Ker zadolževanje države temelji na načelih odplačnosti, nujnosti in kompenzacije, se zdi delovanje državnega kredita ekonomska osnova za nastanek državni dolg. Državni dolg Ruske federacije bodo dolžniške obveznosti Ruske federacije do fizičnih in pravnih oseb, tujih držav, mednarodnih organizacij in drugih subjektov mednarodnega prava, vključno z obveznostmi iz državnih jamstev, ki jih daje Ruska federacija.

Državni dolg Ruske federacije je v celoti in brezpogojno zavarovan z vsem premoženjem v zvezni lasti, ki sestavlja državno zakladnico. Zvezni organi uporabljajo vsa pooblastila za ustvarjanje prihodkov zveznega proračuna za odplačilo dolžniških obveznosti Ruske federacije in servisiranje državnega dolga Ruske federacije.

Javni dolg obstaja v dveh vrstah: kapitala in tekočega. Kapitalski dolg pomeni celoten znesek izdanih in neporavnanih dolžniških obveznosti države (vključno z obračunanimi obrestmi), tekoči javni dolg pa stroške izplačil dohodkov upnikom za vse dolžniške obveznosti države in odplačila obveznosti, za katere je nastopil plačilni rok. .

Veliko število dolžniških obveznosti Ruske federacije zahteva njihovo razvrstitev. Po obliki se dolžniške obveznosti delijo na:

• kreditne pogodbe in pogodbe, sklenjene v imenu Ruske federacije kot posojilojemalca z bankami, tujimi državami in mednarodnimi finančnimi organizacijami;
• državna posojila z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije;
• pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil in proračunskih kreditov Ruske federacije iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
• sporazumi o zagotavljanju jamstev Ruske federacije;
• sporazumi in pogodbe, vklj. mednarodni, sklenjen v imenu Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti Ruske federacije iz prejšnjih let.

Po zapadlosti so lahko dolžniške obveznosti Ruske federacije:

1. kratkoročno (do enega leta);
2. srednjeročno (več kot eno leto do pet let);
3. dolgoročno (več kot pet let do 30 let)

Sprememba pogojev izdanega državnega posojila, vklj. plačilni pogoji in višina plačil obresti, obdobje obtoka ni dovoljeno.

Notranji dolg Ruske federacije je sestavljen iz:

• glavni nominalni znesek dolga vrednostnih papirjev Ruske federacije;
• obseg glavnice dolga posojil, ki jih je prejela Ruska federacija;
• obseg glavnice dolga proračunskih posojil in proračunska posojila prejme Ruska federacija iz proračunov drugih ravni;
• obseg obveznosti iz garancij, ki jih je zagotovila Ruska federacija.

Zunanji dolg Ruske federacije je sestavljen iz:

• obseg obveznosti iz jamstev, ki jih je zagotovila Ruska federacija;
• obseg glavnice dolga posojil, ki jih je Ruska federacija prejela od tujih vlad, bank, podjetij in mednarodnih finančnih organizacij.

Javni dolg sestavnega subjekta Ruske federacije- ϶ᴛᴏ celota dolžniških obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije. Ta dolg je v celoti in brezpogojno zavarovan z vsem premoženjem v lasti subjekta Ruske federacije, ki sestavlja zakladnico subjekta Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije imajo obliko:

• državna posojila sestavnega subjekta Ruske federacije, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev sestavnega subjekta Ruske federacije;
• pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil in proračunskih kreditov s strani subjekta Ruske federacije iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;
• sporazumi o zagotavljanju državnih jamstev sestavnega subjekta Ruske federacije;
• sporazumi in pogodbe, vklj. mednarodni, sklenjen v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije iz prejšnjih let.

Druge oblike dolžniških obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije niso predvidene, zato so nezakonite.

Javni dolg sestavnih subjektov Ruske federacije je sestavljen iz:

• glavni nominalni znesek dolga za vrednostne papirje sestavnih subjektov Ruske federacije;
• obseg glavnega dolga posojil, ki jih je prejel sestavni subjekt Ruske federacije;
• obseg glavnice dolga proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih prejme sestavni subjekt Ruske federacije iz proračunov drugih ravni;
• obseg obveznosti iz jamstev, ki jih zagotavlja sestavni subjekt Ruske federacije.

Občinski dolg- ϶ᴛᴏ celota dolžniških obveznosti občine. Omeniti velja, da se v celoti in brezpogojno zagotavlja z vsem občinskim premoženjem, ki sestavlja občinsko blagajno.

Dolžniške obveznosti občine lahko obstajajo v obliki:

1. kreditne pogodbe in pogodbe;
2. posojila z izdajo občinskih vrednostnih papirjev;
3. pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil občin in proračunskih posojil proračunov drugih ravni;
4. pogodbe o dajanju občinskih poroštev.

Druge oblike dolžniških obveznosti občine niso predvidene, zato so nezakonite.

Občinski dolg sestavljajo:

• glavni nominalni znesek dolga na občinskih vrednostnih papirjih;
• obseg glavnice dolga po prejetih posojilih občine;
• obseg glavnice dolga proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih občina prejme od proračunov drugih ravni;
• obseg obveznosti iz poroštev občine.

Lokalna samouprava uporablja vsa pooblastila za ustvarjanje prihodkov lokalnega proračuna za odplačilo dolžniških obveznosti in servisiranje dolga.

Dolg občine se odplačuje v rokih, ki jih določajo pogoji zadolževanja in ne smejo biti daljši od 10 let.

Upravljanje državnega in občinskega dolga izvaja vlada Ruske federacije, organ izvršilna oblast subjekt Ruske federacije, pooblaščeni organ lokalne samouprave.

Zakonodaja razlikuje odgovornost za dolžniške obveznosti Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije in občin.

Tako Ruska federacija ni odgovorna za dolžniške obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije in občin, če te obveznosti ne jamči Ruska federacija. Prav tako subjekti Ruske federacije in občine ne odgovarjajo za dolžniške obveznosti drug drugega, če te obveznosti niso jamčile, kot tudi za dolžniške obveznosti Ruske federacije.

Državna in občinska posojila imajo različne "specializacije" in se razlikujejo tudi po organih, ki jih imajo pravico izvajati:

V procesu izvrševanja proračuna se pogosto pojavi potreba po prestrukturiranju dolga. Prestrukturiranje dolga- ϶ᴛᴏ prenehanje dolžniških obveznosti, ki predstavljajo državni ali občinski dolg, z nadomestitvijo teh obveznosti z drugimi obveznostmi, ki določajo druge pogoje servisiranja in odplačevanja. Prestrukturiranje se lahko izvede z delnim odpisom (zmanjšanjem) glavnice.

Znesek stroškov servisiranja prestrukturiranega dolga se ne všteva v znesek stroškov servisiranja dolžniške obveznosti v tekočem letu, če je navedeni znesek vključen v skupni obseg restrukturiranih obveznosti. Prestrukturiranje temelji na veljavni pogodbi.

Ne smemo pozabiti, da bo pomembna sestavina upravljanja javnega dolga določitev njegovega največjega obsega in največjega obsega državnega zadolževanja Ruske federacije. Največji obseg državnega notranjega in zunanjega dolga, meje zunanjega zadolževanja Ruske federacije za naslednje leto so odobreni z zakonom o zveznem proračunu z razčlenitvijo dolga po oblikah zavarovanja obveznosti.

Ugotovljeno je bilo, da največji obseg zunanjega državnega zadolževanja Ruske federacije ne sme presegati letnega obsega plačil za servisiranje in odplačilo javnega zunanjega dolga Ruske federacije.

Proračunski zakonik določa primere, ko ima vlada Ruske federacije pravico do posojila, ki presega določen najvišji znesek:

• za zunanja zadolževanja - če v skladu s ϶ᴛᴏm vlada Ruske federacije izvede takšno prestrukturiranje državnega zunanjega dolga, ki vodi do zmanjšanja stroškov njegovega servisiranja, v okviru določenega največjega obsega državnega zunanjega dolga;
• za notranje (zunanje) zadolževanje namesto zunanjega zadolževanja - če ϶ᴛᴏ zniža stroške servisiranja dolga v okviru ugotovljenega obsega javnega dolga (znesek notranjega in zunanjega dolga) in ni predviden drug postopek prestrukturiranja.

npr. Zgornja meja Skupni znesek zunanjega državnega zadolževanja Ruske federacije v obliki nepovezanih finančnih posojil za leto 2003 je določen na 1,29 milijarde USD.

Vlada Ruske federacije ima pravico do zunanjega zadolževanja, ki presega najvišji znesek državnega zunanjega zadolževanja, da bi prestrukturirala državni zunanji dolg Ruske federacije in zmanjšala skupne stroške njegovega servisiranja in odplačevanja. Vlada Ruske federacije ima pravico določiti obseg, oblike, pogoje, načine in stroškovne pogoje državnega zunanjega zadolževanja.

• zgornja meja državnega zunanjega dolga Ruske federacije v višini 123,7 milijarde dolarjev (ali 103,1 milijarde evrov) brez neporavnanega dolga Ruske federacije v klirinških in zaprtih valutah, vključno z jamstvi, izdanimi tretjim osebam za pridobivanje zunanjih posojil, in dolg za posojila, ki jih je Vnesheconombank zagotovila Ministrstvu za finance Ruske federacije v letih 1998–1999. na račun sredstev Centralne banke Ruske federacije v tuji valuti za poravnave državnega zunanjega dolga Ruske federacije;
• zgornja meja javnega zunanjega dolga tujih držav (razen držav CIS) do Ruske federacije v višini 75,1 milijarde dolarjev;
• zgornja meja javnega zunanjega dolga držav CIS do Ruske federacije v višini 3,3 milijarde dolarjev;
• omejitev za zagotavljanje garancij tretjim osebam za pridobivanje zunanjih posojil v višini 2,3 milijarde dolarjev.

V letu 2003 ima vlada Ruske federacije za plačila, ki zmanjšujejo dolžniške obveznosti Ruske federacije, pravico poslati:

• stanje prihodkov od poslov na trgu z državnimi vrednostnimi papirji;
• prihodki od privatizacije državnega premoženja;
• prihodki od prodaje zemljiških parcel v zvezni lasti, zemljiških parcel v državni lasti pred razmejitvijo državne lastnine zemljišč, pa tudi pravica do sklepanja najemnih pogodb;
• znesek presežka prihodkov nad odhodki za državne rezerve plemenitih kovin in dragih kamnov;
• posojila mednarodnih finančnih organizacij, tujih vlad, bank in podjetij;
• finančni rezervni skladi.

Zakon subjekta Ruske federacije o proračunu, pravni akt lokalne vlade o lokalnem proračunu določa zgornjo mejo dolga subjekta Ruske federacije, občinskega dolga, z navedbo največjega obsega obveznosti po garancijah. . Najvišji znesek dolga subjekta Ruske federacije, občinski dolg, ne sme presegati zneska prihodkov tekočega proračuna brez upoštevanja finančne pomoči iz proračunov drugih ravni.

Zadolževanje države se izvaja v okviru državnih programov. Program državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije je torej seznam zunanjih zadolžitev Ruske federacije za eno leto, razdeljen na nepovezana (finančna) in ciljna tuja zadolževanja, pri čemer za vsako od njih navede:

1. za nepovezana (finančna) posojila:
   • vir privlačnosti;
   • zneski izposoje;
   • Datum zapadlosti;
2. za ciljno tuje zadolževanje:
   • končni prejemnik;
   • nameni izposoje in smeri uporabe;
   • vir zadolževanja;
   • zneski izposoje;
   • Datum zapadlosti;
   • garancije tretjih oseb za vračilo sredstev v zvezni proračun s strani končnega posojilojemalca, če je takšno vračilo zagotovljeno zanj, z navedbo organizacije (organa), ki je zagotovil garancijo, obdobje veljavnosti in obseg obveznosti iz garancije;
   • ocene obsega porabljenih sredstev pred začetkom naslednjega poslovnega leta;
   • napovedi obsega porabe sredstev v naslednjem poslovnem letu.

Program zunanjega zadolževanja Ruske federacije posebej predvideva vsa posojila in garancije, katerih vrednost presega 10 milijonov dolarjev, za celotno obdobje posojila. Omeniti velja, da se izvajajo le, če jih kot del programa potrdi zvezna skupščina. V Programu mora biti obseg določenih posojil vsaj 85 % celotnega obsega zunanjih zadolževanj.

Vlada Ruske federacije ima pravico izvajati zunanja zadolževanja, ki niso vključena v program, če se izvajajo v procesu prestrukturiranja zunanjega dolga, kar vodi do zmanjšanja stroškov servisiranja dolga v okviru določenega največjega obsega. Ta pravica velja izključno za nepovezana (finančna) posojila.

Program mora vsebovati pogodbe o posojilih, sklenjene v preteklih letih, če niso izgubile veljavnosti.

Proračunska zakonodaja določa primere, ko je mogoče spremeniti največje količine zunanjih zadolževanj in Program državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije. Sporazumi o zadolževanju Ruske federacije, katerih izvedba zahteva povečanje odobrenih največjih količin, se sklenejo šele po spremembi zakona o proračunu.

Ta zahteva ne velja za sporazume, ki jih je sklenila vlada Ruske federacije, če hkrati izvaja takšno prestrukturiranje zunanjega dolga, ki vodi do zmanjšanja stroškov njegovega servisiranja, v okviru določenega najvišjega zneska zunanjega dolga. .

Sporazumi o zunanjem zadolževanju Ruske federacije in zagotavljanju jamstev za zunanja posojila so predmet ratifikacije, če:

• ta posojila (garancije) niso vključena v program državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije in (ali) finančna sredstva, pridobljena s sporazumi, presegajo 10 milijonov dolarjev za celotno obdobje posojila;
• izvajanje pogodb zahteva povečanje odobrenih maksimalnih obsegov zunanjega zadolževanja.

Sporazumi o zunanjem zadolževanju Ruske federacije niso predmet ratifikacije, če jih je sklenila vlada Ruske federacije, ko je izvedla prestrukturiranje zunanjega dolga, kar vodi do znižanja stroškov njegovega servisiranja, v okviru določenega najvišjega zneska. obseg zunanjega dolga.

Poleg obravnavanega programa se razvija tudi program državnega notranjega zadolževanja Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin, ki predstavlja:

• seznam notranjih zadolžitev Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin za naslednje leto po vrsti zadolžitve;
• skupni obseg zadolževanja za pokrivanje proračunskega primanjkljaja in odplačilo obveznosti države in občin.

Program državnega notranjega zadolževanja Ruske federacije za leto 2004 je bil odobren v naslednji obliki, tisoč rubljev:

V primeru izdaje dolžniških obveznosti Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin z zavarovanjem za izpolnitev obveznosti v obliki ločenega premoženja mora program notranjega zadolževanja vsebovati podatke o izdaji teh obveznosti, izraženo v rubljih, pa tudi seznam premoženja, ki lahko služi kot jamstvo za izpolnitev teh obveznosti v obdobju zadolževanja.

Program notranjega zadolževanja predstavljajo zvezni izvršni organ, izvršni organ sestavnega subjekta Ruske federacije in sedanji zakonodajni organ v obliki priloge k predlogu zakona o proračunu.

Program mora vsebovati posojilne pogodbe, sklenjene v preteklih letih, razen če so pogodbe potekle.

Državno ali občinsko zadolževanje ter dajanje poroštev drugim posojilojemalcem je dovoljeno le, če so odobreni naslednji parametri:

• pridobivanje sredstev iz virov financiranja proračunskega primanjkljaja, ki ustrezajo uveljavljenim omejitvam;
• najvišji znesek dolga države ali občine;
• izdatki za servisiranje obstoječega državnega ali občinskega dolga v enem letu. V tem primeru najvišji obseg teh izdatkov, odobren z zakonom o proračunu na trenutni ravni, ne sme presegati 15% obsega proračunskih izdatkov.

Če je med izvrševanjem proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije kršen vsaj eden od navedenih parametrov in je subjekt Ruske federacije sposoben zagotoviti servisiranje in poplačilo svojih obveznosti, je sprejetje novih obveznosti. Izvaja se šele po uskladitvi določenih proračunskih parametrov z navedenimi zahtevami, z izjemo zadolževanja (prevzema drugih obveznosti), izvedenih za prestrukturiranje in odplačilo dolga sestavnega subjekta Ruske federacije.

Če je med izvrševanjem proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije kršen vsaj eden od navedenih parametrov in če subjekt Ruske federacije ni sposoben zagotoviti servisiranja in odplačevanja svojih obveznosti, pooblaščeni organ Ruske federacije lahko uporabi naslednje ukrepe:

• dodeliti revizijo izvrševanja proračuna sestavnega subjekta Ruske federacije;
• prenesti izvrševanje svojega proračuna pod nadzor Ministrstva za finance Ruske federacije;
• sprejme druge ukrepe, določene s proračunsko zakonodajo.

Podobna pravila veljajo za kršitve s strani občin.

Proračunski prejemki iz naslova zadolževanja in drugih dolžniških obveznosti se v njem odražajo kot viri financiranja proračunskega primanjkljaja.

Vsi izdatki za servisiranje dolžniških obveznosti, vključno z diskontom (ali razliko med ceno plasiranja in odkupno (odkupno) ceno) državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, se v proračunu odražajo kot izdatki za servisiranje državnega ali občinskega dolga.

Dohodki, prejeti od plasiranja državnih ali občinskih vrednostnih papirjev v znesku, ki presega nominalno vrednost, dohodki, prejeti kot akumulirani kuponski dohodek, kot tudi dohodki, prejeti v primeru odkupa vrednostnih papirjev po ceni, nižji od cene plasiranja, se uporabljajo za zmanjšati dejanske stroške servisiranja državnega ali občinskega dolga v tekočem letu.

Odplačilo glavnice dolga iz naslova zadolževanja se upošteva v virih financiranja proračunskega primanjkljaja z zmanjšanjem obsega virov financiranja primanjkljaja tekočega proračuna.

Pri izdaji državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, katerih jamstvo za izpolnitev obveznosti bo ločeno premoženje, se lahko izpolnitev obveznosti iz njih izvede s prenosom lastništva vrednostnih papirjev na lastnike teh vrednostnih papirjev.

Kot smo že omenili, državni program notranjega zadolževanja Ruske federacije vključuje prejem znatnih sredstev v proračun z izdajo vrednostnih papirjev.

Odločitev o izdaji državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije ali občinskih vrednostnih papirjev se sprejme v skladu z najvišjimi obsegi proračunskega primanjkljaja in državnega ali občinskega dolga, določenimi v skladu s tem proračunskim zakonikom, zakonom o proračunu. , kot tudi s programom internega zadolževanja yy. Odločitev o izdaji državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije je sprejeta tudi v povezavi s Programom državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije.

Pogoji za izdajo vrednostnih papirjev sestavnega subjekta Ruske federacije in občinskih vrednostnih papirjev so predmet registracije pri Ministrstvu za finance Ruske federacije. Postopek izdaje, obtoka in odkupa državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, pa tudi občinskih vrednostnih papirjev ureja zvezni zakon o posebnostih izdaje in obtoka državnih in občinskih vrednostnih papirjev.

Proračunska zakonodaja določa, da se lahko zadolževanje izvaja v obliki dajanja državnih in občinskih poroštev. Garancija je priznana kot način zavarovanja civilnih obveznosti, na podlagi katerega se ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ Ruske federacije, subjekt Ruske federacije ali občinska enota - garant pisno zaveže, da bo v celoti ali delno odgovoren za izpolnitev s strani osebe, ki ji je dana garancija, obveznosti do tretjih oseb.

Garancijska doba je določena z obdobjem izpolnjevanja obveznosti, za katere se daje garancija. Garancije se tradicionalno zagotavljajo na konkurenčni osnovi.

Porok nosi subsidiarno odgovornost poleg odgovornosti dolžnika za obveznost, za katero jamči.

Obveznost garanta do tretje osebe, predvidena z garancijo, je omejena na plačilo zneska, ki ustreza obsegu obveznosti iz garancije. Garant, ki je izpolnil obveznost prejemnika garancije, ima pravico zahtevati od slednjega povračilo zneskov, plačanih tretji osebi v okviru garancije v celoti.

Jamstva za obveznosti, ki sestavljajo državni zunanji dolg Ruske federacije, lahko predvidevajo solidarno odgovornost poroka.

Izvrševanje državnih in občinskih poroštev se odraža v proračunskih odhodkih kot dajanje posojil.

Če plačila kot porok ne povzročijo enakovrednih terjatev s strani poroka do dolžnika, ki ni izpolnil obveznosti, se izpolnitev poroštev upošteva v virih financiranja proračunskega primanjkljaja.

Proračunska zakonodaja ureja postopek zagotavljanja državnih poroštev. V tem primeru obstajajo določene značilnosti glede na poroka. Tako je skupni znesek državnih jamstev, ki jih je Ruska federacija zagotovila za zavarovanje obveznosti v rubljih, vključena v državni notranji dolg Ruske federacije kot vrsta dolžniške obveznosti. Zakon o zveznem proračunu potrjuje državne garancije Ruske federacije, izdane posameznemu sestavnemu subjektu Ruske federacije, občinskemu subjektu ali pravni osebi v znesku, ki presega 1 milijon minimalnih plač.

Podobno je skupni znesek državnih jamstev, ki jih daje Ruska federacija za zavarovanje obveznosti v tuji valuti, vključen v državni zunanji dolg Ruske federacije kot vrsta dolžniške obveznosti. Razen zgoraj navedenega je treba posebej odobriti državne garancije Ruske federacije v znesku, ki presega protivrednost 10 milijonov dolarjev.

Če je prejemnik garancije izpolnil svoje obveznosti do tretje osebe, se zunanji ali notranji dolg Ruske federacije zmanjša za enak znesek, kar je razvidno iz poročila o izvrševanju proračuna. Ministrstvo za finance Ruske federacije ali drug izvršni organ, ki ga pooblasti vlada Ruske federacije, vodi evidenco o izdanih garancijah, izpolnitev obveznosti prejemnikov teh garancij, zavarovanih z garancijami Ruske federacije, in primere plačil. ki jih je izdelala država na podlagi izdanih garancij.

Državni dumi je predstavljeno poročilo:

• o izdanih garancijah za vse prejemnike garancij;
• o izpolnitvi obveznosti, zavarovanih z navedenimi garancijami, s strani teh prejemnikov;
• o izvajanju plačil po izdanih garancijah s strani države.

Jamstva Ruske federacije zagotavlja Vlada Ruske federacije. Ministrstvo za finance Ruske federacije ali drug pooblaščeni organ zastopa Vlado Ruske federacije pri pogajanjih o zagotavljanju garancij in sklepa končne pogodbe v imenu Vlade Ruske federacije. V tem primeru bo predpogoj predhodno preverjanje finančnega stanja prejemnika garancije.

Državne garancije sestavnih subjektov Ruske federacije in občinske garancije so zagotovljene sestavnim subjektom Ruske federacije, občinam in pravnim osebam za zagotovitev izpolnjevanja njihovih obveznosti do tretjih oseb. V pogodbi o dajanju poroštva se določi obveznost, ki je z njo zavarovana.

Zakon (sklep) o proračunu določa seznam jamstev, zagotovljenih posameznim subjektom Ruske federacije, občinam in pravnim osebam v znesku, ki presega 0,01% odhodkov tekočega proračuna.

Ko prejemnik garancije izpolni svoje obveznosti do tretje osebe, se dolg subjekta Ruske federacije, občinski dolg, zmanjša za enak znesek, kar je razvidno iz poročila o izvrševanju proračuna.

Proračunske institucije nimajo pravice prejemati posojil od bank in drugih fizičnih in pravnih oseb, razen posojil proračunov in državnih izvenproračunskih skladov.

Izjema bodo primeri, če bodo imenovane institucije zamujale s proračunskimi sredstvi za več kot dva meseca ali so financirane z največ 75% obsega proračunskih sredstev, ugotovljenih z obvestilom o proračunskih sredstvih za četrtletje. V teh primerih imajo proračunske institucije pravico samostojno določiti smer denarnih izdatkov s svojih računov pri zakladniških organih v mejah proračunskih obveznosti in obsega financiranja, ki jih določi nadrejeni upravljavec proračunskih sredstev.

Državna in občinska enotna podjetja morajo posojila tretjih oseb prijaviti pri finančnem organu. Organ, ki izvršuje proračun, vodi register dolgov enotnih podjetij.

Zakonodaja določa naslednji postopek za servisiranje državnega notranjega dolga Ruske federacije, notranjega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije in občinskega dolga.

Stroški namestitve, izplačila dohodka in odplačila obveznosti Ruske federacije se izvajajo na račun zveznega proračuna prek Centralne banke Ruske federacije in njenih institucij, razen če vlada Ruske federacije ne določi drugače. V okviru Centralne banke Ruske federacije druge specializirane finančne institucije opravljajo funkcije generalnega agenta Vlade Ruske federacije na podlagi posebnih sporazumov. Centralna banka Ruske federacije opravlja te funkcije brezplačno.

Ruska federacija ima enoten sistem računovodstva in registracije državnih posojil Ruske federacije. Subjekti Ruske federacije, občine registrirajo ϲʙᴏin posojila pri Ministrstvu za finance Ruske federacije, ki vodi državne knjige notranjega in zunanjega dolga Ruske federacije (Knjiga državnega dolga Ruske federacije).

Knjiga državnega dolga Ruske federacije vsebuje naslednje podatke:

• obseg dolžniških obveznosti (vključno z jamstvi) Ruske federacije;
• datum nastanka obveznosti;
• oblike zavarovanja obveznosti;
• izpolnitev teh obveznosti v celoti ali delno;
• druge informacije.

Proračunska zakonodaja ureja postopek izdajanja posojil Ruske federacije tujim državam, njihovim pravnim osebam in mednarodnim organizacijam. Ta državna posojila tvorijo državna zunanja sredstva Ruske federacije. Dolžniške obveznosti tujih držav do Ruske federacije kot upnice tvorijo dolg tujih držav do Ruske federacije.

Podatki o obsegu in strukturi dolga tujih držav Ruski federaciji glede na vrsto dolžniške obveznosti in posojilojemalca se predložijo državni dumi kot del dokumentov in gradiv, predloženih hkrati z osnutkom zveznega zakona o proračunu.

Zagotavljanje posojil tujim državam pogosto spremlja prestrukturiranje dolga - odplačilo njihovih obveznosti ob hkratnem zadolževanju v višini odplačljivih dolžniških obveznosti z določitvijo drugih pogojev storitve in rokov odplačevanja. Prestrukturiranje se lahko izvede z delnim odpisom (zmanjšanjem) dolga.

Zakon o zveznem proračunu potrjuje:

• zneski odplačil in plačil obresti na dolgove tujih držav;
• najvišji znesek dolga tujih držav ob koncu leta, razen držav članic CIS;
• najvišji znesek dolga držav članic CIS;
• največji obseg posojil tujim državam, njihovim pravnim osebam in mednarodnim organizacijam, razen posojil državam članicam CIS;
• največji obseg posojil, zagotovljenih državam članicam CIS;
• Program za dajanje posojil tujim državam, njihovim pravnim osebam in mednarodnim organizacijam.

Program Ruske federacije za zagotavljanje državnih posojil tujim državam, njihovim pravnim osebam in mednarodnim organizacijam na račun zveznega proračuna - ϶ᴛᴏ seznam posojil za naslednje leto z navedbo:

1. nameni dajanja posojil;
2. imena prejemnikov posojila;
3. skupni obseg posojil;
4. obseg posojil, danih v danem letu.

Mimogrede, ta program je odobren po obravnavi Državna duma predlog zakona o proračunu v tretji obravnavi kot posebna priloga zakona. Če program ni potrjen, se predhodno potrjen program podaljša še za eno leto do potrditve novega programa.

Sporazum o dajanju posojil Ruski federaciji v višini več kot 10 milijonov dolarjev lahko ruska stran podpiše le, če bo posojilo odobreno v prvem pričakovanem letu v okviru programa.

Če po vključitvi posojil v program, katerih vrednost presega protivrednost 10 milijonov dolarjev, znesek, ki ni dodeljen za posamezna posojila, presega 15% skupnega obsega posojil za naslednje leto, mora biti navedeni program podrobno naveden: zagotavljati mora v padajočem vrstnem redu zneske posojil, katerih vrednost je nižja od 10 milijonov USD, dokler znesek, ki ni dodeljen za posamezna posojila, ne postane nižji od 15 % skupnega obsega zagotovljenih posojil.

Sporazumi o dajanju posojil Ruski federaciji, katerih izvajanje zahteva povečanje največjega obsega posojil Ruski federaciji, odobrenega z zakonom o proračunu, se lahko sklenejo šele po potrebnih spremembah zakona.

Sporazume o dajanju posojil Ruski federaciji odobri zvezna skupščina z zveznim zakonom, če:

• posojila, predvidena v teh pogodbah, niso vključena v program;
• finančna sredstva, zagotovljena v okviru njih, presegajo 10 milijonov USD za celotno obdobje posojila;
• njihova uveljavitev zahteva povečanje maksimalnega obsega posojil, odobrenih z zakonom o proračunu.

Sporazume o prestrukturiranju ali odpisu dolga tujih držav do Ruske federacije mora ratificirati Državna duma, razen v primerih prestrukturiranja in odpisa dolga v okviru sodelovanja Ruske federacije v mednarodnih finančnih organizacij in finančnih klubov pod pogoji, ki so skupni in enotni za vse udeležence teh organizacij in klubov.

Odstop pravic do terjatev iz naslova dolžniških obveznosti tujih držav do Ruske federacije se lahko izvede v povezavi s posebnim zakonom ali določbo o odstopu terjatev iz zakona o proračunu.

Državni dolg Ruske federacije- to so dolžniške obveznosti Ruske federacije do fizičnih in pravnih oseb, tujih držav, mednarodnih organizacij in drugih subjektov mednarodnega prava, vključno z obveznostmi iz državnih jamstev, ki jih daje Ruska federacija.

Javni dolg Ruske federacije je v celoti pokrit z vsem premoženjem v zvezni lasti, ki sestavlja državno zakladnico.

Zvezni organi državna oblast uporabiti vsa pooblastila za ustvarjanje prihodkov zveznega proračuna za odplačilo dolžniških obveznosti Ruske federacije in servisiranje javnega dolga Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti Ruske federacije lahko obstajajo v obliki:

1) kreditne pogodbe in pogodbe, sklenjene v imenu Ruske federacije kot posojilojemalca s kreditnimi organizacijami, tujimi državami in mednarodnimi finančnimi organizacijami;

2) državna posojila, izvedena z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije;

3) pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil Ruske federacije iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;

4) sporazumi o zagotavljanju državnih jamstev Ruske federacije;

5) sporazumi in pogodbe, vključno z mednarodnimi, sklenjeni v imenu Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti Ruske federacije iz prejšnjih let.

Dolžniške obveznosti Ruske federacije so lahko kratkoročne (do 1 leta), srednjeročne (od enega leta do 5 let) in dolgoročne (od 5 do 30 let).

Dolžniške obveznosti Ruske federacije se odplačujejo v obdobjih, ki so določena s posebnimi pogoji posojila in ne smejo presegati 30 let.

Spreminjanje pogojev državnega posojila, izdanega za obtok, vključno s pogoji plačila in zneskom plačil obresti, obdobjem obtoka, ni dovoljeno.

Obseg državnega notranjega dolga Ruske federacije vključuje:

1) glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije;

2) obseg glavnice dolga posojil, ki jih je prejela Ruska federacija;

3) obseg glavnice dolga proračunskih posojil, ki jih je Ruska federacija prejela iz proračunov drugih ravni;

4) obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija.

Obseg državnega zunanjega dolga Ruske federacije vključuje:

1) obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija;

2) obseg glavnice dolga posojil, ki jih je Ruska federacija prejela od tujih vlad, kreditne organizacije, podjetja in mednarodne finančne organizacije.

Javni dolg sestavnega subjekta Ruske federacije- skupne dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije; v celoti in brezpogojno zagotavlja vse premoženje, ki je v lasti sestavnega subjekta Ruske federacije in sestavlja zakladnico sestavnega subjekta Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije lahko obstajajo v obliki:

2) državna posojila sestavnega subjekta Ruske federacije, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev sestavnega subjekta Ruske federacije;

3) pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil subjektu Ruske federacije iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;

4) sporazumi o zagotavljanju državnih jamstev sestavnega subjekta Ruske federacije;

5) sporazumi in pogodbe, vključno z mednarodnimi, sklenjeni v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije iz prejšnjih let. Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije ne morejo obstajati v oblikah, ki niso določene v tem odstavku.

Obseg javnega dolga sestavnih subjektov Ruske federacije vključuje:

1) glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev sestavnih subjektov Ruske federacije;

2) obseg glavnice dolga posojil, ki jih je prejel sestavni subjekt Ruske federacije;

3) obseg glavnice dolga proračunskih posojil, ki jih je sestavni del Ruske federacije prejel od proračunov drugih ravni;

4) obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja sestavni subjekt Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije se odplačujejo v obdobjih, določenih s pogoji zadolževanja, in ne smejo presegati 30 let.

Oblike in vrste državnih vrednostnih papirjev, izdanih v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije, pogoje za njihovo izdajo in obtok določijo ustrezni državni organi sestavnih subjektov Ruske federacije v skladu s proračunskim zakonikom in zveznim zakonom. zakon o posebnostih izdaje in prometa državnih in občinskih vrednostnih papirjev.

Zakonodajni organi sestavnega subjekta Ruske federacije in izvršni organi sestavnega subjekta Ruske federacije uporabljajo vsa pooblastila za ustvarjanje proračunskih prihodkov sestavnega subjekta Ruske federacije za odplačilo svojih dolžniških obveznosti in servisiranje dolga.

Občinski dolg- skupek dolžniških obveznosti občinskega subjekta, ki so v celoti in brezpogojno zavarovane z vsem občinskim premoženjem, ki sestavlja občinsko blagajno.

Dolžniške obveznosti občine lahko obstajajo v obliki:

1) posojilne pogodbe in pogodbe;

2) posojila z izdajo občinskih vrednostnih papirjev;

3) pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil s strani občinskega subjekta iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije;

4) pogodbe o dajanju občinskih poroštev.

Dolžniške obveznosti občinskega subjekta ne morejo obstajati v drugih oblikah, razen tistih, ki so določene v tem odstavku.

Obseg občinskega dolga vključuje:

1) glavni nominalni znesek dolga občinskih vrednostnih papirjev;

2) znesek glavnice dolga po prejetih posojilih občine;

3) znesek glavnice dolga proračunskih posojil, ki jih občina prejme od proračunov drugih ravni;

4) obseg obveznosti občinskih poroštev, ki jih zagotavlja občina.

Lokalna samouprava uporablja vsa pooblastila za ustvarjanje prihodkov lokalnega proračuna za poplačilo svojih dolžniških obveznosti in servisiranje dolga.

Dolžniške obveznosti občine se odplačujejo v roku, ki je določen s pogoji zadolževanja in ne sme biti daljši od 10 let.

Državni dolg Ruske federacije upravlja Vlada Ruske federacije. Upravljanje javnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije izvaja izvršni organ sestavnega subjekta Ruske federacije. Upravljanje z dolgom občine izvaja pooblaščeni organ lokalne samouprave.

Zakon subjekta Ruske federacije o proračunu, pravni akt organa lokalne samouprave o lokalnem proračunu za naslednje proračunsko leto mora določiti zgornjo mejo dolga subjekta Ruske federacije, občinski dolg, ki navaja , med drugim najvišji obseg obveznosti iz državnega oziroma občinskega poroštva.

Najvišji obseg javnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije, dolg občin ne sme presegati obsega prihodkov ustreznega proračuna brez upoštevanja finančne pomoči iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije.

Stroški namestitve, izplačila dohodka in odplačila dolžniških obveznosti Ruske federacije se izvajajo na račun zveznega proračuna. Servisiranje državnega notranjega dolga Ruske federacije izvaja Banka Rusije in njene institucije z operacijami za plasiranje dolžniških obveznosti Ruske federacije, njihovo odplačilo in plačilo dohodka v obliki obresti nanje ali v druga oblika.

Banka Rusije opravlja naloge generalnega agenta Vlade Ruske federacije za plasiranje dolžniških obveznosti, njihovo odplačilo in plačilo dohodka v obliki obresti nanje na podlagi posebnega sporazumi, sklenjeni z zveznim izvršnim organom, ki ga je vlada Ruske federacije pooblastila za opravljanje nalog izdajatelja državnih vrednostnih papirjev.

Banka Rusije opravlja funkcije generalnega agenta za servisiranje državnega notranjega dolga brezplačno.

Plačilo storitev agentov za plasiranje in servisiranje javnega dolga se izvaja na račun sredstev zveznega proračuna, dodeljenih za servisiranje javnega dolga.

Servisiranje državnega notranjega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije in občinskega dolga se izvaja v skladu z zveznimi zakoni, zakoni sestavnega subjekta Ruske federacije in pravnimi akti lokalnih oblasti.

Podatke o dolžniških obveznostih pooblaščeni organi vnesejo v knjigo državnega dolga Ruske federacije, knjigo državnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije ali knjigo občinskega dolga v roku, ki ne presega 3 dni od trenutka nastanka obveznosti.

Podatki, vneseni v knjigo občinskega dolga, so predmet obveznega prenosa organu, ki vodi knjigo državnega dolga ustreznega subjekta Ruske federacije, nato pa se ti podatki prenesejo organu, ki vodi knjigo državnega dolga Ruske federacije, na način in v rokih, ki jih določi ta organ. Knjiga državnega dolga Ruske federacije vsebuje podatke o obsegu dolžniških obveznosti Ruske federacije, datumu nastanka obveznosti, oblikah zavarovanja obveznosti, popolni ali delni izpolnitvi teh obveznosti in druge informacije. Sestavo, postopek in roke za predložitev informacij določi vlada Ruske federacije.

Knjiga državnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije vključuje podatke o obsegu dolžniških obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije za vsa državna zadolževanja sestavnega subjekta Ruske federacije, datum zadolžitve, oblike zavarovanja obveznosti. , izpolnjevanje teh obveznosti v celoti ali delno, pa tudi druge informacije, katerih sestavo določi izvršni organ sestavnega subjekta Ruske federacije.

Knjiga občinskih dolgov vsebuje podatke o obsegu dolžniških obveznosti občin, datumu zadolževanja, oblikah zavarovanja obveznosti, izpolnitvi teh obveznosti v celoti ali delno ter druge podatke, katerih sestavo določi predstavniški organ lokalne samouprave.

2. Zunanje in notranje zadolževanje

Državna zunanja zadolževanja Ruske federacije se uporabljajo za kritje primanjkljaja zveznega proračuna in za odplačilo državnih dolžniških obveznosti Ruske federacije.

Pravica do zunanjega državnega zadolževanja Ruske federacije in sklepanja sporazumov o zagotavljanju državnih jamstev za pridobivanje zunanjih posojil pripada Ruski federaciji. V imenu Ruske federacije lahko zunanje zadolževanje izvaja vlada Ruske federacije ali pristojni zvezni izvršni organ, ki ga pooblasti vlada Ruske federacije.

Notranje zadolževanje države in občin se uporabljajo za pokrivanje primanjkljajev ustreznih proračunov, kakor tudi za financiranje izdatkov ustreznih proračunov v okviru stroškov odplačevanja obveznosti države in občin. V imenu Ruske federacije ima pravico izvajati državno notranjo zadolžitev in izdajati državna jamstva drugim posojilojemalcem za pridobivanje kreditov (posojil) Vlada Ruske federacije ali pristojni zvezni izvršni organ, ki ga pooblasti Vlada Ruske federacije. . V imenu sestavnega subjekta Ruske federacije ima pravico do notranjega državnega zadolževanja in izdajanja državnih jamstev drugim posojilojemalcem za pridobitev kreditov (posojil) edini pooblaščeni izvršilni organ sestavnega subjekta Ruske federacije.

V imenu občine ima pravico do notranjega zadolževanja občine in izdajanja občinskih poroštev drugim posojilojemalcem za pridobivanje posojil pooblaščeni organ lokalne samouprave v skladu z listino občine.

Prestrukturiranje dolga- gre za sporazumno prenehanje dolžniških obveznosti, ki predstavljajo državni ali občinski dolg, z nadomestitvijo teh dolžniških obveznosti z drugimi dolžniškimi obveznostmi, ki zagotavljajo druge pogoje za servisiranje in poplačilo obveznosti. Prestrukturiranje se lahko izvede z delnim odpisom glavnice.

Največji obseg državnega notranjega in zunanjega dolga, meje zunanjega zadolževanja Ruske federacije za naslednje proračunsko leto so odobreni z zveznim zakonom o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto z razčlenitvijo dolga po oblikah zavarovanja obveznosti. .

Največji obseg državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije ne sme presegati letnega obsega plačil za servisiranje in odplačilo zunanjega državnega dolga Ruske federacije.

Ruska federacija ima enoten sistem računovodstva in registracije državnih posojil Ruske federacije. Subjekti Ruske federacije in občine registrirajo svoja posojila pri Ministrstvu za finance Ruske federacije.

Ministrstvo za finance Ruske federacije vodi državne knjige notranjega in zunanjega dolga Ruske federacije - to je knjiga državnega dolga Ruske federacije.

Program državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije je seznam zunanjih zadolžitev Ruske federacije za naslednje proračunsko leto, razdeljen na nepovezana (finančna) in ciljna tuja zadolževanja, pri čemer za vsako od njih navede:

1) za nepovezana (finančna) posojila:

a) vir privlačnosti;

b) izposojeni znesek;

c) datum zapadlosti;

2) za ciljno tuje zadolževanje:

a) končni prejemnik;

b) namene izposoje in smeri uporabe;

c) vir zadolževanja;

d) zneske izposoje;

e) datum zapadlosti;

f) garancije tretjih oseb za vračilo sredstev v zvezni proračun s strani končnega posojilojemalca, če je takšno vračilo predvideno, z navedbo organizacije, ki je zagotovila garancijo, obdobje veljavnosti in obseg obveznosti iz garancije;

g) ocene obsega porabljenih sredstev pred začetkom naslednjega poslovnega leta;

h) napoved obsega porabe sredstev v naslednjem poslovnem letu.

V skladu s Programom državnega zunanjega zadolževanja Ruske federacije mora obseg določenih posojil znašati več kot 85% celotnega obsega zunanjih zadolževanj, ki vključuje (program) pogodbe o posojilih, sklenjenih v preteklih letih.

Program državnega notranjega zadolževanja Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin

Program državnega notranjega zadolževanja Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin je seznam notranjih zadolžitev Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin za naslednje proračunsko leto glede na vrsto zadolževanja, skupno obseg zadolževanja za pokrivanje proračunskega primanjkljaja in odplačilo obveznosti države in občin.

V primeru izdaje dolžniških obveznosti Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin z zavarovanjem za izpolnitev obveznosti v obliki ločenega premoženja, programa državnega notranjega zadolževanja Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije morajo občine vsebovati kvantitativne podatke o izdaji teh obveznosti, izražene v valuti Ruske federacije, kot tudi seznam premoženja, ki lahko služi kot jamstvo za izpolnitev teh obveznosti v obdobju zadolževanja.

Ta program predloži zvezni izvršni organ, izvršni organ sestavnega subjekta Ruske federacije ustreznemu zakonodajnemu organu v obliki priloge k predlogu zakona o proračunu za naslednje proračunsko leto, ki mora vsebovati posojilne pogodbe. sklenjenih v prejšnjih letih.

Izvajanje državnih ali občinskih posojil, dajanje državnih ali občinskih jamstev drugim posojilojemalcem je dovoljeno, če so naslednji parametri odobreni z zveznim zakonom, zakonom sestavnega subjekta Ruske federacije ali odločitvijo organa lokalne samouprave o proračun ustrezne ravni za tekoče proračunsko leto:

1) zbiranje sredstev iz virov financiranja proračunskega primanjkljaja;

2) najvišji znesek državnega oziroma občinskega dolga;

3) izdatki za servisiranje ustreznega državnega oziroma občinskega dolga v tekočem poslovnem letu. Hkrati najvišji znesek izdatkov za servisiranje javnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije ali občinskega dolga, odobren z zakonom o proračunu ustrezne ravni, ne sme presegati 15% obsega proračunskih odhodkov. ustrezne stopnje.

Proračunski prejemki iz naslova zadolževanja in drugih dolžniških obveznosti se v proračunu odražajo kot viri financiranja proračunskega primanjkljaja.

Vsi izdatki za servisiranje dolžniških obveznosti, vključno z diskontom oziroma razliko med ceno plasiranja in odkupno (odkupno) ceno državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, se v proračunu odražajo kot izdatki za servisiranje državnega ali občinskega dolga.

V zmanjšanje dejanskega zneska se vštevajo dohodki, prejeti od plasiranja državnih ali občinskih vrednostnih papirjev v znesku, ki presega nominalno vrednost, dohodki, prejeti kot akumulirani kuponski dohodek, dohodki, prejeti v primeru odkupa vrednostnih papirjev po ceni, nižji od cene plasiranja. izdatki za servisiranje državnega oziroma občinskega dolga v letošnjem letu.

Odplačilo glavnice dolga Ruske federacije, dolga sestavnega subjekta Ruske federacije, občinskega dolga, ki izhaja iz državnega ali občinskega zadolževanja, se upošteva v virih financiranja primanjkljaja ustreznega proračuna z zmanjšanjem obseg virov financiranja primanjkljaja ustreznega proračuna.

V primeru izdaje državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, jamstvo za izpolnitev obveznosti, po katerih je ločeno premoženje v državni ali občinski lasti, se lahko v skladu s pogoji izdaje izvede izpolnitev obveznosti iz teh vrednostnih papirjev. s prenosom lastništva lastnikov teh državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, premoženja, ki je služilo kot zavarovanje izdaje navedenih državnih ali občinskih vrednostnih papirjev.

Pri izpolnjevanju obveznosti iz državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, za katere je jamstvo za izpolnitev obveznosti ločeno premoženje, se s prenosom tega premoženja na upnike znesek državnega ali občinskega dolga zmanjša za znesek glavnice dolga poplačanih obveznosti v Na ta način.

3. Državna in občinska jamstva

Državno ali občinsko jamstvo je način zavarovanja civilnih obveznosti, na podlagi katerega se Ruska federacija, subjekt Ruske federacije ali občinski subjekt - porok pisno zaveže, da je odgovoren za izpolnitev s strani osebe. ki mu država ali občina jamči za obveznosti do tretjih oseb v celoti ali delno.

Zahtevana je pisna oblika državnega ali občinskega jamstva.

Neupoštevanje pisne oblike državnega ali občinskega poroštva pomeni njegovo ničnost.

Državno ali občinsko poroštvo navaja:

1) informacije o garantu, vključno z njegovim imenom (RF, subjekt Ruske federacije, občinska enota) in imenom organa, ki je izdal garancijo v imenu navedenega garanta;

2) določitev obsega obveznosti iz garancije.

Garancijska doba je določena z obdobjem izpolnjevanja obveznosti, za katere se daje garancija.

Garancije so večinoma zagotovljene na konkurenčni osnovi.

Porok po državnem ali občinskem poroštvu poleg odgovornosti dolžnika za obveznost, za katero jamči, nosi subsidiarno odgovornost, obveznost poroka do tretje osebe pa je omejena na plačilo zneska, ki ustreza obsegu obveznosti iz poroštva. .

Garant, ki je izpolnil obveznost prejemnika garancije, ima pravico zahtevati od slednjega nadomestilo zneskov, plačanih tretji osebi v okviru državne ali občinske garancije, v celoti na način, ki ga določa civilna zakonodaja Ruske federacije. Federacija.

Jamstva za obveznosti, ki sestavljajo državni zunanji dolg Ruske federacije, lahko predvidevajo solidarno odgovornost poroka. Izvrševanje državnih in občinskih poroštev se odraža v proračunskih odhodkih kot dajanje posojil.

Zagotavljanje državnih jamstev Ruske federacije

Skupni znesek državnih jamstev, ki jih je Ruska federacija zagotovila za zavarovanje obveznosti v valuti Ruske federacije, je vključena v državni notranji dolg Ruske federacije kot vrsta dolžniške obveznosti. Zvezni zakon o zveznem proračunu za naslednje proračunsko leto potrjuje državne garancije Ruske federacije, izdane posameznemu sestavnemu subjektu Ruske federacije, občinskemu subjektu ali pravni osebi v znesku, ki presega 1 milijon minimalne plače.

Skupni znesek državnih jamstev, ki jih je Ruska federacija zagotovila za zavarovanje obveznosti v tuji valuti, je vključena v državni zunanji dolg Ruske federacije kot vrsta dolžniške obveznosti. Državna jamstva Ruske federacije v znesku, ki presega protivrednost 10 milijonov ameriških dolarjev, je treba odobriti posebej.

Ko prejemnik državnega jamstva Ruske federacije izpolni svoje obveznosti do tretje osebe, se zunanji ali notranji javni dolg zmanjša za ustrezen znesek, kar se odraža v poročilu o izvrševanju proračuna. Ministrstvo za finance Ruske federacije ali drug izvršilni organ, ki ga pooblasti vlada Ruske federacije, vodi evidenco o izdanih garancijah, izpolnitev obveznosti prejemnikov teh garancij, zavarovanih z državnimi garancijami Ruske federacije, ter primere plačila države na podlagi izdanih poroštev.

Državni dumi je na podlagi podatkov iz tega poročila predstavljeno podrobno poročilo o jamstvih, izdanih za vse prejemnike navedenih jamstev, o izpolnjevanju teh prejemnikov obveznosti, zavarovanih z navedenimi jamstvi, in o izvajanju s strani stanje plačil po izdanih garancijah.

Državna jamstva Ruske federacije zagotavlja Vlada Ruske federacije. Ministrstvo za finance Ruske federacije na vseh pogajanjih o zagotavljanju državnih jamstev Ruske federacije sklepa ustrezne sporazume v imenu Vlade Ruske federacije.

Če je zagotovljeno državno jamstvo Ruske federacije, je Ministrstvo za finance Ruske federacije dolžno preveriti finančno stanje prejemnika državnega jamstva Ruske federacije.

Zagotavljanje državnih jamstev sestavnih subjektov Ruske federacije, občinskih jamstev

Državne garancije sestavnih subjektov Ruske federacije in občinske garancije so zagotovljene sestavnim subjektom Ruske federacije, občinam in pravnim osebam za zagotovitev izpolnjevanja njihovih obveznosti do tretjih oseb. V pogodbi o dajanju državnega ali občinskega poroštva mora biti navedena obveznost, ki je z njo zavarovana.

Zakon o proračunu za naslednje proračunsko leto določa seznam jamstev, zagotovljenih posameznim sestavnim subjektom Ruske federacije, občinam in pravnim osebam v znesku, ki presega 0,01% odhodkov ustreznega proračuna.

Skupni znesek danih jamstev je vključen v dolg sestavnega subjekta Ruske federacije, občinski dolg kot vrsta dolžniške obveznosti.

Ko prejemnik garancije izpolni svoje obveznosti do tretje osebe, se dolg sestavnega subjekta Ruske federacije in občinski dolg zmanjšata za ustrezen znesek, kar se odraža v poročilu o izvrševanju proračuna. Pristojni finančni organ vodi evidenco izdanih garancij, izpolnitev obveznosti prejemnikov teh garancij, zavarovanih z navedenimi garancijami, ter evidenco plačil iz naslova izdanih garancij.

Na podlagi podatkov iz tega obračuna se predstavniškemu organu posreduje podrobno poročilo o izdanih poroštvih za vse prejemnike omenjenih poroštev, o izpolnjevanju teh prejemnikov obveznosti, zavarovanih z omenjenimi poroštvi, ter o izvajanju plačil. po izdanih garancijah. Državna jamstva zagotavlja pristojni izvršilni organ.

Občinsko poroštvo daje pooblaščeni organ lokalne samouprave.

Če je zagotovljeno državno ali občinsko poroštvo, je pristojni finančni organ dolžan preveriti finančno stanje prejemnika navedenega poroštva. Predstavniški organ naroči nadzornemu organu sestavnega subjekta Ruske federacije ali občinskega subjekta, da opravi revizijo finančnega stanja prejemnika državnega ali občinskega jamstva.

Izposojanje proračunov različnih ravni in njihovo zagotavljanje jamstev vodi do oblikovanja državnega oziroma občinskega dolga. To je nakopičeni dolg Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije in občin posameznikom in pravnim osebam, tujim državam, mednarodnim organizacijam, ki je predmet odplačila v obliki glavnega dolga in natečenih obresti.

Dolg države in občin je zavarovan z ustrezno državno in občinsko blagajno.

Dolg je lahko formaliziran v vrednostnih papirjih ali opredeljen v pogodbi med posojilojemalcem, ki ga zastopa pristojni izvršilni organ državne oblasti ali lokalne samouprave, na eni strani in investitorjem na drugi strani.

Javni dolg se deli na notranji, ki je izražen v nacionalni valuti, in zunanji, ki je izražen v tuji valuti. Skladno s tem se odplačilo in servisiranje dolga izvaja v valuti, v kateri je bil prvotno denominiran.

Javni dolg Ruske federacije vključuje dolžniške obveznosti v naslednjih oblikah:

Posojilne pogodbe in pogodbe, sklenjene v imenu Ruske federacije s kreditnimi organizacijami, tujimi državami in mednarodnimi finančnimi organizacijami;

Državna posojila, izvedena z izdajo vrednostnih papirjev v imenu Ruske federacije;

Pogodbe in sporazumi o tem, da Ruska federacija prejme proračunska posojila in proračunske kredite z drugih ravni proračunskega sistema;

Sporazumi o zagotavljanju državnih jamstev Ruske federacije;

Sporazumi in pogodbe, vključno z mednarodnimi, sklenjeni v imenu Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti Ruske federacije iz prejšnjih let.

Dolžniške obveznosti Ruske federacije so razdeljene na kratkoročne (do enega leta), srednjeročne (od enega do petih let) in dolgoročne (od pet do 30 let). Odplačujejo se v rokih, določenih s posebnimi pogoji posojila, in ne smejo biti daljši od 30 let.

Skupni obseg javnega notranjega dolga Ruske federacije vključuje:

Glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije;

Znesek glavnega dolga posojil, ki jih je prejela Ruska federacija;

Znesek glavnega dolga proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih je Ruska federacija prejela iz proračunov drugih ravni;

Obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija.

Parametri notranjega dolga so podani v tabeli. 11.4.

Tabela I.4 Notranji dolg Ruske federacije

Skupni obseg javnega zunanjega dolga Ruske federacije vključuje:

Znesek obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija;

Znesek glavnega dolga posojil, ki jih je Ruska federacija prejela od tujih vlad, kreditnih organizacij, podjetij in mednarodnih finančnih organizacij.

Parametri zunanjega dolga Ruske federacije so podani v tabeli. P.5.

Tabela A.5

Zunanji dolg Ruske federacije, milijarde ameriških dolarjev

Državni vrednostni papirji se odražajo kot del dolga do nerezidentov in se vrednotijo ​​po nominalni vrednosti. Zunanji dolg, ki ga Vnesheconombank upošteva kot agent vlade Ruske federacije, se odraža v obveznostih državnih organov. Od 1. oktobra 2000 se dolg Londonskemu klubu upnikov upošteva kot del novega ruskega dolga v zvezi z njegovo ponovno registracijo v tretjem četrtletju 2000 v državne evroobveznice z delnim odplačilom.

Javni dolg sestavnega subjekta Ruske federacije je skupek dolžniških obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije obstajajo v naslednjih oblikah:

Državna posojila subjekta, ki se izvajajo z izdajo vrednostnih papirjev subjekta Ruske federacije;

Pogodbe in sporazumi o pridobitvi proračunskih posojil in proračunskih posojil drugih ravni proračunskega sistema s strani subjekta;

Sporazumi o zagotavljanju državnih poroštev subjekta;

Sporazumi in pogodbe, vključno z mednarodnimi, sklenjeni v imenu sestavnega subjekta Ruske federacije, o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije iz prejšnjih let.

Skupni obseg javnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije vključuje:

Glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev subjektov;

Znesek glavnega dolga posojil, ki jih je podjetje prejelo;

Znesek glavnega dolga proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih je subjekt prejel od proračunov drugih ravni;

Obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja subjekt.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije se odplačujejo v obdobjih, določenih s pogoji zadolževanja, in ne smejo presegati 30 let.

Oblike in vrste državnih vrednostnih papirjev, izdanih v imenu sestavnih subjektov Ruske federacije, pogoje za njihovo izdajo in obtok določijo ustrezni državni organi sestavnih subjektov.

Občinski dolg je sestavljen iz vseh dolžniških obveznosti občine.

Dolžniške obveznosti občine obstajajo v naslednjih oblikah:

Kreditne pogodbe in pogodbe;

Posojila z izdajo občinskih vrednostnih papirjev;

Pogodbe in sporazumi o prejemu proračunskih posojil občin in proračunskih posojil drugih ravni proračunskega sistema;

Pogodbe o dajanju občinskih poroštev.

Skupni obseg občinskega dolga zajema: glavni

nominalni znesek dolga na občinskih vrednostnih papirjih; višina glavnice dolga po prejetih posojilih občine; znesek glavnice dolga proračunskih posojil in proračunskih dobropisov, ki jih občina prejme od proračunov drugih ravni; obveznosti iz občinskih poroštev. ki jih zagotavlja občina.

Za vodenje učinkovite finančne politike na področju zadolževanja države in občin je še posebej pomemben proces upravljanja dolga države in občin. Vključuje določanje obsega, oblik in pogojev zadolževanja, servisiranja in odplačevanja. V mnogih pogledih je ta proces op-
odvisno od tržnih dejavnikov, zlasti od stanja makroekonomije.

Ruska federacija ni odgovorna za dolžniške obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije in občin, če zanje ni jamčila Ruska federacija. Subjekti Ruske federacije in občine niso odgovorni za dolžniške obveznosti odstopanja, pa tudi za dolžniške obveznosti, za katere niso jamčili.

Za uravnavanje velikosti država določi njegove največje količine.

Najvišji obseg javnega dolga za naslednje proračunsko leto je odobren z zakonom o zveznem proračunu z razčlenitvijo dolga po (|zakonodaja o zavarovanju obveznosti. Zakon subjekta Ruske federacije o proračunu, pravni akt lokalne samouprave o lokalnem proračunu določa zgornjo mejo dolga subjekta Ruske federacije, občinski dolg. Največji obseg javnega dolga sestavnega subjekta Ruske federacije, občinski dolg ne sme presegati obsega prihodkov. ustrezen proračun brez upoštevanja finančne pomoči iz proračunov drugih ravni proračunskega sistema Ruske federacije.

Izdaja državnih in občinskih vrednostnih papirjev se izvaja na podlagi zveznega zakona, zakona sestavnega subjekta Ruske federacije ali sklepa organa lokalne samouprave o odobritvi naslednjih kazalnikov:

najvišji znesek pripadajočega državnega ali občinskega dolga;

Najvišji obseg izposojenih sredstev, ki jih Ruska federacija, njen sestavni subjekt ali občina dodeli v tekočem proračunskem letu za financiranje proračunskega primanjkljaja ustrezne ravni (za subjekt ne sme presegati 15% obsega proračunskih prihodkov sestavnega subjekta). Ruske federacije za tekoče proračunsko leto, razen finančne pomoči iz zveznih skladov v tekočem poslovnem letu, posojilo za izobraževanje - 10% obsega brez finančne pomoči zveznega subjekta Ruske federacije);

Stroški za servisiranje države"

dolg v tekočem letu (najvišji znesek ne sme presegati 15% odhodkov ustreznega proračuna).

Masa sredstev, ki jih proračun prejme od zadolževanja in drugih dolžniških obveznosti, vključno s sredstvi, porabljenimi za servisiranje in odplačilo državnega ali občinskega dolga, se v proračunu odraža kot vir financiranja proračunskega primanjkljaja.

Vsi izdatki za servisiranje dolžniških obveznosti, vključno z diskontom diskontnih vrednostnih papirjev, se v proračunu odražajo kot izdatki za servisiranje državnega ali občinskega dolga.

Poplačilo obveznosti javnega dolga Ruske federacije, sestavnega subjekta Ruske federacije, občinskega dolga, ki izhaja iz državnega ali občinskega zadolževanja, se upošteva v virih financiranja ustreznega proračunskega primanjkljaja tako, da se znesek odplačanih obveznosti odšteje od zneska odplačanih obveznosti. višina prejemkov iz virov financiranja proračunskega primanjkljaja in se odraža v programih zadolževanja države in občin.

Dohodki, prejeti od plasiranja državnih ali občinskih vrednostnih papirjev v znesku, ki presega nominalno vrednost, dohodki, prejeti kot akumulirani kuponski dohodek, kot tudi dohodki, prejeti v primeru odkupa vrednostnih papirjev po ceni, nižji od cene plasiranja, so vključeni v zmanjšanje dejanskih izdatkov za servisiranje državnega oziroma občinskega dolga v tekočem letu.

V času finančne krize obstaja potreba po prestrukturiranju dolga. Prestrukturiranje dolga je prenehanje dolžniških obveznosti s hkratnim zadolževanjem ali prevzemom drugih dolžniških obveznosti v višini odplačljivih dolžniških obveznosti z določitvijo drugih servisnih pogojev in rokov odplačevanja. Prestrukturiranje dolga se lahko izvede z delnim odpisom ali zmanjšanjem glavnice.

Po dogovoru strank se lahko državni ali občinski dolg, ki nastane zaradi nakupa in prodaje državnih ali občinskih vrednostnih papirjev, nadomesti z obveznostjo posojila v skladu z zahtevami novacije. Takšna zamenjava se izvede v obliki posojilne pogodbe. Novacija je povezana s tem, da obveznost preneha s sporazumom strank, da se prvotna obveznost, ki je obstajala med strankama, nadomesti z drugo obveznostjo med istima strankama, ki določa drugačen predmet ali način izpolnitve. Novacija prekine dodatne obveznosti, povezane s prvotno obveznostjo.

Obstaja državni, državni in občinski dolg ter notranji in zunanji.

Javni dolg je dolžniška obveznost vlade Ruske federacije do posameznikov in pravnih oseb, tujih držav, mednarodnih organizacij in drugih subjektov mednarodnega prava.

Razdeljen je na državni dolg Ruske federacije (zavarovan z zvezno lastnino) in državni dolg sestavnih subjektov Ruske federacije (zavarovan s premoženjem sestavnih subjektov Ruske federacije).

Državni dolg vključuje dolg vlade Ruske federacije in nižjih upravnih organov, ki so del države.

Občinski dolg pokriva dolžniške obveznosti občin Ruske federacije in je zavarovan z občinsko lastnino.

Javni dolg je:

kapital je vsota vseh izdanih in neporavnanih dolžniških obveznosti države (vključno z obračunanimi obrestmi);

tekoči - to so stroški izplačila dohodkov upnikom za vse dolžniške obveznosti države in poplačila obveznosti, za katere je nastopil plačilni rok.

Državni dolg Ruske federacije vključuje naslednje dolžniške obveznosti:

Posojilne pogodbe in pogodbe, sklenjene v imenu Ruske federacije s kreditnimi organizacijami, tujimi državami in mednarodnimi finančnimi organizacijami;

Državni vrednostni papirji, izdani v imenu Ruske federacije;

Sporazum o zagotavljanju državnih jamstev Ruske federacije, garancijske pogodbe Ruske federacije za zagotovitev izpolnjevanja obveznosti tretjih oseb;

Ponovno izdane dolžniške obveznosti tretjih oseb v državni dolg Ruske federacije;

Sporazumi in sporazumi, sklenjeni v imenu Ruske federacije o podaljšanju in prestrukturiranju dolžniških obveznosti iz prejšnjih let.

Dolžniške obveznosti Ruske federacije so razdeljene na kratkoročne (do enega leta), srednjeročne (od enega do petih let) in dolgoročne (od pet let ali več). Odplačujejo se v rokih, določenih s pogoji posojila, vendar ne več kot 30 let. Čeprav so znane izjeme, zlasti poplačilo dolgov carske Rusije.

Obseg državnega in notranjega dolga Ruske federacije vključuje:

Glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije;

Glavni dolg posojil, ki jih je prejela Ruska federacija;

Glavni dolg proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih je Ruska federacija prejela iz drugih proračunov;

Obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija.

Državni zunanji dolg Ruske federacije vključuje:

Obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja Ruska federacija;

Glavni dolg posojil, ki jih je Ruska federacija prejela od tujih vlad, kreditnih organizacij, podjetij in mednarodnih finančnih organizacij.

Obseg javnega dolga sestavnih subjektov Ruske federacije vključuje:

Glavni nominalni znesek dolga državnih vrednostnih papirjev sestavnih subjektov Ruske federacije;

Glavni dolg za posojila, ki jih prejme sestavni subjekt Ruske federacije;

Glavni dolg proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih prejme sestavni subjekt Ruske federacije iz proračunov drugih ravni;

Obseg obveznosti iz državnih jamstev, ki jih zagotavlja sestavni subjekt Ruske federacije.

Dolžniške obveznosti sestavnega subjekta Ruske federacije se odplačajo v roku največ 30 let.

Obseg občinskega dolga vključuje:

Nominalni znesek glavnice dolga na občinskih vrednostnih papirjih;

Glavnica prejetih posojil občine;

Glavni dolg proračunskih posojil in proračunskih kreditov, ki jih občina prejme od proračunov drugih ravni.

Odplačilna doba občinskega dolga ne sme biti daljša od 10 let.

Splošno stanje javnega dolga Ruske federacije v zadnjih petih letih se odraža v tabeli. 10.1.

Tabela 10.1

Državni dolg Rusije

Odraščanje v 90. letih. javni dolg in stroški njegovega servisiranja so postali eden osrednjih gospodarskih problemov Rusije. Trenutno je njegov obseg približno polovica BDP. Leta 2001 so plačila javnega dolga v obsegu odhodkov zveznega proračuna znašala več kot približno 35%. V zvezi s tem poseben pomen ima proces upravljanja javnega dolga.

Upravljanje javnega dolga je niz državnih ukrepov za sprejemanje, urejanje in odplačilo finančnih zadolžitev. Na ravni Ruske federacije ga izvaja vlada Ruske federacije, v sestavnih subjektih - izvršni organi, v občinskih združenjih - organi lokalne samouprave.

Ruska federacija ni odgovorna za dolžniške obveznosti sestavnih subjektov Ruske federacije in občin, če te obveznosti ni zagotovila. Subjekti Ruske federacije in občine niso odgovorni za dolžniške obveznosti drug drugega, pa tudi za dolžniške obveznosti Ruske federacije, če te obveznosti niso jamčile.

Najvišji organ za upravljanje javnega dolga je zvezna skupščina, ki v okviru zveznega zakona o zveznem proračunu določa najpomembnejše parametre javnega dolga:

Omejitve notranjega in zunanjega javnega dolga;

Omejiti obseg letnega zunanjega zadolževanja;

Izdatki za servisiranje javnega dolga v tekočem letu.

Tako je bila zgornja meja državnega notranjega dolga Ruske federacije od 1. januarja 2004 odobrena v višini 842 milijard rubljev, meja zunanjega dolga Ruske federacije - 123,7 milijarde ameriških dolarjev, najvišji znesek državno zunanje zadolževanje - 1,19 milijarde dolarjev.

Največji obseg zunanjega zadolževanja države Ruske federacije ne sme presegati letnega obsega plačil za servisiranje javnega zunanjega dolga Ruske federacije. Največji obseg izdanih vrednostnih papirjev določi vlada Ruske federacije. Podoben postopek določa proračunska zakonodaja sestavnih subjektov Ruske federacije.

Upravljanje javnega dolga se izvaja z uporabo naslednjih mehanizmov.

Prestrukturiranje javnega dolga je prenehanje dolžniških obveznosti, ki predstavljajo dolg države ali občine, z nadomestitvijo teh dolžniških obveznosti z drugimi dolžniškimi obveznostmi, ki predvidevajo druge pogoje servisiranja in odplačevanja. Lahko se izvede z delnim odpisom (zmanjšanjem) glavnice.

Konverzija državnega dolga je sprememba donosnosti posojil. Za znižanje stroškov upravljanja javnega dolga država najpogosteje zniža višino obresti za posojila. Za upnike je včasih mogoče povečati donosnost državnih vrednostnih papirjev.

Konsolidacija javnega dolga je sprememba pogojev posojil, povezanih z njihovimi pogoji. V tem primeru je možno podaljšati ali skrajšati obdobje veljavnosti državnih vrednostnih papirjev. Na primer, leta 1990 se je življenjska doba zakladnih obveznic skrajšala s 16 na 8 let.

Združevanje javnega dolga je združitev več posojil v eno, ko se obveznice prej izdanih posojil zamenjajo za obveznice novega posojila. V tem primeru se doseže zmanjšanje števila vrst istočasno krožečih vrednostnih papirjev, kar zmanjša državne stroške v okviru sistema javnih kreditov. V izjemnih primerih lahko država zamenja obveznice z uporabo regresivnega razmerja, kjer je več prej izdanih obveznic enako eni novi obveznici.

Do odloga odplačila posojila pride, ko država izda preveč posojil in pogoji njihove izdaje za državo niso bili dovolj ugodni. V takšnih primerih se večina prihodkov od prodaje novih posojilnih obveznic uporabi za plačilo obresti in odplačila predhodno izdanih posojil. Zato vlada napoveduje odlog odplačila posojila. Za razliko od konsolidacije odlog ne samo zamakne datum zapadlosti, ampak tudi ustavi izplačilo dohodka. Pri konsolidaciji posojil imetniki obveznic še naprej prejemajo prihodke od njih.

Odpis javnega dolga je odpis države obveznostim iz danih posojil. Razveljavitev državnih vrednostnih papirjev se lahko izvede iz naslednjih razlogov:

1) finančna insolventnost države (stečaj);

2) prihod na oblast novih političnih sil, ki iz določenih razlogov nočejo priznati finančnih obveznosti prejšnje oblasti.

Po dogovoru strank se lahko javni dolg iz naslova nakupa in prodaje državnih vrednostnih papirjev nadomesti s posojilno obveznostjo. Nadomestitev javnega dolga s posojilno obveznostjo se izvede v skladu z zahtevami za novost in se izvede v obliki posojilne pogodbe.

Novacija pomeni, da obveznost preneha s sporazumom strank, da se prvotna obveznost nadomesti z drugo obveznostjo med istimi osebami, ki določa drugačen predmet ali način izpolnitve.

Rusija je ena od petih držav z največjim zunanjim dolgom. Večji del dolga Ruske federacije pade na Pariški klub, ki združuje 20 držav - največjih upnikov na svetu (tabela 10.2).

Medbančna posojila, zagotovljena Vnesheconombank v času Sovjetske zveze, kot tudi menice, ki se uporabljajo pri zunanjetrgovinskih poravnavah, predstavljajo interese skupine upnikov Londonskega kluba, ki združuje več kot 600 komercialnih bank in se ukvarja z vprašanji dolga zasebnim komercialnim banke. Leta 1997 je bil podpisan sporazum med Vnesheconombank in Londonskim klubom bančnih upnikov. V skladu z memorandumom o dogovorjenih načelih za globalno prestrukturiranje dolga ZSSR do kluba je bil dolg kluba v višini 32,3 milijarde dolarjev, vključno z obrestmi, podaljšan za 25 let s sedemletnim odlogom (prestrukturiranje z odlogom plačila). ). vsota

Dolg je razdeljen na dva dela: glavnico dolga formalizirajo vrednostni necertificirani vrednostni papirji, obresti pa predstavljajo papirnate obrestonosne obveznice.

Druga skupina dolgov je komercialni trgovinski dolg. Trenutno je po uskladitvi dolgov dovoljen odstop terjatev do njih.

Prestrukturiranje zunanjega dolga je le začasno omililo krizo s poplačilom zunanjega dolga, položaj Rusije pri servisiranju zunanjega dolga pa ostaja težak. Da bi se izognili kriznim razmeram, je treba spremeniti dolžniško strategijo Ruske federacije in preiti s politike odloga plačil na politiko zmanjševanja dolga.

Ta problem je mogoče rešiti s konverzijo zunanjega dolga - vse to so mehanizmi, ki zagotavljajo nadomestitev zunanjega dolga z drugimi vrstami obveznosti, ki so manj obremenjujoče za državo dolžnico. Možne so različne oblike: konverzija dolga v investicijo, poplačilo le-tega z blagovnimi zalogami, odkup dolga s strani kreditojemalca samega za posebni pogoji, zamenjava za dolžniške obveznosti tretjih držav, premoženje, obveznice itd.