board y RTS Global.
Tablero de estrategia en tiempo real
RTS Board es un sistema de información especial que comenzó a funcionar en 2001 y está diseñado para realizar cotizaciones indicativas de valores que no fueron admitidos a cotización en la Bolsa de Valores de RTS.
A diferencia del mercado de valores, aquí se trata de cotizaciones que no se basan en transacciones realmente completadas. Las cotizaciones indicativas muestran que un valor determinado podría venderse a un precio determinado indicado por el emisor.
El precio real del valor en el momento de la transacción, si se realiza, dependerá de una serie de factores adicionales (el volumen de la transacción, el día de la liquidación, el estado del comprador, etc.).
Es decir, el RTS Board no es un sistema de negociación, sino un sistema de información que permite a los inversores potenciales familiarizarse con información sobre valores que no están admitidos a negociación pública en la bolsa de valores.
Para las pequeñas empresas emisoras nacionales, el RTS Board es una herramienta para aumentar inicialmente (la velocidad de venta) los valores que emiten, así como una oportunidad para llamar la atención de inversores potenciales sobre valores nuevos y prometedores.
RTS Global
RTS Global es un proyecto RTS que comenzó su funcionamiento en 2008. El sistema permite a los inversores rusos acceder a valores de empresas extranjeras.
RTS Global se basa en las tecnologías y principios operativos del sistema RTS Board, solo aquí los inversores tienen acceso a información sobre cotizaciones indicativas de valores no nacionales, sino extranjeros.
Además, con la ayuda del Centro de acuerdos electrónicos (ECC) de RTS y la Compañía de compensación de depósitos CJSC, los inversores rusos pueden, a través del sistema RTS Global, realizar transacciones extrabursátiles con acciones de varias empresas extranjeras, principalmente empresas. de los países de la CEI y de Europa.
Por tanto, CJSC DCC tiene acceso a varios depositarios extranjeros, entre ellos:
- Banca Clearstream S.A. Luxemburgo;
- Euroclear Bank S.A./N.V;
- Depositario Nacional de Ucrania;
- "Depósito Central Republicano de Valores" de Bielorrusia;
- Depósito Central de Kazajstán.
La aparición de un mercado extrabursátil de valores extranjeros en Rusia ha ampliado significativamente los límites y capacidades del mercado de valores nacional.
Índice RTS
Dado que RTS es una bolsa de valores, es imperativo hablar del índice bursátil RTS, que se calcula en la bolsa desde el inicio de las primeras operaciones en septiembre de 1995.
El índice RTS es el principal indicador del estado general del mercado de valores ruso y refleja su crecimiento o caída.
El principio de funcionamiento del índice es el mismo que el del índice: refleja el cambio total en el valor de un determinado conjunto de valores en función de los resultados de la negociación.
Sólo que, a diferencia del índice RTS, que tiene en cuenta los cambios en el precio de las acciones de 30 empresas, se calcula basándose en indicadores de la dinámica de los valores de las 50 empresas más grandes de Rusia, entre ellos:
- Aeroflot;
- Bashneft;
- Severstal;
- Gazprom;
- MMC Norilsk Níquel;
- INTER RAO UES;
- LUKOIL;
- Sberbank de Rusia;
- Surgutneftegaz;
- y otros.
También cabe señalar que el índice RTS muestra la capitalización de mercado total (valor) de las acciones de las empresas incluidas en la lista, expresada en unidades relativas (puntos). En este caso, a diferencia del índice MICEX, para el cálculo se toma el valor de las acciones en dólares estadounidenses.
La capitalización en este caso se define como el número de acciones en circulación multiplicado por su valor real de mercado. Refleja el valor total de una empresa en un momento determinado.
En consecuencia, si aumenta el valor de las acciones de las empresas incluidas en la lista para el cálculo, también aumenta el valor del índice RTS; si el valor cae, el índice cae. El índice en sí se calcula de forma sencilla.
Digamos que la capitalización inicial de las empresas fue de 100.000 dólares, el valor del índice inicial fue de 100 puntos. La capitalización de las empresas asciende actualmente a 500.000 dólares. Por tanto, el índice será igual a 500.000/100.000 * 100 puntos * 1,0752559 = 537 puntos (1,0752559 es el factor de ajuste establecido).
Es de acuerdo con este esquema que se determina el valor del índice RTS, cuya dinámica refleja el estado del mercado de valores nacional.
¿Qué se necesita para convertirse en participante comercial en RTS?
Sólo las personas jurídicas que tengan licencia para realizar transacciones con valores pueden participar en la negociación en los mercados RTS.
Si desea participar en el comercio en la bolsa como inversor privado, para realizar transacciones en la bolsa RTS, comuníquese con intermediarios profesionales acreditados (corredores, distribuidores, compañías de gestión) que tengan las licencias adecuadas y la experiencia en la realización de dichas transacciones.
Estrategias de negociación de acciones: un componente obligatorio para obtener ganancias
— ¿Por qué necesita una estrategia comercial?
— ¿Cuáles deberían ser las estrategias comerciales?
— Propósito, estilo y estrategia de la negociación de acciones.
— Estrategia rentable para el comercio.
— Estrategia “Forex Power Trader”
— Estrategia comercial MICEX(forts) en tres medias móviles
- Conclusión
Las estrategias de Forex y los métodos de negociación en el mercado de valores son una de las principales herramientas para un operador e inversor novato. El mercado Forex y otros mercados financieros están en constante cambio y tener una estrategia comercial rentable en su arsenal es una condición importante para operar con éxito.
Como regla general, las estrategias de Forex se dividen en largo plazo, mediano plazo, intradía y especulación. A su vez, cabe destacar las estrategias basadas en el análisis técnico clásico y el uso de indicadores.
Todos ellos encuentran su aplicación en la negociación no sólo en el mercado de divisas, sino también en otros mercados financieros como, por ejemplo, el mercado de valores.
La negociación rentable en bolsa sin el uso de estrategias comerciales es, en principio, imposible. Incluso si al comienzo de su viaje realiza varias transacciones exitosas sin utilizar una estrategia comercial, el resultado final de su negociación en la bolsa de valores seguirá siendo desastroso.
Al desarrollar incluso una estrategia comercial muy simple, puede mejorar radicalmente los resultados de sus operaciones. Pero la ventaja más importante de utilizar una estrategia comercial en la negociación de acciones es que los resultados de su negociación serán bastante estables y bastante predecibles. Según los resultados del mes, siempre estarás en un plus estable. ¿No es esto por lo que se esfuerza todo trader que quiere tener éxito?
— ¿Cuáles deberían ser las estrategias comerciales?
Muchos traders exitosos dedican más de un año a desarrollar una estrategia comercial. Mejoran constantemente su rentabilidad y reducen los riesgos. Trabajar constantemente en su estrategia comercial también se explica por el hecho de que los mercados de valores cambian constantemente y, por lo tanto, debe modificar constantemente su estrategia comercial para seguir obteniendo un resultado estable.
Pero el desarrollo constante de una estrategia comercial no debería ser un fin en sí mismo para usted, de lo contrario no tendrá tiempo para operar. No hay necesidad de complejidad innecesaria. Es mejor tener una estrategia sencilla y ganar dinero con ella ahora que estancarse en el desarrollo de una compleja y perder todo el tiempo libre en ella. ¡No en vano los clásicos del trading dicen que la descripción de una estrategia comercial debería colocarse en el reverso de un sello postal!
— Propósito, estilo y estrategia de la negociación de acciones.
Antes de empezar a operar en bolsa, debes prepararte y elegir tu objetivo, estilo y estrategia.
Definir sus objetivos es el elemento más importante en la preparación para la negociación de acciones (independientemente de si está negociando en el mercado de acciones, divisas, materias primas u otros mercados). Su objetivo es la cantidad de riesgo que está dispuesto a tolerar, que es directamente proporcional a su rendimiento. Todo el mundo recuerda la regla principal de los mercados financieros: cuanto mayor es el riesgo, mayor es el beneficio y viceversa.
Para operaciones rápidas y extremas con alto riesgo y recompensa, vale la pena elegir acciones dinámicas en industrias emergentes. Y para inversiones conservadoras a largo plazo, los bonos municipales son más adecuados, ya que están casi (!!) libres de riesgos y generan un porcentaje relativamente pequeño de ganancias.
Una vez que haya delineado sus objetivos, vale la pena pensar en un estilo comercial que coincida con esos objetivos. El retorno de su inversión previsto y el grado de riesgo que está dispuesto a tolerar dictarán literalmente su estilo de negociación de acciones.
El estilo de negociación de acciones determina cuándo y cómo entrará al mercado, y cuándo y bajo qué circunstancias saldrá de él. Por ejemplo, el trading intradía es definitivamente más adecuado para objetivos agresivos. Bueno, invertir en empresas antiguas que pertenecen a industrias establecidas y predecibles se adaptará a objetivos más conservadores.
Hay muchos estilos diferentes de negociación en la bolsa, que van desde revendedores que “cortan” la cáscara interna hasta inversores a largo plazo que acumulan capital de forma lenta y segura.
Al elegir un estilo comercial, también es importante comprender su nivel de participación. Si no está dispuesto a dedicar todo su tiempo a análisis y órdenes (órdenes), entonces es mejor que elija operaciones destinadas a semanas o meses (pero no a días, horas, etc.). Para aquellos que quieren olvidarse por completo de su capital mientras crece, una cartera libre de riesgos a largo plazo es más adecuada.
Una vez que haya decidido sus objetivos, estilo y nivel de participación, debe comenzar a desarrollar su estrategia comercial. Todos los pasos anteriores son importantes porque... ellos determinan cuál será su estrategia.
Un ejemplo del objetivo, estilo y estrategia del comercio de acciones:
Meta: invertir el 10% de toda la cartera en instrumentos con un objetivo de rentabilidad del 25% anual.
Estilo: No podemos participar en operaciones intradiarias; El estilo posicional nos conviene más, es decir. de 1 a 8 semanas para entrada/salida; no más del 5% del capital por transacción; Debes monitorear y analizar las cifras de las velas.
Estrategia: En este caso, la estrategia se basará en comprar acciones cercanas al soporte y vender en corto acciones cercanas a la resistencia. Sólo se mostrarán aquellos instrumentos que hayan estado en la tendencia que deseas durante más de una semana. Realizamos análisis técnicos y damos preferencia a aquellas acciones en las que encontramos las discrepancias que necesitamos. Para el análisis técnico utilizaremos ROC y estocásticos en un gráfico de velas.
— Estrategia comercial rentable
1) Dividimos nuestra cuenta de depósito en una proporción 50/50. Intercambiarás con una parte y la segunda parte siempre estará en el caché. Esto debe hacerse para que, en caso de pérdida, el tamaño de su apuesta no disminuya. La probabilidad de que pierda 10 de cada 10 veces es muy pequeña. Según la teoría de la probabilidad, esto es prácticamente imposible.
2) Abrimos una operación de acuerdo con las señales de cualquiera de los indicadores o simplemente lanzamos una moneda (y entrar con una moneda suele ser mucho más efectivo), establecemos una ganancia del +1% y un stop del -0,5%. Aquellos. nuestra expectativa matemática es positiva.
3) Si la transacción se cierra con ganancias, nuevamente dividimos todo el depósito por la mitad e ingresamos una nueva transacción con una cantidad de fondos ya mayor. Si el acuerdo se cierra con pérdidas, realizamos un nuevo acuerdo con la misma cantidad de dinero que el anterior.
4) Abrir en la misma dirección donde se dirigió la última operación rentable. Si hubo una operación perdedora, entonces abrimos en la dirección opuesta. Recuerde, ¡bajo ninguna circunstancia debe abrir en la dirección de la última operación perdedora! Después de todo, basta con encontrar una buena tendencia y su cuenta de operaciones se restablecerá instantáneamente a cero.
5) Siga estrictamente las reglas comerciales descritas anteriormente y su éxito estará garantizado. Con la ayuda de este sistema de comercio, usted puede ganar no mucho, pero sí de manera muy constante durante un período de tiempo muy largo.
— Estrategia “Forex Power Trader”
La estrategia presentada para operar en el mercado Forex es adecuada no solo para aquellos que ya tienen suficiente experiencia en ganar dinero en la bolsa de valores, sino también para principiantes que recién comienzan a operar. Esta sencilla estrategia se basa en dos indicadores que están presentes en el conjunto estándar del terminal MT4, así como en dos indicadores Forex adicionales que son herramientas auxiliares de la estrategia.
1) Plazo: 30 minutos
2) Horario - cualquiera
3) Instrumentos negociables: los principales pares de divisas del mercado Forex (EUR/USD,USD/JPY,GBP/USD,USD/CHF)
4) Terminal utilizado – MT4
5) La estrategia fue probada en la plataforma del corredor - Forex4you
Reglas para ingresar al mercado:
Como ocurre con la mayoría de las estrategias escritas para el comercio de Forex, las principales condiciones para ingresar al mercado son la coincidencia de las señales de los indicadores utilizados.
Abrir una posición de compra:
1) El indicador Power Arrow emite un pitido y dibuja una flecha hacia arriba, lo que indica un aumento adicional en el precio del par de divisas negociado.
2) La línea roja del indicador RSI está por encima de la línea media (nivel 50)
3) La línea estocástica azul está por encima de la línea blanca y por encima de 80
Abrir una posición de venta:
1) El indicador Power Arrow emite un pitido y dibuja una flecha hacia abajo, lo que indica una nueva disminución en el precio del par de divisas negociado.
2) La línea roja del indicador RSI está por debajo de la línea media (nivel 50)
3) La línea estocástica azul está debajo de la línea blanca y debajo de la marca 20.
Cuándo no deberías ingresar al mercado usando esta estrategia Forex:
Durante los períodos de fuertes fluctuaciones en el mercado y la publicación de datos macroeconómicos importantes, los indicadores redibujarán las señales, lo que aumenta el riesgo de pérdidas al operar con esta estrategia. Tampoco se recomienda utilizar la estrategia "Forex Power Trader" en plazos inferiores a 30 minutos.
Notas:
La estrategia utiliza otro indicador auxiliar, Power Monitor, que muestra la fuerza de la tendencia y sirve como auxiliar para determinar la amplitud de las fluctuaciones de precios en diferentes períodos. Con este indicador, puede analizar visualmente cuánto tiempo ha estado el mercado en una tendencia particular y, por lo tanto, determinar el ciclo de vida aproximado de la tendencia en la dirección en la que planea realizar una transacción.
- Traducción
Nota:Esta publicación fue escrita por el desarrollador y analista financiero británico Michael Hulls-Moore, quien es un profesional en el llamado comercio cuantitativo. Desde nuestro punto de vista, la información contenida en este tema puede ser de interés para especialistas técnicos y desarrolladores que estén interesados en el mercado de valores y tengan las habilidades para crear, por ejemplo, robots comerciales exitosos, pero no saben por dónde empezar. Por lo tanto, el tema se considerará en este contexto; además, el texto está adaptado a la realidad rusa y algunos términos se traducen en consecuencia. ¡Agradecemos sus comentarios! (Es mejor enviar correcciones de traducción en mensajes privados).
El comercio algorítmico es un área de las finanzas extremadamente compleja y llevará bastante tiempo dominar la cantidad de información que le permitirá crear su propio sistema de comercio o conseguir un trabajo como desarrollador en una empresa o fondo financiero. . Para trabajar con éxito en este mercado es necesaria una amplia experiencia en programación; como mínimo, un operador algorítmico debe conocer bien lenguajes como C/C++ (Java también es prometedor en el campo de las finanzas), Python, Matlab y R ( TradeScript, desarrollado en EE. UU., está ganando popularidad en el mercado ruso: aprox. traducción).
Cualquier sistema de comercio de alta frecuencia consta de cuatro componentes principales:
- Identificación de la estrategia, es decir, determinar la estrategia comercial, aprovechar las ventajas que contiene y elegir la frecuencia de la negociación.
- Backtesting de una estrategia: obtener datos históricos sobre el comercio y "ejecutar" la estrategia en ellos, analizar los resultados y optimizar los puntos débiles.
- El motor es la parte que se conecta al sistema de negociación de corretaje ( ITinvest lanzó recientemente un nuevo sistema Matrix: aprox. traducción), comercializa automáticamente y se adapta a los cambios en el mercado para reducir costos.
- La gestión de riesgos es la distribución del capital para realizar las operaciones comerciales de forma óptima, determinando la secuencia de acciones en caso de que una serie de circunstancias en el mercado no tengan éxito.
Estrategia comercial
En el trading, cualquier acción siempre va precedida de una etapa de recopilación y estudio de información. Antes de elegir una estrategia para operar, es necesario analizar datos iniciales como la cantidad de fondos disponibles, y también tener en cuenta cómo se combina la nueva estrategia con las que ya están en uso. Los comerciantes individuales simplemente están obligados a prestar mucha atención a los costos de transacción y hacer todo lo posible para reducirlos; en consecuencia, se selecciona la estrategia comercial óptima.
Contrariamente a la creencia popular de que “ningún tonto compartiría una estrategia que genere dinero”, de hecho, en fuentes públicas se puede encontrar información sobre estrategias que realmente funcionan. Además, los analistas y científicos a veces publican los resultados de sus investigaciones y experimentos financieros. Hay bastantes blogs en inglés sobre el tema del comercio algorítmico (en Rusia, a veces aparecen temas interesantes en el recurso Smart-lab.ru), y los datos sobre las estrategias comerciales de los fondos a veces llegan a la prensa.
Por supuesto, nadie discutirá en público todos los aspectos y detalles necesarios para establecer una estrategia rentable. La clave de la rentabilidad reside precisamente en entender qué parámetros debe tener la estrategia, así como su “sintonía fina”. Sin embargo, la forma casi 100% de crear tu propia estrategia es “robar” las ideas de otras personas y luego refinarlas.
La mayoría de las estrategias se pueden dividir en dos grandes grupos: "jugar con las ineficiencias" y "seguir la tendencia". El primer tipo de estrategia explota las ineficiencias del mercado (por ejemplo, los diferenciales en los precios de los instrumentos financieros relacionados) y el hecho de que en el corto plazo el precio de los activos a menudo vuelve a su nivel original. Las estrategias de tendencia juegan con la psicología de los inversores y las acciones de los fondos, tratando de “subirse” al tren de una nueva tendencia y lograr obtener beneficios antes de que el movimiento se revierta.
Otro aspecto importante del comercio algorítmico es su frecuencia. El comercio de baja frecuencia (LFT) implica mantener un instrumento financiero durante más de un día de negociación. En consecuencia, en el comercio de alta frecuencia (HFT), todas las transacciones se realizan "intradiario", es decir, dentro de un día de negociación. También existen las llamadas estrategias de frecuencia ultraalta (UHFT), que implican mantener un activo durante segundos o incluso milisegundos. El comercio de alta frecuencia ha adquirido un gran desarrollo en los mercados mundiales y rusos.
Una vez seleccionada una estrategia, es necesario probar su eficacia con datos históricos. Este proceso se llama backtesting.
Prueba retrospectiva
La esencia del backtesting es confirmar o refutar la rentabilidad de una estrategia elegida lanzada sobre datos históricos. Conocer los resultados que habría mostrado una estrategia en el pasado permite asumir su efectividad en la situación actual del mercado. Por supuesto, el hecho de que una estrategia genere un millón virtual basada en datos históricos no garantiza el éxito en el mundo real.Al realizar pruebas retrospectivas, el punto más importante es la disponibilidad de datos sobre sesiones comerciales pasadas para lanzar la estrategia. Hay varias formas de obtener estos datos: los corredores y las bolsas a menudo los proporcionan, pero también existen proveedores de datos de terceros.
También es importante determinar las métricas que determinarán el éxito o el fracaso de la estrategia en la historia. El estándar de la industria es el concepto de "reducción máxima" y el índice de Sharpe. La reducción máxima es la pérdida máxima de una cartera durante un período determinado (normalmente un año). Las estrategias de baja frecuencia pueden tener mayores reducciones que las estrategias de alta frecuencia debido a ciertos factores estadísticos. Un backtest mostrará la reducción máxima de la cartera que podría haber ocurrido en el pasado, lo que dará una idea aproximada de qué esperar a este respecto cuando se trabaja en el mercado real actual. El índice de Sharpe es un indicador de la eficiencia de una cartera de inversión (activo), que se calcula como el ratio entre la prima de riesgo promedio y la desviación promedio de la cartera.
Una vez que se haya probado la estrategia y se hayan eliminado todos los cuellos de botella identificados, se hayan minimizado las posibles reducciones y se haya maximizado el índice de Sharpe, es hora de pasar al desarrollo real del motor comercial.
Módulo comercial
El motor de negociación es el medio a través del cual la lista de operaciones que se ejecutarán de acuerdo con la estrategia comercial se transmite al sistema de negociación del corredor. El proceso de generación de órdenes puede ser mitad o totalmente automatizado, y el mecanismo para ejecutarlas puede ser manual, mitad manual (“un clic”) o totalmente automatizado. Para estrategias de baja frecuencia, se utiliza con mayor frecuencia la entrada de órdenes manual o semimanual. Para las estrategias HFT en las que cada milisegundo importa, generalmente se utiliza un método totalmente automático.
Los puntos principales que se deben tener en cuenta al desarrollar un sistema de negociación son garantizar una conexión confiable y rápida al sistema de negociación de corretaje (generalmente a través de una API) o proporcionar acceso directo al intercambio, minimizando los costos (incluidas las comisiones de los corredores y del intercambio, así como así como posibles deslizamientos).
Los costos de transacción son uno de los principales aspectos en los que debe pensar un operador HFT. Por lo general, constan de tres componentes: comisiones (e impuestos) de corredores y de bolsa, deslizamiento (la diferencia entre el precio al que se planeó ejecutar una operación y el precio al que realmente tuvo lugar) y el diferencial de un tipo financiero particular. instrumento (la diferencia entre el precio de compra y venta - oferta/demanda). El diferencial no es un valor fijo permanente y depende de la liquidez actual del mercado.
Los altos costos de transacción pueden convertir una estrategia potencialmente muy rentable con un buen índice de Sharpe en una completamente no rentable y viceversa. Puede resultar bastante difícil predecir correctamente los costos de transacción utilizando una prueba retrospectiva; esto generalmente requiere obtener datos históricos de ticks del intercambio, incluida información sobre los precios de oferta y demanda.
También es necesario recordar la diferencia entre el desempeño del sistema en el mundo real y lo que mostró en los datos históricos. La diferencia puede ser bastante significativa y hay muchas razones para ello. Los fallos de software y los errores en la estrategia comercial en sí pueden no aparecer durante el backtesting, pero juegan un papel importante en el trabajo real en el mercado.
Ejemplos de creación de robots comerciales utilizando TradeScript.
Gestión de riesgos
El concepto de “riesgo” incluye todos los peligros mencionados anteriormente. El riesgo consiste en peligros tecnológicos (por ejemplo, una falla repentina de los servidores), riesgo de corredor (quiebra de la empresa) y, en general, cualquier cosa que pueda interferir con el funcionamiento previsto del sistema comercial.Parte de la gestión de riesgos es el proceso de optimización del capital (su distribución entre varias estrategias). Este es un proceso bastante complejo que implica muchas "matemáticas". El estándar de la industria que describe la relación entre la asignación óptima de capital y la obtención del máximo efecto del trabajo de las estrategias comerciales es el criterio de Kelly.
Otro componente importante de la gestión de riesgos es determinar el retrato psicológico del propio trader. Cada persona tiene algunos rasgos que pueden obstaculizar el éxito del comercio en el mercado. En el caso del comercio algorítmico, el efecto psicológico juega un papel menor que en el comercio "manual" en el mercado, pero aún está presente; después de todo, el robot comercial es monitoreado por una persona que puede querer registrar una pérdida demasiado pronto o apresurarse a cerrar una posición por miedo a aumentar las pérdidas.