Ada berbagai macam materi di Internet dan literatur tentang cara berdagang di bursa untuk pemula. Namun harus diakui bahwa ini hanyalah sebagian kecil dari apa yang dibutuhkan untuk investasi dan strategi perdagangan yang benar-benar menguntungkan di pasar.
Selain itu, terdapat juga tingkat ketidaktahuan yang relatif tinggi di antara mayoritas penduduk di Rusia, dan juga di seluruh dunia, tentang apa itu pasar saham, mengapa dibutuhkan, dan bagaimana dapat digunakan untuk meningkatkan modal pribadi Anda. .
Bagaimanapun, contoh kesuksesan pribadi para investor dan pedagang terkemuka dunia (Livermore, W. Buffett, J. Soros dan R.T. Kiyosaki, dll.) dan hasil perdagangan nyata mereka di bursa saham, pengelolaan kekayaan multi-miliar dolar dana investasi pribadi menjadi contoh bagi kelompok minoritas yang berpikir bahwa pasar saham (sebagai bagian dari sistem modal global) dapat dibuat berfungsi untuk dirinya sendiri.
Untuk menghasilkan uang di pasar saham, Anda perlu memahami dengan jelas struktur dan organisasi pasar, fungsi utama bursa, dan cara mengelola instrumen keuangan investasi yang diperdagangkan di pasar tersebut.
Pertama-tama, kita harus mempertimbangkan fungsi pasar saham (dan bursa saham sebagai instrumen itu sendiri) dalam sistem distribusi arus modal secara keseluruhan (dalam hal ini, tidak ada bedanya apakah itu pasar modal global atau pasar modal). platform perdagangan regional terpisah):
- Penyediaan likuiditas(dalam bentuk tunai atau dalam bentuk surat berharga) pasar modal untuk menunjang kegiatan investasi perusahaan dan perorangan
- Distribusi modal salah satu bidang bisnis yang paling efektif
- Memastikan persaingan penuh dan bebas melalui akses yang sama bagi seluruh peserta terhadap pasar
- Meratakan ketidakseimbangan informasi mengenai kegiatan masing-masing perusahaan dan seluruh sektor perekonomian. Penghapusan monopoli kepemilikan informasi.
Dalam hal ini, semua fungsi ini terkonsentrasi pada bursa sebagai platform perdagangan langsung, ditambah lagi bursa memikul tanggung jawab utama atas pelaksanaan transaksi perdagangan yang benar dan penyelesaian bersama antara pembeli dan penjual.
Perbedaan utama antara bursa efek yang menyelenggarakan perdagangan, misalnya, dan lelang, adalah jumlah pembeli dan penjual yang berpartisipasi dalam transaksi bursa tidak terbatas, sehingga membentuk harga keseimbangan atas aset yang diperdagangkan (keseimbangan penawaran dan permintaan). Sedangkan dalam perdagangan lelang biasanya hanya ada satu penjual dan beberapa pembeli yang ikut serta, dimana prioritas pendiktean harga tentu saja tetap pada penjual.
Aset keuangan apa yang diperdagangkan di bursa saham
Dalam kebanyakan kasus, serangkaian instrumen keuangan tertentu diperdagangkan di bursa.
Misalnya, sistem perdagangan bursa saham MICEX menawarkan daftar posisi perdagangan berikut:
- Bagian mata uang– mata uang utama dunia USD EUR CHF CNY JPY dan banyak lainnya (total sekitar 70 pasangan mata uang)
- Bagian Sekuritas Perusahaan– saham perusahaan Rusia dan saham reksa dana yang diperdagangkan di bursa.
- Bagian dari surat utang non-pemerintah– obligasi sektor korporasi perekonomian
- Bagian Surat Berharga Negara– OFZ, obligasi daerah dan kota
- Pasar derivatif- diwakili oleh daftar besar instrumen derivatif - kontrak berjangka untuk mata uang, minyak, logam mulia, logam industri, saham, serta indeks berjangka
Selain itu, harus dikatakan bahwa tidak semua aset, saham, atau obligasi dapat diperdagangkan. Ada prosedur khusus (sangat ketat dan melelahkan) untuk penerimaan sekuritas - pencatatan.
Misalnya, saham atau obligasi perusahaan yang tidak mengungkapkan aktivitasnya secara lengkap, memutarbalikkan pelaporannya, atau berada dalam keadaan hampir bangkrut tidak dapat diperdagangkan.
Bursa, sebagai organisasi yang bertanggung jawab langsung dalam menyelenggarakan perdagangan, antara lain mempunyai kewajiban untuk menginformasikan secara tepat waktu dan lengkap kepada seluruh peserta tentang kemajuan dan hasil perdagangan, cara dan jadwalnya. Misalnya, Anda dapat melacak hasil perdagangan dolar langsung di situs bursa atau berlangganan buletin khusus.
Bagaimana perdagangan dilakukan di bursa efek
Penyelenggaraan perdagangan di bursa efek pada umumnya mempunyai algoritma dan prosedur pengoperasian yang cukup sederhana.
Jika kita mengambil contoh sistem perdagangan dari bursa MICEX, tampilannya seperti ini:
- Pesanan yang dikirimkan ini (dapat dilihat secara online di monitor platform perdagangan) tetap terbuka sampai pembeli (penjual) ditemukan untuk aset terkait pada harga yang diinginkan. Segera setelah harga pembeli dan penjual cocok, sistem perdagangan secara otomatis dan instan memperbaiki transaksi.
- Peserta perdagangan (broker terakreditasi khusus untuk perdagangan di bursa, pedagangnya, investor swasta dan institusi), penjual dan pembeli, melalui terminal perdagangan elektronik khusus (ini bisa berupa program khusus yang dapat diinstal di komputer mana pun dan bahkan ponsel pintar) menyampaikan pesanan pembelian atau penjualan saham atau instrumen perdagangan lainnya.
- Setelah transaksi dicatat dalam sistem perdagangan, bursa melakukan penyelesaian (kliring) antara para pihak yang bertransaksi, yaitu Pertukaran bertindak dalam hal ini sebagai perantara dan arbiter.
- Setelah menyelesaikan semua prosedur kliring, pembeli menerima aset (misalnya, saham) ke dalam rekening penyimpanannya, dan penjual menerima uang.
Peran broker harus disebutkan di sini. Faktanya, orang pribadi, misalnya, tidak memiliki akses langsung ke bursa itu sendiri. Meskipun pada prinsipnya hal ini mungkin terjadi.
Namun, pertama, biayanya sangat mahal (posisi broker di bursa saham bisa menghabiskan biaya ratusan ribu dolar per tahun), dan kedua, Anda harus memiliki sertifikat peserta profesional (tentu saja, tidak ada amatir yang mengizinkan seorang amatir untuk berdagang). Oleh karena itu, untuk berdagang di pasar, perlu membuat perjanjian dengan perantara (broker) dan melalui dia Anda bisa mendapatkan akses langsung ke sistem perdagangan bursa (untuk komisi perantara yang sesuai).
Dasar-dasar perdagangan di bursa efek. Strategi perdagangan di bursa efek
Dasar dari setiap bisnis dan keberhasilannya adalah tujuan yang jelas dan tindakan yang diprioritaskan dengan benar untuk mencapainya. Semua ini sepenuhnya berlaku untuk perdagangan dan investasi di pasar saham.
Untuk tujuan ini, ada teknik dan strategi khusus dalam berdagang di pasar saham. Singkatnya, mereka dapat diwakili oleh tiga jenis strategi utama tergantung pada tujuannya.
- Strategi investasi - atau "beli dan tahan" - paling cocok bagi mereka yang benar-benar ingin mencapai kekayaan yang signifikan dan mewariskannya kepada warisan. Dasarnya adalah pembelian sistematis atas aset yang paling andal dan likuid, saham perusahaan terkemuka. Dalam hal ini, waktu bekerja untuk investor, dan modalnya akan selalu tumbuh terlepas dari krisis dan masalah lainnya tanpa partisipasi langsung dari investor. Dalam arti penuh, ini adalah pekerjaan uang bagi pemiliknya, dan bukan sebaliknya.
- Strategi jangka menengah – melibatkan penjualan dan/atau pembelian aset dalam portofolio Anda secara berkala (tidak lebih dari satu atau dua tahun sekali). Membutuhkan kesabaran dan observasi tertentu dari investor.
- Strategi spekulatif. Bentuk perdagangan yang paling umum, terutama di kalangan pemula. Ini termasuk perdagangan intraday dan “scalping” dengan sejumlah besar transaksi dan pemantauan pasar secara konstan. Membutuhkan konsentrasi, keterampilan analisis teknis tertentu, ketahanan terhadap stres, dan disiplin yang ketat. Sangat sulit untuk menggabungkan gaya kerja pasar ini dengan aktivitas lain, yang hanya mungkin dilakukan dengan pengorganisasian mandiri yang baik.
Risiko perdagangan di bursa efek
Berbicara tentang pasar saham, perlu diingat bahwa perdagangan di bursa saham berbagai produk atau negara, seperti halnya aktivitas bisnis apa pun, penuh dengan risiko. Mereka bisa berbeda - mata uang, terkait dengan kegiatan perusahaan (yang sahamnya dibeli), krisis ekonomi dan politik, dll. Ada banyak teknik dan cara untuk mengelola risiko ini, mengasuransikan atau, sebaliknya, menghindarinya.
Namun bagaimanapun juga, harus diingat bahwa dengan segala risiko yang terkait dengan bekerja dengan sekuritas, keuntungan dan pendapatan investor sangat bergantung pada dirinya sendiri. Pada akhirnya, kesuksesan bergantung pada seberapa tepat tujuan tersebut ditetapkan dan instrumen keuangan apa yang dipilih untuk tujuan tersebut.
Semua ini harus dibangun di atas landasan pengetahuan, kesabaran, observasi dan akal sehat yang kuat.
Pada tanggal 26 November 2011, Undang-undang Federal Federasi Rusia tanggal 21 November 2011 N 325-FZ “Tentang Penawaran Terorganisir” (selanjutnya disebut sebagai “Undang-undang tentang Penawaran Terorganisir”), serta Hukum Federal Rusia Federasi tanggal 21 November 2011 No. 327-FZ “Tentang amandemen tindakan legislatif tertentu dari Federasi Rusia sehubungan dengan penerapan Undang-Undang Federal “Tentang Penawaran Terorganisir” (selanjutnya disebut sebagai “Undang-undang tentang Amandemen”).
Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir dan Undang-Undang tentang Perubahannya mulai berlaku pada tanggal 1 Januari 2012, kecuali norma-norma yang jangka waktu berlakunya berbeda (sejak tanggal publikasi resmi, atau mulai 1 Januari 2013, atau mulai 1 Januari 2014) .
Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir, antara lain: (a) menetapkan prinsip-prinsip yang seragam dalam penyelenggaraan perdagangan bursa surat berharga, mata uang asing, logam dan batu mulia, komoditas, serta perdagangan bursa untuk penyelesaian kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif; (b) menetapkan persyaratan terpadu bagi penyelenggara perdagangan; (c) menentukan dasar pengaturan negara tentang kegiatan-kegiatan yang berkaitan dengan penyelenggaraan perdagangan terorganisir dan pengendalian atas pelaksanaannya.
Undang-Undang tentang Amandemen mengubah Undang-Undang Federal Federasi Rusia tanggal 22 April 1996 No. 39-FZ “Di Pasar Sekuritas” (selanjutnya disebut “Undang-undang tentang Pasar Sekuritas”) (termasuk mengenai peraturan tentang kegiatan perantara ), Undang-Undang Federal Federasi Rusia 10 Desember 2003 N 173-FZ “Tentang Pengaturan Mata Uang dan Kontrol Mata Uang” (tentang pengalihan wewenang untuk mengatur dan mengendalikan kegiatan pertukaran mata uang 1 dari Bank Rusia ke Keuangan Federal Layanan Pasar Rusia) dan undang-undang lainnya.
Tinjauan ini mengkaji perubahan-perubahan berikut yang diperkenalkan oleh Amandemen UU dan UU Perdagangan Terorganisir sehubungan dengan pengaturan kegiatan penawaran:
1) dua jenis penyelenggara perdagangan: bursa dan sistem perdagangan;
2) persyaratan terpadu untuk pertukaran;
3) memperluas daftar peserta lelang terorganisir;
4) mengubah aturan penerimaan surat berharga ke dalam perdagangan terorganisir;
5) prosedur baru untuk pemberlakuan perubahan aturan bursa;
6) hak Layanan Pasar Keuangan Federal untuk menangguhkan perdagangan;
7) penguatan tanggung jawab administratif atas pelanggaran peraturan perundang-undangan di bidang lelang terorganisir.
1. Dua jenis penyelenggara perdagangan: pertukaran dan sistem perdagangan
Sesuai dengan undang-undang tentang perdagangan terorganisir, penyelenggara perdagangan dibedakan menjadi dua jenis: bursa dan sistem perdagangan. Oleh karena itu, dua jenis lisensi sedang diperkenalkan: lisensi pertukaran dan lisensi sistem perdagangan. Menurut peraturan perundang-undangan yang berlaku saat ini (tanpa memperhitungkan perubahan yang dilakukan oleh Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir), kegiatan penyelenggaraan perdagangan dilakukan oleh berbagai bursa tergantung pada jenis pasar (misalnya bursa efek, bursa mata uang, bursa komoditas) berdasarkan berbagai lisensi (lisensi bursa, lisensi untuk mengatur transaksi pembelian dan penjualan mata uang asing untuk rubel dan melakukan penyelesaian atas transaksi yang dilakukan padanya, lisensi untuk mengatur perdagangan bursa).
Sistem pertukaran dan perdagangan berhak menyelenggarakan perdagangan barang, logam mulia dan batu mulia, serta mata uang asing secara terorganisir.
Namun, daftar aktivitas yang diizinkan yang berhak dilakukan oleh sistem perdagangan berbeda dari daftar yang ditetapkan untuk bursa:
1) berbeda dengan bursa, sistem perdagangan tidak mempunyai hak untuk mencatatkan surat berharga (Bagian 7, Pasal 12 Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir);
2) bursa tidak berhak menggabungkan kegiatannya dengan kegiatan perantara pedagang efek, penyalur dan penyimpanan, serta dengan kegiatan pengelolaan surat berharga, tetapi sistem perdagangan mempunyai hak; namun sistem perdagangan, apabila menggabungkan kegiatannya dengan kegiatan kliring, tidak berhak menggabungkan kegiatan tersebut dengan kegiatan perantara pedagang efek, pedagang efek dan penyimpanan di pasar efek, kegiatan pengelolaan efek (Bagian 5 Pasal 9, Bagian 5 Pasal 12 Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir);
3) tidak seperti bursa, sistem perdagangan memiliki hak untuk melakukan perdagangan terorganisir, di mana kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif diselesaikan hanya jika hal ini secara tegas ditentukan oleh tindakan hukum pengaturan dari Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia (Bagian 4 Pasal 12 UU Perdagangan Terorganisir).
2. Persyaratan terpadu untuk pertukaran
Undang-undang tentang Perdagangan Terorganisir menetapkan persyaratan terpadu untuk bursa, terlepas dari jenis aset yang digunakan bursa untuk melakukan perdagangan terorganisir. Namun, persyaratan ini berbeda dengan persyaratan saat ini yang harus dipatuhi oleh bursa saham, bursa perdagangan, bursa mata uang, bursa logam mulia, dan bursa batu mulia. Secara khusus, hal ini menyangkut persyaratan bentuk organisasi dan hukum bursa, jumlah minimum dana bursa sendiri, persyaratan perizinan, serta persyaratan struktur modal saham.
2.1. Mengubah bentuk organisasi dan hukum pertukaran
Undang-undang tentang Perdagangan Terorganisir menetapkan bentuk perusahaan saham gabungan sebagai satu-satunya bentuk organisasi dan hukum bursa (Bagian 2 Pasal 9 Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir).
Selain itu, sebelum Undang-Undang Perdagangan Terorganisir berlaku, bursa efek dapat dibentuk baik dalam bentuk perusahaan saham gabungan maupun persekutuan nirlaba (pasal 2 Pasal 11 Undang-Undang Pasar Efek), suatu komoditas pertukaran, pertukaran mata uang dan pertukaran logam mulia dan batu mulia – dalam bentuk organisasi dan hukum apa pun (Pasal 11 Undang-Undang Federasi Rusia tanggal 20 Februari 1992 N 2382-1 “Tentang Pertukaran Komoditas dan Perdagangan Bursa” (selanjutnya disebut disebut sebagai “Undang-undang tentang Pertukaran Komoditas”), Klausul 11, Bagian 1, Pasal 1 Undang-Undang Federal Federasi Rusia tanggal 10 Desember 2003 N 173-FZ “Tentang Pengaturan Mata Uang dan Pengendalian Mata Uang”).
2.2. Penetapan standar wajib untuk pertukaran
Sesuai dengan Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir (Pasal 8), bursa harus memenuhi standar wajib 2 berikut:
Jumlah minimum dana bursa sendiri (setidaknya 100 juta rubel);
- standar kecukupan dana bursa sendiri;
- rasio likuiditas.
Nilai dan metodologi untuk menentukan standar kecukupan dana bursa dan standar likuiditas ditentukan oleh Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia.
2.3. Memperoleh lisensi pertukaran terpadu
Undang-undang tentang Perdagangan Terorganisir memperkenalkan lisensi bursa terpadu, yang menjadi dasar penyelenggaraan perdagangan sekuritas, instrumen keuangan derivatif, mata uang asing, dan komoditas yang diperdagangkan di bursa diperbolehkan. Lisensi ini menggantikan lisensi seperti izin untuk menyelenggarakan perdagangan bursa, izin bursa, izin untuk mengatur transaksi pembelian dan penjualan mata uang asing untuk rubel dan melakukan penyelesaian atas transaksi yang dilakukan padanya.
Sementara itu, sesuai dengan Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir (Bagian 1 Pasal 29), organisasi yang pada tanggal 1 Januari 2013 memiliki izin untuk menyelenggarakan perdagangan di pasar efek, termasuk izin bursa efek, serta izin perdagangan barang dan valuta asing, wajib memperoleh izin yang ditentukan oleh Undang-undang tentang izin perdagangan terorganisir atau menghentikan kegiatannya sampai dengan tanggal 1 Januari 2014.
2.4. Penghapusan pembatasan modal saham
Sesuai dengan Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir (Bagian 1, Pasal 7), pembatasan yang ada atas pembagian saham yang mungkin dimiliki oleh satu pemegang saham dan afiliasinya tidak termasuk. Dengan demikian, sesuai dengan Undang-Undang Pasar Efek yang berlaku saat ini, seorang pemegang saham bursa dan afiliasinya tidak boleh memiliki 20 persen atau lebih saham dari setiap kategori (jenis) (pasal 3 Pasal 11). Menurut Undang-Undang Bursa Komoditi yang berlaku saat ini, bagian setiap pendiri atau anggota bursa dalam modal dasarnya tidak boleh melebihi 10 persen (pasal 3 Pasal 11).
Dengan berlakunya Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir, pembatasan struktur modal saham ini dihapuskan dan kewajiban seorang pemegang saham yang mempunyai hak untuk secara langsung atau tidak langsung melepaskan 5 persen atau lebih suara yang berasal dari saham berhak suara. bursa diperkenalkan, untuk memberi tahu bursa dan Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia tentang fakta ini (Pasal 7 Undang-Undang tentang Perdagangan Terorganisir) 3.
3. Memperluas daftar peserta lelang terorganisir
Undang-undang tentang Perdagangan Terorganisir menetapkan bahwa, selain pialang, dealer, manajer, dan Bank Sentral Federasi Rusia (sebagaimana diatur oleh undang-undang saat ini), perusahaan pengelola dana investasi, reksa dana investasi, dan dana pensiun non-negara dapat juga diperbolehkan untuk berpartisipasi dalam perdagangan sekuritas yang terorganisir dan rekanan pusat 4.
4. Perubahan aturan penerimaan surat berharga ke dalam perdagangan terorganisir
Undang-undang Perdagangan Terorganisir mengubah aturan untuk menerima sekuritas ke dalam perdagangan terorganisir.
Sesuai dengan Undang-Undang Pasar Efek yang berlaku saat ini (tanpa memperhitungkan perubahan yang dilakukan oleh Undang-Undang tentang Perubahan), pengakuan efek dapat dilakukan dengan atau tanpa tata cara pencatatan. Mulai tanggal 1 Januari 2012, sesuai dengan Undang-Undang Pasar Efek (dengan mempertimbangkan perubahan yang dilakukan oleh Undang-Undang tentang Perubahan), efek akan diizinkan untuk diperdagangkan secara terorganisir hanya melalui pencatatannya.
Selain itu, Undang-Undang tentang Perubahan memberikan hak kepada penyelenggara perdagangan untuk menolak masuknya surat berharga ke dalam perdagangan terorganisir atau menghentikan masuknya surat berharga ke dalam perdagangan terorganisir tanpa memberikan alasan. Saat ini, bursa efek mempunyai hak untuk menolak masuknya sekuritas ke dalam perdagangan hanya jika sekuritas atau penerbitnya tidak memenuhi persyaratan yang ditetapkan oleh peraturan perundang-undangan dari Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia dan bursa efek 5 .
5. Tata cara baru berlakunya perubahan peraturan bursa
Undang-undang Penawaran Terorganisir mengatur prosedur pemberlakuan perubahan aturan penawaran terorganisir.
Saat ini, prosedur ini hanya diatur untuk peraturan penyelenggara perdagangan di pasar efek (perubahan dan penambahannya mulai berlaku selambat-lambatnya 3 hari setelah penyelenggara perdagangan di pasar efek mengungkapkan informasi tentang dokumen-dokumen ini dengan cara ditentukan oleh tindakan hukum peraturan FFMS Rusia).
Menurut Undang-Undang tentang Penawaran Terorganisir, perubahan aturan penawaran terorganisir mulai berlaku sebagai berikut 6:
Selain itu, aturan khusus telah ditetapkan untuk pemberlakuan perubahan terkait dengan pengecualian ketentuan perjanjian arbitrase dari aturan perdagangan terorganisir atau perubahan dalam pengadilan arbitrase - perubahan tersebut mulai berlaku tidak lebih awal dari 3 bulan. setelah hari pertukaran mengungkapkan informasi tentang hal ini (Bagian 10 Pasal 4, Bagian 3, Pasal 24).
6. Hak Layanan Pasar Keuangan Federal untuk menangguhkan perdagangan
Undang-undang tentang Perdagangan Terorganisir memberikan Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia hak untuk menangguhkan hingga 6 bulan atau menghentikan perdagangan terorganisir dalam kasus-kasus yang ditentukan oleh Undang-undang ini (Pasal 25). Khususnya, dalam kasus di mana penyelenggara perdagangan tidak mematuhi perintah badan eksekutif federal di bidang pasar keuangan, jika pelanggaran hak dan kepentingan sah investor terungkap oleh penyelenggara perdagangan, atau jika tindakan dilakukan. oleh penyelenggara perdagangan menimbulkan ancaman terhadap hak dan kepentingan sah penanam modal.
7. Memperkuat tanggung jawab administratif atas pelanggaran peraturan perundang-undangan di bidang lelang terorganisir
Undang-undang tentang amandemen memperkuat tanggung jawab administratif atas pelanggaran peraturan perundang-undangan tentang lelang terorganisir (bagian 2 pasal 13).
Jadi, sesuai dengan Kode Pelanggaran Administratif saat ini (tidak termasuk amandemen yang dilakukan oleh Undang-Undang tentang Perubahan), jumlah denda administratif untuk badan hukum berkisar antara 20 ribu hingga 50 ribu rubel, untuk pejabat - dari 3 ribu hingga 5 ribu rubel.
Mulai 1 Januari 2013, menurut Kitab Undang-undang Pelanggaran Administratif (dengan mempertimbangkan perubahan yang dilakukan oleh Undang-Undang tentang Perubahan), jumlah denda administrasi untuk badan hukum akan ditingkatkan dan berkisar antara 300 ribu hingga 1 juta rubel, untuk pejabat - dari 10 ribu hingga 50 ribu rubel Ofisial juga akan dikenakan tanggung jawab berupa diskualifikasi untuk jangka waktu 1 hingga 2 tahun.
Denda administratif terbesar (untuk pejabat dalam jumlah 30 ribu hingga 50 ribu, dan untuk badan hukum - dari 700 ribu hingga 1 juta rubel) akan ditetapkan untuk pelanggaran administratif berikut:
Pelanggaran oleh penyelenggara perdagangan terhadap tata cara keterbukaan informasi yang ditetapkan oleh peraturan perundang-undangan di bidang perdagangan terorganisir;
- menghalangi penyelenggara perdagangan untuk melakukan inspeksi oleh Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia atau menghindari inspeksi tersebut;
- pelanggaran terhadap pembatasan yang ditetapkan dalam menggabungkan kegiatan melakukan perdagangan terorganisir dengan jenis kegiatan lain;
- kegagalan penyelenggara perdagangan untuk memenuhi kewajiban melakukan pengendalian terhadap peserta perdagangan terorganisir, barang, surat berharga dan penerbitnya yang diakui dalam perdagangan terorganisir, serta atas transaksi yang dilakukan pada perdagangan terorganisir.
Tinjauan tersebut disiapkan oleh pengacara Liniya Prava.
Pakar kami akan dengan senang hati mempertimbangkan masalah lain yang menarik bagi Anda sebagai bagian dari tinjauan mingguan kami terhadap undang-undang.
Silakan sampaikan pertanyaan dan saran Anda untuk meningkatkan pekerjaan kami kepada mitra Bidang Hukum Yuri Tuktarov ( [dilindungi email]).
Informasi lebih rinci tentang layanan dapat ditemukan di situs web www.lp.ru.
1 Perlu diingat bahwa dengan berlakunya Undang-undang Perdagangan Terorganisir dan Undang-Undang Perubahan, konsep “penukaran mata uang” tidak lagi berlaku.berlaku, dan kegiatan yang berkaitan dengan penyelenggaraan perdagangan mata uang asing akan dilakukan melalui bursa berdasarkan izin bursa tunggal (lihat di bawahulasan ini).
2 Persyaratan ini juga berlaku untuk sistem perdagangan.
3 Persyaratan ini juga berlaku untuk sistem perdagangan.
4 Konsep dan fungsi rekanan pusat didefinisikan dalam Undang-Undang Federal Federasi Rusia tanggal 7 Februari 2011 N 7-FZ “Tentang kliring dankegiatan kliring”, yang mulai berlaku pada tanggal 1 Januari 2012.
5 Lihat klausul 1.13 Peraturan tentang kegiatan mengatur perdagangan di pasar sekuritas, disetujui oleh Perintah Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia tertanggal 28 Desember 2010 N 10- 78/pz-n.
6 Aturan ini tidak berlaku untuk perubahan, yang penerapannya wajib karena persyaratan undang-undang federal dan diadopsi sesuai dengansesuai dengan peraturan perundang-undangan, serta berdasarkan peraturan Layanan Pasar Keuangan Federal Rusia.
Sistem Perdagangan Rusia (RTS) adalah struktur bursa besar tempat sekuritas diperdagangkan, dapat diakses oleh investor swasta dan perusahaan besar serta dana investasi.
RTS didirikan pada tahun 1995 setelah penggabungan beberapa platform perdagangan regional menjadi pasar sekuritas yang terorganisir. Awalnya, RTS diciptakan sebagai alternatif yang dijual bebas. Para penawar menyetujui kesepakatan melalui telepon, setelah itu mereka mengajukan penawaran mereka melalui sistem elektronik.
Sekarang RTS adalah bursa saham lengkap di mana ratusan sekuritas berbeda diperdagangkan. Dari sistem perdagangan, RTS telah berkembang menjadi kelompok yang tidak hanya menyelenggarakan perdagangan, tetapi juga menyediakan berbagai layanan tambahan (kliring, penyimpanan, penyelesaian).
Struktur Grup RTS
- Bursa Efek OJSC "Sistem Perdagangan Rusia" (mengendalikan aktivitas semua struktur lainnya);
- NPO CJSC "Lembaga Kliring RTS";
- Pusat Kliring CJSC RTS;
- Perusahaan Kliring Penyimpanan CJSC;
- OJSC "Pertukaran St. Petersburg";
- LLC "Pusat Teknis RTS".
Selain itu, grup RTS mencakup sejumlah organisasi valuta asing yang berlokasi di Kazakhstan, Ukraina, dan Inggris.
Kegiatan RTS
RTS saat ini mengoperasikan beberapa platform perdagangan, baik yang diperdagangkan di bursa dan over-the-counter, serta pasar derivatif. Mari kita lihat masing-masing secara detail.
Pasar saham
Ada 4 platform dalam pasar saham RTS: RTS Classic, RTS Standard, RTS Start, dan pasar T+0.
Pasar sekuritas klasik
Pasar RTS Classic adalah platform terorganisir tertua untuk perdagangan sekuritas di Rusia (telah beroperasi sejak berdirinya bursa pada tahun 1995).
Fitur pasar FORTS
- biaya transaksi pembelian/penjualan aset yang relatif rendah;
- tidak ada biaya tidak langsung tambahan (biaya layanan pembayaran dan biaya penyimpanan);
- peluang besar untuk menggunakan berbagai strategi perdagangan;
- kemungkinan asuransi terhadap fluktuasi harga aset tertentu (nilai tukar dolar);
- penyetoran sebagian dana (margin awal);
- melakukan transaksi dengan pendapatan terjamin (misalnya kita menjual futures dan membeli saham).
Di antara peluang pasar utama yang tersedia bagi setiap orang, perlu diperhatikan transaksi spekulatif dengan surat berharga berjangka, serta lindung nilai (asuransi) terhadap risiko yang ada.
Mari kita lihat lebih dekat bagaimana strategi ini diterapkan untuk saham berjangka.
Spekulasi
Saham berjangka adalah alat yang sangat baik untuk menghasilkan keuntungan: Anda dapat bermain-main dengan naik atau turunnya harga saham untuk mendapatkan keuntungan.
Misalnya, Anda mengharapkan harga saham suatu perusahaan tertentu di masa depan akan naik - maka Anda perlu membeli saham berjangka perusahaan tersebut. Sebaliknya, jika Anda memperkirakan harga saham akan turun, maka Anda menandatangani kontrak untuk menjual kontrak berjangka.
Keuntungan melakukan transaksi di pasar berjangka juga adalah ketika menyelesaikan transaksi kontrak berjangka, investor hanya menyumbang sebagian kecil dari nilai aset (jaminan jaminan sekitar 10-20%).
Akibatnya, investor menghemat biaya transaksi.
Misalnya, Anda ingin membeli saham berjangka di perusahaan Alpha, total biaya kontraknya adalah 100.000 rubel.
Namun, Anda tidak perlu membayar seluruh jumlah transaksi, tetapi hanya jumlah jaminan, yaitu 15.000 rubel (inilah yang akan didebit oleh broker dari akun Anda). Artinya, setelah menghabiskan hanya 15.000 rubel, Anda sebenarnya membeli kontrak seharga 100.000 rubel.
Lindung nilai
Dalam hal ini, tindakan investor bertujuan untuk mengurangi kemungkinan risiko yang terkait dengan jatuhnya harga sahamnya. Untuk meminimalkan kemungkinan kerugian di pasar saham, investor mengadakan kontrak berjangka untuk menjual.
Akibatnya, kemungkinan kerugian di pasar saham dikompensasi dengan keuntungan yang diterima di pasar FORTS.
Misalnya, Anda memiliki saham di perusahaan yang sama “Alpha”, yang sekarang berharga 100 rubel per saham. Anda takut dalam sebulan harga saham tersebut akan turun, untuk menjamin kemungkinan kerugian, Anda membuat kontrak berjangka untuk menjual sekuritas dengan harga saat ini.
Kemudian, jika dalam sebulan harga saham benar-benar turun, Anda akan mengkompensasi kerugian tersebut dengan menjual saham tersebut pada harga 100 rubel, yang ditunjukkan saat membuat kontrak berjangka.
Namun ada satu hal: jika harga naik, maka sebaliknya Anda akan kehilangan kesempatan untuk mendapat untung. Artinya, hedging adalah salah satu jenis asuransi, suatu alat yang ditujukan hanya untuk mencegah kemungkinan kerugian, tetapi tidak untuk memperoleh keuntungan.
Aktivitas RTS yang dijual bebas
Kegiatan over-the-counter RTS mencakup pengorganisasian kerja dua sistem kutipan sekuritas indikatif: RTS-Board dan RTS Global.
Dewan RTS
RTS Board adalah sistem informasi khusus yang mulai beroperasi pada tahun 2001 dan dirancang untuk melakukan penawaran harga indikatif atas surat berharga yang tidak diperbolehkan untuk diperdagangkan di Bursa Efek RTS.
Berbeda dengan pasar saham, di sini kita berhadapan dengan kuotasi yang tidak didasarkan pada transaksi yang sebenarnya telah diselesaikan. Kutipan indikatif menunjukkan bahwa sekuritas tertentu dapat dijual dengan harga tertentu yang ditetapkan oleh penerbitnya.
Harga sekuritas yang sebenarnya pada saat transaksi, jika terjadi, akan bergantung pada sejumlah faktor tambahan (volume transaksi, hari penyelesaian, status pembeli, dll.).
Artinya, RTS Board bukanlah suatu sistem perdagangan, melainkan suatu sistem informasi yang memungkinkan calon investor mengetahui informasi mengenai surat berharga yang tidak boleh diperdagangkan secara umum di bursa.
Bagi perusahaan penerbit kecil dalam negeri, RTS Board merupakan alat untuk awalnya meningkatkan (kecepatan penjualan) surat berharga yang mereka terbitkan, serta peluang untuk menarik perhatian calon investor terhadap surat berharga baru dan menjanjikan.
RTS Global
RTS Global merupakan proyek RTS yang mulai dikerjakan pada tahun 2008. Sistem ini memungkinkan investor dari Rusia mendapatkan akses ke sekuritas perusahaan asing.
RTS Global didasarkan pada teknologi dan prinsip operasi sistem RTS Board, hanya di sini investor memiliki akses ke informasi tentang kutipan indikatif bukan sekuritas dalam negeri, tetapi asing.
Selain itu, dengan bantuan RTS Electronic Agreement Center (ECC) dan CJSC Depository Clearing Company, investor Rusia dapat, melalui sistem RTS Global, melakukan transaksi over-the-counter dengan saham sejumlah perusahaan asing, terutama perusahaan. dari negara-negara CIS dan Eropa.
Dengan demikian, CJSC DCC memiliki akses ke sejumlah tempat penyimpanan asing, antara lain:
- Clearstream Banking S.A. Luksemburg;
- Euroclear Bank S.A./N.V;
- Penyimpanan Nasional Ukraina;
- "Kustodian Sentral Efek Republik" Belarus;
- Penyimpanan Sentral Kazakhstan.
Munculnya pasar sekuritas asing over-the-counter di Rusia telah secara signifikan memperluas batasan dan kemampuan pasar saham domestik.
Indeks RTS
Karena RTS adalah bursa, maka penting untuk membicarakan indeks saham RTS, yang telah dihitung di bursa sejak awal perdagangan pertama pada bulan September 1995.
Indeks RTS adalah indikator utama kondisi umum pasar saham Rusia, yang mencerminkan pertumbuhan atau penurunannya.
Prinsip pengoperasian indeks sama dengan indeks - prinsip ini mencerminkan perubahan total nilai sekumpulan sekuritas tertentu berdasarkan hasil perdagangan.
Berbeda dengan yang memperhitungkan perubahan harga saham 30 perusahaan, Indeks RTS dihitung berdasarkan indikator dinamika sekuritas 50 perusahaan terbesar di Rusia, antara lain:
- Aeroflot;
- Bashneft;
- beberapa;
- Gazprom;
- Nikel MMC Norilsk;
- INTER RAO UES;
- LUKOIL;
- Bank Tabungan Rusia;
- Surgutneftegaz;
- dan lain-lain.
Perlu juga dicatat bahwa Indeks RTS menunjukkan total kapitalisasi pasar (nilai) saham perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam daftar, dinyatakan dalam satuan relatif (poin). Dalam hal ini, berbeda dengan Indeks MICEX, nilai saham dalam dolar AS diambil untuk perhitungan.
Kapitalisasi dalam hal ini diartikan sebagai jumlah saham beredar dikalikan dengan nilai pasar sebenarnya. Ini mencerminkan nilai total suatu perusahaan pada titik waktu tertentu.
Dengan demikian, jika nilai saham perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam daftar perhitungan meningkat maka nilai indeks RTS juga meningkat, jika nilainya turun maka indeksnya turun. Indeksnya sendiri dihitung secara sederhana.
Katakanlah kapitalisasi awal perusahaan adalah $100.000, nilai indeks awal adalah 100 poin. Kapitalisasi perusahaan saat ini berjumlah $500.000. Oleh karena itu, indeksnya akan sama dengan 500.000/100.000 * 100 poin * 1,0752559 = 537 poin (1,0752559 adalah faktor penyesuaian yang ditetapkan).
Berdasarkan skema inilah nilai indeks RTS ditentukan, yang dinamikanya mencerminkan keadaan pasar saham domestik.
Apa saja yang Anda perlukan untuk menjadi peserta perdagangan di RTS?
Hanya badan hukum yang memiliki izin untuk melakukan transaksi dengan surat berharga yang dapat mengikuti perdagangan di pasar RTS.
Jika Anda ingin berpartisipasi dalam perdagangan di bursa sebagai investor swasta, maka untuk melakukan transaksi di bursa RTS, hubungi perantara profesional terakreditasi (broker, dealer, perusahaan manajemen) yang memiliki lisensi dan pengalaman yang sesuai dalam melakukan transaksi tersebut.
Strategi perdagangan saham merupakan komponen wajib untuk menghasilkan keuntungan
— Mengapa Anda memerlukan strategi perdagangan?
— Apa yang harus menjadi strategi perdagangan?
— Tujuan, gaya dan strategi perdagangan saham
— Strategi perdagangan yang menguntungkan
— Strategi “Forex Power Trader”
— Strategi perdagangan MICEX(benteng) pada tiga rata-rata pergerakan
- Kesimpulan
Strategi valas dan metode perdagangan di pasar sekuritas adalah salah satu alat utama bagi pedagang dan investor pemula. Pasar Forex dan pasar keuangan lainnya terus berubah dan memiliki strategi perdagangan yang menguntungkan adalah syarat penting untuk perdagangan yang sukses.
Biasanya, strategi Forex dibagi menjadi jangka panjang, jangka menengah, intraday, dan scalping. Pada gilirannya, strategi yang didasarkan pada analisis teknis klasik dan penggunaan indikator harus disorot.
Semuanya dapat diterapkan dalam perdagangan tidak hanya di pasar valuta asing, tetapi juga di pasar keuangan lainnya seperti, misalnya, pasar saham.
Perdagangan yang menguntungkan di bursa saham tanpa menggunakan strategi perdagangan pada prinsipnya tidak mungkin dilakukan. Sekalipun di awal perjalanan Anda melakukan beberapa transaksi sukses tanpa menggunakan strategi trading, hasil akhir trading Anda di bursa tetap akan membawa malapetaka.
Dengan mengembangkan strategi trading yang sangat sederhana sekalipun, Anda dapat meningkatkan hasil trading Anda secara radikal. Namun keuntungan terpenting menggunakan strategi trading dalam trading saham Anda adalah hasil trading Anda akan menjadi cukup stabil dan cukup dapat diprediksi. Berdasarkan hasil bulan ini, Anda akan selalu berada dalam kondisi plus yang stabil. Bukankah ini yang diperjuangkan oleh setiap trader yang ingin sukses?
— Apa yang harus menjadi strategi perdagangan?
Banyak trader sukses yang menghabiskan lebih dari satu tahun untuk mengembangkan strategi trading. Mereka terus-menerus meningkatkan profitabilitas dan mengurangi risiko. Terus-menerus mengerjakan strategi trading Anda juga dijelaskan oleh fakta bahwa pasar saham terus berubah dan oleh karena itu Anda harus terus-menerus mengubah strategi trading Anda agar terus mendapatkan hasil yang stabil.
Namun pengembangan strategi perdagangan yang terus-menerus tidak seharusnya menjadi tujuan akhir Anda, jika tidak, Anda tidak akan punya waktu untuk berdagang. Tidak perlu kerumitan yang tidak perlu. Lebih baik memiliki strategi sederhana dan menghasilkan uang sekarang daripada terjebak dalam mengembangkan strategi yang rumit dan membuang seluruh waktu luang Anda untuk itu. Bukan tanpa alasan bahwa ilmu perdagangan klasik mengatakan bahwa deskripsi strategi perdagangan harus ditempatkan di belakang prangko!
— Tujuan, gaya dan strategi perdagangan saham
Sebelum Anda mulai berdagang di bursa saham, Anda harus mempersiapkan dan memilih tujuan, gaya dan strategi Anda.
Menentukan tujuan Anda adalah elemen terpenting dalam mempersiapkan perdagangan saham (terlepas dari apakah Anda berdagang di pasar saham, valuta asing, komoditas, atau pasar lainnya). Sasaran Anda adalah jumlah risiko yang bersedia Anda toleransi, yang berbanding lurus dengan keuntungan Anda. Semua orang ingat aturan utama pasar keuangan: semakin besar risikonya, semakin besar pula keuntungannya dan sebaliknya.
Untuk perdagangan cepat dan ekstrem dengan risiko dan imbalan tinggi, ada baiknya memilih saham dinamis di industri berkembang. Dan untuk investasi jangka panjang yang konservatif, obligasi daerah lebih cocok, karena hampir (!!) bebas risiko dan menghasilkan persentase keuntungan yang relatif kecil.
Setelah Anda menguraikan tujuan Anda, ada baiknya memikirkan gaya perdagangan yang sesuai dengan tujuan tersebut. Pengembalian investasi yang Anda inginkan dan tingkat risiko yang dapat Anda toleransi akan benar-benar menentukan gaya perdagangan saham Anda.
Gaya perdagangan saham menentukan kapan dan bagaimana Anda akan memasuki pasar, serta kapan dan dalam keadaan apa Anda akan keluar dari pasar. Misalnya, perdagangan intraday jelas lebih cocok untuk tujuan agresif. Ya, berinvestasi di perusahaan lama yang berada di industri yang sudah mapan dan dapat diprediksi akan sesuai dengan tujuan yang lebih konservatif.
Ada banyak gaya perdagangan yang berbeda di bursa, mulai dari calo yang “memotong” bagian dalam, hingga investor jangka panjang yang perlahan dan pasti mengumpulkan modal.
Saat memilih gaya trading, penting juga untuk memahami tingkat keterlibatan Anda. Jika Anda belum siap menghabiskan seluruh waktu Anda untuk analisis dan pesanan (order), maka Anda lebih baik memilih perdagangan yang ditujukan untuk minggu atau bulan (tetapi bukan hari, jam, dll.). Bagi mereka yang ingin benar-benar melupakan modalnya saat modalnya tumbuh, portofolio bebas risiko jangka panjang lebih cocok.
Setelah Anda memutuskan tujuan, gaya, dan tingkat keterlibatan Anda, Anda perlu mulai mengembangkan strategi trading Anda. Semua langkah sebelumnya penting karena... mereka menentukan apa strategi Anda nantinya.
Contoh tujuan, gaya dan strategi perdagangan saham:
Sasaran: menginvestasikan 10% dari seluruh portofolio pada instrumen dengan target profitabilitas 25% per tahun.
Gaya: Kami tidak dapat berpartisipasi dalam perdagangan intraday; Gaya posisi lebih cocok untuk kita, yaitu. dari 1 hingga 8 minggu untuk masuk/keluar; tidak lebih dari 5% modal per transaksi; Anda harus memantau dan menganalisis angka-angka pada candle.
Strategi: Dalam hal ini, strateginya akan didasarkan pada pembelian saham di dekat support dan penjualan short saham di dekat resistance. Hanya instrumen yang berada dalam tren yang Anda inginkan selama lebih dari seminggu yang akan ditampilkan. Kami melakukan analisis teknis dan memberikan preferensi pada saham-saham yang kami temukan perbedaannya yang kami perlukan. Untuk analisa teknikal kita akan menggunakan ROC dan stochastic pada grafik candlestick.
— Strategi perdagangan yang menguntungkan
1) Kami membagi rekening deposito kami dengan rasio 50/50. Anda akan memperdagangkan satu bagian, dan bagian kedua akan selalu ada di cache. Hal ini harus dilakukan agar jika terjadi kekalahan, besaran taruhan Anda tidak berkurang. Kemungkinan Anda akan kalah 10 kali dari 10 sangatlah kecil. Menurut teori probabilitas, hal ini secara praktis tidak mungkin.
2) Kami membuka transaksi sesuai dengan sinyal dari salah satu indikator atau sekadar melempar koin (dan masuk dengan koin seringkali jauh lebih efektif), menetapkan keuntungan sebesar +1% dan penghentian sebesar -0,5%. Itu. ekspektasi matematis kami positif.
3) Jika transaksi ditutup dengan keuntungan, maka kami membagi lagi seluruh deposit menjadi dua dan melakukan transaksi baru dengan jumlah dana yang sudah bertambah. Jika transaksi ditutup dengan kerugian, maka kami memasukkan transaksi baru dengan jumlah uang yang sama seperti transaksi sebelumnya.
4) Buka ke arah yang sama dengan arah perdagangan menguntungkan terakhir. Jika ada perdagangan yang merugi, maka kita buka ke arah sebaliknya. Ingat, dalam situasi apa pun Anda tidak boleh membuka ke arah perdagangan terakhir yang merugi! Lagi pula, cukup untuk mengalami tren yang bagus dan akun trading Anda akan langsung direset ke nol.
5) Ikuti dengan ketat aturan perdagangan yang diuraikan di atas dan kesuksesan Anda dijamin. Dengan bantuan sistem perdagangan ini, Anda bisa mendapatkan penghasilan yang tidak terlalu banyak, namun sangat konsisten dalam jangka waktu yang sangat lama.
— Strategi “Forex Power Trader”
Strategi trading di pasar Forex yang disajikan cocok tidak hanya bagi mereka yang sudah memiliki pengalaman yang cukup dalam menghasilkan uang di bursa, tetapi juga bagi pemula yang baru memulai trading. Strategi sederhana ini didasarkan pada dua indikator yang ada dalam set standar terminal MT4, serta dua indikator Forex tambahan yang merupakan alat bantu strategi.
1) Jangka waktu – 30 menit
2) Jadwal - apa saja
3) Instrumen yang dapat diperdagangkan – pasangan mata uang utama pasar Forex (EUR/USD,USD/JPY,GBP/USD,USD/CHF)
4) Terminal yang digunakan – MT4
5) Strategi ini diuji pada platform broker - Forex4you
Aturan untuk memasuki pasar:
Seperti kebanyakan strategi yang ditulis untuk perdagangan Forex, syarat utama untuk memasuki pasar adalah kebetulan sinyal dari indikator yang digunakan.
Membuka posisi beli:
1) Indikator Power Arrow berbunyi bip dan menggambar panah ke atas, menunjukkan kenaikan lebih lanjut pada harga pasangan mata uang yang diperdagangkan
2) Garis merah indikator RSI berada di atas garis tengah (level 50)
3) Garis stochastic biru berada di atas garis putih dan di atas 80
Membuka posisi jual:
1) Indikator Power Arrow berbunyi bip dan menggambar panah ke bawah, menunjukkan penurunan lebih lanjut pada harga pasangan mata uang yang diperdagangkan
2) Garis merah indikator RSI berada di bawah garis tengah (level 50)
3) Garis stochastic biru berada di bawah garis putih dan di bawah angka 20
Kapan sebaiknya Anda tidak memasuki pasar menggunakan strategi Forex ini:
Selama periode fluktuasi pasar yang kuat dan rilis data makroekonomi penting, indikator akan menggambar ulang sinyal, dan ini meningkatkan risiko kerugian dalam perdagangan menggunakan strategi ini. Juga tidak disarankan untuk menggunakan strategi “Forex Power Trader” pada timeframe di bawah 30 menit.
Catatan:
Strategi ini menggunakan indikator tambahan lainnya, Power Monitor, yang menunjukkan kekuatan tren dan membantu dalam menentukan amplitudo fluktuasi harga untuk periode yang berbeda. Dengan menggunakan indikator ini, Anda dapat menganalisis secara visual berapa lama pasar berada dalam tren tertentu dan oleh karena itu menentukan perkiraan siklus hidup tren ke arah yang Anda rencanakan untuk melakukan transaksi.
- Terjemahan
Catatan:Posting ini ditulis oleh pengembang dan analis keuangan Inggris Michael Hulls-Moore, yang merupakan seorang profesional dalam apa yang disebut perdagangan Kuantitatif. Dari sudut pandang kami, informasi yang terkandung dalam topik ini mungkin menarik bagi spesialis teknis dan pengembang yang tertarik dengan pasar saham dan memiliki keterampilan untuk membuat, misalnya, robot perdagangan yang sukses, namun tidak tahu harus mulai dari mana. Oleh karena itu, topiknya akan dipertimbangkan dalam konteks ini; selain itu, teksnya disesuaikan dengan realitas Rusia, dan beberapa istilah diterjemahkan sesuai dengan itu. Kami menyambut komentar Anda! (Lebih baik mengirim koreksi terjemahan melalui pesan pribadi).
Perdagangan algoritmik adalah bidang keuangan yang sangat kompleks, dan akan membutuhkan banyak waktu untuk menguasai sejumlah informasi yang memungkinkan Anda membuat sistem perdagangan sendiri atau mendapatkan pekerjaan sebagai pengembang di perusahaan keuangan atau dana. . Pengalaman yang luas dalam pemrograman sangat diperlukan untuk berhasil bekerja di pasar ini; minimal, seorang pedagang algoritmik harus fasih dalam bahasa seperti C/C++ (Java juga menjanjikan di bidang keuangan) dan Python, Matlab dan R ( TradeScript, yang dikembangkan di AS, mendapatkan popularitas di pasar Rusia - kira-kira. terjemahan).
Setiap sistem perdagangan frekuensi tinggi terdiri dari empat komponen utama:
- Identifikasi strategi - yaitu menentukan strategi perdagangan, memanfaatkan keunggulan yang terkandung di dalamnya dan memilih frekuensi perdagangan.
- Pengujian ulang suatu strategi - memperoleh data historis tentang perdagangan dan “menjalankan” strategi tersebut, menganalisis hasilnya dan mengoptimalkan titik lemah.
- Mesin adalah bagian yang menghubungkan dengan sistem perdagangan perantara ( ITinvest baru-baru ini meluncurkan sistem Matrix baru - kira-kira. terjemahan), secara otomatis berdagang dan beradaptasi dengan perubahan di pasar untuk mengurangi biaya.
- Manajemen risiko adalah distribusi modal untuk menjalankan operasi perdagangan secara optimal, menentukan urutan tindakan jika terjadi keadaan pasar yang tidak berhasil.
Strategi perdagangan
Dalam perdagangan, setiap tindakan selalu diawali dengan tahap pengumpulan dan pembelajaran informasi. Sebelum memilih strategi untuk trading, perlu dilakukan analisis data awal seperti jumlah dana yang tersedia, dan juga memperhitungkan bagaimana strategi baru tersebut dipadukan dengan strategi yang sudah digunakan. Pedagang individu diwajibkan untuk memberikan perhatian besar pada biaya transaksi dan melakukan yang terbaik untuk menguranginya; strategi perdagangan yang optimal dipilih sesuai dengan itu.
Bertentangan dengan anggapan umum bahwa “tidak ada orang bodoh yang mau membagikan strategi yang menghasilkan uang”, pada kenyataannya, di sumber publik Anda dapat menemukan informasi tentang strategi yang benar-benar berhasil. Selain itu, analis dan ilmuwan terkadang mempublikasikan hasil penelitian dan eksperimen keuangan mereka. Ada banyak blog tentang topik perdagangan algoritmik dalam bahasa Inggris (di Rusia, terkadang topik menarik muncul di sumber daya Smart-lab.ru), dan data tentang strategi perdagangan dana terkadang dimuat di media.
Tentu saja, tidak ada seorang pun yang akan membahas di depan umum semua aspek dan detail dalam menyiapkan strategi yang menguntungkan. Kunci profitabilitas terletak pada pemahaman parameter apa yang harus dimiliki strategi, serta “penyempurnaannya”. Namun, hampir 100% cara untuk membuat strategi Anda sendiri adalah dengan “mencuri” ide orang lain dan kemudian menyempurnakannya.
Sebagian besar strategi dapat dibagi menjadi dua kelompok besar - “bermain dengan inefisiensi” dan “mengikuti tren”. Jenis strategi pertama mengeksploitasi inefisiensi pasar (misalnya, selisih harga instrumen keuangan terkait) dan fakta bahwa dalam jangka pendek harga aset seringkali kembali ke tingkat semula. Strategi tren memanfaatkan psikologi investor dan tindakan dana, mencoba untuk “melompat” mengikuti tren baru dan berhasil mengumpulkan keuntungan sebelum pergerakan berbalik arah.
Aspek penting lainnya dari perdagangan algoritmik adalah frekuensinya. Perdagangan frekuensi rendah (LFT) melibatkan kepemilikan instrumen keuangan selama lebih dari satu hari perdagangan. Oleh karena itu, dengan perdagangan frekuensi tinggi (HFT), semua transaksi terjadi “intraday”, yaitu dalam satu hari perdagangan. Ada juga yang disebut strategi frekuensi ultra-tinggi (UHFT), yang melibatkan penahanan aset selama beberapa detik atau bahkan milidetik. Perdagangan frekuensi tinggi kini telah berkembang pesat di pasar global dan Rusia.
Setelah suatu strategi dipilih, efektivitasnya perlu diuji berdasarkan data historis. Proses ini disebut pengujian ulang.
pengujian ulang
Inti dari backtesting adalah untuk mengkonfirmasi atau menyangkal profitabilitas dari strategi yang dipilih yang diluncurkan berdasarkan data historis. Mengetahui hasil yang akan ditunjukkan oleh suatu strategi di masa lalu memungkinkan kita untuk mengasumsikan efektivitasnya dalam situasi pasar saat ini. Tentu saja, fakta bahwa sebuah strategi menghasilkan jutaan dolar berdasarkan data historis tidak menjamin kesuksesan di dunia nyata.Saat melakukan backtesting, poin terpenting adalah ketersediaan data sesi perdagangan sebelumnya untuk meluncurkan strategi. Ada beberapa cara untuk mendapatkan data ini - broker dan bursa sering kali menyediakannya, namun ada juga penyedia data pihak ketiga.
Penting juga untuk menentukan metrik yang akan menentukan seberapa sukses atau tidaknya strategi tersebut berhasil “dalam sejarah.” Standar industrinya adalah konsep "penarikan maksimum" dan rasio Sharpe. Penarikan maksimum adalah kerugian maksimum suatu portofolio selama periode tertentu (biasanya satu tahun). Strategi frekuensi rendah mungkin memiliki kerugian yang lebih besar dibandingkan strategi frekuensi tinggi karena faktor statistik tertentu. Backtest akan menunjukkan penarikan portofolio maksimum yang mungkin terjadi di masa lalu, yang akan memberikan gambaran kasar tentang apa yang diharapkan dalam hal ini ketika bekerja di pasar nyata saat ini. Rasio Sharpe merupakan indikator efisiensi suatu portofolio investasi (aset), yang dihitung sebagai rasio rata-rata premi risiko terhadap rata-rata deviasi portofolio.
Setelah strategi diuji dan semua hambatan yang teridentifikasi telah dihilangkan, kemungkinan penarikan telah diminimalkan dan rasio Sharpe telah dimaksimalkan, sekarang saatnya untuk beralih ke pengembangan mesin perdagangan yang sebenarnya.
Modul perdagangan
Mesin perdagangan adalah sarana yang melaluinya daftar perdagangan yang akan dieksekusi sesuai dengan strategi perdagangan dikirimkan ke sistem perdagangan broker. Proses pembuatan pesanan dapat dilakukan setengah atau sepenuhnya otomatis, dan mekanisme pelaksanaannya dapat dilakukan secara manual, setengah manual (“satu klik”), atau sepenuhnya otomatis. Untuk strategi frekuensi rendah, entri pesanan manual atau semi-manual paling sering digunakan. Untuk strategi HFT yang mengutamakan setiap milidetik, metode otomatis sepenuhnya biasanya digunakan.
Poin utama yang harus diperhatikan ketika mengembangkan sistem perdagangan adalah memastikan koneksi yang andal dan cepat ke sistem perdagangan perantara (biasanya melalui API) atau menyediakan akses langsung ke bursa, meminimalkan biaya (termasuk komisi perantara dan bursa, serta serta kemungkinan selip).
Biaya transaksi adalah salah satu hal utama yang perlu dipikirkan oleh pedagang HFT. Biasanya terdiri dari tiga komponen: komisi perantara dan bursa (dan pajak), slippage (perbedaan antara harga di mana perdagangan direncanakan untuk dieksekusi dan harga di mana perdagangan itu sebenarnya terjadi), dan spread dari suatu transaksi keuangan tertentu. instrumen (selisih antara harga beli dan harga jual – bid/ask). Spread bukanlah nilai tetap secara permanen dan bergantung pada likuiditas pasar saat ini.
Biaya transaksi yang tinggi dapat mengubah strategi yang berpotensi sangat menguntungkan dengan rasio Sharpe yang baik menjadi strategi yang sama sekali tidak menguntungkan dan sebaliknya. Memprediksi biaya transaksi dengan menggunakan backtest bisa jadi cukup sulit; hal ini biasanya memerlukan perolehan data tick historis dari bursa, termasuk informasi mengenai harga bid/ask.
Penting juga untuk mengingat perbedaan antara kinerja sistem di dunia nyata dan apa yang ditunjukkan dalam data historis. Perbedaannya bisa sangat signifikan, dan ada banyak alasan yang menyebabkan hal ini. Bug dan kesalahan perangkat lunak dalam strategi perdagangan itu sendiri mungkin tidak muncul selama backtesting, namun memainkan peran penting dalam pekerjaan nyata di pasar.
Contoh pembuatan robot trading menggunakan TradeScript.
Manajemen risiko
Konsep “risiko” mencakup semua bahaya yang disebutkan di atas. Risiko tersebut terdiri dari bahaya teknologi (misalnya, kegagalan server secara tiba-tiba), risiko broker (kebangkrutan perusahaan), dan secara umum segala sesuatu yang berpotensi mengganggu berfungsinya sistem perdagangan.Bagian dari manajemen risiko adalah proses optimalisasi modal (distribusinya ke berbagai strategi). Ini adalah proses yang cukup rumit yang melibatkan banyak "matematika". Standar industri yang menggambarkan hubungan antara alokasi modal optimal dan memperoleh efek maksimal dari kerja strategi perdagangan adalah kriteria Kelly.
Komponen penting lainnya dalam manajemen risiko adalah menentukan potret psikologis seorang trader. Setiap orang memiliki beberapa sifat yang dapat menghambat keberhasilan perdagangan di pasar. Dalam kasus perdagangan algoritmik, efek psikologis memainkan peran yang lebih kecil dibandingkan dengan perdagangan “manual” di pasar, namun tetap ada - lagipula, robot perdagangan dipantau oleh seseorang yang mungkin ingin mencatat kerugian terlalu dini atau terburu-buru menutup posisi karena takut kerugian semakin besar.