ინტერნეტში და ლიტერატურაში უამრავი მასალაა იმის შესახებ, თუ როგორ ვაჭრობა საფონდო ბირჟაზე დამწყებთათვის. მაგრამ უნდა ვაღიაროთ, რომ ეს მხოლოდ მცირე ნაწილია იმისა, რაც საჭიროა რეალურად მომგებიანი საინვესტიციო და სავაჭრო სტრატეგიისთვის ბაზარზე.
გარდა ამისა, რუსეთში, ისევე როგორც მთელ მსოფლიოში, მოსახლეობის უმრავლესობაში საკმაოდ მაღალია იგნორირება იმის შესახებ, თუ რა არის საფონდო ბაზარი, რატომ არის საჭირო და როგორ შეიძლება მისი გამოყენება თქვენი პირადი კაპიტალის გასაზრდელად. .
ნებისმიერ შემთხვევაში, მსოფლიოს წამყვანი ინვესტორებისა და ტრეიდერების (ლივერმორი, უ. ბაფეტი, ჯ. სოროსი და რ.ტ. კიოსაკი და სხვ.) პირადი წარმატების მაგალითები და მათი საფონდო ბირჟაზე რეალური ვაჭრობის შედეგები, მრავალმილიარდ დოლარიანი ქონების მართვა. პირადი საინვესტიციო ფონდები მაგალითია მოაზროვნე უმცირესობისთვის, რომელიც თვლის, რომ საფონდო ბაზარი (როგორც გლობალური კაპიტალის სისტემის ნაწილი) შეიძლება ამოქმედდეს თავისთვის.
საფონდო ბირჟაზე ფულის შოვნისთვის საჭიროა ნათლად გესმოდეთ ბაზრის სტრუქტურა და ორგანიზაცია, ბირჟის ძირითადი ფუნქციები და როგორ მართოთ საინვესტიციო ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც მასზე ვაჭრობენ.
უპირველეს ყოვლისა, უნდა გავითვალისწინოთ ის ფუნქციები, რომლებსაც საფონდო ბაზარი (და თავად ბირჟა, როგორც ინსტრუმენტი) ასრულებს კაპიტალის ნაკადების განაწილების საერთო სისტემაში (ამ შემთხვევაში, მცირე მნიშვნელობა აქვს, იქნება ეს კაპიტალის გლობალური ბაზარი თუ ცალკე რეგიონალური სავაჭრო პლატფორმა):
- ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა(ნაღდი ფულით ან ფასიანი ქაღალდების სახით) კაპიტალის ბაზრის კომპანიებისა და ფიზიკური პირების საინვესტიციო საქმიანობის მხარდასაჭერად
- კაპიტალის განაწილებაბიზნესის ყველაზე ეფექტურ სფეროებს შორის
- სრული და თავისუფალი კონკურენციის უზრუნველყოფაბაზარზე ყველა მონაწილის თანაბარი წვდომის გზით
- ინფორმაციის დისბალანსის ნიველირებარაც შეეხება როგორც ცალკეული კომპანიების, ისე ეკონომიკის მთელი სექტორების საქმიანობას. ინფორმაციის მონოპოლიური საკუთრების აღმოფხვრა.
ამ შემთხვევაში, ყველა ეს ფუნქცია კონცენტრირებულია ბირჟაზე, როგორც პირდაპირ სავაჭრო პლატფორმაზე, გარდა ამისა, მას ეკისრება მთავარი პასუხისმგებლობა მყიდველსა და გამყიდველს შორის სავაჭრო ოპერაციების სწორად შესრულებაზე და ორმხრივ ანგარიშსწორებაზე.
ძირითადი განსხვავება საფონდო ბირჟას შორის, რომელიც აწყობს ვაჭრობას, მაგალითად, და აუქციონს შორის არის ის, რომ შეუზღუდავი რაოდენობის მყიდველები და გამყიდველები მონაწილეობენ საბირჟო ოპერაციებში, რომლებიც ქმნიან წონასწორულ ფასს ვაჭრობის მქონე აქტივებისთვის (მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსი). მაშინ როცა აუქციონზე ვაჭრობაში, როგორც წესი, მონაწილეობს ერთი გამყიდველი და რამდენიმე მყიდველი, სადაც ფასის კარნახის პრიორიტეტი, რა თქმა უნდა, პირველს რჩება.
რა ფინანსური აქტივებით ივაჭრება საფონდო ბირჟებზე
უმეტეს შემთხვევაში, ბირჟებზე ივაჭრება ფინანსური ინსტრუმენტების კონკრეტული ნაკრები.
მაგალითად, MICEX საფონდო ბირჟის სავაჭრო სისტემა გთავაზობთ სავაჭრო პოზიციების შემდეგ ჩამონათვალს:
- ვალუტის განყოფილება- ძირითადი მსოფლიო ვალუტა USD EUR CHF CNY JPY და მრავალი სხვა (სულ დაახლოებით 70 სავალუტო წყვილი)
- კორპორატიული ფასიანი ქაღალდების განყოფილება– რუსული კომპანიების აქციები და ურთიერთდახმარების ფონდების აქციები, რომლებიც ივაჭრება ბირჟაზე.
- არასახელმწიფო სასესხო ფასიანი ქაღალდების განყოფილება– ეკონომიკის კორპორატიული სექტორის ობლიგაციები
- სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების განყოფილება– OFZ, რეგიონებისა და მუნიციპალიტეტების ობლიგაციები
- წარმოებულების ბაზარი- წარმოდგენილია წარმოებული ინსტრუმენტების დიდი სიით - ფიუჩერსები ვალუტების, ნავთობის, ძვირფასი ლითონების, სამრეწველო ლითონების, აქციების, ასევე ინდექსების ფიუჩერსებით.
ამას გარდა, უნდა ითქვას, რომ ყველა აქტივი, აქცია ან ობლიგაცია არ შეიძლება იყოს ვაჭრობაში დაშვებული. ფასიანი ქაღალდების დაშვების სპეციალური (ძალიან მკაცრი და შრომატევადი) პროცედურაა – ჩამონათვალი.
მაგალითად, კომპანიების აქციები ან ობლიგაციები, რომლებიც სრულად არ ამჟღავნებენ თავიანთ საქმიანობას, ამახინჯებენ მათ ანგარიშგებას ან უბრალოდ გაკოტრებულ მდგომარეობაში არიან, არ შეიძლება ვაჭრობა.
სხვა საკითხებთან ერთად, ბირჟას, როგორც ვაჭრობის განხორციელებაზე უშუალო პასუხისმგებელ ორგანიზაციას, აქვს ვალდებულება დროულად და სრულად აცნობოს ყველა მონაწილეს ვაჭრობის მიმდინარეობისა და შედეგების, რეჟიმისა და განრიგის შესახებ. მაგალითად, თქვენ შეგიძლიათ თვალყური ადევნოთ დოლარით ვაჭრობის შედეგებს პირდაპირ ბირჟის ვებსაიტზე ან გამოიწეროთ სპეციალური ბიულეტენი.
როგორ ტარდება ვაჭრობა ბირჟაზე
საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის ორგანიზებას ზოგადი გაგებით აქვს საკმაოდ მარტივი ალგორითმი და საოპერაციო პროცედურა.
თუ მაგალითად ავიღოთ სავაჭრო სისტემები MICEX საფონდო ბირჟიდან, ეს ასე გამოიყურება:
- ეს წარდგენილი შეკვეთები (მათი შეიძლება ნახოთ ონლაინ სავაჭრო პლატფორმის მონიტორზე) ღია რჩება მანამ, სანამ არ მოიძებნება მყიდველი (გამყიდველი) შესაბამისი აქტივისთვის სასურველ ფასად. როგორც კი მყიდველისა და გამყიდველის ფასები ემთხვევა, სავაჭრო სისტემა ავტომატურად და მყისიერად აფიქსირებს ტრანზაქციას.
- ვაჭრობის მონაწილეები (სპეციალურად აკრედიტებული ბროკერები ბირჟაზე ვაჭრობისთვის, მათი მოვაჭრეები, კერძო და ინსტიტუციონალური ინვესტორები), გამყიდველები და მყიდველები, სპეციალური ელექტრონული სავაჭრო ტერმინალების საშუალებით (ეს შეიძლება იყოს სპეციალური პროგრამა, რომელიც შეიძლება დაინსტალირდეს ნებისმიერ კომპიუტერზე და თუნდაც სმარტფონზე) წარმოადგინონ შესყიდვის ბრძანებები ან აქციების ან სხვა სავაჭრო ინსტრუმენტების გაყიდვა.
- სავაჭრო სისტემაში გარიგების დაფიქსირების შემდეგ ბირჟა ახორციელებს ანგარიშსწორებას (კლირინგს) გარიგების მხარეებს შორის, ე.ი. ბირჟა ამ შემთხვევაში მოქმედებს როგორც შუამავალი და არბიტრი.
- კლირინგის ყველა პროცედურის დასრულების შემდეგ, მყიდველი იღებს აქტივს (მაგალითად, აქციას) მის სადეპოზიტო ანგარიშზე, ხოლო გამყიდველი იღებს ფულს.
აქვე უნდა აღინიშნოს ბროკერის როლი. ფაქტია, რომ კერძო პირს, მაგალითად, არ აქვს უშუალო წვდომა თავად ბირჟაზე. თუმცა პრინციპში ეს შესაძლებელია.
მაგრამ, ჯერ ერთი, ეს ძალიან ძვირია (ბროკერის პოზიცია საფონდო ბირჟაზე შეიძლება ასობით ათასი დოლარი ღირდეს წელიწადში), მეორეც, თქვენ უნდა გქონდეთ პროფესიონალი მონაწილის სერთიფიკატი (არანაირი მოყვარული, რა თქმა უნდა, არ დაუშვებს მოყვარულს. ვაჭრობა). ამიტომ, ბაზარზე ვაჭრობისთვის აუცილებელია შუამავალთან (ბროკერთან) ხელშეკრულების გაფორმება და მისი მეშვეობით შეგიძლიათ მიიღოთ პირდაპირი წვდომა ბირჟის სავაჭრო სისტემაში (შესაბამისი საბროკერო კომისიისთვის).
საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის საფუძვლები. სავაჭრო სტრატეგიები საფონდო ბირჟაზე
ნებისმიერი ბიზნესის საფუძველი და მისი წარმატება არის მკაფიოდ განსაზღვრული მიზანი და სწორად პრიორიტეტული ქმედებები მის მისაღწევად. ეს ყველაფერი სრულად ეხება როგორც ვაჭრობას, ასევე საფონდო ბირჟაზე ინვესტირებას.
ამ მიზნით, არსებობს საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის სპეციალური ტექნიკა და სტრატეგიები. მოკლედ, ისინი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს სამი ძირითადი ტიპის სტრატეგიით, მიზნებიდან გამომდინარე.
- საინვესტიციო სტრატეგია - ან "იყიდე და გააჩერე" - ყველაზე შესაფერისია მათთვის, ვისაც ნამდვილად სურს მნიშვნელოვანი სიმდიდრის მიღწევა და მისი მემკვიდრეობაზე გადაცემა. მისი საფუძველია წამყვანი კომპანიების ყველაზე სანდო და ლიკვიდური აქტივების, აქციების სისტემატური შესყიდვა. ამ შემთხვევაში დრო მუშაობს ინვესტორზე და მისი კაპიტალი ყოველთვის გაიზრდება კრიზისებისა და სხვა პრობლემების მიუხედავად ინვესტორის უშუალო მონაწილეობის გარეშე. სრული გაგებით, ეს არის ფულის შრომა მისი მფლობელისთვის და არა პირიქით.
- საშუალოვადიანი სტრატეგია - მოიცავს პერიოდულ (არა უმეტეს წელიწადში ერთხელ ან ორ წელიწადში) აქტივების გაყიდვას და/ან შეძენას თქვენს პორტფელში. მოითხოვს გარკვეულ მოთმინებას და დაკვირვებას ინვესტორისგან.
- სპეკულაციური სტრატეგია. ვაჭრობის ყველაზე გავრცელებული ფორმა, განსაკუთრებით დამწყებთათვის. ეს მოიცავს შიდადღიურ ვაჭრობას და „სკალპინგს“ ტრანზაქციების დიდი რაოდენობით და ბაზრის მუდმივი მონიტორინგით. მოითხოვს კონცენტრაციას, ტექნიკური ანალიზის გარკვეულ უნარებს, სტრესის წინააღმდეგობას და მკაცრ დისციპლინას. უაღრესად რთულია ბაზარზე მუშაობის ამ სტილის შეთავსება სხვა აქტივობებთან, რაც მხოლოდ კარგი თვითორგანიზებითაა შესაძლებელი.
საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის რისკი
საფონდო ბირჟაზე საუბრისას, რა თქმა უნდა, უნდა გავიხსენოთ, რომ ვაჭრობა სხვადასხვა პროდუქტის ან ქვეყნის საფონდო ბირჟებზე, ისევე როგორც ნებისმიერი ბიზნეს საქმიანობა, სავსეა რისკებით. ისინი შეიძლება იყოს განსხვავებული - ვალუტა, დაკავშირებული კომპანიის საქმიანობასთან (რომლის აქციებიც შეიძინა), ეკონომიკურ და პოლიტიკურ კრიზისებთან და ა.შ. ამ რისკების მართვის, დაზღვევის ან, პირიქით, თავიდან აცილების უამრავი ტექნიკა და გზა არსებობს.
ნებისმიერ შემთხვევაში, უნდა გვახსოვდეს, რომ ფასიანი ქაღალდებთან მუშაობასთან დაკავშირებული ყველა რისკით, ინვესტორის მოგება და შემოსავალი დიდწილად დამოკიდებულია საკუთარ თავზე. საბოლოო ჯამში, წარმატება დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწორად იყო დასახული მიზანი და რა ფინანსური ინსტრუმენტები შეირჩა ამ მიზნით.
ეს ყველაფერი ცოდნის, მოთმინების, დაკვირვებისა და საღი აზრის მყარ საფუძველზე უნდა იყოს აგებული.
2011 წლის 26 ნოემბერს, რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონი 2011 წლის 21 ნოემბრის N 325-FZ „ორგანიზებული ტენდერის შესახებ“ (შემდგომში „კანონი ორგანიზებული ტენდერის შესახებ“), ისევე როგორც რუსეთის ფედერალური კანონი. 2011 წლის 21 ნოემბრის ფედერაცია No327-FZ „რუსეთის ფედერაციის ცალკეულ საკანონმდებლო აქტებში ცვლილებების შეტანის შესახებ ფედერალური კანონის „ორგანიზებული აუქციონის შესახებ“ (შემდგომში „კანონი ცვლილებების შესახებ“) მიღებასთან დაკავშირებით.
2012 წლის 1 იანვრიდან ძალაში შედის კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ და კანონი ცვლილებების შეტანის შესახებ, გარდა იმ ნორმებისა, რომლებისთვისაც დადგენილია ძალაში შესვლის სხვა ვადა (ოფიციალური გამოქვეყნების დღიდან ან 2013 წლის 1 იანვრიდან). ან 2014 წლის 1 იანვრიდან).
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ, სხვა საკითხებთან ერთად: ა) ადგენს ფასიანი ქაღალდებით, უცხოური ვალუტით, ძვირფასი ლითონებითა და ქვებით, საქონლით საბირჟო ვაჭრობის ორგანიზების, აგრეთვე წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების კონტრაქტების დასადებად საბირჟო ვაჭრობის ორგანიზების ერთიან პრინციპებს; ბ) ადგენს ერთიან მოთხოვნებს ვაჭრობის ორგანიზატორების მიმართ; გ) განსაზღვრავს ორგანიზებული ვაჭრობის წარმოებასთან დაკავშირებული საქმიანობის სახელმწიფო რეგულირების საფუძველს და მის განხორციელებაზე კონტროლს.
ცვლილებების შესახებ კანონი ცვლის რუსეთის ფედერაციის 1996 წლის 22 აპრილის №39-FZ ფედერალურ კანონს „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ (შემდგომში „კანონი ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“) (მათ შორის, საბროკერო საქმიანობის წესებთან დაკავშირებით. ), რუსეთის ფედერაციის 2003 წლის 10 დეკემბრის ფედერალური კანონი N 173-FZ "ვალუტის რეგულირებისა და ვალუტის კონტროლის შესახებ" (რომელიც ეხება სავალუტო ბირჟების საქმიანობის რეგულირებისა და კონტროლის უფლებამოსილების გადაცემას 1 რუსეთის ბანკიდან ფედერალური ფინანსური რუსეთის საბაზრო სამსახური) და სხვა კანონები.
წინამდებარე მიმოხილვა განიხილავს შემდეგ ცვლილებებს, რომლებიც შეტანილია ცვლილებებისა და ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონით სატენდერო საქმიანობის რეგულირებასთან დაკავშირებით:
1) ვაჭრობის ორგანიზატორი: ბირჟა და სავაჭრო სისტემა;
2) ერთიანი მოთხოვნები ბირჟებზე;
3) ორგანიზებულ ვაჭრობაში მონაწილეთა სიის გაფართოება;
4) ფასიანი ქაღალდების ორგანიზებულ ვაჭრობაში დაშვების წესის შეცვლა;
5) ბირჟის წესებში ცვლილებების ძალაში შესვლის ახალი პროცედურა;
6) ფინანსური ბაზრების ფედერალური სამსახურის უფლება შეაჩეროს ვაჭრობა;
7) ორგანიზებული აუქციონის შესახებ კანონმდებლობის დარღვევისთვის ადმინისტრაციული პასუხისმგებლობის გამკაცრება.
1. ვაჭრობის ორგანიზატორი: ბირჟა და სავაჭრო სისტემა
ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის თანახმად, ვაჭრობის ორგანიზატორები იყოფა ორ ტიპად: ბირჟა და სავაჭრო სისტემა. შესაბამისად, შემოდის ორი სახის ლიცენზია: გაცვლის ლიცენზია და სავაჭრო სისტემის ლიცენზია. მოქმედი კანონმდებლობით (ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონში შეტანილი ცვლილებების გათვალისწინების გარეშე) ვაჭრობის ორგანიზების საქმიანობას ახორციელებენ სხვადასხვა ბირჟები ბაზრის ტიპის მიხედვით (მაგალითად, საფონდო ბირჟები, ვალუტის ბირჟები, სასაქონლო ბირჟები). სხვადასხვა ლიცენზიების საფუძველზე (საფონდო ბირჟის ლიცენზიები, ლიცენზიები რუბლისთვის უცხოური ვალუტის ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების ორგანიზებისა და მათზე დადებული ტრანზაქციების ანგარიშსწორების განხორციელების ლიცენზია, საბირჟო ვაჭრობის ორგანიზების ლიცენზია).
საბირჟო და სავაჭრო სისტემას უფლება აქვს განახორციელოს ორგანიზებული ვაჭრობა საქონლით, ძვირფასი ლითონებითა და ძვირფასი ქვებით, უცხოური ვალუტით.
ამასთან, ნებადართული აქტივობების ჩამონათვალი, რომლის განხორციელების უფლება აქვს სავაჭრო სისტემას, განსხვავდება ბირჟისთვის დადგენილი სიისგან:
1) ბირჟისგან განსხვავებით, სავაჭრო სისტემას არ აქვს ფასიანი ქაღალდების ჩამონათვალის უფლება (ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის მე-7 ნაწილი, მე-12 მუხლი);
2) ბირჟას არ აქვს უფლება შეუთავსოს თავისი საქმიანობა საბროკერო, სადილერო და სადეპოზიტო საქმიანობასთან, ასევე ფასიანი ქაღალდების მართვის საქმიანობასთან, მაგრამ უფლება აქვს სავაჭრო სისტემას; თუმცა, სავაჭრო სისტემას, როდესაც აერთიანებს თავის საქმიანობას საკლირინგო საქმიანობასთან, არ აქვს უფლება გააერთიანოს ასეთი საქმიანობა ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საბროკერო, სადილერო და სადეპოზიტო საქმიანობასთან, ფასიანი ქაღალდების მართვის საქმიანობასთან (მე-9 მუხლის მე-5 ნაწილი, მე-12 მუხლის მე-5 ნაწილი. ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონი);
3) ბირჟისგან განსხვავებით, სავაჭრო სისტემას უფლება აქვს განახორციელოს ორგანიზებული ვაჭრობა, რომელშიც კონტრაქტები, რომლებიც წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტებია, იდება მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ეს პირდაპირ არის გათვალისწინებული რუსეთის ფინანსური ბაზრების ფედერალური სამსახურის მარეგულირებელი სამართლებრივი აქტებით (ნაწილი 4. ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის მე-12 მუხლის).
2. ერთიანი მოთხოვნები ბირჟებზე
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ აწესებს ერთიან მოთხოვნებს ბირჟის მიმართ, მიუხედავად იმისა, თუ რა სახის აქტივები ახორციელებს ბირჟა ორგანიზებულ ვაჭრობას. თუმცა, ეს მოთხოვნები განსხვავდება დღევანდელი მოთხოვნებისგან, რომლებიც უნდა შეესაბამებოდეს ბირჟას, სავაჭრო ბირჟას, ვალუტის ბირჟას, ძვირფასი ლითონებისა და ძვირფასი ქვების ბირჟას. კერძოდ, ეს ეხება ბირჟის ორგანიზაციულ-სამართლებრივ ფორმას, ბირჟის საკუთარი სახსრების მინიმალურ ოდენობას, ლიცენზირების მოთხოვნებს, აგრეთვე სააქციო კაპიტალის სტრუქტურის მოთხოვნებს.
2.1. ბირჟის ორგანიზაციულ-სამართლებრივი ფორმის შეცვლა
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ ადგენს სააქციო საზოგადოების ფორმას, როგორც ბირჟის ერთადერთ ორგანიზაციულ-სამართლებრივ ფორმას (ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის მე-9 მუხლის მე-2 ნაწილი).
უფრო მეტიც, ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის ძალაში შესვლამდე საფონდო ბირჟა შეიძლებოდა შეიქმნას როგორც სააქციო საზოგადოების, ასევე არამომგებიანი ამხანაგობის სახით (ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ კანონის მე-11 მუხლის მე-2 პუნქტი), სასაქონლო. გაცვლა, ვალუტის გაცვლა და ძვირფასი ლითონებისა და ძვირფასი ქვების გაცვლა - ნებისმიერი ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმით (რუსეთის ფედერაციის კანონის 11, 1992 წლის 20 თებერვალი N 2382-1 "სასაქონლო ბირჟისა და ბირჟის შესახებ" (შემდგომში). მოხსენიებული, როგორც „კანონი სასაქონლო ბირჟების შესახებ“), 2003 წლის 10 დეკემბრის რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონის N 173-FZ „სავალუტო რეგულირებისა და ვალუტის კონტროლის შესახებ“ 1-ლი მუხლის 11 ნაწილი.
2.2. ბირჟისთვის სავალდებულო სტანდარტების დაწესება
ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის (მუხლი 8) შესაბამისად, ბირჟა უნდა შეესაბამებოდეს შემდეგ სავალდებულო სტანდარტებს 2:
ბირჟის საკუთარი სახსრების მინიმალური ოდენობა (მინიმუმ 100 მილიონი რუბლი);
- ბირჟის საკუთარი სახსრების ადეკვატურობის სტანდარტი;
- ლიკვიდობის კოეფიციენტი.
ბირჟის საკუთარი სახსრების საკმარისობის სტანდარტების და ლიკვიდურობის სტანდარტების განსაზღვრის ღირებულება და მეთოდოლოგია განისაზღვრება რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალური სამსახურის მიერ.
2.3. ერთიანი გაცვლის ლიცენზიის მოპოვება
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ აწესებს ერთიან გაცვლის ლიცენზიას, რომლის საფუძველზეც დასაშვებია ფასიანი ქაღალდებით, წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტებით, უცხოური ვალუტით და საბირჟო ვაჭრობის საქონლით ვაჭრობის ორგანიზება. ეს ლიცენზია ცვლის ისეთ ლიცენზიებს, როგორიცაა საბირჟო ვაჭრობის ორგანიზების ლიცენზია, საფონდო ბირჟის ლიცენზია, რუბლისთვის უცხოური ვალუტის ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების ორგანიზების ლიცენზია და მათზე დადებული ოპერაციების ანგარიშსწორების განხორციელება.
ამასთან, „ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ“ კანონის შესაბამისად (29-ე მუხლის 1-ლი ნაწილი), ორგანიზაციებს, რომლებსაც 2013 წლის 1 იანვრიდან ჰქონდათ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ვაჭრობის ორგანიზების ლიცენზიები, მათ შორის, საფონდო ბირჟების ლიცენზიები, აგრეთვე. სასაქონლო და სავალუტო ბირჟის ლიცენზიები, საჭიროა ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონით გათვალისწინებული ლიცენზიების მოპოვება ან საქმიანობის შეწყვეტა 2014 წლის 1 იანვრამდე.
2.4. სააქციო კაპიტალის შეზღუდვების მოხსნა
„ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ“ კანონის (ნაწილი 1, მუხლი 7) შესაბამისად, გამორიცხულია არსებული შეზღუდვები აქციების წილზე, რომელიც შეიძლება ეკუთვნოდეს ერთ აქციონერს და მის შვილობილი საწარმოებს. ამრიგად, ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ მოქმედი კანონის თანახმად, ბირჟის ერთ აქციონერს და მის შვილობილი კომპანიების მფლობელებს არ შეუძლიათ თითოეული კატეგორიის (ტიპის) აქციების 20 პროცენტი ან მეტი (მე-11 მუხლის მე-3 პუნქტი). „სასაქონლო ბირჟების შესახებ“ მოქმედი კანონის თანახმად, ბირჟის თითოეული დამფუძნებლის ან წევრის წილი მის საწესდებო კაპიტალში არ შეიძლება აღემატებოდეს 10 პროცენტს (მე-11 მუხლის მე-3 პუნქტი).
ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონის ძალაში შესვლით უქმდება ეს შეზღუდვები სააქციო კაპიტალის სტრუქტურაზე და აქციონერის ვალდებულება, რომელსაც აქვს უფლება პირდაპირ ან ირიბად განკარგოს ხმის უფლების მქონე აქციებზე მიკუთვნებული ხმების 5 პროცენტი ან მეტი. შემოღებულია ბირჟა, რომ აცნობოს ბირჟას და რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალურ სამსახურს ამ ფაქტის შესახებ (მუხლი 7 კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ) 3.
3. ორგანიზებულ ვაჭრობაში მონაწილეთა სიის გაფართოება
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ ადგენს, რომ ბროკერების, დილერების, მენეჯერებისა და რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის გარდა (მოქმედი კანონმდებლობით გათვალისწინებული), საინვესტიციო ფონდების, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების და არასახელმწიფო საპენსიო ფონდების მმართველ კომპანიებს შეუძლიათ. ასევე მიეცეს უფლება მონაწილეობა მიიღოს ფასიანი ქაღალდებით ორგანიზებულ ვაჭრობაში და ცენტრალური კონტრაგენტი 4.
4. ცვლილებები ფასიანი ქაღალდების ორგანიზებულ ვაჭრობაში დაშვების წესში
ორგანიზებული ვაჭრობის კანონი ცვლის ფასიანი ქაღალდების ორგანიზებულ ვაჭრობაში დაშვების წესს.
ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ მოქმედი კანონის შესაბამისად (ცვლილებების შესახებ კანონით განხორციელებული ცვლილებების გათვალისწინების გარეშე) ფასიანი ქაღალდების დაშვება შეიძლება განხორციელდეს როგორც ჩამონათვალის პროცედურებით, ასევე მის გარეშე. 2012 წლის 1 იანვრიდან ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ კანონის შესაბამისად (ცვლილებების შესახებ კანონში განხორციელებული ცვლილებების გათვალისწინებით) ფასიანი ქაღალდები ორგანიზებულ ვაჭრობაში დაიშვება მხოლოდ მათი ლისტინგის გზით.
გარდა ამისა, კანონი ცვლილებების შეტანის შესახებ ვაჭრობის ორგანიზატორებს უფლებას აძლევს უარი თქვან ფასიანი ქაღალდების ორგანიზებულ ვაჭრობაში დაშვებაზე ან შეწყვიტონ ფასიანი ქაღალდების დაშვება ორგანიზებულ ვაჭრობაში მიზეზის დასახელების გარეშე. დღეისათვის საფონდო ბირჟას უფლება აქვს უარი თქვას ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობაზე მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ფასიანი ქაღალდები ან მათი ემიტენტი არ შეესაბამება რუსეთის ფედერაციის ფინანსური ბაზრების ფედერალური სამსახურის და საფონდო ბირჟის მარეგულირებელი სამართლებრივი აქტებით დადგენილ მოთხოვნებს 5 .
5. ბირჟის წესებში ცვლილებების ძალაში შესვლის ახალი პროცედურა
ორგანიზებული ტენდერის შესახებ კანონი ითვალისწინებს ორგანიზებული ვაჭრობის წესებში შეტანილი ცვლილებების ძალაში შესვლის პროცედურას.
ამჟამად ეს პროცედურა გათვალისწინებულია მხოლოდ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ვაჭრობის ორგანიზატორის წესებისთვის (მათში ცვლილებები და დამატებები ძალაში შედის არა უადრეს 3 დღისა მას შემდეგ, რაც ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ვაჭრობის ორგანიზატორი ამ დოკუმენტების შესახებ ინფორმაციას გაამჟღავნებს. დადგენილია მარეგულირებელი სამართლებრივი აქტებით რუსეთის FFMS).
ორგანიზებული აუქციონის შესახებ კანონის თანახმად, ორგანიზებული ვაჭრობის წესში ცვლილებები ძალაში შედის შემდეგი 6:
გარდა ამისა, შეიქმნა სპეციალური წესები საარბიტრაჟო შეთანხმების დებულებების ორგანიზებული ვაჭრობის წესებიდან გამორიცხვასთან ან საარბიტრაჟო ტრიბუნალის ცვლილებასთან დაკავშირებული ცვლილებების ძალაში შესვლისთვის - ასეთი ცვლილებები ძალაში შედის არა უადრეს 3 თვისა. იმ დღის შემდეგ, რაც ბირჟა გაამჟღავნებს ინფორმაციას ამის შესახებ (მე-10 მუხლის .4, ნაწილი 3, მუხლი 24).
6. ფედერალური ფინანსური ბაზრების სამსახურის უფლება შეაჩეროს ვაჭრობა
კანონი ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალურ სამსახურს უფლებას აძლევს შეაჩეროს 6 თვემდე ვადით ან შეწყვიტოს ორგანიზებული ვაჭრობა ამ კანონით გათვალისწინებულ შემთხვევებში (25-ე მუხლი). კერძოდ, იმ შემთხვევებში, როდესაც ვაჭრობის ორგანიზატორი არ შეასრულებს ფედერალური აღმასრულებელი ორგანოს ბრძანებას ფინანსური ბაზრების სფეროში, თუ გამოვლინდა სავაჭრო ორგანიზატორის მიერ ინვესტორების უფლებებისა და კანონიერი ინტერესების დარღვევა, ან თუ განხორციელებული ქმედებები. ვაჭრობის ორგანიზატორის მიერ საფრთხეს უქმნის ინვესტორების უფლებებსა და ლეგიტიმურ ინტერესებს.
7. ორგანიზებული აუქციონის შესახებ კანონმდებლობის დარღვევისთვის ადმინისტრაციული პასუხისმგებლობის გაძლიერება
ცვლილებების შესახებ კანონმა გააძლიერა ადმინისტრაციული პასუხისმგებლობა ორგანიზებული აუქციონის შესახებ კანონმდებლობის დარღვევისთვის (მე-13 მუხლის მე-2 ნაწილი).
ამრიგად, მოქმედი ადმინისტრაციულ სამართალდარღვევათა კოდექსის შესაბამისად (გარდა ცვლილებების შესახებ კანონით განხორციელებული ცვლილებებისა), იურიდიული პირებისთვის ადმინისტრაციული ჯარიმების ოდენობა მერყეობს 20 ათასიდან 50 ათას რუბლამდე, თანამდებობის პირებისთვის - 3 ათასიდან 5 ათას რუბლამდე.
2013 წლის 1 იანვრიდან, ადმინისტრაციულ სამართალდარღვევათა კოდექსის მიხედვით (ცვლილებების შესახებ კანონით განხორციელებული ცვლილებების გათვალისწინებით), იურიდიული პირებისთვის ადმინისტრაციული ჯარიმების ოდენობა გაიზრდება და იქნება 300 ათასიდან 1 მილიონ რუბლამდე. თანამდებობის პირები - 10 ათასიდან 50 ათას რუბლამდე თანამდებობის პირებს ასევე დაეკისრებათ პასუხისმგებლობა დისკვალიფიკაციის სახით 1-დან 2 წლამდე ვადით.
ყველაზე დიდი ადმინისტრაციული ჯარიმები (მოხელეებისთვის 30 ათასიდან 50 ათასამდე, ხოლო იურიდიული პირებისთვის - 700 ათასიდან 1 მილიონ რუბლამდე) დაწესდება შემდეგი ადმინისტრაციული სამართალდარღვევისთვის:
ვაჭრობის ორგანიზატორის მიერ ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ კანონმდებლობით დადგენილი ინფორმაციის გამჟღავნების პროცედურის დარღვევა;
- სავაჭრო ორგანიზატორის მიერ რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალური სამსახურის მიერ ინსპექტირების ჩატარების შეფერხება ან ასეთი ინსპექტირების თავიდან აცილება;
- ორგანიზებული ვაჭრობის საქმიანობის სხვა სახის საქმიანობასთან გაერთიანების შესახებ დადგენილი შეზღუდვების დარღვევა;
- ვაჭრობის ორგანიზატორის მიერ ორგანიზებულ ვაჭრობაში მონაწილეთა, საქონლის, ფასიანი ქაღალდების და მათი ემიტენტების, აგრეთვე ორგანიზებულ ვაჭრობაში განხორციელებულ ტრანზაქციებზე კონტროლის განხორციელების ვალდებულების შეუსრულებლობა.
მიმოხილვა მოამზადეს Liniya Prava-ს იურისტებმა.
ჩვენი სპეციალისტები სიამოვნებით განიხილავენ თქვენთვის საინტერესო სხვა საკითხებს კანონმდებლობის ყოველკვირეული მიმოხილვის ფარგლებში.
გთხოვთ, თქვენი შეკითხვები და წინადადებები ჩვენი მუშაობის გასაუმჯობესებლად მიმართოთ სამართლის ხაზის პარტნიორს იური ტუქტაროვს ( [ელფოსტა დაცულია]).
უფრო დეტალური ინფორმაცია სერვისების შესახებ შეგიძლიათ იხილოთ ვებგვერდზე www.lp.ru.
1 გასათვალისწინებელია, რომ „ორგანიზებული ვაჭრობის შესახებ“ და „ცვლილებების შესახებ“ კანონის ძალაში შესვლით „ვალუტის გაცვლის“ ცნება აღარ იარსებებს.მიმართეთ და უცხოურ ვალუტაში ვაჭრობის ორგანიზებასთან დაკავშირებული აქტივობები განხორციელდება ბირჟების მიერ ერთიანი გაცვლის ლიცენზიის საფუძველზე (იხ.ეს მიმოხილვა).
2 ეს მოთხოვნები ასევე ვრცელდება სავაჭრო სისტემაზე.
3 ეს მოთხოვნები ასევე ვრცელდება სავაჭრო სისტემაზე.
4 ცენტრალური კონტრაგენტის კონცეფცია და ფუნქციები განსაზღვრულია რუსეთის ფედერაციის ფედერალურ კანონში 2011 წლის 7 თებერვალს N 7-FZ „კლირინგისა დასაკლირინგო საქმიანობა“, რომელიც ძალაში შედის 2012 წლის 1 იანვრიდან.
5 იხილეთ დებულების 1.13 დებულება ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ვაჭრობის ორგანიზების შესახებ, დამტკიცებული რუსეთის ფინანსური ბაზრების ფედერალური სამსახურის 2010 წლის 28 დეკემბრის N 10- ბრძანებით. 78/პზ-ნ.
6 ეს წესები არ ვრცელდება ცვლილებებზე, რომელთა დანერგვა სავალდებულოა ფედერალური კანონების მოთხოვნებიდან გამომდინარე და მიღებულია შესაბამისადმარეგულირებელი სამართლებრივი აქტების დაცვით, ასევე რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალური სამსახურის რეგულაციების ძალით.
რუსული სავაჭრო სისტემა (RTS) არის დიდი საბირჟო სტრუქტურა, რომელზედაც ხდება ფასიანი ქაღალდების ვაჭრობა, ხელმისაწვდომი როგორც კერძო ინვესტორებისთვის, ასევე მსხვილი კომპანიებისთვის და საინვესტიციო ფონდებისთვის.
RTS შეიქმნა 1995 წელს რამდენიმე რეგიონალური სავაჭრო პლატფორმის გაერთიანების შემდეგ ფასიანი ქაღალდების ორგანიზებულ ბაზარზე. თავდაპირველად, RTS შეიქმნა, როგორც ურეცეპტო ალტერნატივა. პრეტენდენტებმა გარიგება ტელეფონით შეთანხმდნენ, რის შემდეგაც წინადადებები ელექტრონულ სისტემაში წარადგინეს.
ახლა RTS არის სრულფასოვანი საფონდო ბირჟა, სადაც ასობით სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდი ივაჭრება. სავაჭრო სისტემიდან RTS გადაიზარდა ჯგუფად, რომელიც არა მხოლოდ ახორციელებს ვაჭრობის ორგანიზებას, არამედ უზრუნველყოფს დამატებითი სერვისების ფართო სპექტრს (კლირინგი, დეპოზიტარი, ანგარიშსწორება).
RTS ჯგუფის სტრუქტურა
- OJSC საფონდო ბირჟა "რუსული სავაჭრო სისტემა" (აკონტროლებს ყველა სხვა სტრუქტურის საქმიანობას);
- NPO CJSC "RTS Clearing House";
- სს RTS კლირინგ ცენტრი;
- სს დეპოზიტარის კლირინგ კომპანია;
- OJSC "სანქტ-პეტერბურგის ბირჟა";
- შპს "ტექნიკური ცენტრი RTS".
გარდა ამისა, RTS ჯგუფში შედის არაერთი სავალუტო ორგანიზაცია, რომელიც მდებარეობს ყაზახეთში, უკრაინასა და ინგლისში.
RTS-ის საქმიანობა
RTS ამჟამად ოპერირებს რამდენიმე სავაჭრო პლატფორმას, როგორც საბირჟო ვაჭრობას, ასევე ურეცეპტოდ, ასევე წარმოებულების ბაზარს. მოდით განვიხილოთ თითოეული მათგანი დეტალურად.
Საფონდო ბაზარზე
RTS საფონდო ბაზარზე 4 პლატფორმაა: RTS Classic, RTS Standard, RTS Start და T+0 ბაზარი.
კლასიკური ფასიანი ქაღალდების ბაზარი
RTS Classic ბაზარი არის ყველაზე ძველი ორგანიზებული პლატფორმა რუსეთში ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობისთვის (ის ფუნქციონირებს ბირჟის დაარსებიდან 1995 წლიდან).
FORTS ბაზრის მახასიათებლები
- შედარებით დაბალი ხარჯები აქტივების ყიდვა/გაყიდვის ტრანზაქციებზე;
- დამატებითი არაპირდაპირი ხარჯების გარეშე (გადახდის მომსახურების საკომისიო და სადეპოზიტო გადასახადი);
- სხვადასხვა სავაჭრო სტრატეგიის გამოყენების დიდი შესაძლებლობები;
- გარკვეული აქტივების ფასის რყევებისგან დაზღვევის შესაძლებლობა (დოლარის კურსი);
- სახსრების ნაწილობრივი დეპონირება (საწყისი ზღვარი);
- გარანტირებული შემოსავლით ოპერაციების განხორციელება (მაგალითად, ჩვენ ვყიდით ფიუჩერსებს და ვყიდულობთ აქციებს).
საბაზრო ძირითად შესაძლებლობებს შორის, რომლებიც ყველასთვის ხელმისაწვდომია, უნდა აღინიშნოს, რომ ფიუჩერსული ფასიანი ქაღალდებით სპეკულაციური გარიგებები, ასევე არსებული რისკების ჰეჯირება (დაზღვევა).
მოდით უფრო დეტალურად განვიხილოთ, თუ როგორ ხორციელდება ეს სტრატეგიები აქციების ფიუჩერსებისთვის.
სპეკულაცია
საფონდო ფიუჩერსები შესანიშნავი ინსტრუმენტია მოგების მისაღებად: თქვენ შეგიძლიათ ითამაშოთ აქციების ფასების ზრდაზე ან დაცემაზე, რათა მიიღოთ მოგება.
მაგალითად, თქვენ ველით, რომ მომავალში გარკვეული კომპანიის აქციები გაძვირდება - მაშინ თქვენ უნდა იყიდოთ ფიუჩერსები ამ კომპანიის აქციებზე. თუ პირიქით, თქვენ ელოდებით, რომ აქციები გაძვირდება, მაშინ დებთ ხელშეკრულებას ფიუჩერსების გაყიდვის შესახებ.
ფიუჩერსების ბაზარზე ტრანზაქციების განხორციელების უპირატესობა ისიც არის, რომ ფიუჩერსულ კონტრაქტზე ტრანზაქციის დადებისას ინვესტორი შემოაქვს აქტივის ღირებულების მხოლოდ მცირე ნაწილს (საგარანტიო გირაო დაახლოებით 10-20%).
შესაბამისად, ინვესტორი ზოგავს ტრანზაქციის ხარჯებს.
მაგალითად, გსურთ შეიძინოთ ფიუჩერსი ალფა კომპანიის აქციებზე, ხელშეკრულების მთლიანი ღირებულებაა 100,000 რუბლი.
თუმცა, თქვენ არ მოგიწევთ ტრანზაქციის მთელი თანხის გადახდა, არამედ მხოლოდ გარანტიის ოდენობა, რომელიც არის 15000 რუბლი (ეს არის ის, რასაც ბროკერი ჩამოწერს თქვენი ანგარიშიდან). ანუ, მხოლოდ 15,000 რუბლის დახარჯვით, თქვენ რეალურად იყიდეთ კონტრაქტი 100,000 რუბლზე.
ჰეჯირება
ამ შემთხვევაში, ინვესტორის ქმედებები მიზნად ისახავს შეამციროს შესაძლო რისკები, რომლებიც დაკავშირებულია მისი აქციების ფასის დაცემასთან. ბირჟაზე შესაძლო ზარალის შესამცირებლად, ინვესტორი დებს გაყიდვის ფიუჩერსულ კონტრაქტს.
შედეგად, საფონდო ბირჟაზე შესაძლო ზარალი ანაზღაურდება FORTS-ის ბაზარზე მიღებული მოგებით.
მაგალითად, თქვენ გაქვთ იგივე კომპანიის "ალფას" აქციები, რომელიც ახლა 100 რუბლს შეადგენს. გეშინიათ, რომ ერთ თვეში ეს აქციები გაძვირდება, იმისთვის, რომ დაიზღვიოთ შესაძლო დანაკარგები, დებთ ფიუჩერსულ ხელშეკრულებას ფასიანი ქაღალდების მიმდინარე ფასად გაყიდვის შესახებ.
შემდეგ, თუ ერთ თვეში აქციების ფასი ნამდვილად დაეცემა, თქვენ ანაზღაურებთ ზარალს აქციების გაყიდვით 100 რუბლის ფასად, რაც მითითებული იყო ფიუჩერსული ხელშეკრულების დადებისას.
თუმცა, არის ერთი რამ: თუ ფასი გაიზრდება, მაშინ პირიქით, თქვენ დაკარგავთ მოგების მიღების შესაძლებლობას. ანუ ჰეჯირება არის ერთგვარი დაზღვევა, ინსტრუმენტი, რომელიც მიმართულია მხოლოდ შესაძლო ზარალის თავიდან აცილებაზე, მაგრამ არა მოგების მიღებაზე.
RTS-ის ურეცეპტოდ გაცემული საქმიანობა
RTS-ის სარეზერვო საქმიანობა მოიცავს ფასიანი ქაღალდების ორი ინდიკატური კოტირების სისტემის მუშაობის ორგანიზებას: RTS-Board და RTS Global.
RTS საბჭო
RTS Board არის სპეციალური საინფორმაციო სისტემა, რომელმაც დაიწყო ფუნქციონირება 2001 წელს და შექმნილია ფასიანი ქაღალდების ინდიკატური კვოტირების განსახორციელებლად, რომლებიც არ იყო დაშვებული RTS საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობაში.
საფონდო ბაზრისგან განსხვავებით, აქ საქმე გვაქვს კოტირებთან, რომლებიც არ არის დაფუძნებული რეალურად დასრულებულ ტრანზაქციებზე. საორიენტაციო ციტატები აჩვენებს, რომ მოცემული ფასიანი ქაღალდი შეიძლება გაიყიდოს ემიტენტის მიერ მითითებულ გარკვეულ ფასად.
ფასიანი ქაღალდის ფაქტობრივი ფასი ტრანზაქციის დროს, თუკი ეს მოხდება, დამოკიდებული იქნება მთელ რიგ დამატებით ფაქტორებზე (ტრანზაქციის მოცულობა, ანგარიშსწორების დღე, მყიდველის სტატუსი და ა.შ.).
ანუ RTS Board არ არის სავაჭრო სისტემა, არამედ საინფორმაციო სისტემა, რომელიც საშუალებას აძლევს პოტენციურ ინვესტორებს გაეცნონ ინფორმაციას ფასიანი ქაღალდების შესახებ, რომლებიც არ არის დაშვებული საფონდო ბირჟაზე საჯარო ვაჭრობაში.
მცირე შიდა ემიტენტი კომპანიებისთვის, RTS Board არის ინსტრუმენტი თავდაპირველად გაზრდის (გაყიდვის სისწრაფეს) მათ მიერ გამოშვებულ ფასიან ქაღალდებს, ასევე შესაძლებლობას მიაპყროს პოტენციური ინვესტორების ყურადღება ახალ და პერსპექტიულ ფასიან ქაღალდებზე.
RTS Global
RTS Global არის RTS პროექტი, რომელმაც დაიწყო მუშაობა 2008 წელს. სისტემა რუსეთიდან ინვესტორებს საშუალებას აძლევს მიიღონ წვდომა უცხოური კომპანიების ფასიან ქაღალდებზე.
RTS Global ეფუძნება RTS Board სისტემის ტექნოლოგიებსა და ოპერაციულ პრინციპებს, მხოლოდ აქ ინვესტორებს აქვთ წვდომა არა საშინაო, არამედ უცხოური ფასიანი ქაღალდების საორიენტაციო კვოტების შესახებ.
გარდა ამისა, RTS ელექტრონული ხელშეკრულებების ცენტრის (ECC) და CJSC დეპოზიტარის კლირინგული კომპანიის დახმარებით, რუს ინვესტორებს შეუძლიათ, RTS Global სისტემის მეშვეობით, დადონ საბირჟო ტრანზაქციები რიგი უცხოური კომპანიების, ძირითადად კომპანიების აქციებით. დსთ-ს ქვეყნებიდან და ევროპიდან.
ამრიგად, სს DCC-ს აქვს წვდომა უცხოურ დეპოზიტარებთან, მათ შორის:
- Clearstream Banking S.A. ლუქსემბურგი;
- Euroclear Bank S.A./N.V;
- უკრაინის ეროვნული დეპოზიტარი;
- ბელორუსის "რესპუბლიკური ფასიანი ქაღალდების ცენტრალური დეპოზიტარი";
- ყაზახეთის ცენტრალური დეპოზიტარი.
რუსეთში უცხოური ფასიანი ქაღალდების სარეზერვო ბაზრის გაჩენამ საგრძნობლად გააფართოვა შიდა საფონდო ბაზრის საზღვრები და შესაძლებლობები.
RTS ინდექსი
ვინაიდან RTS არის საფონდო ბირჟა, აუცილებელია ვისაუბროთ RTS საფონდო ინდექსზე, რომელიც გამოითვლება ბირჟაზე პირველი ვაჭრობის დაწყებიდან 1995 წლის სექტემბერში.
RTS ინდექსი არის რუსეთის საფონდო ბაზრის ზოგადი მდგომარეობის მთავარი მაჩვენებელი, რომელიც ასახავს მის ზრდას ან კლებას.
ინდექსის მოქმედების პრინციპი იგივეა, რაც ინდექსის - ის ასახავს ფასიანი ქაღალდების გარკვეული ნაკრების ღირებულების მთლიან ცვლილებას ვაჭრობის შედეგებზე დაყრდნობით.
მხოლოდ განსხვავებით, რომელიც ითვალისწინებს ცვლილებებს 30 კომპანიის აქციების ფასში, RTS ინდექსი გამოითვლება რუსეთის 50 უმსხვილესი საწარმოს ფასიანი ქაღალდების დინამიკის ინდიკატორების საფუძველზე, მათ შორის:
- აეროფლოტი;
- ბაშნეფტი;
- სევერსტალი;
- გაზპრომი;
- MMC ნორილსკის ნიკელი;
- INTER RAO EES;
- ლუკოილი;
- რუსეთის სბერბანკი;
- სურგუტნეფტეგაზი;
- და სხვა.
აქვე უნდა აღინიშნოს, რომ RTS ინდექსი გვიჩვენებს სიაში შემავალი კომპანიების აქციების მთლიან საბაზრო კაპიტალიზაციას (ღირებულებას), გამოსახული ფარდობითი ერთეულებით (ქულები). ამ შემთხვევაში, MICEX ინდექსისგან განსხვავებით, გასაანგარიშებლად აღებულია აქციების ღირებულება აშშ დოლარში.
კაპიტალიზაცია ამ შემთხვევაში განისაზღვრება, როგორც მოქმედი აქციების რაოდენობა გამრავლებული მათ რეალურ საბაზრო ღირებულებაზე. ის ასახავს საწარმოს მთლიან ღირებულებას დროის გარკვეულ მომენტში.
შესაბამისად, თუ გაანგარიშებისთვის სიაში შეტანილი საწარმოების აქციების ღირებულება იზრდება, იზრდება RTS ინდექსის ღირებულებაც, თუ ღირებულება ეცემა, ინდექსი ეცემა. ინდექსი თავისთავად გამოითვლება მარტივად.
ვთქვათ, კომპანიების საწყისი კაპიტალიზაცია იყო $100,000, საწყისი ინდექსის ღირებულება იყო 100 ქულა. კომპანიების კაპიტალიზაცია ამჟამად 500 000 დოლარს შეადგენს. შესაბამისად, ინდექსი იქნება 500000/100000 * 100 ქულა * 1.0752559 = 537 ქულა (1.0752559 არის დადგენილი კორექტირების ფაქტორი).
სწორედ ამ სქემის მიხედვით განისაზღვრება RTS ინდექსის ღირებულება, რომლის დინამიკა ასახავს შიდა საფონდო ბაზრის მდგომარეობას.
რა გჭირდებათ იმისათვის, რომ გახდეთ RTS-ის სავაჭრო მონაწილე?
RTS ბაზრებზე ვაჭრობაში მონაწილეობა შეუძლიათ მხოლოდ იურიდიულ პირებს, რომლებსაც აქვთ ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციის განხორციელების ლიცენზია.
თუ გსურთ მონაწილეობა მიიღოთ ბირჟაზე, როგორც კერძო ინვესტორი, მაშინ RTS ბირჟაზე ტრანზაქციების განსახორციელებლად, დაუკავშირდით აკრედიტებულ პროფესიონალ შუამავლებს (ბროკერებს, დილერებს, მენეჯმენტ კომპანიებს), რომლებსაც აქვთ შესაბამისი ლიცენზიები და გამოცდილება ასეთი ტრანზაქციების განხორციელებისას.
საფონდო ვაჭრობის სტრატეგიები - სავალდებულო კომპონენტი მოგების მისაღებად
— რატომ გჭირდებათ სავაჭრო სტრატეგია?
— როგორი უნდა იყოს სავაჭრო სტრატეგიები?
— საფონდო ვაჭრობის მიზანი, სტილი და სტრატეგია
— ვაჭრობის მომგებიანი სტრატეგია
- სტრატეგია "Forex Power Trader"
— MICEX(forts) სავაჭრო სტრატეგია სამ მოძრავ საშუალოზე
- დასკვნა
ფორექსის სტრატეგიები და სავაჭრო მეთოდები ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე არის ერთ-ერთი მთავარი ინსტრუმენტი დამწყები ტრეიდერისა და ინვესტორისთვის. ფორექსის ბაზარი და სხვა ფინანსური ბაზრები მუდმივად იცვლება და თქვენს არსენალში მომგებიანი სავაჭრო სტრატეგია წარმატებული ვაჭრობის მნიშვნელოვანი პირობაა.
როგორც წესი, ფორექსის სტრატეგიები იყოფა გრძელვადიან, საშუალოვადიან, ინტრადღიან და სკალპინგად. თავის მხრივ, ხაზგასმული უნდა იყოს კლასიკურ ტექნიკურ ანალიზზე დაფუძნებული სტრატეგიები და ინდიკატორების გამოყენებით.
ყველა მათგანი თავის გამოყენებას პოულობს ვაჭრობაში არა მხოლოდ სავალუტო ბაზარზე, არამედ სხვა ფინანსურ ბაზრებზეც, როგორიცაა, მაგალითად, საფონდო ბაზარი.
საფონდო ბირჟაზე მომგებიანი ვაჭრობა სავაჭრო სტრატეგიების გამოყენების გარეშე პრინციპში შეუძლებელია. მაშინაც კი, თუ მოგზაურობის დასაწყისში რამდენიმე წარმატებულ ტრანზაქციას განახორციელებთ სავაჭრო სტრატეგიის გამოყენების გარეშე, საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის საბოლოო შედეგი მაინც დამღუპველი იქნება.
თუნდაც ძალიან მარტივი სავაჭრო სტრატეგიის შემუშავებით, თქვენ შეგიძლიათ რადიკალურად გააუმჯობესოთ თქვენი ვაჭრობის შედეგები. მაგრამ სავაჭრო სტრატეგიის გამოყენების ყველაზე მნიშვნელოვანი უპირატესობა საფონდო ვაჭრობაში არის ის, რომ თქვენი ვაჭრობის შედეგები გახდება საკმაოდ სტაბილური და საკმაოდ პროგნოზირებადი. თვის შედეგებიდან გამომდინარე, ყოველთვის სტაბილურ პლიუსში იქნებით. ეს არ არის ის, რასაც ყველა ტრეიდერი, რომელსაც სურს გახდეს წარმატებული?
— როგორი უნდა იყოს სავაჭრო სტრატეგიები?
ბევრი წარმატებული ტრეიდერი ერთ წელზე მეტს უთმობს სავაჭრო სტრატეგიის შემუშავებას. ისინი მუდმივად აუმჯობესებენ მის მომგებიანობას და ამცირებენ რისკებს. თქვენს სავაჭრო სტრატეგიაზე მუდმივი მუშაობა აიხსნება იმითაც, რომ საფონდო ბაზრები მუდმივად იცვლება და, შესაბამისად, მუდმივად უნდა შეცვალოთ თქვენი სავაჭრო სტრატეგია, რათა განაგრძოთ სტაბილური შედეგის მიღება.
მაგრამ სავაჭრო სტრატეგიის მუდმივი შემუშავება არ უნდა იყოს თქვენთვის თვითმიზანი, წინააღმდეგ შემთხვევაში ვაჭრობის დრო არ გექნებათ. არ არის საჭირო ზედმეტი სირთულე. სჯობს ახლა გქონდეთ მარტივი სტრატეგია და ფულის გამომუშავება, ვიდრე კომპლექსური სტრატეგიის შემუშავებაში ჩაძირვა და მთელი თქვენი თავისუფალი დრო დახარჯოთ მასზე. ტყუილად არ არის ვაჭრობის კლასიკა ამბობს, რომ სავაჭრო სტრატეგიის აღწერა უნდა განთავსდეს საფოსტო მარკის უკანა მხარეს!
— საფონდო ვაჭრობის მიზანი, სტილი და სტრატეგია
სანამ ბირჟაზე ვაჭრობას დაიწყებთ, უნდა მოემზადოთ და აირჩიოთ თქვენი მიზანი, სტილი და სტრატეგია.
თქვენი მიზნების განსაზღვრა ყველაზე მნიშვნელოვანი ელემენტია საფონდო ვაჭრობისთვის მომზადებისას (მიუხედავად იმისა, ვაჭრობთ თუ არა საფონდო, სავალუტო, სასაქონლო თუ სხვა ბაზრებზე). თქვენი მიზანია რისკის ოდენობა, რომლის მოთმენა გსურთ, რაც პირდაპირპროპორციულია თქვენი დაბრუნების. ყველას ახსოვს ფინანსური ბაზრების მთავარი წესი: რაც მეტია რისკი, მით მეტია მოგება და პირიქით.
სწრაფი, ექსტრემალური ვაჭრობისთვის მაღალი რისკითა და ჯილდოებით, ღირს დინამიური აქციების არჩევა განვითარებად ინდუსტრიებში. კონსერვატიული გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის კი მუნიციპალური ობლიგაციები უფრო შესაფერისია, რადგან ისინი თითქმის (!!) რისკის გარეშეა და მოგების შედარებით მცირე პროცენტს მოაქვს.
მას შემდეგ რაც დასახავთ თქვენს მიზნებს, ღირს ვიფიქროთ ვაჭრობის სტილზე, რომელიც შეესაბამება ამ მიზნებს. ინვესტიციიდან თქვენი სავარაუდო ანაზღაურება და რისკის ხარისხი, რომლის მოთმენა გსურთ, ფაქტიურად კარნახობს თქვენს საფონდო ვაჭრობის სტილს.
საფონდო ვაჭრობის სტილი განსაზღვრავს როდის და როგორ შეხვალთ ბაზარზე, როდის და რა ვითარებაში გამოხვალთ იგი. მაგალითად, შიდადღიური ვაჭრობა ნამდვილად უფრო შესაფერისია აგრესიული მიზნებისთვის. ისე, ძველ კომპანიებში ინვესტიცია, რომლებიც დამკვიდრებულ და პროგნოზირებად ინდუსტრიებში არიან, უფრო კონსერვატიულ მიზნებს მოერგება.
ბირჟაზე ვაჭრობის მრავალი განსხვავებული სტილი არსებობს, დაწყებული სკალპერებიდან, რომლებიც „გაწყვეტენ“ შიდა ქერქს, გრძელვადიან ინვესტორებამდე, რომლებიც ნელა და აუცილებლად აგროვებენ კაპიტალს.
ვაჭრობის სტილის არჩევისას ასევე მნიშვნელოვანია თქვენი ჩართულობის დონის გაგება. თუ არ ხართ მზად მთელი თქვენი დრო დახარჯოთ ანალიზსა და შეკვეთებზე (შეკვეთებზე), მაშინ უმჯობესია აირჩიოთ გარიგებები, რომლებიც მიზნად ისახავს კვირებზე ან თვეებზე (მაგრამ არა დღეებზე, საათებზე და ა.შ.). მათთვის, ვისაც სურს მთლიანად დაივიწყოს თავისი კაპიტალი, სანამ ის იზრდება, უფრო შესაფერისია გრძელვადიანი რისკის გარეშე პორტფელი.
მას შემდეგ რაც გადაწყვეტთ თქვენს მიზნებს, სტილს და ჩართულობის დონეს, თქვენ უნდა დაიწყოთ თქვენი სავაჭრო სტრატეგიის შემუშავება. ყველა წინა ნაბიჯი მნიშვნელოვანია, რადგან... ისინი განსაზღვრავენ როგორი იქნება თქვენი სტრატეგია.
საფონდო ვაჭრობის მიზნის, სტილისა და სტრატეგიის მაგალითი:
მიზანი: მთელი პორტფელის 10% ინვესტიცია ინსტრუმენტებში, რომელთა მიზნობრივი მომგებიანობაა 25% წელიწადში.
სტილი: ჩვენ არ შეგვიძლია მონაწილეობა მივიღოთ შიდადღიურ ვაჭრობაში; პოზიციური სტილი უფრო გვიწყობს, ე.ი. შესვლის/გასვლის 1-დან 8 კვირამდე; კაპიტალის არაუმეტეს 5% თითო ტრანზაქციაზე; თქვენ უნდა აკონტროლოთ და გააანალიზოთ ფიგურები სანთლებზე.
სტრატეგია: ამ შემთხვევაში, სტრატეგია დაფუძნებული იქნება აქციების ყიდვაზე მხარდაჭერის მახლობლად და აქციების მოკლე გაყიდვაზე წინააღმდეგობის მახლობლად. ნაჩვენები იქნება მხოლოდ ის ინსტრუმენტები, რომლებიც თქვენთვის სასურველ ტენდენციაშია კვირაზე მეტი ხნის განმავლობაში. ჩვენ ვატარებთ ტექნიკურ ანალიზს და უპირატესობას ვანიჭებთ იმ აქციებს, რომლებშიც აღმოვაჩენთ ჩვენთვის საჭირო შეუსაბამობებს. ტექნიკური ანალიზისთვის ჩვენ გამოვიყენებთ ROC-ს და სტოქასტიკას სასანთლე სქემაზე.
- მომგებიანი სავაჭრო სტრატეგია
1) ჩვენ ვყოფთ ჩვენს სადეპოზიტო ანგარიშს 50/50 თანაფარდობით. თქვენ ვაჭრობთ ერთ ნაწილზე, ხოლო მეორე ნაწილი ყოველთვის იქნება ქეშში. ეს უნდა გაკეთდეს ისე, რომ წაგების შემთხვევაში თქვენი ფსონის ზომა არ შემცირდეს. იმის ალბათობა, რომ 10-დან 10-ჯერ დაკარგოთ, ძალიან მცირეა. ალბათობის თეორიის მიხედვით, ეს პრაქტიკულად შეუძლებელია.
2) ჩვენ ვხსნით გარიგებას რომელიმე ინდიკატორის სიგნალის შესაბამისად ან უბრალოდ ვაყრით მონეტას (და მონეტით შესვლა ხშირად ბევრად ეფექტურია), ვადგენთ მოგებას +1% და გაჩერებას -0.5%. იმათ. ჩვენი მათემატიკური მოლოდინი დადებითია.
3) თუ ტრანზაქცია დახურულია მოგებით, მაშინ ჩვენ კვლავ ვყოფთ მთელ დეპოზიტს შუაზე და შევდივართ ახალ ტრანზაქციაში უკვე გაზრდილი თანხებით. თუ გარიგება დაიხურა ზარალში, მაშინ ჩვენ ვდებთ ახალ გარიგებას იგივე თანხით, როგორც წინაში.
4) გახსენით იმავე მიმართულებით, სადაც ბოლო მომგებიანი ვაჭრობა იყო მიმართული. თუ იყო წაგებული ვაჭრობა, მაშინ ვხსნით საპირისპირო მიმართულებით. გახსოვდეთ, არავითარ შემთხვევაში არ უნდა გახსნათ ბოლო წაგებული ვაჭრობის მიმართულებით! ყოველივე ამის შემდეგ, საკმარისია კარგ ტენდენციაში გადახვიდეთ და თქვენი სავაჭრო ანგარიში მყისიერად აღდგება ნულამდე.
5) მკაცრად დაიცავით ზემოთ ჩამოთვლილი სავაჭრო წესები და თქვენი წარმატება გარანტირებულია. ამ სავაჭრო სისტემის დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ არა ძალიან ბევრი, მაგრამ ძალიან თანმიმდევრულად ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში.
- სტრატეგია "Forex Power Trader"
ფორექსის ბაზარზე ვაჭრობის წარმოდგენილი სტრატეგია შესაფერისია არა მხოლოდ მათთვის, ვისაც უკვე აქვს საფონდო ბირჟაზე ფულის გამომუშავების საკმარისი გამოცდილება, არამედ დამწყებთათვისაც, რომლებიც ახლახან იწყებენ ვაჭრობას. ეს მარტივი სტრატეგია ემყარება ორ ინდიკატორს, რომლებიც წარმოდგენილია MT4 ტერმინალის სტანდარტულ კომპლექტში, ასევე ორ დამატებით Forex ინდიკატორზე, რომლებიც სტრატეგიის დამხმარე ინსტრუმენტებია.
1) ვადები – 30 წუთი
2) განრიგი - ნებისმიერი
3) ვაჭრობის ინსტრუმენტები – ფორექსის ბაზრის ძირითადი სავალუტო წყვილი (EUR/USD,USD/JPY,GBP/USD,USD/CHF)
4) გამოყენებული ტერმინალი – MT4
5) სტრატეგია დატესტილია ბროკერის პლატფორმაზე - Forex4you
ბაზარზე შესვლის წესები:
როგორც ფორექსის ვაჭრობისთვის დაწერილი სტრატეგიების უმეტესობის შემთხვევაში, ბაზარზე შესვლის მთავარი პირობაა გამოყენებული ინდიკატორების სიგნალების დამთხვევა.
ყიდვის პოზიციის გახსნა:
1) Power Arrow ინდიკატორი გამოსცემს სიგნალს და ხაზავს ზემოთ ისარს, რაც მიუთითებს ვაჭრობის სავალუტო წყვილის ფასის შემდგომ ზრდაზე.
2) RSI ინდიკატორის წითელი ხაზი შუა ხაზის ზემოთ არის (დონე 50)
3) ლურჯი სტოქასტური ხაზი არის თეთრი ხაზის ზემოთ და 80-ის ზემოთ
გაყიდვის პოზიციის გახსნა:
1) Power Arrow ინდიკატორი გამოსცემს სიგნალს და ხაზავს ქვემოთ ისარს, რაც მიუთითებს ვაჭრობის სავალუტო წყვილის ფასის შემდგომ შემცირებაზე
2) RSI ინდიკატორის წითელი ხაზი შუა ხაზის ქვემოთ (დონე 50)
3) ლურჯი სტოქასტური ხაზი არის თეთრი ხაზის ქვემოთ და 20 ნიშნის ქვემოთ
როდესაც თქვენ არ უნდა შეხვიდეთ ბაზარზე ამ ფორექსის სტრატეგიის გამოყენებით:
ბაზრის ძლიერი რყევების და მნიშვნელოვანი მაკროეკონომიკური მონაცემების გამოქვეყნების პერიოდებში, ინდიკატორები გადაამუშავებენ სიგნალებს და ეს ზრდის ამ სტრატეგიის გამოყენებით ვაჭრობაში ზარალის რისკს. ასევე არ არის რეკომენდებული „Forex Power Trader“ სტრატეგიის გამოყენება 30 წუთზე ქვემოთ ვადებში.
შენიშვნები:
სტრატეგია იყენებს სხვა დამხმარე ინდიკატორს, Power Monitor-ს, რომელიც აჩვენებს ტენდენციის სიძლიერეს და არის დამხმარე ფასის რყევების ამპლიტუდის განსაზღვრისას სხვადასხვა პერიოდისთვის. ამ ინდიკატორის გამოყენებით, თქვენ შეგიძლიათ ვიზუალურად გაანალიზოთ, რამდენი ხნის განმავლობაში იყო ბაზარი კონკრეტულ ტენდენციაში და, შესაბამისად, განსაზღვროთ ტენდენციის სავარაუდო სასიცოცხლო ციკლი იმ მიმართულებით, რომლითაც აპირებთ ტრანზაქციის განხორციელებას.
- თარგმანი
Შენიშვნა:ეს პოსტი დაწერა ბრიტანელმა დეველოპერმა და ფინანსურმა ანალიტიკოსმა მაიკლ ჰულს-მურმა, რომელიც არის ე.წ. რაოდენობრივი ვაჭრობის პროფესიონალი. ჩვენი აზრით, ამ თემაში მოცემული ინფორმაცია შეიძლება დაინტერესდეს ტექნიკური სპეციალისტებისთვის და დეველოპერებისთვის, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან საფონდო ბირჟით და აქვთ უნარები შექმნან, მაგალითად, წარმატებული სავაჭრო რობოტები, მაგრამ არ იციან საიდან დაიწყონ. აქედან გამომდინარე, თემა განიხილება ამ კონტექსტში, გარდა ამისა, ტექსტი ადაპტირებულია რუსულ რეალობასთან და შესაბამისად ითარგმნება ზოგიერთი ტერმინი. ჩვენ მივესალმებით თქვენს კომენტარს! (სჯობს თარგმანის შესწორებები პირად შეტყობინებებში გაგზავნოთ).
ალგორითმული ვაჭრობა ფინანსების უკიდურესად რთული სფეროა და საკმაოდ დიდი დრო დასჭირდება ინფორმაციის მოცულობის ათვისებას, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შექმნათ თქვენი საკუთარი სავაჭრო სისტემა ან მიიღოთ სამუშაო, როგორც დეველოპერი ფინანსურ კომპანიაში ან ფონდში. . პროგრამირების დიდი გამოცდილება უბრალოდ აუცილებელია ამ ბაზარზე წარმატებული მუშაობისთვის; მინიმუმ, ალგორითმული ტრეიდერი კარგად უნდა ფლობდეს ისეთ ენებს, როგორიცაა C/C++ (Java ასევე პერსპექტიულია ფინანსების სფეროში) და Python, Matlab და R ( TradeScript, რომელიც შემუშავებულია აშშ-ში, პოპულარობას იძენს რუსულ ბაზარზე - დაახლ. თარგმანი).
ნებისმიერი მაღალი სიხშირის სავაჭრო სისტემა შედგება ოთხი ძირითადი კომპონენტისგან:
- სტრატეგიის იდენტიფიკაცია - ანუ სავაჭრო სტრატეგიის განსაზღვრა, მასში არსებული უპირატესობების გამოყენება და ვაჭრობის სიხშირის არჩევა.
- სტრატეგიის ბექტესტირება - ვაჭრობის შესახებ ისტორიული მონაცემების მოპოვება და მათზე სტრატეგიის „გაშვება“, შედეგების ანალიზი და სუსტი წერტილების ოპტიმიზაცია.
- ძრავა არის ნაწილი, რომელიც უკავშირდება საბროკერო სავაჭრო სისტემას ( ITinvest-მა ცოტა ხნის წინ გამოუშვა ახალი Matrix სისტემა - დაახლ. თარგმანი), ავტომატურად ვაჭრობს და ერგება ბაზრის ცვლილებებს ხარჯების შესამცირებლად.
- რისკის მენეჯმენტი არის კაპიტალის განაწილება სავაჭრო ოპერაციების ოპტიმალური გზით განსახორციელებლად, მოქმედებების თანმიმდევრობის განსაზღვრა ბაზარზე ვითარების წარუმატებელი ნაკრების შემთხვევაში.
სავაჭრო სტრატეგია
ვაჭრობაში ნებისმიერ მოქმედებას ყოველთვის წინ უძღვის ინფორმაციის შეგროვებისა და შესწავლის ეტაპი. ვაჭრობის სტრატეგიის არჩევამდე აუცილებელია პირველადი მონაცემების გაანალიზება, როგორიცაა ხელმისაწვდომი სახსრების ოდენობა და ასევე გავითვალისწინოთ, თუ როგორ არის შერწყმული ახალი სტრატეგია უკვე გამოყენებულ სტრატეგიებთან. ცალკეული ტრეიდერები უბრალოდ ვალდებულნი არიან დიდი ყურადღება დაუთმონ ტრანზაქციის ხარჯებს და ყველაფერი გააკეთონ მათ შესამცირებლად, შესაბამისად შეირჩევა ოპტიმალური სავაჭრო სტრატეგია.
პოპულარული რწმენისგან განსხვავებით, რომ „არცერთი სულელი არ იზიარებს სტრატეგიას, რომელიც ფულს გამოიმუშავებს“, ფაქტობრივად, საჯარო წყაროებში შეგიძლიათ იპოვოთ ინფორმაცია სტრატეგიების შესახებ, რომლებიც რეალურად მუშაობს. გარდა ამისა, ანალიტიკოსები და მეცნიერები ზოგჯერ აქვეყნებენ თავიანთი კვლევისა და ფინანსური ექსპერიმენტების შედეგებს. ინგლისურ ენაზე ალგორითმული ვაჭრობის თემაზე საკმაოდ ბევრი ბლოგია (რუსეთში ზოგჯერ საინტერესო თემები ჩნდება Smart-lab.ru რესურსზე) და მონაცემები სახსრების ვაჭრობის სტრატეგიების შესახებ ზოგჯერ ხვდება პრესაში.
რა თქმა უნდა, არავინ განიხილავს საჯაროდ მომგებიანი სტრატეგიის ჩამოყალიბების ყველა ასპექტსა და დეტალს. მომგებიანობის გასაღები მდგომარეობს ზუსტად იმის გაგებაში, თუ რა პარამეტრები უნდა ჰქონდეს სტრატეგიას, ისევე როგორც მისი „დახვეწილი რეგულირება“. თუმცა, საკუთარი სტრატეგიის შექმნის თითქმის 100% გზა არის სხვა ადამიანების იდეების „მოპარვა“ და შემდეგ მათი დახვეწა.
სტრატეგიების უმეტესობა შეიძლება დაიყოს ორ დიდ ჯგუფად - „თამაში არაეფექტურობაზე“ და „ტენდენციის მიმდევრობა“. პირველი ტიპის სტრატეგია იყენებს ბაზრის არაეფექტურობას (მაგალითად, დაკავშირებული ფინანსური ინსტრუმენტების ფასებში სპრედი) და იმ ფაქტს, რომ მოკლევადიან პერიოდში აქტივების ფასი ხშირად უბრუნდება თავდაპირველ დონეს. ტრენდული სტრატეგიები ეხმიანება ინვესტორების ფსიქოლოგიას და ფონდების მოქმედებას, ცდილობს „გადახტეს“ ახალი ტენდენციის მატარებელზე და მოახერხოს ამაზე მოგების შეგროვება მოძრაობის შეცვლამდე.
ალგორითმული ვაჭრობის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ასპექტია მისი სიხშირე. დაბალი სიხშირის ვაჭრობა (LFT) გულისხმობს ფინანსური ინსტრუმენტის ერთ სავაჭრო დღეს მეტ ხანს. შესაბამისად, მაღალი სიხშირის ვაჭრობით (HFT) ყველა ტრანზაქცია ხდება „დღის შიგნით“, ანუ ერთი სავაჭრო დღის განმავლობაში. ასევე არსებობს ეგრეთ წოდებული ულტრა მაღალი სიხშირის სტრატეგიები (UHFT), რომლებიც გულისხმობს აქტივის შენარჩუნებას წამებით ან თუნდაც მილიწამებით. მაღალი სიხშირით ვაჭრობამ ახლა დიდი განვითარება მოიპოვა გლობალურ და რუსულ ბაზრებზე.
სტრატეგიის შერჩევის შემდეგ აუცილებელია მისი ეფექტურობის შემოწმება ისტორიულ მონაცემებზე. ამ პროცესს ბექტესტინგი ეწოდება.
ბექტესტირება
ბექტესტინგის არსი არის ისტორიული მონაცემებით დაწყებული არჩეული სტრატეგიის მომგებიანობის დადასტურება ან უარყოფა. იმ შედეგების ცოდნა, რომელსაც წარსულში აჩვენებდა სტრატეგია, საშუალებას გვაძლევს ვივარაუდოთ მისი ეფექტურობა მიმდინარე საბაზრო ვითარებაში. რა თქმა უნდა, ის ფაქტი, რომ სტრატეგიამ ვირტუალური მილიონი მოიტანა ისტორიულ მონაცემებზე დაყრდნობით, არ იძლევა წარმატების გარანტიას რეალურ სამყაროში.ბექტესტირებისას, ყველაზე მნიშვნელოვანი წერტილი არის მონაცემების ხელმისაწვდომობა გასული სავაჭრო სესიების შესახებ სტრატეგიის დასაწყებად. ამ მონაცემების მოპოვების რამდენიმე გზა არსებობს - ბროკერები და ბირჟები ხშირად აწვდიან მას, მაგრამ ასევე არსებობს მესამე მხარის მონაცემთა პროვაიდერები.
ასევე მნიშვნელოვანია განვსაზღვროთ მეტრიკა, რომელიც განსაზღვრავს რამდენად წარმატებით ან წარუმატებლად მუშაობდა სტრატეგია „ისტორიაზე“. ინდუსტრიის სტანდარტი არის "მაქსიმალური შემცირების" კონცეფცია და Sharpe თანაფარდობა. მაქსიმალური ვარდნა არის მაქსიმალური ზარალი პორტფელზე გარკვეული პერიოდის განმავლობაში (ჩვეულებრივ წელიწადში). დაბალი სიხშირის სტრატეგიებს შეიძლება ჰქონდეს უფრო დიდი ნაკლი, ვიდრე მაღალი სიხშირის სტრატეგიებს გარკვეული სტატისტიკური ფაქტორების გამო. ბექტესტი აჩვენებს პორტფელის მაქსიმალურ შემცირებას, რაც შეიძლებოდა მომხდარიყო წარსულში, რაც მიახლოებით წარმოდგენას მისცემს იმის შესახებ, თუ რას უნდა ველოდოთ ამ კუთხით რეალურ მიმდინარე ბაზარზე მუშაობისას. შარპის კოეფიციენტი არის საინვესტიციო პორტფელის (აქტივის) ეფექტურობის მაჩვენებელი, რომელიც გამოითვლება საშუალო რისკის პრემიის თანაფარდობით პორტფელის საშუალო გადახრასთან.
მას შემდეგ, რაც სტრატეგია შემოწმდება და ყველა გამოვლენილი შეფერხება აღმოიფხვრება, შესაძლო შეფერხებები მინიმუმამდეა დაყვანილი და შარპის კოეფიციენტი მაქსიმალური იქნება, დროა გადავიდეთ სავაჭრო ძრავის რეალურ განვითარებაზე.
სავაჭრო მოდული
სავაჭრო ძრავა არის საშუალება, რომლის მეშვეობითაც სავაჭრო სტრატეგიის შესაბამისად განსახორციელებელი ვაჭრობის სია გადაეცემა ბროკერის სავაჭრო სისტემას. შეკვეთების გენერირების პროცესი შეიძლება იყოს ნახევრად ან სრულად ავტომატიზირებული, ხოლო მათი შესრულების მექანიზმი შეიძლება იყოს ხელით, ნახევრად ხელით („ერთი დაწკაპუნებით“) ან სრულად ავტომატიზირებული. დაბალი სიხშირის სტრატეგიებისთვის ყველაზე ხშირად გამოიყენება შეკვეთის ხელით ან ნახევრად ხელით შეყვანა. HFT სტრატეგიებისთვის, სადაც ყოველ მილიწამს აქვს მნიშვნელობა, ზოგადად გამოიყენება სრულად ავტომატური მეთოდი.
ძირითადი პუნქტები, რომლებიც გასათვალისწინებელია სავაჭრო სისტემის შემუშავებისას, არის საბროკერო სავაჭრო სისტემასთან საიმედო და სწრაფი კავშირის უზრუნველყოფა (ჩვეულებრივ API-ის საშუალებით) ან ბირჟაზე პირდაპირი წვდომის უზრუნველყოფა, ხარჯების მინიმიზაცია (ბროკერისა და სავალუტო კომისიის ჩათვლით, როგორც. ასევე შესაძლო ცურვა).
ტრანზაქციის ხარჯები ერთ-ერთი მთავარია, რაზეც HFT ტრეიდერმა უნდა იფიქროს. ისინი, როგორც წესი, შედგება სამი კომპონენტისგან: საბროკერო და სავალუტო საკომისიოები (და გადასახადები), slippage (სხვაობა ფასს შორის, რომლითაც დაგეგმილი იყო ვაჭრობა და ფასი, რომლითაც ის რეალურად განხორციელდა) და კონკრეტული ფინანსური გავრცელება. ინსტრუმენტი (სხვაობა შესყიდვისა და გაყიდვის ფასს შორის - ბიდ/თხოვნა). სპრედი არ არის მუდმივად ფიქსირებული ღირებულება და დამოკიდებულია ბაზრის მიმდინარე ლიკვიდობაზე.
ტრანზაქციის მაღალმა ხარჯებმა შეიძლება გადააქციოს პოტენციურად ძალიან მომგებიანი სტრატეგია შარპის კარგი თანაფარდობით სრულიად წამგებად და პირიქით. შეიძლება საკმაოდ რთული იყოს ტრანზაქციის ხარჯების სწორად პროგნოზირება backtest-ის გამოყენებით; ეს ჩვეულებრივ მოითხოვს ბირჟიდან ისტორიული მონაცემების მოპოვებას, მათ შორის ინფორმაციის შეთავაზების/მოთხოვნის ფასებზე.
ასევე აუცილებელია გავიხსენოთ განსხვავება რეალურ სამყაროში სისტემის მუშაობასა და იმას შორის, რაც მან აჩვენა ისტორიულ მონაცემებში. განსხვავება შეიძლება იყოს საკმაოდ მნიშვნელოვანი და ამის მრავალი მიზეზი არსებობს. პროგრამული ხარვეზები და შეცდომები თავად სავაჭრო სტრატეგიაში შეიძლება არ გამოჩნდეს ბექტესტირების დროს, მაგრამ მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ ბაზარზე რეალურ მუშაობაში.
სავაჭრო რობოტების შექმნის მაგალითები TradeScript-ის გამოყენებით.
Რისკების მართვა
„რისკის“ ცნება მოიცავს ყველა ზემოთ ჩამოთვლილ საფრთხეს. რისკი მოიცავს ტექნოლოგიურ საფრთხეებს (მაგალითად, სერვერების უეცარი უკმარისობა), ბროკერის რისკს (კომპანიის გაკოტრება) და ზოგადად ყველაფერს, რამაც შეიძლება ხელი შეუშალოს სავაჭრო სისტემის დაგეგმილ ფუნქციონირებას.რისკის მართვის ნაწილია კაპიტალის ოპტიმიზაციის პროცესი (მისი განაწილება სხვადასხვა სტრატეგიებს შორის). ეს საკმაოდ რთული პროცესია, რომელიც ბევრ „მათემატიკას“ მოიცავს. ინდუსტრიის სტანდარტი, რომელიც აღწერს ურთიერთობას კაპიტალის ოპტიმალურ განაწილებასა და სავაჭრო სტრატეგიების მუშაობისგან მაქსიმალური ეფექტის მიღებას შორის არის კელის კრიტერიუმი.
რისკის მართვის კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი კომპონენტია ტრეიდერის საკუთარი ფსიქოლოგიური პორტრეტის განსაზღვრა. ყველა ადამიანს აქვს გარკვეული თვისებები, რომლებიც ხელს უშლის წარმატებულ ვაჭრობას ბაზარზე. ალგორითმული ვაჭრობის შემთხვევაში, ფსიქოლოგიური ეფექტი უფრო ნაკლებ როლს თამაშობს, ვიდრე ბაზარზე „ხელით“ ვაჭრობაში, მაგრამ მაინც არსებობს - ბოლოს და ბოლოს, სავაჭრო რობოტს აკონტროლებს ადამიანი, რომელსაც შეიძლება სურდეს ზარალის დაფიქსირება ძალიან ადრე ან იჩქარეთ პოზიციის დახურვა დანაკარგების გაზრდის შიშით.