현대 경제에서 통화 공급은 중앙 은행, 상업 은행 및 상업 은행의 예금자 및 차용인인 경제 대리인(조직 및 인구)의 참여로 형성됩니다.

중앙 은행은 통화 공급의 주요 구성 요소인 통화 기반을 만듭니다.

통화 기반 = 유통 현금 + 중앙 은행의 상업 은행 준비금 및 예금

중앙 은행은 경제에 현금을 제공합니다. 이 기관은 현금을 발행할 수 있는 독점권을 가지고 있습니다. 중앙 은행은 은행의 은행입니다.

우리가 서명한 영수증과 함께 구입한 파이를 뷔페에서 지불하려고 하면 성공하지 못할 것입니다. 그러나 중앙 은행에는 그러한 권리가 있습니다. 전문가들이 경제에 더 많은 돈이 필요하다고 생각하면 현금을 발행합니다. 모든 주의 중앙 은행은 상업 은행에 대출을 제공하여 경제에서 비현금 통화 공급을 늘릴 수 있습니다. 이 경우 중앙 은행의 대차 대조표 자산은 예를 들어 2 억 루블에 대한 대출 발행 작업을 반영합니다. 중앙 은행 대차 대조표의 부채 측면에서이 금액은 대출을받은 상업 은행의 거래 계좌 잔액으로 반영됩니다.

문제는 중앙 은행이 대출을 제공할 돈을 어디서 얻었습니까? 그는 그들을 창조했습니다! 다른 모든 경제 주체와 달리 중앙 은행은 대차 대조표에 디지털 항목을 작성하여 돈을 만들 수 있는 법적 권한이 있습니다. 따라서 중앙은행이 허공에서 돈을 만들어낸다고 해도 과언이 아니다. 그러나 중앙 은행은 우선 화폐 공급의 일부, 즉 화폐 기반을 형성한다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 둘째, 경제의 필요에 따라 화폐를 창출합니다. 이 과정을 이해하려면 중앙 은행의 대차 대조표를 연구해야 합니다.

중앙 은행 자산의 증가는 동시에 부채의 증가와 그에 따른 통화 기반의 증가를 의미합니다. 예를 들어, 외환 시장에서 중앙 은행이 수출 조직으로부터 외화를 구매한다는 것은 중앙 은행과 함께하는 상업 은행의 환 거래 계좌의 현금 잔액이 증가한다는 것을 의미합니다. 이는 수출 조직이 상업 은행에 계좌를 가지고 있고 후자는 중앙 은행에 개설 된 환 거래 계좌를 통해 상호 결제를 수행하기 때문입니다.

화폐 공급은 화폐 기반을 기반으로 현대 경제에서 형성되며 화폐 총합에 의해 정량적으로 측정됩니다 (표 3.1). 상업 은행과 그들의 차용인은 통화 공급의 다른 부분과 주요 부분의 형성에 참여합니다. 비현금화폐는 신용 거래의 결과로 생성됩니다.

시중은행의 예금자들은 현금을 당좌예금과 예금에 예치함으로써 비현금화폐를 증가시킨다. 신용거래에 사용되는 것은 비현금화폐이며, 이러한 조작으로 인해 비현금화폐가 추가로 생성됩니다.

화폐 공급 - 경제에서 순환하는 현금 및 비현금 화폐의 양. 화폐 공급의 비현금 요소는

당좌예금 및 은행예금(예금) 온디맨드, 예금자가 언제든지 수중에 받을 수 있는 돈, 정기예금(예금), 즉 지정된 기간 동안 열립니다.

고려되는 은행 예금에 따라 화폐 공급의 양적 요소가 구별됩니다 - 화폐 집계. 에 다른 나라이러한 집계의 다른 세트가 계산되지만 일반적으로 네 가지가 있습니다. * MO = 유통 중인 현금; Ml = MO 플러스 수요 계좌에 대한 은행 예금; M2 = M1 + 정기 계좌의 은행 예금;* M3 = M2 + 준대시(단기 국채).

러시아 은행은 현재 MO와 M2의 두 가지 통화 집계에 대한 데이터를 게시하고 있습니다. 러시아 은행의 정의에 따르면 M2 통화 총액은 유통 현금과 비현금 자금의 합계입니다. 이 지표에는 루블의 현금 및 비현금 형태의 비금융 및 금융(신용 제외) 조직 및 개인의 모든 자금이 포함됩니다. 유통 중인 현금(통화 총계 MO)은 화폐 공급의 가장 유동적인 부분이며 지불 수단으로 즉시 사용할 수 있습니다. 이 집계에는 유통 중인 지폐와 동전이 포함됩니다. 비현금 자금에는 결제, 당좌, 예금 및 기타 수요 계정(은행 카드를 사용한 결제 계정 포함)에 대한 비금융 및 금융(신용 제외) 조직 및 개인의 자금 잔액과 신용 조직과 함께 루블로 개설된 기간 계정이 포함됩니다.

화폐의 유동성은 상품, 서비스, 금융 자산(증권)을 구매할 때 상대적으로 용이한 사용을 의미합니다. 물론 정기예금과 달리 당좌예금과 요구불예금은 소유자가 즉시 사용할 수 있다. 이는 화폐 총액이 ​​다른 유동성을 갖는다는 것을 의미합니다. 골재 M1은 골재 M2보다 더 액체입니다.

GDP에 대한 화폐 총계 M2의 비율을 화폐화 계수라고 합니다. 이 계수는 경제가 화폐로 포화된 정도를 나타내는 것으로, 현재 러시아 경제의 화폐화는 다른 선진국에 비해 훨씬 낮다. 그러나 러시아 경제의 화폐화 계수는 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.

통화 공급을 형성하는 과정은 다음의 직접적인 영향을 받습니다.

화폐 기반. 화폐 공급 형성의 주요 및 주요 요소는 화폐 기반(중앙 은행의 대차 대조표에 있는 돈)입니다.

통화 기반은 통화 공급의 안정적인 구성 요소입니다. 우리는 전적으로 중앙 은행의 조치에 의해 결정된다는 의미에서 이 구성 요소의 안정성에 대해 이야기할 수 있습니다. 그들에 의해 완전히 통제됩니다. 화폐 기반은 중앙 은행에서 발행한 동전과 지폐와 필수 준비금으로 구성됩니다. 이 자금은 법에 따라 상업 은행이 중앙 은행의 특별 무이자 계좌에 보관하는 자금입니다.

화폐 공급의 또 다른 구성 요소인 은행 계좌와 예금(예금)은 첫째, 불안정하고 둘째로 자체 규제되는 것으로 특징지을 수 있습니다.

중앙 은행은 화폐 기반을 만드는 몇 가지 방법을 마음대로 사용할 수 있습니다.

• 준비금을 보충하기 위해 외환 시장에서 외화 구매;
• 정부 증권 구매;
• 상업 은행의 어음 회계;
• 상업 은행에 대한 대출.

미국과 유럽 국가에서 화폐 기반을 만드는 주요 방법은 공개 시장에서 정부 증권을 구매하고 러시아에서는 외환 시장에서 외화를 구매하는 것입니다.

화폐 기반은 경제 주체 - 조직 및 인구에 대한 중앙 은행의 금전적 의무입니다. 통계적으로, 이 지표는 중앙은행의 대차대조표를 기준으로 결정되며, 중앙은행의 대차대조표에서 화폐원천의 항목은 그 용도를 반영하는 항목과 균형을 이룬다. 기본 포함:

• 외화 준비금;
• 상업 은행에 대한 대출;
• 국채;
• 재할인된 상업 청구서;
• 금 보유량.

중앙 은행의 대차 대조표에서 통화 기반의 사용 항목은 다음과 같습니다. 중앙 은행과 상업 은행.

통화 기반의 출처 항목의 합계는 사용 항목의 합계와 일치합니다.

중앙은행이 외화나 국채를 사면 새로 만든 돈으로 갚는다. 처음에 이 돈은 중앙 은행과 함께 상업 은행의 거래 계좌에 들어가고 이후에 경제 시스템을 통해 분기됩니다.

중앙 은행의 대차 대조표에 반영된 화폐 기반의 가치는 다음 금액에 해당합니다. - 경제의 비은행 부문 현금 - 중앙 은행의 상업 은행에 필요한 준비금 - 상업 은행.

미국과 유럽 국가에서 국채 매입의 결과로 형성되는 통화 기반의 일부는 중앙 은행 대출 제공의 결과로 생성되는 부분보다 관리하기 쉽습니다. 첫 번째는 비차입 화폐 기반이라고 했습니다.

통화 기반은 종종 "기본 유동성"이라는 용어로 특징 지어집니다. 보조, 즉. 유동성파생상품은 시중은행의 대출업무에 따른 예금확대의 승수효과에 의해 창출된 총화폐공급을 포함합니다. 역사적으로 주요 유동성은 상업 은행과 국채(민트)에 의해 만들어졌습니다. 현재까지 기본 유동성을 생성하는 기능은 중앙 은행에 할당되었습니다.

기본 유동성 (통화 기반의 출처)을 생성하는 방법의 효율성과 그에 따른 비교 기준 선택을 비교하는 것이 중요합니다. 이러한 두 가지 기준을 구별할 수 있습니다.

1. 통화 정책 목표 달성의 효율성;
2. 경제.

세계 관행에서 알 수 있듯이 유가 증권의 매매, 즉. 공개 시장에서 작업을 수행하면 유통되는 화폐의 양을 제어할 수 있을 뿐만 아니라 필요한 한도 내에서 매우 정확하게 변경할 수 있습니다. 중앙 은행이 정부 증권을 인수하여 상응하는 양의 신규 화폐를 창출하는 것은 화폐화(화폐로의 전환)를 의미합니다. 공공 부채. 국가 의무는 국가의 경제적 힘, 즉 재산과 그에 의해 결정된 과세 기준에 의해 제공되기 때문에 화폐화에 가장 적합합니다.

미국과 유럽 국가의 국채 발행량은 예산의 차입 필요성에 따라 결정됩니다. 채권은 은행 및 비은행 부문은 물론 인구에 분산되어 있습니다. 중앙 은행은 정부가 발행한 채권 물량의 일부만 수익화 목적으로 취득하는 데 관심이 있습니다. 중앙 은행이 예산의 차입 요구와 동일한 금액의 국채 발행 전체를 구매하면 통화 기반이 생성되어 통화 공급이 초과됩니다.

그러나 정부가 대표하는 국가가 중앙 은행이 공공 부채를 현금화하는 데 필요한 양의 채권만 발행한다면(즉, 화폐 유통을 조직화하기 위해) 유통 중인 화폐 공급을 규제하는 공개 시장 운영이 불가능할 것입니다. 화폐의 양을 규제하는 방법으로서의 본질은 채권을 화폐로 또는 화폐를 채권으로 교환하는 데 있습니다(중앙 은행의 통화 정책의 현재 목표에 따라 다름). 국가가 채권에 대해 지불하는 이자 소득은 중앙 은행과 경제 대리인 사이에 분배됩니다. 언뜻보기에 국가가 돈을 주머니에서 주머니로 옮기는 것으로 나타났습니다. 재무부는 중앙 은행에 이자를 지불하고 후자는 순이익의 일부를 다시 예산으로 이체합니다. 결과적으로 경제 대리인은 투자에 대한 수입을 얻습니다. 그러나 실제로는 상황이 더 복잡합니다. 중앙 자전거의 자산으로 국채를 사용하면 금리에 대한 특정 정책이 결정됩니다. 공개 시장에서 작업을 수행할 때 중앙 은행은 통화 정책의 목적에 따라 경제 주체가 채권을 사거나 반대로 판매하는 데 관심을 가질 채권 비율을 결정해야 합니다.

이 경우 상당한 자금이 채권 시장 서비스에 사용됩니다. 실제로 많은 양의 주식 프리미엄(세뇨리지)이 손실됩니다. 시중은행의 환어음 할인, 시중은행 대출 등 통화 기반 확대 기법을 통해 중앙은행은 시뇨리지를 충분히 축적할 수 있다. 그러나 그들은 화폐 공급을 신속하게 관리하고 엄격하게 지정된 한도 내에서 변경을 보장하는 것을 가능하게하지 않습니다.

러시아 은행은 좁고 광범위한 정의로 통화 기반을 계산합니다.

좁은 정의의 화폐 기반에는 러시아 중앙 은행이 발행 한 현금 (신용 기관, 즉 상업 은행의 현금 데스크 잔액 고려)과 신용 기관이 유치 한 자금에 필요한 준비금 계정의 잔액이 포함됩니다. 러시아 은행에 예치된 국가 통화.

광범위한 정의의 통화 기반에는 다음이 포함됩니다. 신용 기관의 현금 데스크 잔액을 고려한 유통 현금; 러시아 은행의 신용 기관 거래 계좌; 필요한 준비금; 러시아 은행의 신용 기관 예금; 신용 기관에서 러시아 은행의 채권.

2008년 글로벌 경제 위기 이전에 러시아 중앙 은행은 주로 러시아 외환 시장에서 외화 구매를 통해 통화 기반을 만들었습니다. 이 외화는 세계 시장에서 상품 및 서비스 판매로 인한 수출 수입으로 러시아에 유입됩니다. 러시아 수출업자는 세금, 임금 및 장비 구매에 루블이 필요하기 때문에 수입을 외화로 실현합니다. 러시아 은행은 준비금을 보충하고 루블화의 강세를 방지하기 위해 외화를 매입하고 있습니다. 루블의 과도한 강세는 러시아의 공산품 수출에 부정적인 영향을 미치고 수입 증가로 이어져 국내 시장에서 국내 생산자의 경쟁력이 약화됩니다. 2008년 위기가 시작되고 에너지 수출로 인한 수출 수입이 감소함에 따라 러시아 은행은 상업 은행에 대한 대출과 같은 통화 기반을 늘리기 위해 그러한 수단을 사용하기 시작했습니다.

은행 시스템에 의한 화폐 창출. 다음 상황을 상상해보십시오. 경제의 화폐 공급량은 N입니다. 또한 1000 루블의 은행 예금 (예금)이 있습니다. 상업 은행은이 예금을 희생하여 800 루블의 금액으로 고객에게 대출을 제공합니다. 이 돈은 구매한 상품에 대한 지불로 다른 은행으로 이체됩니다. 따라서 대출이 승인되기 전에 경제의 통화 공급은 N + 1000이었고 신용 작업 후에는 N + 1000 + 800입니다. 따라서 은행 시스템은 신용 작업의 결과로 통화 공급을 생성합니다. 이 현상을 화폐 승수라고 합니다.

시중은행들이 대출(대출)을 통해 부채를 늘리고 있다는 사실을 깨닫고 경제학자뿐만 아니라 정치인들도 동참했다. 1859년 영국 하원의 은행 정책 청문회에서 영국 의회 의원들은 안정적인 유통량을 배경으로 발생한 은행 대출 증가에 주목했다. 국회의원 중 한 명이 이 질문과 관련하여 물었습니다. 그 의미는 다음과 같이 요약되었습니다. 은행이 대출을 발행하여 부채를 자체적으로 창출한다는 의미입니까? 이것이 실제로 일어나는 일입니다.

은행 예금 확대의 개념은 1907년 K. Pixel에 의해 제시되었습니다. 같은 시기에 실용적인 경제학자들은 통화 공급 확대를 위한 은행 준비금의 특별한 중요성에 대한 아이디어를 개발하기 시작했습니다. 그러나 화폐 승수라는 개념은 훨씬 더 늦은 1960년대에 나타났습니다.

화폐승수효과는 시중은행의 신용운용 결과 은행(예금) 계좌에 비현금화폐가 생성되는 과정이다. 경제 문헌에서는 "화폐 승수"의 개념과 함께 은행, 신용, 예금 및 준비금 승수의 개념이 사용됩니다. 이러한 모든 개념은 단일 메커니즘을 특징짓고 이러한 의미에서 동의어입니다. 그들은 화폐 증식의 특정 측면을 강조합니다.

"은행 승수"라는 용어를 사용할 때 프로세스의 주제 - 상업 은행에주의를 기울입니다. "신용 승수"라는 용어를 사용할 때 강조가 다음으로 이동합니다. 추진력프로세스 - 신용 운영 "예금 승수"라는 용어를 사용할 때 프로세스의 결과가 표시됩니다 - 상업 은행의 예금 계좌에 돈이 증가합니다.

"준비금 승수"라는 용어를 사용할 때 화폐를 곱하기 위한 주요 조건 - 상업 은행의 무료 준비금 가용성에 중점을 둡니다. 화폐 승수 = 화폐 공급: 화폐 기반 또는 화폐 공급 = 화폐 승수 x 화폐 기반

위의 공식으로부터 화폐공급의 형성은 중앙은행이 창출한 화폐기반을 기반으로 이루어진다는 것을 알 수 있다. 따라서 예금 금액은 화폐 승수 값만큼 화폐 기반의 양을 초과합니다.

통화 기반은 중앙 은행에 의해 완전히 통제됩니다. 화폐 승수의 가치는 중앙 은행, 상업 은행, 예금자 및 차용인의 영향을 받습니다.

중앙 은행은 상업 은행에 대한 의무 준비금 요건을 설정하는 경우 통화 승수에 영향을 미칩니다. 이러한 요구 사항을 결정할 때 각 상업 은행은 중앙 은행의 특별 계좌로 개설 수요 계좌의 특정 부분과 고객 정기 예금을 이체해야 합니다. 상업 은행이 중앙 은행에 예치한 이 부분을 준비금 요구 사항이라고 합니다. 예를 들어, 6%의 필수 준비금 요구 사항이 있는 경우 상업 은행은 6코펙을 중앙 은행으로 이체해야 합니다. 그와 함께 개설 된 각 루블의 예금에서 러시아, 미국, EU의 은행 시스템에는 필수 준비금 요구 사항이 적용됩니다. 영국, 캐나다, 스위스에는 없습니다.

이러한 요구 사항은 두 가지입니다. 첫째, 시중은행에서 예치된 예금의 일부를 인출한다는 것은 대출(대출) 능력이 감소하여 추가 비현금화폐를 창출함을 의미합니다. 결과적으로 필요한 준비금 비율이 증가하면 화폐 승수는 감소하고 반대로 감소는 100 증가로 이어집니다. 따라서 의무적 준비금 요건은 통화 공급을 규제하는 수단의 역할을 합니다.

둘째, 필요한 준비금은 중앙 은행의 대차 대조표에 적립되어 파산 시 상업 은행의 부채를 상환하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 나쁜 시장 상황의 경우 위험합니다. 이 경우 상업 은행은 초과 준비금을 보유하는 것을 선호합니다. 초과 준비금의 가치가 클수록 대출이 적게 발행되고 새로 생성된 비현금 화폐의 양이 줄어듭니다. 따라서 계정과 예금의 합계에 대한 초과 준비금의 비율은 화폐 승수의 가치에 영향을 미칩니다.

대출에 대한 높은 이자율과 같은 특정 조건에서 은행 대출을 광범위하게 사용하는 것이 불가능하다는 것을 알게 된 경우 차용자는 화폐 승수 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

예금자는 현금으로 보유하고 있는 금액을 변경하여 상업 은행 계좌에 돈을 예치하기로 결정함으로써 화폐 승수의 가치에 영향을 미칩니다. 예금자가 예금을 하기로 결정하면 상업 은행은 추가 자금을 받아 대출을 제공하는 데 사용할 수 있습니다. 신용 운용의 결과로 유통되는 비현금화폐의 양이 증가하게 됩니다.

따라서 우리는 통화 승수 가치에 영향을 미치는 네 가지 지표를 식별했습니다. 중앙 은행의 요구되는 지급 준비율; 대출시 상업 은행의 미사용 준비금; 상업 은행이 차용인에게 발행한 대출에 대한 이자율; 경제 대리인의 현금과 예금 계좌 및 직불 카드에 있는 돈 사이의 비율.

현금 발행으로 인한 화폐 기반의 증가가 인구의 손에 남아 있다면 돈의 증식으로 이어지지 않는다는 점을 고려하는 것이 중요합니다. 이는 화폐승수효과가 비현금화폐에만 연관되기 때문이다.

화폐 승수 효과의 표현 방식은 다음과 같습니다. 상업 은행의 초과 준비금이 대출로 바뀝니다. 신용 - 새 예금; 후자는 필수 예약 대상 금액을 뺀 금액으로 다시 대출로 바뀝니다. 누적된 필요 준비금의 가치가 은행 시스템의 초기 준비금 가치와 같아질 때까지 체인이 매번 반복됩니다. 이 경우 예금 확대의 총액은 은행 시스템의 준비금 증가액을 필요한 준비금 비율로 나눈 값과 같습니다. 따라서 준비금 증가가 100루블이고 필요한 준비금 비율이 10%이면 총 예금은 1000루블 증가합니다. 은행 시스템의 준비금 증가는 중앙 은행이 통화 기반을 늘릴 때 발생합니다.

화폐 상품(귀금속)에서 신용 화폐로의 전환은 은행 시스템이 화폐 공급을 창출할 수 있는 능력을 획득하는 것을 의미했습니다. 예금을 유치함으로써, 즉. 부채(부채)를 확대하면서 시중은행은 대출을 제공하여 새로운 자산을 형성할 수 있는 기회를 동시에 창출합니다. 새로 발행된 대출은 은행 고객인 수취인의 계좌로 이체됩니다. 그가 이 은행을 떠나도 그는 현금의 형태를 취하는 금액을 제외하고는 여전히 은행 시스템에 남아 있습니다. "대출 - 예금 - 대출"체인은 새로운 돈을 만드는 과정으로 바뀝니다.

화폐 승수의 효과를 예측하기 위한 전제 조건은 화폐 기반의 정확한 계산입니다. 언급했듯이 통화 기반의 출처는 중앙 은행 대차 대조표의 자산과 부채 사용 방향에 반영됩니다. 그러나 다른 구성 요소는 화폐 증식에서 다른 역할을 합니다. 특히 상업 은행의 요구 준비금은 통화 기반의 "동결된" 부분을 나타냅니다. 승수 효과는 이러한 준비금 규모의 변화에 ​​직접적인 영향을 받습니다. 의무 준비금으로 자금을 인출하면 상업 은행의 자원 기반이 줄어들기 때문입니다. 그러나 중앙 은행 계좌에 필요한 준비금은 화폐 창출에 기여하지 않으므로 승수를 계산할 때 통화 기반에 포함해서는 안됩니다. 시중은행의 지급준비금에 대한 영향으로 인한 승수효과의 확대는 전적으로 중앙은행의 통제 하에 있다는 점을 고려해야 한다.

많은 국가에서 중앙 은행의 대차 대조표 부채에서 상당한 금액이 공공 부문의 예금으로 구성됩니다 - 재무 기금 (즉, 예산 자원). 따라서 통화 기반의 일부로 "중앙 은행 돈"이 구별됩니다(통화 기반에서 국고 자금을 뺀 것). 중앙 은행에 축적된 예산 자원은 납세자의 희생으로 형성됩니다. 이것은 예금의 양을 줄이고 따라서 화폐 총액의 곱셈 규모를 줄입니다. 반대로, 예산 자원의 지출은 예금에 대한 자금을 증가시키고 화폐 승수를 증가시킵니다. 이 경우 자원 사용에 대한 결정은 재무부가 내리고 중앙 은행의 통제를 벗어납니다.

화폐 승수는 총계 M1과 총계 M2 모두에 대해 계산할 수 있습니다. 그러나 실제로는 대출에 사용되는 자금, 즉 주문형 계정의 잔액만 곱해집니다. 예를 들어, 회사 "A"는 은행에 1000루블의 요구불 예금을 가지고 있습니다. (총계 M1의 일부로 간주)를 정기예금(M2)에 넣습니다. 결과적으로 M1은 감소하고 값(M2 - M1)은 증가합니다.동시에 회사 B는 같은 은행으로부터 수요 계정에 적립된 1,000루블의 대출을 받습니다. 결과적으로 (M2 - Ml)은 변경되지 않고 Ml은 1000루블 증가합니다. 결과적으로, M2는 M1의 곱셈 확장으로 인해 증가합니다.

경제가 위기에 처하면 통화 승수는 감소합니다. 낮은 비즈니스 활동 조건에서 통화 기반의 증가는 총 Ml에 거의 영향을 미치지 않습니다. 이러한 상황은 미국의 대공황 기간 동안 일반적이었습니다. 1990년대 초반 경제 위기 때도 관찰됐다. 러시아에서.

순환에서 화폐의 순 인출은 화폐 공급의 일부가 인구의 손에 남아 있고 요구불 형태로 또는 일정 기간 동안 은행 시스템에 들어가지 않을 때만 축적되는 동안에만 발생합니다. 그러나 돈이 신용 기관의 계좌에 있고 소유자가 사용하지 않으면 자동으로 신용 자원으로 바뀝니다. 돈을 유통하는 좁은 집계 Ml "노동자"; 그들은 경제적 회전율을 제공합니다. 값(M2 - Ml)은 화폐 자본으로 해석될 수 있습니다. 총계 M1은 거래량의 역학 관계와 밀접하게 관련되어 있습니다. 값(M2 - M1)은 소득 증가를 반영하기 때문에 GDP 규모에 따라 달라집니다. Ml에 따르면 후자의 지표가 거래량에 의해 결정되는 만큼 GDP와도 관련이 있습니다.

돈 승수 메커니즘. 은행 시스템에 의한 예금 생성 과정에 대한 이론적 이해는 거의 19세기의 무게를 차지했습니다. 처음에 경제학자들의 관심은 어음교환소의 활동에 끌렸습니다. 그들의 운영을 연구함으로써 연구원들은 상업 은행이 신용 유통 수단을 만들 수 있는 능력이 증가한 것에 복수했습니다. 화폐 이론 발전의 중요한 단계는 각 은행이 개별적으로 수행하는 신용 ​​확장과 은행 시스템 전체의 신용 확장 사이의 차이를 인식하는 것입니다. 또한 이론가들 사이에서 통화 공급 형성에서 은행 준비금의 역할에 대한 이해가 점차 발전했습니다.

상품 화폐(금)에서 신용 화폐로의 전환은 지불 수단의 생성에서 은행 시스템의 특별한 역할을 미리 결정했습니다. 첫째, 은행들은 금 보유고에 일정 비율로 지폐를 발행하기 시작했습니다. 둘째, "대출 - 예금 - 대출"의 메커니즘을 통해 은행 시스템은 추가 통화 공급을 창출할 수 있었습니다.

은행 자산의 일부 형태가 변경되면 부채가 증가합니다. 사실은 은행 자금이 대출로 전환될 때 이 대출이 차용인의 경상 계정에 들어가 은행의 부채를 증가시킨다는 것입니다.

통화 기반의 변화는 승수의 역학보다 화폐 공급의 역학에서 더 중요한 역할을 할 수 있습니다. 장기적으로 승수 하락은 통화 기반의 증가로 상쇄될 수 있습니다. 단기(월, 분기)에 통화 승수 값은 크게 변동할 수 있으며 통화 공급에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

화폐승수를 결정짓는 요인 중 정기예금과 요구불예금의 비율, 시중은행의 필요준비금 규모가 특히 중요하다. 그러나 이러한 결정 요인의 작용은 다방향일 수 있습니다. 그들은 서로 균형을 이룰 수 있습니다. 승수 효과를 감소시키는 요인은 인구의 수중에 있는 현금의 증가입니다.

통화 공급을 늘리려면 통화 기반을 늘리고 지급 준비금을 줄이는 효과가 "현금-예금" 및 "정기화폐-요구금" 비율을 증가시키는 역효과를 초과해야 합니다.

현대 경제의 화폐 승수. 예금을 확장하는 과정이 시작됩니다.

1. 그 또는 그의 고객이 중앙 은행에 외화 또는 국채를 판매 한 후 상업 은행에 초과 준비금이 나타나는 것;
2. 상업 은행이 중앙 은행으로부터 대출을 받은 경우
3. 상업 은행에서 경제 대리인이 현금을 예치하여 예금을 여는 것.

즉, 예금 확대의 원동력은 은행 시스템의 초과 지급준비금 증가다. 이후의 예금 확대를 위해서는 첫 번째 예금을 즉시 현금으로 전환하거나 다른 은행으로 이체하지 않는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 2차 유동성 생성 과정을 시작할 수 없습니다. 따라서 승수 효과는 은행이 예금의 소유자가 사용하기로 결정하는 것보다 더 빨리 예금의 출현으로 인해 발생하는 초과 준비금을 사용하기로 결정할 수 있다는 사실에 근거합니다.

돈 승수 효과는 예금 계좌의 잔액에 의해 생성됩니다. 클수록 이 효과가 커집니다. 은행은 이러한 잔고의 일정 비율을 비교적 안정적으로 간주하여 대출에 사용합니다. 다시 말해, 고객 계정 회전율의 둔화는 은행에서 대출을 늘리는 데 사용됩니다. 금리가 실물부문이 은행대출을 이롭게 사용할 수 있는 수준이면 통화공급 확대의 승수효과가 가장 크다.

이자율이 실제 총장에서 은행 대출의 수익성 있는 사용이 불가능한 수준을 초과하면 통화 승수는 감소합니다. 경제의 유동성(돈)이 부족한 상황에서도 비슷한 상황이 가능합니다.

화폐 증식의 강도는 상업 은행의 대출 활동에 의해 결정됩니다. 차례로, 이 활동은 추가 신용 자원을 유치하려는 잠재적 차용인의 관심에 의해 결정됩니다.

신용 자원에 대한 경제의 실제 부문에 대한 관심은 네 가지 지표의 비율에 따라 다릅니다.

1. 특정 지역의 생산 수익성;
2. 유인된 대출에 대한 이자율(대출에 대한 이자율);
3. 예금에 대해 은행이 지불하는 이자율(예금 이자율);
4. 기업 활동의 순 수익성 (이하이 장에서 - NPV) - 생산 수익성과 유치 된 대출 이자율의 차이.

돈을 곱하는 데 주요 역할은 대출 이자율, 예금 이자율 및 경제의 실제 부문 수익성에 의해 결정되는 대출 과정의 강도에 의해 수행됩니다. 그들의 상호 작용 메커니즘은 NPV에 특히 중요합니다. 은행 대출을 유치하지 않고 기업 활동을 수행하면 NPV가 수익성과 일치합니다. 그러나 생산 개발을 위해 대출을 유치하면 NPV가 이자율의 가치만큼 수익성보다 낮을 것입니다.NPV 지표는 "기업 활동 제안"을 결정합니다. 수익성과 이자율의 차이가 증가하면 대출 사용이 증가하고 화폐 승수가 증가합니다. 반대로 NPI의 감소는 비즈니스 활동의 축소를 미리 결정합니다.

실물 부문의 수익성과 대출 금리는 다양한 변수에 의해 결정됩니다. 첫 번째는 궁극적으로 경제의 기술 수준, 즉 경쟁력 있는 제품을 생산할 수 있는 능력에 의해 결정됩니다. 두 번째는 화폐 공급량과 경제 시스템의 제도적 기반, 특히 빌린 자금의 상환을 보장하는 능력에 달려 있습니다.

기업가는 예상 NPV가 충분히 높으면 신용 자원을 사용하여 생산을 확장하기를 원할 것입니다. 이는 개선되는 시장 환경에서 수익성이 증가하거나 대출 금리가 낮아짐에 따라 가능합니다.

예금 금리는 기업 활동 공급의 하한선으로 볼 수 있습니다. 도달하면 은행 예금에 돈을 넣는 것이 더 유리합니다. NPV가 예금 금리를 크게 초과하면 기업가의 대출 수요가 안정적입니다. 반대로 NPV가 이 값 아래로 떨어지면 대출 수요가 감소합니다.

예금 금리와 실물 부문의 수익성 수렴은 생산 침체와 제조업 부문에서 금융 부문과의 투기 거래에 대출 또는 무역 및 조달 활동에 사용되는 은행 부문으로 자금이 이전되는 것을 의미합니다. 따라서 NPV와 예금 금리의 비율은 경제의 실물 부문과 통화 부문을 연결합니다.

요구준비율은 승수효과에 대한 행정적 제약이다. 그러나 초과 준비금이 존재한다는 사실, 특히 중앙 은행과 상업 은행의 해당 계정에 잔액의 형태로 존재한다는 사실은 화폐 증식의 명백한 효과가 잠재적 효과보다 적음을 나타냅니다.따라서 현대 경제에서 , 화폐 집합체는 중앙 은행이 만든 화폐 기반을 기반으로 상업 은행에 의해 형성됩니다. 결과적으로 비현금화폐의 배출은 국가 기관과 민간 신용 기관 모두에서 수행됩니다. 배출 시스템의 기초는 중앙 은행의 화폐인 화폐 기반이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

세계 금융 시장에서 준비 통화의 곱셈. 1950년대 후반 급속한 발전 세계 화폐 시장은 세계 시장에서 유통될 때 준비 통화의 곱셈에 대한 연구에 연구자들의 관심을 끌었다. 세 가지 주요 요인으로 인해 세계 통화 시장에서 미국 달러가 등장했습니다.

1. 정치적인 이유로 소련 은행의 달러 예금을 미국에서 유럽으로 이전합니다.
2. 1957년 영국에서 비거주자와의 신용 거래에 파운드 스털링 사용 금지를 도입했습니다.
3. 예금에 대한 미국 이자율의 법적 제한.

따라서 주로 런던의 유럽 은행에서 예금 계좌가 미국 통화로 개설되기 시작했습니다. 이 자금은 은행 간 대출에 널리 사용되었습니다. 중앙 은행이 준비금의 일부를 배치함으로써 세계 달러 시장이 크게 확장되었습니다. 에 추가 개발 1970년대 초 유가가 급등한 것이 시장에서 중요한 역할을 했습니다. 그리고 석유 생산 국가로부터 높은 수출 수입의 석유 달러의 출현.

세계 달러 시장 확장의 다음 단계는 역외 은행 비즈니스 센터의 생성과 미국의 국제 은행 구역(국제 금융 시설)의 개방과 관련이 있습니다. 후자는 미국 은행이 국내법의 적용을 받지 않는 거래를 수행할 수 있도록 허용했습니다.

세계 달러 시장의 첫 번째 탐험가들은 국가 은행 시스템과 동일한 원칙에 따라 기능하는 능력에 복수했습니다. 대출 제공은 새로운 예금의 출현으로 이어졌습니다.

동시에 세계 달러 시장과 국가 은행 시스템에서 신용을 창출하는 과정은 크게 다릅니다.

첫째, 세계 달러 시장은 특히 형성 기간 동안 은행간 정기예금이 지배했습니다. 그들의 배치는 돈 증가로 이어지지 않았습니다. 역외 사업의 발달과 예금주 간의 결제 증가로 은행 고객의 결제 계좌 잔고가 증가하기 시작했고, 둘째, 글로벌 달러 시장에 참여하는 은행에 대한 의무적 준비금 요건이 설정되지 않았습니다.

셋째, 세계 달러 시장은 미국 화폐 시장과 밀접하게 연결되어 있습니다. 미국 외부로 이체된 예금은 국내 경제에서 통화 기반이 하는 역할과 마찬가지로 세계 시장에서 달러 증식 과정에서 동일한 역할을 합니다. 미국 금리의 상승은 세계 달러 시장에서 자금의 유출로 이어지고, 달러의 하락은 유입으로 이어진다. 세계 달러 시장은 미국 은행 시스템에 의해 생성된 예금뿐만 아니라 미국 통화 시스템에 들어갔다가 다시 반환된 세계 은행 시스템에서 초기에 곱해진 자금을 받습니다. 세계 달러 시장의 승수 효과는 미국 국내 경제의 화폐 창출과 밀접하게 얽혀 있습니다. 이는 유로, 파운드, 엔, 스위스 프랑과 같은 다른 세계 통화에도 적용됩니다. 비현금 루블이 CIS 및 동유럽 국가에서 유통되면 러시아 국경 밖에서 러시아 통화의 승수 효과가 있습니다.

세계 달러 시장의 발전에 중요한 요소는 중앙 은행의 정책입니다. 그들이 보유하고 있는 세계 통화를 구매할 때 승수 효과를 지속할 수 있는 능력은 이러한 자원이 어떻게 사용되는지에 달려 있습니다. 중앙 은행이 미 재무부 지폐를 사면 달러 곱셈 과정이 중단됩니다. 중앙 은행이 세계 달러 시장에 준비금을 배치하면 이 과정은 계속될 것입니다. 의심 할 여지없이이 시장은 세계 경제의 통화 공급, 금리, 준비 통화 비율에 큰 영향을 미칩니다.

준비 통화의 세계 시장에서 화폐 승수 값의 계산은 지금까지 해결되지 않은 어려움과 관련이 있습니다. 사실 참여은행의 부채 규모에서 은행간 예치금을 뺀 금액이 시장 규모의 지표로 사용될 수 있다. 그러나 은행들이 끌어들이는 자금이 어떻게 배치되는지는 알려지지 않았다. 그들은 세계 시장에서 철수 할 수 있습니다. 미국 은행 계좌로 이체되거나 동일한 시장에 입금됩니다. 또한 역외 은행이 생성 한 준비금 금액은 알려지지 않았습니다. 많은 연구자들은 정기 달러 예금이 우세하다는 것은 이 시장이 주로 자원을 축적하고 배분하는 재분배 기능을 수행한다는 것을 의미한다고 지적합니다. 그러나 이 해석은 이 시장에서 운영의 급속한 성장을 설명하지 않습니다. 세계 시장에서 달러 배율을 평가하려면 요구불예금 규모에 대한 데이터가 필요합니다. 그러나 이러한 통계는 주로 역외 은행 업무의 근접성으로 인해 사용할 수 없습니다.

Csnorage. Seigniorage(주식 프리미엄)는 소유권을 기준으로 책정된 화폐 발행인의 소득으로 이해됩니다.

Seigniorage는 화폐 기반의 증가로 정의됩니다. 고효율의 화폐(IMF의 통계 편집에서 14행 "예비금"). 선진국에서 시뇨리지는 GDP의 0.75%에서 1% 사이입니다. 인플레이션이 온건한 개발 도상국의 경우 - GDP의 최대 5%. 경제 성장 속도가 빠를수록 화폐에 대한 수요가 증가하고 그에 따라 시뇨리지가 필요합니다.

정부가 지폐를 발행할 당시 이 소득은 지폐의 명칭과 종이, 도료, 인쇄비를 포함한 제조원가의 차액이었다. 중앙은행에서 화폐를 발행하면 시뇨리지의 성격이 바뀝니다. 중앙 은행은 유통 중인 이전에 발행된 비현금 화폐의 대가로 현금을 발행합니다. 선진국에서는 중앙 자전거가 정부 증권과 외화를 살 때 이 돈이 유통되는 것으로 나타납니다. 중앙 은행은 일반적으로 국고로 돌아갑니다. 정부, 정부 증권에 대해 받는 이자 소득.

석유 생산 국가를 포함하여 수출 잠재력이 높은 국가에서 seigniorage 형성의 중요한 특징이 주목됩니다. 특히 외화는 현재 러시아 은행 자산의 기초입니다. 인수의 출처는 비현금 루블 문제입니다. 루블의 태환성은 외화로의 100 교환을 의미합니다. 따라서 중앙 은행의 준비금은 루블의 환율을 보장해야 합니다. 하지만 특징현대 화폐 시스템은 환율의 자유입니다. 환율 제도의 선택은 중앙 은행의 권한에 있습니다. 그들은 자국 통화가 외국 통화로 변환되는 비율을 결정합니다. 중앙 은행은 금리를 지원하기 위해 모든 준비금을 사용할 필요가 없습니다. 이는 국민화폐를 발행하여 구매한 외화금액이 중앙은행의 일종의 시뇨리지(seigniorage)임을 의미한다. 외화 자산은 특히 그러한 지원 수준이 잘못 선택된 경우 국가 통화 비율을 지원하기 위해 운영하는 동안 중앙 은행에 의해 손실될 수 있습니다.

외화로 된 중앙 은행의 준비금은 미국 유가 증권을 포함한 세계 금융 시장에 배치되며 경제적 내용에 따라 seigniorage라고도하는 이자 소득을 생성합니다.

화폐 유통 속도. 화폐유통속도(SOD)는 화폐유통의 가장 중요한 지표 중 하나이다. 1885년 스위스의 수학자이자 천문학자인 S. Newcomb은 한편으로는 화폐 공급과 SOD 사이의 평등을, 다른 한편으로는 실현된 상품 질량을 주장했습니다. 따라서 화폐 유통의 기능을 이해하기 위한 SOD의 중요성이 드러났습니다.

단기 및 중기적으로 SOD의 안정성은 경제 구조와 화폐 유통 조직의 상대적 안정성에 의해 결정됩니다. 장기적으로 SOD는 두 가지 주요 요인의 작용에 따라 달라집니다. 1) 경제 주체의 수 증가; 2) 분업을 강화하고 제품이 생산자에서 최종 소비자에게 전달되는 중간 연결의 수를 늘립니다. 즉, SOD의 장기 역학은 경제의 거래량 증가에 의해 결정되며, SOD의 역학은 경제의 주기적 변동을 반영합니다. SOD 둔화는 은행 계좌의 현금 잔액이 증가함에 따라 발생합니다. 이 지표의 증가는 경제 상황의 전반적인 개선과 관련이 있습니다. SOD의 상당한 증가는 화폐 순환 장애에서 관찰되며 감가 상각되는 화폐 단위의 "도피"로 설명됩니다.

SOD는 전통적으로 화폐 총액(M1 또는 M2) 가치에 대한 GDP의 비율로 계산됩니다. 따라서 그 변화는 GDP 성장률과 통화 공급의 불일치의 결과입니다. SOD의 증가는 GDP가 M2(또는 M1)보다 빠르게 성장하고 있음을 의미합니다. 반대로 SOD의 감소는 GDP 비율에 비해 M2(또는 M1)의 변화율이 더 빠른 결과입니다.

화폐 총액 M1은 GDP의 회전율뿐만 아니라 중간 제품과 최종 제품의 합계인 총 사회적 생산(GSP)에도 기여합니다. SOP의 역학은 통화 수요에 영향을 미칩니다. 따라서 SOD는 GDP와 SOP의 관계에 영향을 받는다.

이 비율은 시간이 지남에 따라 안정적일 수 없습니다. 특히, 생산의 전문화 과정의 심화에 달려 있습니다. 이 과정의 특정 단계에서 사회적 생산의 효율성 증가는 SOP 비율보다 GDP 성장률을 초과할 수 있습니다. 이 경우 화폐에 대한 수요와 그에 따라 총 M1은 GDP보다 느리게 증가하고 총 M1에서 계산된 SOD는 증가합니다.

최근 선진국의 금융자산 및 부동산 거래 증가율이 GDP 및 Ml 증가율을 크게 상회하고 있어 이러한 거래의 역학관계가 GDP 대비 금융자산의 비율 변화에 따른 영향을 상쇄할 수 있음을 의미한다. 그리고 SOP는 SOD에 있습니다.

이자율. 통화 순환의 가장 중요한 지표 중 하나는 이자율입니다. 그것은 화폐 수요와 화폐 공급의 균형을 반영합니다. 이자율은 돈의 "가격"입니다.

화폐 수요와 공급의 비율 외에도 이자율은 경제의 수익성에 영향을 받습니다. 경제의 모든 산업 또는 부문에서 활동의 높은 수익성을 통해 추가 재정 자원을 유치하는 데 비용을 지불할 수 있습니다. 이는 금리 인상으로 이어질 수 있습니다. 이자율예금 및 대출 금리.

예금 이자는 상업 은행에 예치할 때 돈의 소유자에게 지급됩니다. 따라서 이 비율은 돈의 소유자(1차 신용 자원)가 상업 은행에 판매하는 "가격"입니다. 대출 이자율은 차용인이 상업 은행에 지불합니다. 따라서 이 비율은 차용인이 은행에서 돈(2차 신용 자원)을 사는 "가격"입니다.

예금 및 신용운용은 자금사용기간에 따라 단기(최대 1년), 중기(1~3년), 장기(1~3년) 3년 이상) 금리가 다릅니다.

이자율은 자본의 가격(즉, 비용)이므로 투자 규모에 영향을 미치고 이를 통해 물가 수준을 결정하는 국가 경제의 총 수요 및 총 공급 지표에 영향을 미칩니다. 명목이자율과 실질이자율이 있습니다.

여기서 rn은 명목이자율입니다. rr - 실질 이자율; p - 인플레이션율

위의 공식에서 알 수 있듯이 명목금리는 물가상승률(화폐가치 하락)을 고려한 것입니다.

소득의 소유자가 배치 비율의 형태로 수령하면 돈이 화폐 자본으로 바뀝니다.

현대 통화 시스템에서 중앙 은행이 설정한 이자율은 특별한 역할을 합니다. 러시아와 EU에서는 이를 재융자율이라고 하고 미국에서는 할인율이라고 합니다. 이 비율은 상업 은행의 기준입니다. 중앙 은행은 상업 은행에 대출할 때 이 금리를 사용할 수 있습니다. 그러나 그들은 금융 위기와 같이 통화 기반을 늘리거나 은행 시스템의 유동성을 높이는 것이 적절하다고 생각하는 경우에만 그러한 운영을 수행합니다.

통화 순환 규제. 그것은 중앙 자전거에 의해 수행되는 조치 시스템으로 이해되며 통화 공급과 수요의 균형을 유지하고 국가 통화의 안정성을 보장하는 것을 목표로 합니다. 통화 순환의 규제는 중앙 은행에 의해 각 국가에서 수행됩니다. 규제의 대상은 화폐 기반과 화폐 총액입니다.

화폐 유통을 규제함으로써 중앙 은행은 경제의 유효 수요를 결정합니다. 이것은 국가의 경제 규제를 보장하지만, 많은 경제학자들은 경제, 특히 통화 시스템이 시장 자율 규제를 기반으로 작동할 수 있다고 제안합니다. 그렇기 때문에 노벨상 수상자경제학에서 F. von Hayek은 법령, 국가 화폐에 기반한 화폐 순환에서 독점적으로 사적 화폐의 순환으로의 전환에 대한 아이디어를 표현했습니다. 이 제안은 M. Friedman에 의해 지원되었습니다. 사적 화폐로의 전환은 모든 경제 주체가 예외 없이 자신의 화폐를 발행할 수 있는 권한을 부여하고 이에 따라 특정 발행인의 화폐 경쟁에서 승리하는 것을 의미합니다.

그러나 경제를 포함한 모든 시스템은 특정 제한 사항을 기반으로 합니다. 따라서 바이러스가 컴퓨터 시스템에 침입해서는 안됩니다. 인간 문명에서 가까운 친척 간의 결혼은 불가능합니다. 그러한 결혼은 혈우병에 걸린 자손의 질병으로 이어지기 때문입니다. 경제 시스템의 가장 중요한 한계는 경제 주체가 자신의 의무를 발행하여 의무를 상환할 수 없다는 것입니다. 상황을 상상해보십시오. 개인 돈이 작동하는 조건에 살고 종이에 "100 루블"을 쓰고 서명을하여 뷔페에서 파이 값을 지불했습니다. 다음 날, 불만을 품은 바텐더는 당신이 발행한 돈을 다른 돈으로 바꿀 수 없다고 말하며 당신에게 빚을 갚으라고 요구합니다. 경제 시스템에서 경제 대리인이 자신의 의무를 발행하여 의무를 상환하는 것이 가능한 경우 새 종이를 가져 와서 "200 루블"이라고 쓰고 바텐더에게 건네줍니다. 그러나 무엇보다도 그녀의 신중함 덕분에 개인 자금 배출로의 전환이 우리를 위협하지 않습니다.

최근 몇 년 동안 세계 경제 문헌은 현지 통화 시스템의 생성에 대해 적극적으로 논의하고 있습니다. 사람들의 작은 공동체에서 사용되는 돈. 그러한 돈의 종류 중 하나는 정착촌 거주자 간의 상호 서비스에 대한 정착에 사용됩니다. 두 번째 - 기업 그룹 간의 상품 교환을 중재합니다. 첫 번째 경우, 지역 화폐의 창출은 열광적인 사람들의 일이며 영원히 그럴 것입니다. 두 번째로, 우리는 비경쟁 제품의 물물교환을 합리화하는 것에 대해 이야기하고 있습니다. 어느 쪽도 다른 쪽도 화폐 순환 발전의 주요 추세에 큰 영향을 줄 수 없습니다.

현대 화폐의 재산은 납세 의무를 상환할 때 국가가 수용한다는 점을 고려하는 것이 중요합니다.

오늘날 러시아를 휩쓴 가장 심각한 위기 상황에서 많은 위대한 사람들은 돈을 어디서 얻을 수 있는지, 현대화를 위해 러시아 경제에서 통화 공급을 늘리고, 다시 시작하고 안정적인 기능을 더 많이 사용할 수 있는지에 대한 문제로 고심하고 있습니다. 이는 세 가지 방법으로 달성할 수 있습니다. IMF에서 대출을 받거나, 외국인 투자를 유치하거나, ​​단순히 인쇄기를 운영하는 것입니다. 다른 방법들, 다른 결과.

IMF에서 대출을 받으면 받은 돈은 경제를 현대화하는 데 사용할 수 있지만 나중에 상당한 이자와 함께 상환해야 합니다.

외국인 투자가 유치되면 투자자는 자신의 돈으로 러시아에 새로운 공장을 건설하여 많은 일자리를 창출하고 국가 예산은 추가 세금 수입으로 보충됩니다. 기업 출범 후 새로운 세계적 수준의 러시아 상품이 러시아 시장에 관세 없이 등장할 것입니다. 그러나 이 경우 모든 이익은 투자자에게 돌아갑니다.

인쇄기를 시작하면 인플레이션이 루블을 먹어 치우기 전에 인쇄된 루블을 가지고 위기에서 벗어나려고 할 수 있습니다.

이 글에서는 화폐 공급을 늘리는 이 세 가지 방법을 자세히 살펴보고 생각하고 싶습니다. 과연 그렇게 다를까요?

따라서 국민을 생각하는 좋은 정부에게 돈은 목적이 아니라 목적을 위한 수단일 뿐입니다. 그리고 목표는 정말 큽니다. 새로운 기업의 건설, 오래된 기업의 현대화, 새로운 일자리 창출, 노동 생산성의 증가, 세금 수입의 증가 및 임금궁극적으로 시민과 모든 개인의 생활 조건을 개선합니다. 사실 인간의 복지에 대한 관심, 인간의 필요를 충족시키는 것이 이 정부의 최고 목표입니다.

자본주의와 시장 경제는 우리가 돈이 있다면 이것을 가능하게 할 것입니다. 그들은 세계를 비옥한 땅, 가장 풍부한 천연 자원, 물고기가 가득한 바다와 강, 사냥감 숲을 갖는 것만으로는 충분하지 않은 조건에 놓였습니다. 밝혀진 바와 같이, 이 부는 진정한 부이며 우리에게 아무 것도 주지 않습니다. 우리는 돈이 없으면 아무도 아닙니다.

알겠습니다. 돈을 찾고 있습니다. 시장 경제의 법칙은 인플레이션으로 인해 인쇄 된 화폐 공급의 전체 유입이 감가 상각 될 것이기 때문에 우리 자신의 화폐를 인쇄 할 수없는 엄격한 조건을 우리에게 지시합니다. 제로 효과. 그렇다면 두 가지 방법이 있습니다. IMF에서 대출을 받거나 외국인 투자자를 유치하십시오. 현재 상황에서 투자자 유치는 쉽지 않고 거의 불가능에 가깝습니다. 모든 예측에 따르면 더 악화될 불안정한 위기 경제에서 기업을 건설하고 싶어하는 사람은 아무도 없습니다. 따라서 이 방법은 불가능합니다. 남은 것은 IMF 대출뿐입니다.

IMF 대출? 우리는 그들이 그것을 가져갔다는 것을 압니다. 자본 사용에 대한 이자를 노예화하는 것 외에도 러시아에 엄청난 수의 조건과 제한이 부과될 것입니다. 이는 우리 경제를 발전시킬 뿐만 아니라 이전보다 훨씬 더 압박할 것입니다. 그래서 무슨 일이? 이 상황에서 벗어날 방법이 없을까요?

멈추다!!! 이 세 가지 방법을 다시 살펴보겠습니다. 우리에게는 하나의 목표, 또는 오히려 수단이 있습니다. 돈을 가져갈 수는 있지만 세 가지 방법이 있습니다. 이 세 가지 방법은 모두 하나의 초기 결과로 이어질 것이며, 그 결과 러시아 경제는 방법과 무관한 상태에서 시작될 것입니다. 또한 사소한 일에 시간을 낭비하지 말고 러시아 경제가 1 조 달러를 받았다고 결정합시다. 봐봐, 그것이 대출이든, 외국 자본 투자이든, 아니면 그냥 인쇄된 돈이든 상관없이, 그러나 결과는 동일합니다. 1조 달러가 경제에 나타났습니다.

여기서부터 시장경제의 기이함이 시작된다. 초기 조건은 같아도 결과는 다릅니다. 처음 두 경우에 경제에서 조의 출현을 위해 우리는 외국 시민을 위해 일하고 그들에게 우리 노동의 대부분을 제공하고 생활 수준을 향상시키는 동시에 그러한 거대한 출현으로 인한 인플레이션이 없어야합니다. 경제의 양, 외화에 대한 루블의 평가 절하가 없으며 반대로 루블은 외국 시민에게 효과가 있기 때문에 강해질 것입니다. 이러한 결과는 단순히 인쇄기를 실행하는 것만으로는 얻을 수 없습니다. 경제에 미치는 영향은 단 하나뿐인 것 같습니다. 1조가 나타납니다. 그러나 거기에는 없었습니다. 초인플레이션, 루블화 평가절하, 일반적인 빈곤, 위기.

그렇다면 동일한 조치가 다른 결과로 이어지는 것처럼 보이는 이유는 무엇입니까? 대답은 간단합니다. 그렇게 해서는 안 됩니다. 누가 허용되지 않습니까? 예, 시장 경제 뒤에 서있는 사람들, 세계 질서의 계층 구조에서 러시아보다 훨씬 높은 위치에 있는 사람들, 우리에게 3류 국가의 역할, 자원 공급자의 역할을 할당한 사람들, 그 이상은 아닙니다. . 우리가 다른 사람의 게임에서 다른 사람의 규칙에 따라, 우리만을 위해 작성된 규칙에 따라 플레이하는 한 계속 그럴 것입니다. 봐, 게임의 소유자는 이러한 규칙을 전혀 준수하지 않고, 웃으면서 바보를 비웃고 우리에게 침을 뱉습니다.

이제 저명한 경제학자들을 위해 아주 간단한 예를 들겠습니다. 단순하고 이해하기 쉽기 때문에 그것에 대해 논쟁하는 것이 불가능하고 상식의 관점에서 설명 할 수없는 주어진 것으로 간주됩니다. 보십시오, 인쇄기를 켜면 상품이 뒷받침되지 않는 경제에 돈이 나타납니다. 인구와 기업은 여분의 돈을 가지고 있는 것처럼 보이지만 시장에 상품이 적고 수요가 증가하여 가격이 상승합니다. 따라서 인플레이션과 경제에 안전하지 않은 돈이 많을수록 인플레이션은 더 강해집니다. 여기서 화폐 공급을 늘리는 세 가지 방법의 효과 차이의 기이함이 특히 눈에 띈다. 세 가지 방법 모두 상품으로 뒷받침되지 않는 엄청난 양의 돈이 나타나지만, 인쇄기가 켜질 때만 인플레이션이 그것을 먹어치운다. 따라서 다시 한 번 인플레이션은 추가 무담보 자금이 경제에 나타날 때만 나타납니다. 그러면 우리는 속임수를 써서 그들을 경제에서 몰아내고 외국인들에게서 물건을 살 것입니다. 그러나 그렇게 빠르지는 않습니다. 아무도 우리에게 루블로 팔지 않을 것이기 때문에 우리는 달러로 물건을 살 것입니다. 이를 위해 우리는 새로운 공작 기계, 장비, 운송 수단을 구매하고 우리의 병력과 기반 시설을 사용하여 건설하는 데 필요한 모든 달러 수익을 중국에 보낼 것입니다. 그리고 우리 경제에 들어가야했지만 해외 장비 구매로 향했던 달러 수익은 인쇄 된 루블로 덮고 환율로 대체 할 것입니다. 그래서 우리는 무엇을 가지고 있습니까? 원자재를 해외에 팔았다. 자원 판매로 인해 러시아 경제에 가야 할 수익금이 - 그러나 약간 다른 방식으로 - 기계에 달러 환율로 인쇄되었습니다. 을 위한 내부 상태러시아 경제는 아무런 차이가 없으며 상품과 담보 자금의 균형이 유지되며 이론상 인플레이션이 없습니다. 하지만 차이점이 있습니다. 공작 기계, 장비, 기계, 노동자와 같은 첨단 제품이 중국에서 러시아로 쏟아질 것입니다.

러시아를 위기에서 벗어나게 하고 경제를 상상할 수 없을 정도로 높이며 세계 주유소의 낙인을 없애고 많은 가족에게 행복을 가져다 줄 완전한 진정한 위기 대응 계획인 멋진 계획처럼 보일 것입니다. 행복을 가져 오지 않습니다). 그러나 당신은 할 수 없습니다. 금지되어 있습니다. 규칙에 따르지 않습니다. 어딘가에서 이해할 수 없는 인플레이션이 나타나고, 우리 중앙 은행이 집행을 위해 계산하고 수락하거나, 아니면 전혀 그렇지 않을 수도 있습니다. 그럼 누구의? 예, 시장 경제 뒤에 서있는 사람들, 세계 질서의 계층 구조에서 러시아보다 훨씬 높은 위치에 있는 사람들, 우리에게 3류 국가의 역할, 자원 공급자의 역할을 할당한 사람들, 그 이상은 아닙니다. . 우리가 다른 사람의 게임에서 다른 사람의 규칙에 따라, 우리만을 위해 작성된 규칙에 따라 플레이하는 한 계속 그럴 것입니다. 봐, 게임의 소유자는 이러한 규칙을 전혀 준수하지 않고, 웃으면서 바보를 비웃고 우리에게 침을 뱉습니다.

이 글은 사람을 위해 쓴 글입니다. 그 의미를 생각해 보시기 바랍니다. 나는 당신에게 즉시 어디론가 달려가서 무언가를 요구하고 바꾸라고 요구하는 것이 아닙니다. 아니요. 저는 오직 여러분 각자의 지원을 요청합니다. 우리가 와서 모든 사람을 부를 때 지원을 요청하고, 이 세상을 더 밝고, 더 공정하고, 더 밝고, 친절하고, 더 행복하게 만들도록 도와달라고 요청합니다.

통화 공급 증가에 영향을 미치는 요인

정의 1

화폐 공급은 해당 국가의 경제 주체가 사용할 수 있는 화폐의 양입니다.

통화 공급의 구성에는 다음이 포함됩니다.

• 현금(지폐, 지폐);
• 비현금 지불(은행 계좌에 있는 돈).

순환 화폐 공급의 성장과 증가에 영향을 미치는 요인은 다음과 같습니다.

1. 시장에 나와 있는 제품의 수량입니다. 이 요소는 화폐 공급의 크기에 정비례하여 영향을 미칩니다. 판매되는 상품의 단위가 많을수록 인구가 구매하는 데 더 많은 돈이 필요합니다.
2. 상품 가격. 이 경우 원리는 동일합니다. 잠재 소비자가 구매하기를 원하는 제품이나 서비스에 대해 더 높은 가격이 책정될수록 이 구매를 하는 데 더 많은 돈이 필요합니다. 따라서 인구는 은행에 대출을 신청할 수 있으며 이러한 대출을 발행함으로써 은행은 유통되는 통화 공급을 증가시킵니다.
3. 돈의 순환을 가속화합니다. 현금 회전율 기간이 줄어들면 다른 조건이 동일하면 통화 공급의 크기 t.to에 영향을 미칩니다. 보고 기간 동안 각 통화가 더 많이 사용됩니다. 이 경우 통화 공급이 감소합니다. 이러한 가속화는 현금을 비현금으로 대체함으로써 촉진됩니다. 예를 들어, 레스토랑에서 저녁 식사 비용을 지불하는 것은 플라스틱 카드를 사용하면 다소 쉽고 빠릅니다. 은행 카드현금 계산보다

통화 공급을 늘리는 방법

일부 국가의 제재 및 제한 조건 하에서 우리 시장에 상품이 적기 때문에 우리나라의 통화 공급량이 감소하고 있습니다. 이러한 상황에서 통화 공급의 증가는 재앙이 될 수 있습니다.

비고 1

그러나 금융 위기나 경제 위기가 발생하면 그 나라의 경제는 이전과 같은 양의 재화를 포함하고 인구에서 나오는 돈의 양은 일반적으로 감소합니다. 그리고 이 경우 유통되는 화폐의 양을 늘리는 것이 매우 적절할 것입니다.

통화 공급을 늘리는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

• 국제통화기금(IMF)에서 대출을 받습니다.
• 외국인 투자의 흐름을 촉진합니다.
• 필요한 금액을 인쇄하십시오.

첫 번째 경우 국가는 경제에 필요한 양의 화폐 공급을 받고 위기에서 벗어날 수 있습니다. 그러나 언젠가는 대출금을 갚아야 할 때가 올 것입니다. 그리고 대출 금액 외에도 사용에 대한이자를 지불해야합니다. 그리고 이것은 다시 통화 공급량을 감소시키고 상황이 반복 될 수 있습니다.

두 번째 방법에는 고유 한 특성이 있습니다. 국가 경제에 투자하는 외국인 투자자는 새로운 공장을 열고 새로운 일자리를 창출합니다. 결과적으로 다른 제품과 품질면에서 경쟁할 수 있고 인구를 위해 경쟁자보다 비용이 적게 드는 제품이 국내 시장에 나타납니다. 또한 주 예산은 세금 형태로 추가 자금을 받게 됩니다. 그러나 모든 이익은 투자자에게 돌아갑니다. 그리고 투자자가 국가의 통화 시스템에서 갑자기 자금을 인출할 수 있는 위험이 있습니다.

세 번째 경우에는 "기기를 켤 수 있습니다." 현금을 추가로 발행하는 과정을 배출이라고 합니다. 이 경우 화폐 공급량이 증가하지만 잠시 후 인플레이션의 도움으로 이 화폐가 평가절하되어 취한 조치의 효율성이 0이 됩니다. 그러나 통화정책을 잘 활용하면 돈문제가 상황을 바로잡을 수 있다.

통화 공급 및 통화 집합이들은 상호 관련되고 상호 의존적인 개념입니다.

화폐 공급경제 관계를 제공하는 과정에 관여하는 개인, 법인 및 국가 자체에 속하는 지불, 구매 및 누적 자금의 총계라고합니다. 화폐 공급은 양적 지표 측면에서 화폐의 움직임을 특성화합니다.

돈의 덩어리는 현금 및 비 현금 자금으로 이해됩니다. 그 구조에 따라 능동적인 부분(경제에 기여하는 자금)과 수동적인 부분(잠재적 결제 자금인 은행 계좌의 적립 및 잔액)으로 나뉩니다.

돈의 덩어리는 단순하지 않으며 현금과 일치하지 않습니다. 실제로 모든 경제 주체가 은행 계좌를 기반으로 서로 거래하기 때문에 화폐 덩어리에서 현금이 차지하는 비중은 그리 크지 않습니다.

국가의 발전 수준은 통화 순환의 안정성과 총액에서 현금의 비율을 결정합니다. 예를 들어, 미국에서는 이 수치가 5-10%, CIS 국가에서는 30%를 초과하지 않습니다. 국가 전체 화폐의 총량이 많을수록 화폐 시스템 자체의 유연성이 떨어집니다. 화폐 공급과 화폐 총액은 정상적인 기능을 보장하기 위해 올바른 비율에 있어야 합니다.

돈 덩어리의 일부로 이러한 구성 요소는 지불 및 구매 수단으로 직접 사용할 수 없습니다. 정기예금, 주식 등에 대한 자금입니다. 그들은 "준 돈"(라틴어 "거의"에서)이라고합니다. 전체 구조에서 돈의 이 부분은 매우 중요하고 중요한 부분입니다.

화폐 덩어리의 구조와 그 구성끊임없이 바꾸는. 상품 교환 및 지불 관계의 발전 단계에 따라 달랐습니다. 지난 세기 초에 금이 유통되면서 선진국의 통화 공급 구조는 대략 다음과 같았습니다. 40%는 금화, 40%는 지폐, 10%는 다양한 유형의 신용 기관 계좌 잔고였습니다. 제1차 세계 대전 직전에 이 수치는 15%, 22%, 67%로 그에 따라 변경되었습니다.

일정 기간 동안의 화폐의 움직임과 이 과정의 변화를 분석하기 위해, 통화 공급 및 통화 집합다양한 카테고리.

화폐 총액은 화폐의 덩어리를 구성하는 화폐 또는 금융 자산의 양을 나타내는 지표입니다.

이러한 의미에서 화폐 공급과 화폐 집합체는 서로 얽혀 있습니다. 소위 집계는 각 후속 집계에 이전 집계가 포함되는 계단식 계층 구조를 나타냅니다. 각 후속 지표에는 유동성이 적은 자산이 포함됩니다. 그들은 화폐 집합 m1 m2 m3, m4 및 m0과 같은 개념으로 표현됩니다.

단위 M0 - 유통 중인 현금(동전, 지폐, 재무부).

총계 M1에는 총계 M0 및 다음을 위해 사용된 경상 계정의 자금이 포함됩니다.

M2 집계에는 M1 및 상업 은행 예금, 현금 또는 당좌예금이 될 수 있는 단기 정부 증권이 포함됩니다.

MOH 집계에는 M2 및 신용 기관의 예금 및 단기 금융 시장 증권이 포함됩니다.

M4 집계에는 M3 및 신용 기관 예금이 포함됩니다.

통화 공급을 계산하기 위해 러시아의 통화 집계는 M0, M1, M2 및 M3의 순서로 사용됩니다. 러시아의 통화 공급은 높은 현금 비중을 특징으로 하며 이러한 추세는 줄어들지 않을 것입니다. 화폐 시스템의 보다 유망한 발전을 위한 러시아의 화폐 공급 및 화폐 총량은 비현금 지불의 더 큰 비중을 차지하는 주류로 옮겨야 합니다.

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국가의 통화 공급은 특정 국가의 소비자가 지출할 수 있는 금액입니다. 러시아에서 돈의 유통은 중앙 은행에 의해 규제됩니다. 통화 공급의 증가는 이자율의 감소를 수반하며, 이는 차례로 은행 대출을 만들고 따라서 더 많은 돈을 인구가 더 쉽게 이용할 수 있게 합니다.

중앙 은행은 정부 증권을 구입하여 은행 시스템에 더 많은 돈을 투입함으로써 통화 공급을 늘립니다. 통화 공급의 증가는 러시아 루블의 가치를 감소시키지만 은행이 대중에게 대출할 수 있는 돈의 양을 증가시킵니다. 은행이 대출할 돈이 많을수록 소비자가 받은 대출에 대해 지불하는 이자율을 낮추고 이는 소비자 지출을 증가시키기 때문입니다. 빌린 돈은 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 한 국가가 경기 침체를 겪고 있을 때 정부는 통화 공급을 늘려 인구가 더 많은 구매를 하도록 장려하여 경제 상황을 개선합니다.

통화 공급의 증가는 또한 부정적인 경제 효과를 가질 수 있습니다. 그것은 수입품을 더 비싸게 만들고 해외에서 판매되는 국내 상품을 더 싸게 만드는 루블의 평가절하를 수반합니다. 세계 경제의 여러 국가가 밀접하게 연결되어 있기 때문에 이러한 현상은 다른 국가로 확산되어 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 금속, 자동차 및 건축 자재 비용이 증가할 수 있습니다. 이에 따라 자재비 및 공사비 상승으로 상업용 및 주거용 부동산 가격도 상승할 수 있다. 그러나 동시에 화폐 공급의 증가는 은행의 인구 대출 증가에 기여하므로 시민의 추가 자금 수취가 크게 촉진됩니다.

세계 경제를 성공적으로 관리하려면 효과적인 통화 정책이 필요합니다. 통화 공급의 증가는 해당 국가의 정부가 이용할 수 있는 경제 규제를 위한 많은 옵션 중 하나입니다. 또한 정부는 세율, 관세, 은행 준비금 요건, 기준금리 등을 변경할 수 있습니다.

통화 공급이 너무 많이 증가하면 인플레이션이 발생할 수 있으며 루블의 가치는 다른 국가의 통화에 대해 하락할 것입니다. 이러한 이벤트의 발전은 외국 소비자의 국내 제품 비용 절감과 시민들의 가격 상승으로 이어집니다.

수년 동안 중앙 은행과 러시아 정부는 통화 공급량을 모니터링했습니다. 이 표시기는 직접적인 영향경제 성장과 국내 총생산(