L'emprunt public étant fondé sur les principes de remboursement, d'urgence et de compensation, le fonctionnement du crédit public apparaît comme la base économique de l'émergence de la dette publique. La dette d'État de la Fédération de Russie sera constituée des obligations de la Fédération de Russie envers les personnes physiques et morales, les États étrangers, les organisations internationales et d'autres sujets de droit international, y compris les obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie.

La dette publique de la Fédération de Russie est entièrement et inconditionnellement garantie par tous les biens appartenant au gouvernement fédéral qui constituent le Trésor public. Les autorités fédérales utilisent tous les pouvoirs pour générer des recettes budgétaires fédérales pour rembourser les dettes de la Fédération de Russie et assurer le service de la dette publique de la Fédération de Russie.

La dette publique existe sous deux formes : capital et courant. La dette en capital est comprise comme le montant total des titres de créance émis et en cours de l'État (y compris les intérêts courus), et la dette actuelle de l'État est le coût du paiement du revenu aux créanciers sur tous les titres de créance de l'État et du remboursement des obligations qui sont venues exigible.

Le grand nombre de titres de créance de la Fédération de Russie nécessite leur classement. Par forme, les titres de créance sont divisés en:

• accords de crédit et contrats conclus au nom de la Fédération de Russie en tant qu'emprunteur avec des banques, des États étrangers et des organisations financières internationales;
• les prêts publics consentis en émettant des titres au nom de la Fédération de Russie ;
• contrats et accords sur la réception par la Fédération de Russie de prêts budgétaires et de crédits budgétaires provenant des budgets d'autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie ;
• accords sur la fourniture de garanties par la Fédération de Russie;
• accords et contrats, incl. international, conclu au nom de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance de la Fédération de Russie des années précédentes.

Selon les termes, les titres de créance de la Fédération de Russie peuvent être :

1. à court terme (jusqu'à un an);
2. moyen terme (sur un an à cinq ans) ;
3. à long terme (sur cinq ans à 30 ans)

Modification des conditions de l'emprunt d'État mis en circulation, incl. les conditions de paiement et le montant des paiements d'intérêts, la période de circulation, ne sont pas autorisés.

La dette intérieure de la Fédération de Russie se compose de :

• le montant nominal principal de la dette sur les titres de la Fédération de Russie ;
• le montant de la dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie ;
• le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires et les crédits budgétaires reçus par la Fédération de Russie sur les budgets d'autres niveaux ;
• volume des obligations au titre des garanties fournies par la Fédération de Russie.

La dette extérieure de la Fédération de Russie se compose de :

• le volume des obligations au titre des garanties fournies par la Fédération de Russie;
• le volume de la dette principale reçue par la Fédération de Russie sur les prêts des gouvernements étrangers, des banques, des entreprises et des organisations financières internationales.

Dette publique d'un sujet de la Fédération de Russie- ϶ᴛᴏ la totalité des titres de créance du sujet de la Fédération de Russie. Cette dette est entièrement et inconditionnellement garantie par tous les biens appartenant au sujet de la Fédération de Russie, qui constituent le trésor du sujet de la Fédération de Russie.

Les titres de créance d'une entité constitutive de la Fédération de Russie prennent la forme :

• emprunts d'État d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, effectués par l'émission de titres d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ;
• contrats et accords sur la réception par une entité constitutive de la Fédération de Russie de prêts budgétaires et de crédits budgétaires provenant des budgets d'autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie ;
• accords sur la fourniture de garanties d'État d'une entité constitutive de la Fédération de Russie;
• accords et contrats, incl. international, conclu au nom de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance des entités constitutives de la Fédération de Russie des années précédentes.

Les autres formes de titres de créance du sujet de la Fédération de Russie ne sont pas fournies et sont donc illégales.

La dette publique des entités constitutives de la Fédération de Russie se compose de :

• le montant nominal principal de la dette sur les titres des entités constitutives de la Fédération de Russie ;
• le montant de la dette principale sur les prêts reçus par une entité constitutive de la Fédération de Russie ;
• le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires et les crédits budgétaires reçus par une entité constitutive de la Fédération de Russie sur les budgets d'autres niveaux ;
• volume des obligations au titre des garanties fournies par le sujet de la Fédération de Russie.

Dette municipale- ϶ᴛᴏ la totalité des dettes de la commune. Il est à noter qu'il est assuré intégralement et sans conditions par l'ensemble des biens communaux constituant le trésor communal.

Les créances de la commune peuvent exister sous la forme de :

1. accords et contrats de crédit;
2. prêts consentis par émission de titres municipaux;
3. contrats et conventions à réception par la commune des emprunts budgétaires et des crédits budgétaires des budgets des autres niveaux ;
4. accords de garantie municipaux.

Les autres formes de titres de créance municipaux ne sont pas fournies et sont donc illégales.

La dette communale se compose de :

• la valeur nominale principale de la dette sur les titres municipaux ;
• le montant de la dette principale sur les prêts reçus par la municipalité ;
• le montant de la dette principale sur les emprunts budgétaires et les crédits budgétaires reçus par la commune sur les budgets des autres niveaux ;
• le volume des obligations au titre des garanties fournies par la commune.

Les organes de l'autonomie locale utilisent tous les pouvoirs pour former des recettes budgétaires locales afin de rembourser les dettes et le service de la dette.

Les dettes municipales sont remboursées selon des termes qui sont déterminés par les conditions d'emprunt et ne peuvent excéder 10 ans.

La gestion de la dette publique et municipale est assurée par le gouvernement de la Fédération de Russie, organe exécutif d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, organe autorisé de l'autonomie locale.

La législation délimite la responsabilité des titres de créance de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie et des municipalités.

Ainsi, la Fédération de Russie n'est pas responsable des dettes des entités constitutives de la Fédération de Russie et des municipalités, si ces obligations n'étaient pas garanties par la Fédération de Russie. De même, les sujets de la Fédération de Russie et les municipalités ne sont pas responsables des dettes les uns des autres, si ces obligations n'étaient pas garanties par eux, ainsi que des dettes de la Fédération de Russie.

Les emprunts de l'État et des municipalités ont une «spécialisation» différente et diffèrent également par les organismes qui ont le droit de les effectuer:

Dans le processus d'exécution du budget, il est souvent nécessaire de restructurer la dette. Restructuration de la dette- ϶ᴛᴏ résiliation des obligations constitutives de la dette de l'Etat ou des communes, avec remplacement de ces obligations par d'autres obligations prévoyant d'autres conditions de service et de remboursement. La restructuration peut être effectuée avec un abandon partiel (réduction) du montant de la dette principale.

Le montant des dépenses de service de la dette restructurée n'est pas inclus dans le montant des dépenses de service de la dette de l'année en cours, si le montant spécifié est inclus dans le volume total des obligations restructurées. La restructuration est basée sur un accord de mise en place de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙa.

N'oubliez pas qu'un élément important de la gestion de la dette publique sera l'établissement de son volume maximal et du volume maximal des emprunts publics de la Fédération de Russie. Les volumes maximaux de la dette intérieure et extérieure de l'État, les limites des emprunts extérieurs de la Fédération de Russie pour l'année prochaine sont approuvés par la loi sur le budget fédéral, avec une ventilation de la dette par forme d'obligations de garantie.

Il a été établi que le volume maximal des emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie ne devrait pas dépasser le volume annuel des paiements pour le service et le remboursement de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie.

Le Code budgétaire prévoit les cas où le gouvernement de la Fédération de Russie a le droit d'emprunter au-delà du montant maximum établi :

• sur les emprunts extérieurs - si, sous ϶ᴛᴏm, le gouvernement de la Fédération de Russie procède à une telle restructuration de la dette extérieure de l'État, ce qui entraîne une diminution du coût de son service, dans la limite établie de la dette extérieure de l'État ;
• pour les emprunts internes (externes) au lieu des emprunts externes - si ϶ᴛᴏ réduit les coûts du service de la dette dans le cadre du volume établi de la dette publique (la somme de la dette interne et externe) et qu'aucune autre procédure de restructuration n'est prévue.

Par exemple, la limite supérieure du montant des emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie sous forme de prêts financiers non liés pour 2003 est fixée à 1,29 milliard de dollars.

Le gouvernement de la Fédération de Russie a le droit de contracter des emprunts extérieurs dépassant le montant maximal des emprunts extérieurs de l'État afin de restructurer la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie et de réduire les coûts totaux de son service et de son remboursement. Le gouvernement de la Fédération de Russie a le droit de déterminer les volumes, les formes, les conditions, les méthodes et les conditions de coût des emprunts extérieurs de l'État.

• la limite supérieure de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie d'un montant de 123,7 milliards de dollars (ou 103,1 milliards d'euros), hors encours de la dette de la Fédération de Russie en devises de compensation et fermées, y compris les garanties émises à des tiers pour attirer des emprunts extérieurs, et la dette sur les prêts accordés par la Vnesheconombank au ministère des Finances de la Fédération de Russie en 1998–1999. aux frais des fonds de la Banque centrale de la Fédération de Russie en devises étrangères pour le règlement de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie ;
• la limite supérieure de la dette extérieure publique des États étrangers (à l'exception des États de la CEI) envers la Fédération de Russie d'un montant de 75,1 milliards de dollars;
• la limite supérieure de la dette extérieure publique des États de la CEI envers la Fédération de Russie d'un montant de 3,3 milliards de dollars;
• la limite pour fournir des garanties à des tiers pour attirer des emprunts extérieurs d'un montant de 2,3 milliards de dollars.

En 2003, le gouvernement de la Fédération de Russie a le droit d'envoyer pour effectuer des paiements qui réduisent les dettes de la Fédération de Russie :

• le solde du produit des opérations sur le marché avec des titres publics ;
• les revenus de la privatisation des biens de l'État ;
• le produit de la vente de terrains appartenant au gouvernement fédéral, de terrains appartenant à l'État avant la délimitation de la propriété de l'État, ainsi que le droit de conclure des contrats de location pour ceux-ci ;
• le montant de l'excédent des revenus sur les dépenses sur les stocks publics de métaux précieux et de pierres précieuses ;
• prêts d'organisations financières internationales, de gouvernements étrangers, de banques et d'entreprises ;
• fonds de réserve financière.

La loi de l'entité constitutive de la Fédération de Russie sur le budget, l'acte juridique de l'organe de l'autonomie locale sur le budget local établit la limite supérieure de la dette de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale, indiquant le montant maximum montant des obligations au titre des garanties. Le montant maximal de la dette d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale ne doit pas dépasser le montant des revenus du budget directeur ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ, à l'exclusion de l'aide financière des budgets des autres niveaux.

Les emprunts de l'État sont effectués dans le cadre de programmes de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ. Ainsi, le programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie est une liste des emprunts extérieurs de la Fédération de Russie pour un an, divisés en emprunts étrangers non liés (financiers) et ciblés, indiquant pour chacun d'eux :

1. pour les emprunts (financiers) non liés :
   • source d'attraction;
   • les montants empruntés ;
   • date d'échéance;
2. pour les emprunts étrangers ciblés :
   • destinataire final ;
   • fins d'emprunt et mode d'emploi;
   • source d'emprunt;
   • les montants empruntés ;
   • date d'échéance;
   • garanties de tiers sur le retour des fonds au budget fédéral par l'emprunteur final, si un tel retour lui est fourni, en indiquant l'organisation (organisme) qui a fourni la garantie, la période de validité et le volume des obligations au titre de la garantie ;
   • des estimations du montant des fonds utilisés avant le début de l'exercice suivant ;
   • prévision du volume d'utilisation des fonds au cours de l'exercice suivant.

Le programme d'emprunts extérieurs de la Fédération de Russie prévoit séparément tous les prêts et garanties, dont le montant dépasse 10 millions de dollars, pour toute la durée du prêt. Il convient de noter qu'elles ne sont mises en œuvre que si elles sont approuvées dans le cadre du programme par l'Assemblée fédérale. Dans le programme, le volume détaillé des prêts spécifiques doit représenter au moins 85 % du volume total des emprunts extérieurs.

Le gouvernement de la Fédération de Russie a le droit d'effectuer des emprunts extérieurs non inclus dans le programme, s'ils sont effectués dans le cadre du processus de restructuration de la dette extérieure, ce qui entraîne une diminution du coût du service de la ϶ᴛᴏème dette au sein du volume maximal établi. Ce droit s'applique exclusivement aux emprunts (financiers) non liés.

Le programme doit inclure les accords de prêt conclus au cours des années précédentes, s'ils ne sont pas devenus invalides.

La législation budgétaire prévoit des cas où il est possible d'apporter des modifications aux volumes maximaux d'emprunts extérieurs et au programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie. Les accords d'emprunt de la Russie, dont l'exécution nécessite une augmentation des volumes maximaux approuvés, ne sont conclus qu'après modification de la loi de finances.

Cette exigence ne s'applique pas aux accords conclus par le gouvernement de la Fédération de Russie si, en cas de ϶ᴛᴏm, il procède à une telle restructuration de la dette extérieure, ce qui entraîne une diminution du coût de son service, dans les limites du volume maximum établi de la dette extérieure.

Les accords sur les emprunts extérieurs par la Fédération de Russie et la fourniture de garanties pour les emprunts extérieurs sont soumis à ratification si :

• ces prêts (garanties) ne sont pas inclus dans le programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie et (ou) les ressources financières attirées par les accords dépassent 10 millions USD pour toute la durée du prêt ;
• l'exécution des contrats nécessite une augmentation des volumes limites approuvés d'emprunts extérieurs.

Les accords sur les emprunts extérieurs de la Fédération de Russie ne sont pas soumis à ratification s'ils sont conclus par le gouvernement de la Fédération de Russie lors de la restructuration de la dette extérieure, ce qui entraîne une diminution du coût de son service, dans la limite établie de la dette extérieure .

Outre le programme considéré, le programme d'emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie, les entités constitutives de la Fédération de Russie, les municipalités est également en cours d'élaboration, à savoir :

• une liste des emprunts internes de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie, des municipalités pour l'année suivante par type d'emprunt ;
• le volume total des emprunts destinés à couvrir le déficit budgétaire et à rembourser les dettes de l'État et des municipalités.

Le programme d'emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie pour 2004, approuvé sous la forme suivante, en milliers de roubles :

En cas d'émission de titres de créance de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie, des municipalités avec une garantie pour l'exécution des obligations sous forme de propriété séparée, le programme d'emprunt interne doit contenir des données sur la question de ces obligations, exprimées en roubles, ainsi qu'une liste des biens pouvant servir de garantie pour l'exécution de ces obligations pendant la période d'emprunt.

Le programme d'emprunts internes est soumis par l'autorité exécutive fédérale, l'autorité exécutive de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, à l'organe législatif sous la forme d'une annexe au projet de loi de finances.

Le programme doit inclure les accords de prêt conclus au cours des années précédentes, à moins que les accords n'aient expiré.

La mise en œuvre d'emprunts d'État ou municipaux, ainsi que la fourniture de garanties à d'autres emprunteurs ne sont autorisées que si les paramètres suivants sont approuvés :

• attirer des fonds auprès de sources de financement du déficit budgétaire, qui se situent dans les limites établies;
• le montant maximal de la dette de l'État ou de la municipalité ;
• le coût du service de la dette courante de l'État ou de la municipalité par an. En cas de ϶ᴛᴏm, le volume maximum des dépenses nominatives, approuvé par la loi de finances du niveau courant ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ, ne doit pas dépasser 15% du volume des dépenses budgétaires.

Si au moins l'un des paramètres spécifiés est violé lors de l'exécution du budget d'une entité constitutive de la Fédération de Russie et, si ϶ᴛᴏm, l'entité constitutive de la Fédération de Russie est en mesure d'assurer le service et le remboursement de ϲʙᴏ leurs obligations, il n'assume de nouvelles obligations qu'après avoir intégré les paramètres budgétaires spécifiés dans les exigences indiquées, à l'exception des emprunts (acceptation d'autres obligations) effectués dans le but de restructurer et de rembourser la dette d'une entité constitutive de la Fédération de Russie.

Dans le cas où au moins un des paramètres ci-dessus est violé lors de l'exécution du budget d'une entité constitutive de la Fédération de Russie et, en cas de ϶ᴛᴏm, l'entité constitutive de la Fédération de Russie n'est pas en mesure d'assurer le service et remboursement de leurs obligations, l'organisme autorisé de la Fédération de Russie peut appliquer les mesures suivantes :

• nommer un audit de l'exécution du budget de l'entité constitutive de la Fédération de Russie ;
• transférer l'exécution de son budget sous le contrôle du ministère des Finances de la Fédération de Russie ;
• prendre d'autres mesures prévues par la législation budgétaire.

Des règles similaires s'appliquent aux violations de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙpar les municipalités.

Les recettes budgétaires provenant des emprunts et autres titres de créance y sont reflétées comme sources de financement du déficit budgétaire.

Toutes les dépenses de service des titres de créance, y compris l'escompte (ou la différence entre le prix de placement et le prix de remboursement (rachat)) sur les titres de l'État ou des municipalités, sont reflétées dans le budget en tant que dépenses de service de la dette de l'État ou de la municipalité.

Les revenus provenant du placement de titres d'État ou municipaux d'un montant supérieur à la valeur nominale, les revenus perçus sous forme de revenus de coupons cumulés, ainsi que les revenus perçus en cas de rachat de titres à un prix inférieur au prix de placement, sont crédités à réduire les coûts de service réels État ou dette municipale dans l'année en cours.

Le remboursement du principal de la dette résultant des emprunts est pris en compte dans les sources de financement du déficit budgétaire en réduisant le volume des sources de financement du déficit du budget courant.

Lors de l'émission de titres d'État ou municipaux, dont la garantie d'exécution des obligations sera une propriété distincte, l'exécution des obligations les concernant peut être effectuée en transférant la propriété des propriétaires de ces titres ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙde la propriété

Comme indiqué précédemment, le programme d'emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie implique la réception de fonds importants pour le budget par l'émission de titres.

La décision d'émettre des titres publics de la Fédération de Russie, des sujets de la Fédération de Russie ou des titres municipaux est prise conformément aux limites du déficit budgétaire et de la dette publique ou municipale établies conformément au présent code budgétaire, à la loi sur le budget, comme ainsi qu'avec le programme d'emprunt interne. La décision d'émettre des titres publics de la Fédération de Russie est également prise en conjonction avec le programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie.

Les conditions d'émission de titres d'une entité constitutive de la Fédération de Russie et de titres municipaux sont soumises à l'enregistrement auprès du ministère des Finances de la Fédération de Russie. La procédure d'émission, de circulation et de rachat des titres publics de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie, ainsi que des titres municipaux est régie par la loi fédérale sur les spécificités de l'émission et de la circulation des titres publics et municipaux.

La législation budgétaire prévoit que les emprunts peuvent également être effectués sous une forme telle que la constitution de garanties d'État et municipales. Une garantie est reconnue comme une méthode de garantie des obligations de droit civil, en vertu de laquelle ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙno de la Fédération de Russie, une entité constitutive de la Fédération de Russie ou une municipalité - le garant s'engage par écrit à être entièrement ou partiellement responsable de l'exécution par le personne à qui la garantie est donnée, obligations vis-à-vis des tiers.

La durée de la garantie est déterminée par le délai d'exécution des obligations pour lesquelles la garantie est fournie. Les garanties sont traditionnellement fournies sur une base compétitive.

Le garant est subsidiairement responsable en plus de la responsabilité du débiteur pour l'obligation garantie par lui.

L'obligation du garant envers un tiers prévue par la garantie est limitée au paiement d'une somme égale au montant des obligations au titre de la garantie. Le garant, qui a rempli l'obligation du bénéficiaire de la garantie, a le droit d'exiger de ce dernier le remboursement intégral des sommes versées à un tiers au titre de la garantie.

Les garanties des obligations constituant la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie peuvent prévoir une responsabilité conjointe et solidaire du garant.

L'exécution des garanties de l'État et des municipalités est sujette à réflexion dans la composition des dépenses budgétaires comme l'octroi de prêts.

Si les versements effectués en qualité de garant ne donnent pas lieu à des créances équivalentes de la part du garant contre le débiteur défaillant, l'exécution des garanties est prise en compte dans les sources de financement du déficit budgétaire.

La législation budgétaire réglemente la procédure d'octroi des garanties de l'État. Avec ϶ᴛᴏm, il y a quelques particularités selon le garant. Ainsi, le montant total des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie pour garantir les obligations en roubles est inclus dans la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie en tant que type de titre de créance. La loi sur le budget fédéral approuve les garanties d'État de la Fédération de Russie émises à un sujet distinct de la Fédération de Russie, une municipalité ou une personne morale pour un montant supérieur à 1 million de salaires minimaux.

De même, le montant total des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie pour garantir des obligations en devises étrangères est inclus dans la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie en tant que type de titre de créance. À l'exclusion de ce qui précède, les garanties d'État de la Fédération de Russie d'un montant supérieur à l'équivalent de 10 millions de dollars doivent être approuvées séparément. La fourniture de ces garanties est approuvée de la manière prévue pour les emprunts extérieurs dans le cadre du programme de soutien de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ.

Si le bénéficiaire de la garantie a rempli ϲʙᴏ et ses obligations envers un tiers, la dette extérieure ou intérieure de la Fédération de Russie est réduite de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ du montant indiqué dans le rapport d'exécution du budget. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie ou un autre organe exécutif autorisé par le gouvernement de la Fédération de Russie tient des registres des garanties émises, de l'exécution par les bénéficiaires de ces garanties de leurs obligations garanties par les garanties de la Fédération de Russie, ainsi que des cas de paiements effectués par l'État au titre des garanties émises.

La Douma d'État reçoit un rapport :

• sur les garanties émises pour tous les bénéficiaires de garanties ;
• sur l'exécution par ces bénéficiaires des obligations garanties par lesdites garanties ;
• sur la mise en œuvre par l'État des paiements au titre des garanties émises.

Les garanties de la Fédération de Russie sont fournies par le gouvernement de la Fédération de Russie. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie ou un autre organisme autorisé représente le gouvernement de la Fédération de Russie dans les négociations sur la fourniture de garanties et conclut des accords au nom du gouvernement de la Fédération de Russie. En cas de ϶ᴛᴏm, un préalable sera une vérification préalable de la situation financière du bénéficiaire de la garantie.

Des garanties d'État des entités constitutives de la Fédération de Russie et des garanties municipales sont fournies aux entités constitutives de la Fédération de Russie, aux municipalités et aux personnes morales pour assurer l'exécution de leurs obligations envers les tiers. Le contrat de garantie précise l'obligation qu'il garantit.

La loi (décision) sur le budget établit une liste des garanties fournies aux sujets individuels de la Fédération de Russie, aux municipalités et aux personnes morales pour un montant supérieur à 0,01% des dépenses du budget en cours.

Lorsque le bénéficiaire de la garantie remplit ses obligations envers un tiers, la dette de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale, est réduite de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙpar la somme indiquée dans le rapport d'exécution du budget.

Les institutions budgétaires n'ont pas le droit de recevoir des prêts des banques et d'autres personnes physiques et morales, à l'exception des prêts des budgets et des fonds non budgétaires de l'État.

Une exception sera les cas où les institutions nommées accusent un retard de financement sur le budget de plus de deux mois ou sont financées par un maximum de 75% du montant des crédits budgétaires établi par la notification des crédits budgétaires pour le trimestre. Dans ces cas, les institutions budgétaires ont le droit de déterminer de manière indépendante l'orientation des dépenses de trésorerie à partir de leurs comptes dans les organes du Trésor dans les limites des obligations budgétaires et des volumes de financement apportés par le gestionnaire supérieur des fonds budgétaires.

Les entreprises unitaires d'État et municipales doivent enregistrer les prêts et emprunts auprès de tiers auprès de l'autorité financière. L'organisme exécutant le budget tient un registre des dettes des entreprises unitaires.

La législation prévoit la procédure suivante pour le service de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie, de la dette intérieure d'une entité constitutive de la Fédération de Russie et de la dette municipale.

Les frais de placement, de paiement des revenus et de remboursement des obligations de la Fédération de Russie sont pris en charge par le budget fédéral par l'intermédiaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie et de ses institutions, sauf disposition contraire du gouvernement de la Fédération de Russie. Sous le ϶ᴛᴏm de la Banque centrale de la Fédération de Russie, d'autres institutions financières spécialisées exercent les fonctions d'agent général du gouvernement de la Fédération de Russie sur la base d'accords spéciaux. La Banque centrale de la Fédération de Russie remplit ces fonctions gratuitement.

La Fédération de Russie dispose d'un système unifié de comptabilité et d'enregistrement des emprunts d'État de la Fédération de Russie. Sujets de la Fédération de Russie, les municipalités enregistrent les prêts et les emprunts auprès du ministère des Finances de la Fédération de Russie, qui tient des livres publics de la dette intérieure et extérieure de la Fédération de Russie (livre de la dette publique de la Fédération de Russie)

Le Livre de la dette publique de la Fédération de Russie contient les informations suivantes :

• le volume des titres de créance (y compris les garanties) de la Fédération de Russie ;
• date de survenance des obligations ;
• les formes de garantie des obligations ;
• l'exécution de ces obligations en tout ou en partie ;
• les autres informations.

La législation budgétaire réglemente la procédure d'octroi de prêts par la Fédération de Russie aux États étrangers, à leurs entités juridiques et aux organisations internationales. Ces emprunts d'État constituent les avoirs extérieurs de l'État de la Fédération de Russie. Les titres de créance des États étrangers envers la Fédération de Russie en tant que créanciers constituent la dette des États étrangers envers la Fédération de Russie.

Les informations sur le montant et la structure de la dette des États étrangers envers la Fédération de Russie par type de titres de créance et par emprunteurs sont soumises à la Douma d'État dans le cadre de documents et de documents soumis simultanément avec le projet de loi de finances fédérale.

L'octroi de prêts à des pays étrangers s'accompagne souvent d'une restructuration de la dette - le remboursement de leurs obligations avec la mise en œuvre simultanée d'emprunts d'un montant de dettes remboursables avec l'établissement d'autres conditions de service et périodes de remboursement. La restructuration peut être effectuée avec une annulation partielle (réduction) de la dette.

La loi de finances fédérale approuve :

• les montants de remboursement et de paiement des intérêts sur les dettes d'États étrangers ;
• le montant maximal de la dette des États étrangers à la fin de l'année, à l'exception des États membres de la CEI ;
• le montant maximal de la dette des États membres de la CEI ;
• le montant maximal des prêts accordés aux États étrangers, à leurs personnes morales et aux organisations internationales, à l'exception des prêts accordés aux États membres de la CEI ;
• le volume maximal de crédits accordés aux États membres de la CEI ;
• Programme d'octroi de prêts aux États étrangers, à leurs personnes morales et aux organisations internationales.

Le programme d'octroi de prêts d'État par la Fédération de Russie aux États étrangers, à leurs entités juridiques et aux organisations internationales aux dépens du budget fédéral - ϶ᴛᴏ liste des prêts pour l'année prochaine, indiquant:

1. objet de l'octroi de prêts;
2. noms des bénéficiaires de prêts ;
3. volume total des prêts ;
4. volume de prêts accordés au cours d'une année donnée.

Soit dit en passant, ce programme est approuvé lorsque la Douma d'État examine le projet de loi sur le budget en troisième lecture en tant qu'annexe distincte à la loi. Si le programme n'est pas approuvé, le programme précédemment approuvé est prolongé d'un an jusqu'à ce que le nouveau programme soit approuvé.

Un accord sur l'octroi de prêts à la Fédération de Russie d'un montant supérieur à 10 millions de dollars ne peut être signé par la partie russe que si le prêt est approuvé au cours de la première année prévue dans le cadre du programme.

Si, après l'inclusion des prêts dans le programme, dont la valeur dépasse l'équivalent de 10 millions de dollars, le montant non affecté aux prêts individuels dépasse 15 % du volume total des prêts pour l'année suivante, le programme spécifié doit être détaillé : il doit fournir par ordre décroissant les montants des prêts inférieurs à 10 millions de dollars, jusqu'à ce que le montant non affecté aux prêts individuels tombe en dessous de 15 % du total des prêts.

Les accords sur l'octroi de prêts à la Fédération de Russie, dont la mise en œuvre nécessite une augmentation du volume maximal des prêts à la Fédération de Russie, approuvés par la loi budgétaire, ne peuvent être conclus qu'après l'introduction de ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙamendements à cette loi.

Les accords sur l'octroi de crédits de la Fédération de Russie sont approuvés par l'Assemblée fédérale par une loi fédérale si :

• les prêts prévus par ces accords ne sont pas inclus dans le Programme ;
• les moyens financiers mis à leur disposition dépassent 10 millions de dollars pour toute la durée du prêt ;
• leur exécution nécessite une augmentation du volume maximum des prêts approuvés par la loi de finances.

Les accords de restructuration ou d'annulation de la dette des États étrangers envers la Fédération de Russie sont soumis à la ratification de la Douma d'État, à l'exception des cas de restructuration de la dette et de son annulation dans le cadre de la participation de la Fédération de Russie aux organisations financières internationales et aux clubs financiers aux conditions commun et uniforme pour tous les participants de ces organisations et clubs.

La cession des créances sur les titres de créance des États étrangers à la Fédération de Russie peut être effectuée en ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii avec une loi spéciale ou avec une disposition sur la ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙcession des créances contenue dans la loi budgétaire.

Dette d'État de la Fédération de Russie- il s'agit de titres de créance de la Fédération de Russie envers des personnes physiques et morales, des États étrangers, des organisations internationales et d'autres sujets de droit international, y compris des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie.

La dette publique de la Fédération de Russie est entièrement garantie par tous les biens appartenant au gouvernement fédéral et constituant le Trésor public.

Les autorités du gouvernement fédéral utilisent tous les pouvoirs pour générer des recettes budgétaires fédérales afin de rembourser les dettes de la Fédération de Russie et d'assurer le service de la dette publique de la Fédération de Russie.

Les titres de créance de la Fédération de Russie peuvent exister sous la forme de :

1) les accords de prêt et les contrats conclus au nom de la Fédération de Russie en tant qu'emprunteur avec des établissements de crédit, des États étrangers et des organisations financières internationales ;

2) les prêts publics consentis en émettant des titres au nom de la Fédération de Russie ;

3) contrats et accords sur la réception par la Fédération de Russie de prêts budgétaires provenant des budgets d'autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie ;

4) accords sur la fourniture par la Fédération de Russie de garanties d'État;

5) accords et contrats, y compris internationaux, conclus au nom de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance de la Fédération de Russie des années précédentes.

Les titres de créance du FR peuvent être à court terme (jusqu'à 1 an), à moyen terme (plus d'un an à 5 ans) et à long terme (plus de 5 à 30 ans).

Les titres de créance de la Fédération de Russie sont remboursés selon des modalités déterminées par les conditions spécifiques du prêt et ne peuvent excéder 30 ans.

La modification des conditions d'un emprunt d'État mis en circulation, y compris les conditions de paiement et le montant des paiements d'intérêts, la durée de circulation, n'est pas autorisée.

Le volume de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend:

1) le montant nominal principal de la dette sur les titres publics de la Fédération de Russie ;

2) le montant de la dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie ;

3) le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires reçus par la Fédération de Russie sur les budgets d'autres niveaux ;

4) le volume des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie.

Le volume de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend:

1) le volume des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie ;

2) le volume de la dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie de gouvernements étrangers, d'établissements de crédit, d'entreprises et d'organisations financières internationales.

Dette publique d'un sujet de la Fédération de Russie- la totalité des titres de créance du sujet de la Fédération de Russie ; il est entièrement et inconditionnellement fourni par tous les biens appartenant au sujet de la Fédération de Russie, constituant le trésor du sujet de la Fédération de Russie.

Les titres de créance d'une entité constitutive de la Fédération de Russie peuvent exister sous la forme de :

2) emprunts d'État d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, réalisés par l'émission de titres d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ;

3) contrats et accords sur la réception par une entité constitutive de la Fédération de Russie de prêts budgétaires provenant des budgets d'autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie ;

4) accords sur la fourniture de garanties d'État d'une entité constitutive de la Fédération de Russie;

5) accords et contrats, y compris internationaux, conclus au nom d'un sujet de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance des sujets de la Fédération de Russie des années précédentes. Les titres de créance d'un sujet de la Fédération de Russie ne peuvent exister sous d'autres formes, à l'exception de celles prévues par le présent paragraphe.

Le volume de la dette publique des entités constitutives de la Fédération de Russie comprend :

1) le montant nominal principal de la dette sur les titres publics des entités constitutives de la Fédération de Russie ;

2) le montant de la dette principale sur les prêts reçus par le sujet de la Fédération de Russie ;

3) le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires reçus par une entité constitutive de la Fédération de Russie sur les budgets d'autres niveaux ;

4) le volume des obligations au titre des garanties de l'État fournies par le sujet de la Fédération de Russie.

Les dettes d'un sujet de la Fédération de Russie sont remboursées dans les délais déterminés par les conditions d'emprunt et ne peuvent excéder 30 ans.

Les formes et types de titres d'État émis pour le compte d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, les conditions de leur émission et de leur circulation sont déterminés par les autorités nationales compétentes des entités constitutives de la Fédération de Russie conformément au code budgétaire et à la loi fédérale loi sur les spécificités de l'émission et de la circulation des titres d'État et municipaux.

Les organes législatifs de l'entité constitutive de la Fédération de Russie et les autorités exécutives de l'entité constitutive de la Fédération de Russie utilisent tous les pouvoirs pour générer des recettes budgétaires de l'entité constitutive de la Fédération de Russie pour rembourser leurs dettes et assurer le service de la dette.

Dette municipale- un ensemble de titres de créance de la commune, qui sont entièrement et sans condition fournis par l'ensemble des biens communaux qui constituent le trésor communal.

Les créances de la commune peuvent exister sous la forme de :

1) accords et contrats de prêt ;

2) les prêts consentis par émission de titres municipaux ;

3) contrats et accords sur la réception par la municipalité de prêts budgétaires provenant des budgets d'autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie ;

4) accords sur la fourniture de garanties municipales.

Les titres de créance d'une formation communale ne peuvent exister sous d'autres formes que celles prévues par le présent alinéa.

La dette municipale comprend :

1) le montant nominal principal de la dette sur titres communaux ;

2° le montant de la dette principale sur les emprunts reçus par la municipalité ;

3° le montant de la dette principale sur les emprunts budgétaires reçus par la commune sur les budgets des autres paliers ;

4) le volume des obligations au titre des garanties municipales fournies par la municipalité.

Les organes de l'autonomie locale utilisent tous les pouvoirs pour former des recettes budgétaires locales pour rembourser leurs dettes et assurer le service de la dette.

Les dettes de la municipalité sont remboursées dans les délais déterminés par les conditions d'emprunt et ne peuvent excéder 10 ans.

La dette publique de la Fédération de Russie est gérée par le gouvernement de la Fédération de Russie. La gestion de la dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie est assurée par l'autorité exécutive de l'entité constitutive de la Fédération de Russie. La gestion de la dette municipale est assurée par l'organe autorisé de l'autonomie locale.

La loi de l'entité constitutive de la Fédération de Russie sur le budget, l'acte juridique de l'organe de l'autonomie locale sur le budget local pour l'exercice suivant devrait établir une limite supérieure à la dette de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, dette municipale, indiquant, entre autres, le montant maximal des obligations au titre des garanties de l'État ou de la municipalité.

Le montant maximal de la dette publique d'un sujet de la Fédération de Russie, la dette municipale ne doit pas dépasser le montant des recettes du budget correspondant, à l'exclusion de l'aide financière des budgets des autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie.

Les frais de placement, le paiement des revenus et le remboursement des dettes de la Fédération de Russie sont à la charge du budget fédéral. Le service de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie est assuré par la Banque de Russie et ses institutions par la mise en œuvre d'opérations de placement des titres de créance de la Fédération de Russie, leur remboursement et le paiement des revenus sous forme d'intérêts sur ceux-ci ou sous une autre forme.

L'exercice par la Banque de Russie des fonctions d'agent général du gouvernement de la Fédération de Russie pour le placement des titres de créance, leur remboursement et le paiement des revenus sous forme d'intérêts sur ceux-ci est effectué sur la base de accords conclus avec l'organe exécutif fédéral autorisé par le gouvernement de la Fédération de Russie à agir en tant qu'émetteur de titres publics.

La Banque de Russie remplit gratuitement les fonctions d'agent général pour le service de la dette intérieure de l'État.

Le paiement des services des agents pour le placement et le service de la dette publique s'effectue aux dépens des fonds du budget fédéral alloués au service de la dette publique.

Service de la dette intérieure de l'État de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale est effectuée conformément aux lois fédérales, aux lois de l'entité constitutive de la Fédération de Russie et aux actes juridiques des gouvernements locaux.

Les informations sur les créances sont inscrites par les organismes autorisés dans le livre de la dette publique de la Fédération de Russie, le livre de la dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ou le livre de la dette municipale dans un délai ne dépassant pas 3 jours à compter de la naissance de l'obligation.

Les informations inscrites dans le livre de la dette municipale sont soumises au transfert obligatoire à l'organisme qui tient le livre de la dette publique du sujet concerné de la Fédération de Russie, puis ces informations sont transférées à l'organisme qui tient le livre de la dette publique de la Fédération de Russie de la manière et dans les délais fixés par cet organisme. Le livre de la dette publique de la Fédération de Russie contient des informations sur le volume des obligations de la Fédération de Russie, sur la date de survenance des obligations, les formes de garantie des obligations, sur l'exécution de ces obligations en totalité ou en partie, et d'autres informations . La composition, la procédure et les conditions de soumission des informations sont établies par le gouvernement de la Fédération de Russie.

Informations sur le montant des titres de créance du sujet de la Fédération de Russie pour tous les emprunts d'État du sujet de la Fédération de Russie, sur la date de l'emprunt, les formes de garantie des obligations, sur l'exécution de ces obligations en totalité ou en partie, comme ainsi que d'autres informations dont la composition est établie par l'autorité exécutive du FR sujet.

Le livre de la dette communale contient des informations sur le montant des dettes des communes, sur la date de l'emprunt, les formes de garantie des obligations, sur l'exécution totale ou partielle de ces obligations, ainsi que d'autres informations dont la composition est établi par l'organe représentatif de l'autonomie locale.

2. Emprunts externes et internes

Emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie sont utilisés pour couvrir le déficit budgétaire fédéral et pour rembourser les obligations de la dette publique de la Fédération de Russie.

Le droit d'effectuer des emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie et de conclure des accords sur la fourniture de garanties d'État pour attirer des emprunts extérieurs appartient à la Fédération de Russie. Au nom de la Fédération de Russie, les emprunts extérieurs peuvent être effectués par le gouvernement de la Fédération de Russie ou un organe exécutif fédéral responsable autorisé par le gouvernement de la Fédération de Russie.

Emprunts internes de l'Etat et des communes sont utilisés pour couvrir les déficits des budgets respectifs, ainsi que pour financer les dépenses des budgets respectifs dans les limites des dépenses pour le remboursement des dettes de l'État et des municipalités. Au nom de la Fédération de Russie, le droit d'effectuer des emprunts internes de l'État et d'émettre des garanties de l'État à d'autres emprunteurs pour attirer des crédits (prêts) appartient au gouvernement de la Fédération de Russie ou à un organe exécutif fédéral responsable autorisé par le gouvernement de la Fédération de Russie . Au nom du sujet de la Fédération de Russie, le droit d'effectuer des emprunts internes de l'État et d'émettre des garanties d'État à d'autres emprunteurs pour attirer des crédits (prêts) appartient au seul organe exécutif autorisé du sujet de la Fédération de Russie.

Au nom de la municipalité, le droit d'effectuer des emprunts internes municipaux et d'émettre des garanties municipales à d'autres emprunteurs pour attirer des prêts appartient à l'organe autorisé de l'autonomie locale conformément à la charte de la municipalité.

Restructuration de la dette est la résiliation des titres de créance constituant la dette de l'État ou de la commune sur la base d'un accord, avec le remplacement de ces titres de créance par d'autres titres de créance prévoyant d'autres conditions de service et de remboursement des obligations. La restructuration peut être effectuée avec une radiation partielle du montant principal.

Les volumes maximaux de la dette intérieure et extérieure de l'État, les limites des emprunts extérieurs de la Fédération de Russie pour l'exercice suivant sont approuvés par la loi fédérale sur le budget fédéral pour l'exercice suivant, avec une ventilation de la dette par forme de collatéral.

Le volume maximal des emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie ne doit pas dépasser le volume annuel des paiements pour le service et le remboursement de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie.

La Fédération de Russie dispose d'un système unifié de comptabilité et d'enregistrement des emprunts d'État de la Fédération de Russie. Sujets de la Fédération de Russie, les municipalités enregistrent leurs emprunts auprès du ministère des Finances de la Fédération de Russie.

Le ministère des Finances de la Fédération de Russie tient des livres publics de la dette intérieure et extérieure de la Fédération de Russie - c'est le livre de la dette publique de la Fédération de Russie.

Le programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie est une liste des emprunts extérieurs de la Fédération de Russie pour l'exercice suivant, divisés en emprunts étrangers non liés (financiers) et ciblés, indiquant pour chacun d'eux:

1) pour les emprunts (financiers) non liés :

a) source d'attraction ;

b) le montant de l'emprunt ;

c) date d'échéance ;

2) pour les emprunts étrangers ciblés :

a) le destinataire final ;

b) objet de l'emprunt et sens de l'utilisation ;

c) source d'emprunt ;

d) le montant de l'emprunt ;

e) date d'échéance ;

f) garanties de tiers pour le remboursement des fonds au budget fédéral par l'emprunteur final, si un tel remboursement lui est prévu, en indiquant l'organisme qui a fourni la garantie, la période de validité et le volume des obligations au titre de la garantie ;

g) les estimations du montant des fonds utilisés avant le début de l'exercice suivant ;

h) une prévision du volume d'utilisation des fonds au cours de l'exercice suivant.

Selon le programme d'emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie, le volume détaillé des prêts spécifiques devrait représenter plus de 85% du volume total des emprunts extérieurs, il (le programme) comprend les accords sur les prêts conclus les années précédentes.

Le programme d'emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie, des sujets de la Fédération de Russie, des municipalités

Le programme des emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie, entités constitutives de la Fédération de Russie, municipalités est une liste des emprunts internes de la Fédération de Russie, entités constitutives de la Fédération de Russie, municipalités pour l'exercice suivant par type d'emprunt, le total montant des emprunts destinés à couvrir le déficit budgétaire et à rembourser les dettes de l'État et des municipalités.

En cas d'émission de titres de créance de la Fédération de Russie, sujets de la Fédération de Russie, municipalités avec garantie pour l'exécution des obligations sous forme de propriété séparée, le programme d'emprunts internes de l'État de la Fédération de Russie, sujets de la Fédération de Russie, les municipalités doivent contenir des données quantitatives sur l'émission de ces obligations, exprimées dans la monnaie de la Fédération de Russie, ainsi qu'une liste de biens , qui peuvent servir de garantie pour l'exécution de ces obligations pendant la période d'emprunt.

Ce programme est soumis par l'autorité exécutive fédérale, l'autorité exécutive du sujet de la Fédération de Russie à l'organe législatif compétent sous la forme d'une annexe au projet de loi sur le budget pour l'exercice suivant, qui doit inclure les accords de prêt conclus dans les années précédentes.

La mise en œuvre d'emprunts d'État ou municipaux, la fourniture de garanties d'État ou municipales à d'autres emprunteurs est autorisée si les paramètres suivants sont approuvés par la loi fédérale, la loi d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ou une décision d'un gouvernement local sur le budget du niveau approprié pour l'exercice en cours :

1) attirer des fonds auprès des sources de financement du déficit budgétaire ;

2) le montant maximal de la dette publique ou municipale ;

3) les dépenses pour le service de la dette correspondante de l'État ou de la municipalité au cours de l'exercice en cours. Dans le même temps, le montant maximal des dépenses pour le service de la dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ou de la dette municipale, approuvé par la loi sur le budget du niveau correspondant, ne doit pas dépasser 15% du volume des dépenses budgétaires du niveau correspondant.

Les recettes budgétaires provenant des emprunts et autres titres de créance sont reflétées dans le budget en tant que sources de financement du déficit budgétaire.

Toutes les dépenses de service des titres de créance, y compris l'escompte ou la différence entre le prix de placement et le prix de rachat (rachat) des titres de l'État ou des municipalités, sont reflétées dans le budget en tant que dépenses de service de la dette de l'État ou de la municipalité.

Les revenus reçus du placement de titres d'État ou municipaux d'un montant supérieur à la valeur nominale, les revenus perçus sous forme de revenus de coupons cumulés, les revenus perçus en cas de rachat de titres à un prix inférieur au prix de placement, sont déduits des dépenses réelles pour le service de la dette de l'État ou de la municipalité cette année.

Le remboursement du montant principal de la dette de la Fédération de Russie, de la dette d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, de la dette municipale résultant d'emprunts d'État ou municipaux est pris en compte dans les sources de financement du déficit du budget correspondant en réduisant le volume des sources de financement le déficit du budget correspondant.

En cas d'émission de titres d'État ou municipaux, dont la garantie d'exécution des obligations est une propriété distincte appartenant à l'État ou à la municipalité, conformément aux termes de l'émission, l'exécution des obligations au titre de ces titres peut être effectuée en transférant la propriété des propriétaires de ces valeurs mobilières d'État ou communales, biens ayant servi de garantie à l'émission desdites valeurs mobilières d'Etat ou communales.

Lors de l'exécution d'obligations en vertu de titres d'État ou municipaux, dont la garantie d'exécution des obligations est une propriété distincte, en transférant ledit bien aux créanciers, le montant de la dette d'État ou municipale est réduit du montant de la dette principale sur les obligations remboursé de cette manière.

3. Garanties étatiques et municipales

Une garantie d'État ou municipale est une méthode de garantie des obligations civiles, en vertu de laquelle, respectivement, la Fédération de Russie, une entité constitutive de la Fédération de Russie ou une municipalité - le garant donne une obligation écrite d'être responsable de l'exécution par la personne à qui la garantie de l'État ou de la municipalité est donnée, obligations envers des tiers en tout ou en partie.

La forme écrite de la garantie étatique ou municipale est obligatoire.

Le non-respect de la forme écrite d'une garantie étatique ou communale entraîne sa nullité.

La garantie étatique ou municipale précise :

1) des informations sur le garant, y compris son nom (Fédération de Russie, entité constitutive de la Fédération de Russie, municipalité) et le nom de l'organisme qui a émis la garantie au nom dudit garant ;

2) détermination de l'étendue des obligations au titre de la garantie.

La durée de la garantie est déterminée par la période d'exécution des obligations pour lesquelles la garantie est fournie.

Les garanties sont principalement fournies sur une base compétitive.

Le garant en vertu d'une garantie d'État ou municipale assume une responsabilité subsidiaire en plus de la responsabilité du débiteur en vertu de l'obligation garantie par lui, et l'obligation du garant envers un tiers est limitée au paiement d'un montant correspondant au volume des obligations en vertu la garantie.

Le garant, qui a rempli l'obligation du bénéficiaire de la garantie, a le droit d'exiger de ce dernier le remboursement intégral des sommes versées à un tiers au titre de la garantie étatique ou communale dans les formes prescrites par la législation civile de La fédération Russe.

Les garanties des obligations constituant la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie peuvent prévoir une responsabilité conjointe et solidaire du garant. L'exécution des garanties de l'État et des municipalités est sujette à réflexion dans la composition des dépenses budgétaires comme l'octroi de prêts.

Fourniture de garanties d'État de la Fédération de Russie

Le montant total des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie pour garantir des obligations dans la monnaie de la Fédération de Russie est inclus dans la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie en tant que type de titre de créance. La loi fédérale sur le budget fédéral pour l'exercice suivant approuve les garanties d'État de la Fédération de Russie émises à un sujet distinct de la Fédération de Russie, une municipalité ou une entité juridique pour un montant supérieur à 1 million de salaires minimaux.

Le montant total des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie pour garantir des obligations en devises étrangères est inclus dans la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie en tant que type de titre de créance. Séparément, des garanties d'État de la Fédération de Russie pour un montant supérieur à l'équivalent de 10 millions de dollars américains doivent être approuvées.

Lorsque le bénéficiaire de la garantie d'État de la Fédération de Russie remplit ses obligations envers un tiers, la dette publique externe ou interne est réduite du montant approprié, qui est reflété dans le rapport sur l'exécution du budget. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie ou un autre organe exécutif autorisé par le gouvernement de la Fédération de Russie tient des registres des garanties émises, de l'exécution par les bénéficiaires de ces garanties de leurs obligations garanties par les garanties d'État de la Fédération de Russie, ainsi que que les cas où l'État effectue des paiements au titre des garanties émises.

Sur la base des données de ce rapport, la Douma d'État reçoit un rapport détaillé sur les garanties émises pour tous les bénéficiaires de ces garanties, sur le respect par ces bénéficiaires des obligations garanties par ces garanties et sur les paiements de l'État sur les garanties émises. .

Les garanties d'État de la Fédération de Russie sont fournies par le gouvernement de la Fédération de Russie. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie, lors de toutes les négociations sur la fourniture de garanties d'État de la Fédération de Russie, conclut les accords pertinents au nom du gouvernement de la Fédération de Russie.

En cas d'octroi d'une garantie d'État de la Fédération de Russie, le ministère des Finances de la Fédération de Russie est tenu de procéder à un audit de la situation financière du bénéficiaire de la garantie d'État de la Fédération de Russie.

Fourniture de garanties d'État des entités constitutives de la Fédération de Russie, garanties municipales

Des garanties d'État des entités constitutives de la Fédération de Russie et des garanties municipales sont fournies aux entités constitutives de la Fédération de Russie, aux municipalités et aux personnes morales pour assurer l'exécution de leurs obligations envers les tiers. Un accord sur la fourniture d'une garantie d'État ou municipale doit indiquer l'obligation qu'il prévoit.

La loi budgétaire pour l'exercice suivant établit une liste des garanties fournies aux sujets individuels de la Fédération de Russie, aux municipalités et aux personnes morales pour un montant supérieur à 0,01% des dépenses budgétaires correspondantes.

Le montant total des garanties fournies est inclus dans la dette d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale en tant que type de titre de créance.

Lorsque le bénéficiaire de la garantie remplit ses obligations envers un tiers, la dette de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale est réduite du montant approprié, qui est reflété dans le rapport sur l'exécution du budget. L'autorité financière compétente tient des registres des garanties émises, de l'exécution par les bénéficiaires desdites garanties de leurs obligations garanties par lesdites garanties, ainsi que des registres des paiements effectués au titre des garanties émises.

Sur la base des données de cette comptabilité, un rapport détaillé sur les garanties émises pour tous les bénéficiaires de ces garanties, sur l'exécution par ces bénéficiaires des obligations garanties par ces garanties et sur l'exécution des paiements sur les garanties émises est soumis à l'autorité représentative. Les garanties de l'État sont fournies par l'autorité exécutive compétente.

Les garanties municipales sont fournies par l'organe autorisé de l'autonomie locale.

Si une garantie d'État ou municipale est fournie, l'autorité financière compétente est tenue de procéder à un audit de la situation financière du bénéficiaire de la garantie spécifiée. L'organe représentatif charge l'organe de contrôle de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, la municipalité, de procéder à un audit de la situation financière du bénéficiaire de la garantie d'État ou municipale.

Emprunter des fonds par des budgets de différents niveaux et fournir des garanties par eux conduit à la formation d'une dette d'État et municipale, respectivement. Il s'agit de la dette accumulée de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie et des municipalités envers les personnes physiques et morales, les États étrangers, les organisations internationales, payable sous la forme de la dette principale et des intérêts courus sur celle-ci.

La dette de l'État et des municipalités est fournie par le Trésor public et municipal concerné.

La dette peut être formalisée en titres ou définie dans un accord entre l'emprunteur représenté par l'organe exécutif compétent du pouvoir de l'État ou du gouvernement local, d'une part, et l'investisseur, d'autre part.

La dette publique est divisée en dette intérieure, qui est libellée en monnaie nationale, et extérieure, qui est libellée en monnaie étrangère. En conséquence, le remboursement et le service de la dette sont effectués dans la devise dans laquelle elle a été libellée à l'origine.

La dette publique de la Fédération de Russie comprend des titres de créance sous les formes suivantes :

Accords de crédit et contrats conclus au nom de la Fédération de Russie avec des établissements de crédit, des États étrangers et des organisations financières internationales ;

Prêts gouvernementaux consentis en émettant des titres au nom de la Fédération de Russie ;

Contrats et accords sur la réception par la Fédération de Russie de prêts budgétaires et de crédits budgétaires d'autres niveaux du système budgétaire ;

Accords sur la fourniture par la Fédération de Russie de garanties d'État ;

Accords et accords, y compris internationaux, conclus au nom de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance de la Fédération de Russie des années précédentes.

Les titres de créance de la Fédération de Russie sont divisés en court terme (jusqu'à un an), moyen terme (de un à cinq ans) et long terme (de cinq à 30 ans). Ils sont remboursés dans les délais déterminés par les conditions particulières du prêt, et ne peuvent excéder 30 ans.

Le volume total de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend:

Le montant nominal principal de la dette sur les titres publics de la Fédération de Russie ;

Le montant de la dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie ;

Le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires et les crédits budgétaires reçus par la Fédération de Russie des budgets d'autres niveaux ;

Obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie.

Les paramètres de la dette intérieure sont donnés dans le tableau. 11.4.

Tableau I.4 Dette intérieure de la Fédération de Russie

Le volume total de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend:

Le montant des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie ;

Le montant de la dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie de gouvernements étrangers, d'établissements de crédit, d'entreprises et d'organisations financières internationales.

Les paramètres de la dette extérieure de la Fédération de Russie sont présentés dans le tableau. P.5.

Tableau A.5

Dette extérieure de la Fédération de Russie, milliards de dollars américains

Les titres publics sont enregistrés comme dette envers les non-résidents et sont évalués au pair. La dette extérieure comptabilisée par la Vnesheconombank en tant qu'agent du gouvernement de la Fédération de Russie se reflète dans les passifs des organismes gouvernementaux. Depuis le 1er octobre 2000, la dette envers le London Club of Creditors est comptabilisée dans la nouvelle dette russe dans le cadre de sa réémission au IIIe trimestre 2000 en euro-obligations souveraines à remboursement partiel.

La dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie est un ensemble de titres de créance d'une entité constitutive de la Fédération de Russie.

Les titres de créance du sujet de la Fédération de Russie existent sous les formes suivantes :

Emprunts d'État du sujet, effectués en émettant des titres du sujet de la Fédération de Russie ;

Contrats et accords sur la réception par le sujet d'emprunts budgétaires et de crédits budgétaires d'autres niveaux du système budgétaire ;

Accords sur la fourniture de garanties d'État du sujet;

Accords et contrats, y compris internationaux, conclus au nom d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, sur la prolongation et la restructuration des titres de créance des entités constitutives de la Fédération de Russie des années précédentes.

Le montant total de la dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie comprend :

Le montant nominal principal de la dette sur les titres publics des entités ;

Le montant de la dette principale sur les prêts reçus par le sujet ;

Le montant de la dette principale sur les prêts budgétaires et les prêts budgétaires reçus par l'entité à partir des budgets d'autres niveaux ;

Obligations au titre des garanties d'État fournies par l'entité.

Les titres de créance d'une entité constitutive de la Fédération de Russie sont remboursés dans les délais déterminés par les conditions d'emprunt et ne peuvent excéder 30 ans.

Les formes et les types de titres d'État émis au nom des entités constitutives de la Fédération de Russie, les conditions de leur émission et de leur circulation sont déterminés par les autorités étatiques compétentes des entités constitutives.

La dette municipale consiste en un ensemble de titres de créance de la municipalité.

Les titres de créance de la commune existent sous les formes suivantes :

Accords et contrats de crédit ;

Prêts consentis par émission de titres municipaux ;

Contrats et conventions de réception par la commune des emprunts budgétaires et des crédits budgétaires des autres niveaux du système budgétaire ;

Accords sur la fourniture de garanties municipales.

Le montant total de la dette communale comprend : le principal

le montant nominal de la dette sur titres communaux ; le montant de la dette principale sur les emprunts reçus par la municipalité; le montant de la dette principale sur les emprunts budgétaires et les crédits budgétaires reçus par la commune sur les budgets des autres niveaux ; obligations en vertu des garanties municipales. assuré par la commune.

Pour mener une politique financière efficace dans le domaine des emprunts de l'État et des municipalités, le processus de gestion de la dette de l'État et des municipalités revêt une importance particulière. Il comprend la détermination des volumes, des formes et des conditions d'emprunt, de service et de remboursement. Dans une large mesure, ce processus
dépend de facteurs de marché, en particulier de l'état de la macroéconomie.

La Fédération de Russie n'est pas responsable des dettes des entités constitutives de la Fédération de Russie et des municipalités, si elles n'ont pas été garanties par la Fédération de Russie. Les entités constitutives de la Fédération de Russie et les municipalités ne sont pas responsables des titres de créance, ni des titres de créance qu'elles n'ont pas garantis.

Afin de réguler la taille de l'État, ses volumes limites sont fixés.

Le volume maximal de la dette publique pour l'exercice suivant est approuvé par la loi sur le budget fédéral, avec une ventilation de la dette par ( | instruments juridiques pour garantir les obligations. La loi de l'entité constitutive de la Fédération de Russie sur le budget, l'acte juridique du gouvernement local sur le budget local établit la limite supérieure de la dette de l'entité constitutive de la Fédération de Russie, Le volume maximal de la dette publique d'une entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale ne peut pas dépasser le volume de recettes du budget correspondant, à l'exclusion de l'aide financière des budgets des autres niveaux du système budgétaire de la Fédération de Russie.

L'émission de titres d'État et municipaux est effectuée sur la base d'une loi fédérale, d'une loi d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ou d'une décision d'un organe gouvernemental local sur l'approbation des indicateurs suivants :

Le montant maximum de la dette publique ou municipale concernée ;

Le montant maximum des fonds empruntés dirigés par la Fédération de Russie, son sujet ou sa municipalité au cours de l'exercice en cours pour financer le déficit budgétaire du niveau correspondant (ne doit pas dépasser pour le sujet 15% des recettes budgétaires du sujet de la Fédération de Russie pour l'exercice en cours, à l'exclusion de l'aide financière des titres fédéraux de l'exercice en cours, un prêt d'une entité civile - 10% du montant d, à l'exclusion de l'aide financière du sujet fédéral de la Fédération de Russie);

Coûts des services gouvernementaux

dette de l'année en cours (le volume maximum ne doit pas dépasser 15% du volume des dépenses du budget correspondant).

Le poids des recettes budgétaires provenant des emprunts et autres titres de créance, y compris les fonds consacrés au service et au remboursement de la dette de l'État ou des municipalités, est reflété dans le budget en tant que source de financement du déficit budgétaire.

Tous les coûts du service de la dette, y compris l'escompte sur les titres à escompte, sont reflétés dans le budget en tant que coûts du service de la dette des États ou des municipalités.

Le remboursement des obligations sur la dette publique de la Fédération de Russie, entité constitutive de la Fédération de Russie, la dette municipale résultant d'emprunts d'État ou municipaux est pris en compte dans les sources de financement du déficit du budget correspondant en soustrayant le montant des obligations à être remboursé à partir du montant des recettes provenant des sources de financement du déficit budgétaire et se reflète dans les programmes d'emprunts de l'État et des municipalités .

Les revenus perçus lors du placement de titres d'État ou municipaux d'un montant supérieur à la valeur nominale, les revenus perçus sous forme de revenus de coupons cumulés, ainsi que les revenus perçus en cas de rachat de titres à un prix inférieur au prix de placement, sont déduits du les dépenses réelles pour le service de la dette de l'État ou de la municipalité au cours de l'année en cours.

En cas de crise financière, il devient nécessaire de restructurer la dette. La restructuration de la dette est la résiliation des titres de créance avec la mise en œuvre simultanée d'emprunts ou la prise en charge d'autres titres de créance à hauteur de titres de créance remboursables avec l'établissement d'autres conditions de service et périodes de remboursement. La restructuration de la dette peut être réalisée avec un abandon partiel ou une réduction du montant de la dette principale.

Par accord des parties, une dette de l'État ou de la commune née à la suite de la vente et de l'achat de titres de l'État ou de la commune peut être remplacée par une obligation d'emprunt soumise aux conditions de novation. Un tel remplacement se fait sous la forme d'un contrat de prêt. La novation est due au fait que l'obligation est résiliée par accord des parties pour remplacer l'obligation initiale qui existait entre les parties par une autre obligation entre les mêmes parties, prévoyant un objet ou un mode d'exécution différent. Novation met fin aux obligations supplémentaires associées à l'obligation initiale.

Il existe des dettes nationales, étatiques et municipales, ainsi que des dettes internes et externes.

La dette publique est la dette du gouvernement de la Fédération de Russie envers les personnes physiques et morales, les États étrangers, les organisations internationales et les autres sujets du droit international.

Elle est subdivisée en dette d'État de la Fédération de Russie (garantie par des biens fédéraux) et en dette d'État des sujets de la Fédération de Russie (garantie par des biens des sujets de la Fédération de Russie).

La dette nationale comprend la dette du gouvernement de la Fédération de Russie et des niveaux inférieurs de gouvernement qui font partie de l'État.

La dette municipale couvre les dettes des municipalités de la Fédération de Russie et est garantie par la propriété municipale.

La dette publique est :

capital - il s'agit de la somme de tous les titres de créance émis et en cours de l'État (y compris les intérêts courus);

courant - il s'agit des coûts de paiement des revenus aux créanciers sur toutes les dettes de l'État et sur le remboursement des obligations exigibles.

La dette publique de la Fédération de Russie comprend les titres de créance suivants :

Accords de crédit et contrats conclus au nom de la Fédération de Russie avec des établissements de crédit, des États étrangers et des organisations financières internationales ;

Titres d'État émis au nom de la Fédération de Russie ;

Accord sur la fourniture de garanties d'État de la Fédération de Russie, accords de garantie de la Fédération de Russie pour assurer le respect des obligations par des tiers ;

Titres de créance réémis de tiers dans la dette d'État de la Fédération de Russie ;

Accords et contrats conclus au nom de la Fédération de Russie sur la prolongation et la restructuration des titres de créance des années précédentes.

Les obligations de la Fédération de Russie sont divisées en obligations à court terme (jusqu'à un an), à moyen terme (d'un an à cinq ans) et à long terme (à partir de cinq ans ou plus). Ils sont remboursés dans les délais déterminés par les conditions du prêt, mais pas plus de 30 ans. Bien que des exceptions soient connues, en particulier, le remboursement des dettes de la Russie tsariste.

Le volume de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend:

Montant nominal principal de la dette sur les titres publics de la Fédération de Russie ;

Dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie ;

Dette principale sur les prêts budgétaires et les prêts budgétaires reçus par la Fédération de Russie sur d'autres budgets ;

Le volume des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie.

La dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie comprend :

Le volume des obligations au titre des garanties d'État fournies par la Fédération de Russie ;

Dette principale sur les prêts reçus par la Fédération de Russie de gouvernements étrangers, d'établissements de crédit, d'entreprises et d'organisations financières internationales.

Le volume de la dette publique des entités constitutives de la Fédération de Russie comprend :

Montant nominal principal de la dette sur les titres publics des entités constitutives de la Fédération de Russie ;

Dette principale sur des prêts reçus par une entité constitutive de la Fédération de Russie ;

Dette principale sur prêts budgétaires et prêts budgétaires reçus par une entité constitutive de la Fédération de Russie sur des budgets d'autres niveaux ;

Le volume des obligations au titre des garanties d'État fournies par le sujet de la Fédération de Russie.

Les dettes d'une entité constitutive de la Fédération de Russie sont remboursées dans un délai ne dépassant pas 30 ans.

Le volume de la dette municipale comprend :

Montant nominal principal de la dette sur titres communaux ;

Dette principale sur les emprunts reçus par la municipalité ;

Dette principale sur emprunts budgétaires et crédits budgétaires reçus par la commune sur les budgets d'autres niveaux.

L'échéance des titres de créance de la municipalité ne peut excéder 10 ans.

L'état général de la dette publique de la Fédération de Russie au cours des cinq dernières années est reflété dans le tableau. 10.1.

Tableau 10.1

Dette publique de la Russie

Élevé dans les années 90 La dette publique et le coût de son service sont devenus l'un des principaux problèmes économiques de la Russie. Actuellement, son volume représente environ la moitié du PIB. En 2001, les paiements sur la dette de l'État dans le volume des dépenses du budget fédéral s'élevaient à plus d'environ 35 %. A cet égard, le processus de gestion de la dette publique revêt une importance particulière.

La gestion de la dette publique est un ensemble de mesures gouvernementales visant à accepter, réglementer et rembourser les emprunts financiers. Il est mené au niveau de la Fédération de Russie par le gouvernement de la Fédération de Russie, dans les sujets - par les autorités exécutives, dans les associations municipales - par les gouvernements locaux.

La Fédération de Russie n'est pas responsable des dettes des sujets de la Fédération de Russie et des municipalités, si ces obligations n'ont pas été garanties par elle. Les sujets de la Fédération de Russie et les municipalités ne sont pas responsables des dettes les uns des autres, ainsi que des dettes de la Fédération de Russie, si ces obligations n'étaient pas garanties par eux.

L'organe suprême de gestion de la dette publique est l'Assemblée fédérale qui, dans le cadre de la loi fédérale sur le budget fédéral, fixe les paramètres les plus importants de la dette publique :

Limites de la dette publique interne et externe ;

Limiter le volume des emprunts extérieurs annuels ;

Dépenses pour le service de la dette publique de l'année en cours.

Ainsi, la limite supérieure de la dette intérieure de l'État de la Fédération de Russie au 1er janvier 2004 a été approuvée pour un montant de 842 milliards de roubles, la limite de la dette extérieure de la Fédération de Russie - 123,7 milliards de dollars américains, le montant maximum de emprunt extérieur de l'État - 1,19 milliard de dollars.

Le volume maximal des emprunts extérieurs de l'État de la Fédération de Russie ne doit pas dépasser le volume annuel des paiements pour le service de la dette extérieure de l'État de la Fédération de Russie. Le volume maximal d'émission de titres est établi par le gouvernement de la Fédération de Russie. Une procédure similaire est prévue par la législation budgétaire des entités constitutives de la Fédération de Russie.

La gestion de la dette publique s'effectue selon les mécanismes suivants.

La restructuration de la dette publique est la résiliation des titres de créance constituant la dette de l'État ou municipale, avec le remplacement de ces titres de créance par d'autres titres de créance qui prévoient d'autres conditions de service et de remboursement. Elle peut être réalisée avec un abandon partiel (réduction) du montant de la dette principale.

La conversion de la dette publique est une variation du rendement des emprunts. Afin de réduire le coût de la gestion de la dette publique, l'État réduit le plus souvent le montant des intérêts payés sur les emprunts. Il est parfois possible pour les créanciers d'augmenter le rendement des titres publics.

La consolidation de la dette publique est une modification des conditions des emprunts associée à leurs échéances. Dans le même temps, une augmentation et une diminution de la durée de validité des titres publics sont possibles. Par exemple, en 1990, la durée des bons du Trésor a été réduite de 16 à 8 ans.

L'unification de la dette publique est la combinaison de plusieurs emprunts en un seul, lorsque les obligations d'emprunts précédemment émis sont échangées contre des obligations d'un nouvel emprunt. Dans ce cas, une réduction du nombre de types de titres circulant simultanément est obtenue, ce qui réduit les dépenses publiques dans le système de crédit de l'État. Dans des cas exceptionnels, le gouvernement peut échanger des obligations selon un ratio régressif, lorsque plusieurs obligations précédemment émises sont assimilées à une nouvelle obligation.

Le report de prêt se produit lorsque le gouvernement émet trop de prêts et que les conditions de leur émission n'étaient pas suffisamment favorables pour l'État. Dans de tels cas, la majeure partie du produit de la vente d'obligations de nouveaux prêts est utilisée pour payer les intérêts et les remboursements sur les prêts précédemment émis. Par conséquent, le gouvernement annonce un retard dans le remboursement des prêts. Contrairement à la consolidation, le report non seulement retarde les dates de remboursement, mais arrête également les paiements de revenu. Lorsque les prêts sont regroupés, les porteurs d'obligations continuent d'en percevoir les revenus.

L'annulation de la dette publique est le refus de l'État des obligations sur les emprunts émis. L'annulation des titres publics peut être effectuée pour les motifs suivants :

1) insolvabilité financière de l'État (faillite);

2) l'arrivée au pouvoir de nouvelles forces politiques qui, pour certaines raisons, refusent de reconnaître les obligations financières des autorités précédentes.

Par accord des parties, la dette publique résultant de la vente et de l'achat de titres publics peut être remplacée par une obligation d'emprunt. Le remplacement de la dette publique par une obligation d'emprunt s'effectue dans le respect des conditions de novation et s'effectue sous la forme d'un contrat d'emprunt.

Novation suppose que l'obligation est résiliée par accord des parties pour remplacer l'obligation initiale par une autre obligation entre les mêmes personnes, prévoyant un objet ou un mode d'exécution différent.

La Russie fait partie des cinq pays ayant la dette extérieure la plus élevée. L'essentiel de la dette de la Fédération de Russie incombe au Club de Paris, qui réunit 20 États - les plus grands créanciers du monde (tableau 10.2).

Les prêts interbancaires accordés à la Vnesheconombank à l'époque soviétique, ainsi que les effets utilisés dans les règlements du commerce extérieur, représentent les intérêts du groupe de créanciers du London Club, qui réunit plus de 600 banques commerciales et traite les dettes envers les banques commerciales privées. En 1997, Vnesheconombank a signé un accord avec le London Club of Bank Creditors. Conformément au mémorandum de principes convenus sur la restructuration globale de la dette de l'URSS envers le club, la dette d'un montant de 32,3 milliards de dollars, intérêts compris, a été prolongée de 25 ans avec un délai de grâce de sept ans (restructuration différée). Somme

La dette est divisée en deux parties: la dette principale est émise par des titres et les intérêts - par des obligations papier portant intérêt.

Un autre groupe de dettes est la dette commerciale. Actuellement, après rapprochement des dettes, la cession des créances sur celles-ci est autorisée.

La restructuration de la dette extérieure n'a atténué temporairement la crise qu'avec le paiement de la dette extérieure, mais la position de la Russie en matière de service de la dette extérieure reste difficile. Pour éviter une situation de crise, il est nécessaire de changer la stratégie de la dette de la Fédération de Russie et de passer d'une politique de paiements différés à une politique de réduction de la dette.

Ce problème peut être résolu par la conversion de la dette extérieure - ce sont autant de mécanismes qui assurent le remplacement de la dette extérieure par d'autres types d'obligations moins lourdes pour l'État débiteur. Diverses formes sont possibles : la conversion de la dette en investissements, son remboursement par des livraisons de marchandises, le rachat de la dette par l'emprunteur à des conditions spéciales, l'échange contre des titres de créance de pays tiers, des biens, des obligations, etc.